資本流動管理和金融治理改革探討

黃硯 顏薇

經(jīng)濟(jì)的進(jìn)出數(shù)據(jù)有時候的波動往往能代表一個國家正在走向衰敗還是走向進(jìn)步的一個重要體現(xiàn)，近幾年來，隨著金融危機(jī)撲面而來，讓我國甚至全球都受到了嚴(yán)重的影響，隨之而來的就是全球的經(jīng)濟(jì)治理問題就日益凸顯出來，引發(fā)的經(jīng)濟(jì)狀況失去了平衡，這樣帶動了整個資本流動的問題越來越嚴(yán)重。金融又呈現(xiàn)自由化的趨勢，波動異常使得國際的金融管理難度系數(shù)也大大的增加了。因此為了保證資本流動性的管理更加的有效，金融治理的改革更加的徹底，本文通過目前資本流動現(xiàn)象存在的問題和金融的治理措施進(jìn)行一定的分析和探討。

國家金融問題的出現(xiàn)，帶來的是不僅僅是一個國家的經(jīng)濟(jì)問題，而是全球都受之影響，帶來的問題是資金難以管理，這無疑是全球國際上的責(zé)任。因此當(dāng)前國際的金融治理，最大難度的還不是金融問題難以治理，而是當(dāng)前金融危機(jī)，各國沒有達(dá)成一個共識，沒有認(rèn)識到這是每個國家的責(zé)任。因此，對資本流動矛頭沒有得到解決，導(dǎo)致了金融工作制定的計劃很難在一時間有效的展開，可是實際的資本流動問題已經(jīng)迫在眉睫，因此治理急需要當(dāng)下進(jìn)行解決和開展。為此，加強(qiáng)資本流動的管理工作，金融的治理措施的內(nèi)容對當(dāng)下的危機(jī)有很重要的意義和需要。

一、資本流動金融的特征

（一）流動資金數(shù)據(jù)顯著

從目前國際資本流動的數(shù)據(jù)上來看，近些年來，資本的流動數(shù)據(jù)增加極為明顯，就二十年的時間內(nèi)，投資金額足足上升了3.9倍左右。在西方國家，GDP的數(shù)據(jù)的比重也是相當(dāng)?shù)拿黠@，從百分之幾幾乎上漲了幾百個百分比之多，這樣的數(shù)據(jù)增長實在是有些難以預(yù)料。后期在21世紀(jì)開始，也對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行了局部的調(diào)整，才使得，資本流動數(shù)據(jù)趨于平穩(wěn)狀態(tài)。

（二）國際貨款比例下降

在九十年代末，國際的貨款比例開始呈現(xiàn)大幅度的下滑，一些債券等票據(jù)呈現(xiàn)了上升的趨勢，銀行的借貸就開始比例下調(diào)，主導(dǎo)地位受之影響，這對于一個國家而言，這樣的國際貨款比例的下調(diào)也見不得是好事，反而帶來一些不好的影響。

（三）一些國際地位上升

從全球的資本市場來看，長期以來表現(xiàn)為大量的資本走向新興市場，呈現(xiàn)了一種單向的流動。近幾年的發(fā)展趨勢看來，發(fā)達(dá)國家在資本市場上的地位也慢慢呈現(xiàn)了上升的趨勢，這樣讓一些國家之間的差距慢慢的得到了緩和，這樣看來將會是一個好的發(fā)展和趨勢。

在一些新興市場的成立下，其各個國家的投資數(shù)量也在快速的上升。這樣市場之間，國家之前的慢慢資本的融合，隱隱約約可以看到，一些國家新型市場在國際當(dāng)中的地位成了一個上升的趨勢，雖然目前還有很多問題存在，但是也讓我們看到了很好的一方面。

二、資本流動管理的手段

（一）維持本國經(jīng)濟(jì)

通過一些專家對金融經(jīng)濟(jì)方面的研究數(shù)據(jù)表明，美國的金融政策變化會對金融經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的影響。就比如當(dāng)美國對于退出量化的這個政策開始了采取寬松處理，一些平時影響經(jīng)濟(jì)體制的宏觀因素也就開始了相對穩(wěn)定的發(fā)展，這樣長期以來就導(dǎo)致了通貨膨脹的現(xiàn)象逐漸的縮小，雖然看著對于有些市場是一個好的趨勢，但這一現(xiàn)象帶來了部分新出來的經(jīng)濟(jì)體一些新的壓力，因為在這樣美國放松的政策當(dāng)中會出現(xiàn)大量經(jīng)濟(jì)的外流，以至于后期新興市場的矛盾問題就頻頻出現(xiàn)了。因此目前需要對資本經(jīng)濟(jì)進(jìn)行更好的管理，才能帶來更好的穩(wěn)定發(fā)展，只有這樣，才能讓本國的經(jīng)濟(jì)更加的健康發(fā)展下去。

（二）活用宏觀政策

宏觀政策的提出并不是長期的對資本經(jīng)濟(jì)進(jìn)行管理的一種手段，而宏觀政策的使用其目的是為了對短期出現(xiàn)的金融經(jīng)濟(jì)波動問題，進(jìn)行一些強(qiáng)制性的處理，雖然聽起來是一種強(qiáng)硬的手段，但是也因此降低了金融經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的大波動而帶來的損失，讓一些經(jīng)濟(jì)問題得到適度的緩解，這是一種能在短期內(nèi)改善金融危機(jī)的一種不可或缺的方式之一。當(dāng)然了，宏觀政策不是千篇一律的政策體系，而是對不同的國家不同的人群會有略微的不同，這些具體處理的問題還需要進(jìn)一步的研究和探討?？傊诮?jīng)濟(jì)問題影響并不大的情況下，是可以通過利用利率的方式進(jìn)行對資本的制止，確保短期的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性。但是對于有些國家而言，事實并非如此，當(dāng)國家出現(xiàn)匯率數(shù)據(jù)上升時，往往會造成資本差距和經(jīng)濟(jì)刺激等，這樣的情況下會帶來本國出現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。由此可見，宏觀政策并非長久之計，只適用于短期的需求，而且空間利用并不大，很局限，因此還需要其它政策進(jìn)行相應(yīng)的處理和解決。

（三）加強(qiáng)審慎管理

資本流入過大的現(xiàn)象已經(jīng)普遍的存在在新興市場里面，而且面對突如其來的資本問題，新興市場更是很難做出相應(yīng)的對策，所以在短期內(nèi)要想解決資本流入量大的情況，常規(guī)的辦法實在是很難取得應(yīng)該有的實際效果。面對這些問題，專家們提出可以通過審慎的管理方式進(jìn)行緩解，在短期資本人流問題上進(jìn)行解決和處理。目前來看，國際上也經(jīng)常采用審慎的方式來進(jìn)行管理，最常見的有托賓稅等方式進(jìn)行審慎。國際上已經(jīng)得到相對應(yīng)的采納，因為在一部分國家，已經(jīng)進(jìn)行了實際的證實，看到審慎的這一措施，可以有效預(yù)防在短期內(nèi)的資本過度流入的問題，這樣在一時間內(nèi)很好的維持了國家經(jīng)濟(jì)上的穩(wěn)定，讓不安的局面得到一定的緩解。但畢竟是短期的效應(yīng)，長期問題是否如此，還需要進(jìn)一步的考察和探討。

（四）完善救助機(jī)制

目前很多經(jīng)濟(jì)上面的危機(jī)的出現(xiàn)，國際上也已經(jīng)有了對應(yīng)的挽救方法和途徑，國際上也開始制定了相對應(yīng)的機(jī)構(gòu)，其中大家比較熟悉的就是歐盟機(jī)構(gòu)，這樣的救助機(jī)制的成立其目的就是為了幫助需要求助的國家。但是經(jīng)濟(jì)的補(bǔ)助，對于尋求幫助的國家而言，也有一定的要求，其要求相對難以實現(xiàn)，雖然這樣的救助對經(jīng)濟(jì)需求有所改善，但是實際上，一些國家機(jī)構(gòu)政策的影響，一般的救助還是很難在短期時間內(nèi)就能產(chǎn)生效力的。為此，目前機(jī)制的成立還不是最關(guān)鍵的，而是如何快速進(jìn)行申請救助機(jī)制，并且能快速的得到回應(yīng)，這是最重要的一步。有些新興市場的國家而言，需要獲得經(jīng)濟(jì)的補(bǔ)助，對于一些發(fā)展好的金磚國家而言，對應(yīng)的救助機(jī)制能夠提高救助政策的進(jìn)一步實施，讓整個救助體系能夠更加活躍起來。