黨的領(lǐng)導(dǎo)是中國(guó)金融業(yè)健康成長(zhǎng)的關(guān)鍵保障

王松奇

中國(guó)金融業(yè)自1978年以來，經(jīng)過43年的改革開放實(shí)踐，已從一個(gè)從屬于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下財(cái)政的微弱系統(tǒng)，發(fā)展成為中國(guó)發(fā)展速度最快的、實(shí)力相對(duì)最雄厚的宏觀相關(guān)部門，我個(gè)人作為一名普通的金融理論研究者親眼目睹了這幾十年的中國(guó)金融改革發(fā)展實(shí)踐，切實(shí)體會(huì)到了黨的領(lǐng)導(dǎo)在中國(guó)金融業(yè)由小到大、由弱變強(qiáng)過程中發(fā)揮的巨大作用。

在這里，我們首先要界定“黨的領(lǐng)導(dǎo)”的概念從國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局看的確切涵義。我認(rèn)為，從宏觀意義上說“黨的領(lǐng)導(dǎo)”就是指“中央領(lǐng)導(dǎo)”，在我國(guó)當(dāng)前體制下，“中央領(lǐng)導(dǎo)”的具體化就是指黨中央國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)。這種理解頗近似約翰·洛克在《政府論》中對(duì)政府的定義，即國(guó)家的權(quán)力行政能力的代表者都可視為政府。我們的黨政領(lǐng)導(dǎo)人在黨組織和政府部門的交叉任職，國(guó)家層面重大政策的發(fā)布通常都用黨中央國(guó)務(wù)院聯(lián)名的方式表明，我們完全可以在經(jīng)濟(jì)分析中用“中央領(lǐng)導(dǎo)”概念來等同于“黨的領(lǐng)導(dǎo)”概念，這樣我們就可以在金融改革和發(fā)展的各個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)將黨中央國(guó)務(wù)院或國(guó)務(wù)院同意的幾部委下發(fā)的文件均視作“中央領(lǐng)導(dǎo)”在發(fā)揮“黨的領(lǐng)導(dǎo)”的作用，使“黨的領(lǐng)導(dǎo)”的作用分析在政策層面具體化。

改革頭二十年中央對(duì)金融業(yè)重要性認(rèn)識(shí)的深化過程

我于1982年7月畢業(yè)于吉林財(cái)貿(mào)學(xué)院財(cái)金系，當(dāng)年報(bào)考了天津財(cái)經(jīng)學(xué)院的研究生，我記得當(dāng)年專業(yè)課考試有一道論述題，內(nèi)容是簡(jiǎn)論銀行信貸中的超定額流動(dòng)資金貸款。那一年天津財(cái)院金融系只招收一名碩士生，面向全國(guó)招生，天財(cái)本校的報(bào)名者悉數(shù)落選，只有我一人僥幸高分考中，這道題我回答得比較圓滿可能是因素之一。在那個(gè)年代，很多考生注重書本知識(shí)，我卻鬼使神差地了解到中國(guó)的銀行信貸在金融資源配置體系中的確切角色，即當(dāng)時(shí)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代，計(jì)劃統(tǒng)領(lǐng)一切，銀行只是財(cái)政的配角和錢袋子，在企業(yè)資金供應(yīng)中，固定資金、定額流動(dòng)資金都由財(cái)政供應(yīng)，銀行只是在超定額流動(dòng)資金上作財(cái)政配套，這使得行政命令體制下的企業(yè)總是感到缺錢，經(jīng)濟(jì)的商品化、市場(chǎng)化嚴(yán)重受限。從金融資源配置角度說，這近似于莊稼永遠(yuǎn)缺水，從而嚴(yán)重影響收成，結(jié)果是糧食產(chǎn)量上不去。這是金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生副作用的表現(xiàn)。鄧小平同志作為中國(guó)改革開放的總設(shè)計(jì)師，可能是最早注意到這個(gè)問題的中央領(lǐng)導(dǎo)，他提出“要把銀行辦成真正的銀行”，中國(guó)金融改革的出發(fā)點(diǎn)也是從銀行專管超定額流動(dòng)資金到統(tǒng)管定額和超定額流動(dòng)資金開始的，就是首先讓有借有還的金融機(jī)制發(fā)揮更大的作用，這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)開啟了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的商品化貨幣化進(jìn)程。

貨幣化進(jìn)程開始以后，宏觀調(diào)控就提上了日程，1983年9月，中央決定人民銀行開始執(zhí)行中央銀行職能;1984年1月，中國(guó)人民銀行對(duì)放貸功能進(jìn)行剝離成立中國(guó)工商銀行，以后中央銀行掌管貨幣總閘門，專業(yè)銀行執(zhí)行放貸渠道的功能格局逐步形成，中國(guó)金融資源間接融資為主的局面開始發(fā)揮作用。

20世紀(jì)80年代中期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的主題可以濃縮為一個(gè)字“放”。在農(nóng)村家庭聯(lián)產(chǎn)承包制已使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)普遍放開，城市中的企業(yè)改革也提倡放權(quán)讓利，價(jià)格改革也從雙軌制入手，落實(shí)以放為主、以管為輔的方針，這自然會(huì)引發(fā)對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂。于是就有聰明人想出銀行信貸規(guī)?？刂频霓k法，具體做法是央行每年制定信貸規(guī)模盤子，然后切分給專業(yè)銀行，專業(yè)銀行再根據(jù)貸款規(guī)模指標(biāo)額將信貸資金注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門。當(dāng)年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍屬于短缺經(jīng)濟(jì)，在這個(gè)大背景下，地方政府企業(yè)都存有“趕超沖動(dòng)”，經(jīng)濟(jì)易熱難冷，國(guó)有企業(yè)普遍存在預(yù)算軟約束弊端。在處理銀企關(guān)系時(shí)，地方政府從本地發(fā)展考慮，總是傾向于向銀行施加壓力，要求銀行為企業(yè)發(fā)放紓困貸款、安定團(tuán)結(jié)貸款等。中央領(lǐng)導(dǎo)已清楚地看到，在人民銀行省分行體制下，這些央行的分支機(jī)構(gòu)總是站在地方的角度考慮問題，于是人民銀行又進(jìn)行了取消省分行體制的大區(qū)行改革，貸款的單一規(guī)?？刂妻k法也改為資產(chǎn)負(fù)債比例管理，現(xiàn)在盡管每年的信貸分配體制已出現(xiàn)了一些新變化，央行的政策工具已很豐富，但間接融資體系的資源分配模式與當(dāng)年確定的方式并無本質(zhì)變化。

20世紀(jì)80年代末期，國(guó)內(nèi)建立證券市場(chǎng)的呼聲日高，中央果斷決定開辦股票市場(chǎng)。1990年12月19日，上海證券交易所正式成立。隨后的1991年7月30日，深圳證券交易所也宣告成立，至此，中國(guó)股票市場(chǎng)形成了有組織的場(chǎng)內(nèi)交易。中國(guó)金融體系中間接融資與直接融資兩大市場(chǎng)格局形成。建立股票市場(chǎng)之初，中央高層主要有三點(diǎn)關(guān)切：股票市場(chǎng)會(huì)不會(huì)導(dǎo)致私有化？企業(yè)股改普遍化后會(huì)不會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)流失？股票市場(chǎng)發(fā)展能否引發(fā)通貨膨脹？當(dāng)時(shí)出臺(tái)的國(guó)有企業(yè)股份制改造股份分為流通股和非流通股兩部分、股票每年確定發(fā)行額度等一系列辦法，算是對(duì)鄧小平同志所說的“摸著石頭過河”工作方法在股票市場(chǎng)初期的具體嘗試。

從上海證交所成立至今已逾30年，中國(guó)股票市場(chǎng)市值已達(dá)80萬億元，上市公司有4100多家，多層次資本市場(chǎng)已初步形成，股票和債券這兩種直接融資工具在中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重要性愈發(fā)顯現(xiàn)。但是，中國(guó)金融體系間接融資與直接融資的比例仍然是8∶2的關(guān)系，中國(guó)金融體系屬于銀行主導(dǎo)型的體系特征并沒有改變。正因?yàn)槿绱?，中央始終把銀行業(yè)改革放在金融改革日程表的首位。本文為簡(jiǎn)化分析，主要以銀行為例談中國(guó)金融問題。

中國(guó)金融業(yè)遭受的三次外部沖擊

改革開放40多年來，中國(guó)金融業(yè)總共經(jīng)歷了三次較大的外部沖擊：一是1997年亞洲金融危機(jī);二是2001年我國(guó)成功加入WTO后遇到的國(guó)際接軌沖擊;三是2008年全球金融海嘯。

1997年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)始于泰國(guó)貨幣泰銖大幅貶值，并由金融危機(jī)引發(fā)財(cái)政危機(jī)，最終導(dǎo)致區(qū)域政治危機(jī)。在這次危機(jī)中，多國(guó)政府倒臺(tái)或更換國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人，如韓國(guó)方面，執(zhí)政多年的保守派大國(guó)家黨在總統(tǒng)選舉中落敗，在野的新千年民主黨首次取得政權(quán);泰國(guó)方面，聯(lián)合政府下臺(tái)，由民主黨重新執(zhí)政;印尼方面，執(zhí)政32年的蘇哈托倒臺(tái);馬來西亞方面，執(zhí)政17年的首相馬哈蒂爾·穆罕默德將其副首相安華·易卜拉欣革職;日本方面，首相橋本龍?zhí)杀黄绒o職;俄羅斯方面，在危機(jī)中一年更換六次總理。

面對(duì)亞洲除港幣外的東南亞主要貨幣在短期的急劇貶值造成的貨幣體系和股市崩潰，中央于1997年11月17日至19日召開幾千人參加的第一次全國(guó)金融工作會(huì)議，迅速采取了一系列有力的應(yīng)對(duì)措施：一是央行自身管理體制變革，省分行改為九大區(qū)行制，并成立四大資產(chǎn)管理公司，用以處理從國(guó)有四大行剝離的不良資產(chǎn)。二是以工農(nóng)中建四大國(guó)有銀行改革為重點(diǎn)，中央財(cái)政定向發(fā)行2700億元特別國(guó)債，用以補(bǔ)充四大行資本金，將13939億元銀行不良資產(chǎn)剝離給新成立的四家資產(chǎn)管理公司;同時(shí)，取消貸款規(guī)模實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理等改革措施。三是重新確立金融監(jiān)管格局，成立證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別負(fù)責(zé)證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管，人民銀行專司對(duì)銀行業(yè)信托業(yè)的監(jiān)管，金融分業(yè)監(jiān)管局面初步形成。

1998年，在國(guó)務(wù)院總理朱镕基的主導(dǎo)下，中央金融工委成立，由國(guó)務(wù)院副總理溫家寶任書記。自此，該機(jī)構(gòu)成為中國(guó)金融改革決策和金融系統(tǒng)人事安排的核心部門。我記得中央金融工委成立后，其辦公地點(diǎn)華融大廈一下成了中國(guó)金融業(yè)的目光聚焦點(diǎn)，因?yàn)檠胄懈鲗I(yè)銀行省分行副職以上、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)省級(jí)分公司副職以上的人事任命都要經(jīng)金融工委批準(zhǔn)，證券基金類機(jī)構(gòu)高管的人事任命亦然。在中央金融工委成立的同時(shí)，還成立了金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)黨委和中央金融紀(jì)律檢查工作委員會(huì)，該機(jī)構(gòu)作為中央紀(jì)律檢查委員會(huì)的派出機(jī)關(guān)，接受中紀(jì)委和中央金融工委的雙重領(lǐng)導(dǎo)，并成立各金融機(jī)構(gòu)紀(jì)委，撤銷各金融機(jī)構(gòu)黨組和紀(jì)檢組。各金融機(jī)構(gòu)紀(jì)委接受同級(jí)黨委和中央金融紀(jì)工委的雙重領(lǐng)導(dǎo)。很明顯，以上這些也是黨中央針對(duì)亞洲金融危機(jī)采取的黨務(wù)紀(jì)檢等工作收權(quán)的政治動(dòng)作，目的在于令行禁止、步調(diào)一致地應(yīng)對(duì)危機(jī)可能引發(fā)的行為紊亂。在當(dāng)年亞洲多數(shù)國(guó)家出現(xiàn)金融、經(jīng)濟(jì)、政治以及社會(huì)問題的時(shí)候，中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融政治社會(huì)始終能穩(wěn)健地堅(jiān)持改革開放和不斷進(jìn)步，上述舉措也發(fā)揮了積極作用自是題中應(yīng)有之義。隨著中國(guó)金融監(jiān)管體制改革的推進(jìn)，2002年11月中央金融安全領(lǐng)導(dǎo)小組成立，由中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組指導(dǎo)其工作。2003年3月中央決定撤銷中央金融工委，此后成立了銀監(jiān)會(huì)，自此中國(guó)金融分業(yè)監(jiān)管格局正式形成。

2001年加入WTO是中國(guó)在改革開放道路上的一次飛躍。對(duì)中國(guó)金融業(yè)來說，WTO沖擊所表現(xiàn)出的并不是表面上外資大量流入中國(guó)后的機(jī)構(gòu)沖擊，而是中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)在融入世界體系后所面臨的深層次的規(guī)則沖擊。在入世后的五年過渡期中，中央非常重視法律法規(guī)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)工作，2003年，中央又決定成立銀監(jiān)會(huì)，將銀行業(yè)、信托業(yè)等的監(jiān)管從央行剝離，銀監(jiān)會(huì)成立后又將相當(dāng)?shù)墓ぷ骶Ψ旁诼鋵?shí)《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》及后來的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》方面，讓中國(guó)的商業(yè)銀行體系在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)上向國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)靠攏。想一想，作為中國(guó)商業(yè)銀行系統(tǒng)骨干力量的國(guó)有四大行的注資、財(cái)務(wù)重整、引入戰(zhàn)略投資者及成功上市，這一連串動(dòng)作都是在中國(guó)入世后陸續(xù)完成的。早在1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)，許多外國(guó)的評(píng)論者就詬病說，中國(guó)的許多商業(yè)銀行因?yàn)榛叩牟涣悸适聦?shí)上已經(jīng)陷入技術(shù)上破產(chǎn)的境地。以四大國(guó)有銀行為例，在大量的不良資產(chǎn)剝離后，虧空的資本要怎樣填補(bǔ)？對(duì)此，中國(guó)創(chuàng)造性地運(yùn)用了外匯儲(chǔ)備，用外匯儲(chǔ)備發(fā)行2700億元定向國(guó)債，通過債務(wù)債權(quán)關(guān)系的變換，巧妙地解決了四大國(guó)有銀行財(cái)務(wù)重整中的資本注入問題。

動(dòng)用外匯儲(chǔ)備為四大國(guó)有銀行注資，這樣的做法史無前例。我記得在當(dāng)年還引起了一陣爭(zhēng)論，我的兩位老朋友，知名青年學(xué)者蔡重直和王巍，當(dāng)時(shí)做了一次關(guān)于動(dòng)用外匯儲(chǔ)備為銀行注資的二人對(duì)話，內(nèi)容大致為：外匯儲(chǔ)備是央行用人民幣買下的，現(xiàn)在再將其重新投入國(guó)內(nèi)貨幣流通，實(shí)際上是一錢二用，會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的通脹。這個(gè)二人談話當(dāng)年在理論界產(chǎn)生了較大影響。但是中央決策層不為所動(dòng)，事后證明，用外匯儲(chǔ)備發(fā)行定向國(guó)債為國(guó)有四大行注資的做法沒錯(cuò)。銀行業(yè)生存的根本是信任和信心，有一筆錢放進(jìn)去成為銀行的核心資本，就為引入戰(zhàn)略投資者等舉措鋪平了道路，其國(guó)際影響甚至?xí)笥趪?guó)內(nèi)影響。我的博士生同學(xué)謝平講過一個(gè)故事，當(dāng)年建行引入戰(zhàn)略投資者時(shí)，找到國(guó)內(nèi)有實(shí)力的大企業(yè)，這些企業(yè)要價(jià)咬得很死，原始股只能一股1元，你定價(jià)1元零1分它都不買，但當(dāng)找國(guó)外投資者時(shí)，我們的定價(jià)分為三輪談判價(jià)格，美國(guó)銀行30億美元的入股加權(quán)平均價(jià)相當(dāng)于建行2004年凈資產(chǎn)的1.26倍，如果將期權(quán)的行權(quán)價(jià)格折現(xiàn)計(jì)算進(jìn)來，入股價(jià)相當(dāng)于建行當(dāng)年凈資產(chǎn)的1.7倍。2008年，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院組成“經(jīng)濟(jì)學(xué)家美國(guó)次貸危機(jī)考察團(tuán)”訪問美國(guó)，經(jīng)濟(jì)所所長(zhǎng)劉樹成任團(tuán)長(zhǎng)，我任副團(tuán)長(zhǎng)，在訪問美國(guó)銀行時(shí)，其高管介紹說：“我們行這次在美洲地區(qū)遭受的損失通過售賣投資的中國(guó)建設(shè)銀行的股權(quán)全部賺回來了，不僅填平了窟窿，還有大量盈余?！惫まr(nóng)中建四大銀行的財(cái)務(wù)重整和股改上市改寫了中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的歷史，是中國(guó)金融體系變革中最重要的歷史事件?，F(xiàn)在中國(guó)的工農(nóng)中建在世界銀行1000強(qiáng)中排名穩(wěn)居前列。

2008年全球金融海嘯是我們遇到的第三次外部沖擊。與亞洲金融危機(jī)沖擊和加入WTO沖擊不同，對(duì)于第三次，我們沒有像前兩次那樣，一開始就進(jìn)行了充分準(zhǔn)備并采取了一系列應(yīng)對(duì)之策。在2007年美國(guó)次貸危機(jī)剛出現(xiàn)的時(shí)候，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界只有余永定等少數(shù)學(xué)者發(fā)表了警示性文章，但未引起有關(guān)部門和決策層的注意，2008年10月份以后，決策層才感到問題有些嚴(yán)重。在11月份前后的高層會(huì)議上，有不少學(xué)者在應(yīng)對(duì)措施上仍堅(jiān)持用“穩(wěn)健的貨幣政策”的提法，是易綱同志提出要采用“適度寬松的貨幣政策”的建議并得到了中央領(lǐng)導(dǎo)的首肯，這是之后中國(guó)出臺(tái)4萬億元刺激計(jì)劃的決策背景。我查了一下，我本人在《銀行家》雜志上自2007年開始陸續(xù)發(fā)表了《中國(guó)會(huì)發(fā)生金融危機(jī)嗎》《次貸危機(jī)問答錄》《從次貸危機(jī)看華爾街的水到底有多深》《如何從美國(guó)次貸危機(jī)中吸取教訓(xùn)》《后危機(jī)時(shí)代應(yīng)思考的二十個(gè)問題》《矯正市場(chǎng)失靈、政府失靈與公共失靈——簡(jiǎn)評(píng)美國(guó)金融監(jiān)管改革方案》《中國(guó)反危機(jī)思路的改進(jìn)建議》等文章，算是對(duì)于決策層對(duì)金融相關(guān)部門提供建議，盡一點(diǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的義務(wù)。

在2008年全球金融危機(jī)中，實(shí)事求是地說，中國(guó)銀行體系購(gòu)買“有毒”債券的金額不算高，直接傳染情況不算嚴(yán)重，實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是外部需求嚴(yán)重萎縮成為大問題。因此，中央果斷出臺(tái)的4萬億元刺激計(jì)劃政策的著眼點(diǎn)是用內(nèi)需補(bǔ)外需。中國(guó)經(jīng)濟(jì)也因?yàn)檫@個(gè)刺激計(jì)劃的成功實(shí)施而做到了“彎道超車”，2010年中國(guó)GDP超過日本，成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，盡管這些計(jì)劃后來產(chǎn)生了一些負(fù)面效應(yīng)，但其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的貢獻(xiàn)度是不可否認(rèn)的。

中國(guó)政府是在世界各國(guó)政府中最早總結(jié)2008危機(jī)教訓(xùn)，提出金融要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為天職的聰明政府。奧巴馬后來也針對(duì)金融危機(jī)的教訓(xùn)提出了“再工業(yè)化”的主張。全世界的主要經(jīng)濟(jì)體都已看到了金融資源脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而進(jìn)行自我循環(huán)徒然空轉(zhuǎn)的危害，而中國(guó)卻是在踐行金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面采取措施最有力的國(guó)家之一。

在對(duì)2008年全球金融危機(jī)進(jìn)行反思時(shí)，國(guó)際金融專家出現(xiàn)過一些觀點(diǎn)分歧，分歧的焦點(diǎn)是：對(duì)金融機(jī)構(gòu)來說，是監(jiān)管資本重要還是流動(dòng)性更重要？許多研究者發(fā)現(xiàn)，當(dāng)重大風(fēng)險(xiǎn)沖擊來臨時(shí)，許多金融機(jī)構(gòu)（也包括實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)）往往在資產(chǎn)基礎(chǔ)尚厚時(shí)卻因流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而猝死，這顯然對(duì)金融監(jiān)管部門提出了新挑戰(zhàn)。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)因此在2008年全球金融海嘯后在落實(shí)《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》和《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》協(xié)議中嚴(yán)格監(jiān)管資本計(jì)量時(shí)，又添加了流動(dòng)性比率和凈穩(wěn)定融資率等新的考核條件。而且，為汲取危機(jī)的教訓(xùn)，中央銀行也在傳統(tǒng)的反洗錢、支付清算等監(jiān)管職能之外，特別強(qiáng)調(diào)了宏觀審慎監(jiān)管。2015年12月29日，央行宣布從2016年起將現(xiàn)有的差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制升級(jí)為宏觀審慎評(píng)估體系（MPA），進(jìn)一步完善了宏觀審慎政策框架，用以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用。

在上述三次外部沖擊中，中央每一次都能審時(shí)度勢(shì)，化危為機(jī)，不間斷地進(jìn)行內(nèi)部的改革和調(diào)整，使得中國(guó)的銀行體系成為世界上為數(shù)不多的穩(wěn)健成長(zhǎng)且能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供較充分服務(wù)的金融部門。

中國(guó)銀行體系穩(wěn)健成長(zhǎng)的三點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)

一個(gè)國(guó)家的銀行體系，其成長(zhǎng)狀態(tài)主要取決于三個(gè)因素：一是實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的基本面;二是政府和監(jiān)管部門的引導(dǎo)手段;三是國(guó)家財(cái)經(jīng)管理團(tuán)隊(duì)的整體素質(zhì)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)自1978年以來出現(xiàn)了近四十年的神話式增長(zhǎng)，使得銀行這個(gè)宏觀相關(guān)部門成了最大的受益者。如果沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高速成長(zhǎng)作支撐，任何國(guó)家的銀行系統(tǒng)都可能成為“無米之炊”中的巧婦。實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展了，全社會(huì)的儲(chǔ)蓄增加了，貸款需求旺盛，銀行業(yè)務(wù)發(fā)展才有了堅(jiān)實(shí)的社會(huì)基礎(chǔ)。企業(yè)狀況好，社會(huì)財(cái)富不斷增加了，必然會(huì)在財(cái)政收入上有所體現(xiàn)，財(cái)政和金融互為表里。例如，1997年亞洲金融危機(jī)表面上是由匯率問題引致的貨幣危機(jī)，但各國(guó)政府在對(duì)抗危機(jī)中比拼的都是國(guó)家財(cái)力。又如，中國(guó)在入世后對(duì)四大國(guó)有銀行進(jìn)行財(cái)務(wù)重整，依托的是1994年匯率并軌及入世前后中國(guó)外貿(mào)井噴式增長(zhǎng)國(guó)際貿(mào)易順差中形成的大量外匯儲(chǔ)備，外匯儲(chǔ)備也是國(guó)家財(cái)力的一個(gè)重要考評(píng)指標(biāo)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備自2006年以來一直穩(wěn)居世界第一，這自然也是中國(guó)總體金融實(shí)力的一個(gè)表現(xiàn)。

政府和監(jiān)管部門的引導(dǎo)手段也可以稱作“指揮棒”。政府是全社會(huì)的管理者，監(jiān)管部門是行業(yè)中政府理念、意志的具體執(zhí)行者和體現(xiàn)者，因此，分析銀行體系的成長(zhǎng)狀態(tài)一定要考慮政府和監(jiān)管部門的政策傾向性和理念的明晰程度。美國(guó)次貸危機(jī)的一個(gè)重要教訓(xùn)就是，美國(guó)小布什政府時(shí)期大力推行“居者有其屋”計(jì)劃，于是大家拼命造房子，銀行拼命對(duì)次等信用階層放貸，房貸又被房利美、房地美等機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化成衍生品，各大投行追逐衍生品高杠桿交易，三大信評(píng)機(jī)構(gòu)對(duì)這些有毒衍生品又違心地進(jìn)行信用增級(jí)，把它們賣向全美國(guó)乃至全世界，于是2008年金融危機(jī)的炸彈就此埋下。而時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的艾倫·格林斯潘又是一個(gè)以模糊為特色的金融決策者，他有一句名言：“如果你說你聽懂了我的意思，那你一定是理解錯(cuò)了。”所以，最高金融監(jiān)管者政策語言不明確，也是美國(guó)2007年次貸危機(jī)進(jìn)一步引發(fā)2008年全球金融海嘯的重要原因之一。反觀中國(guó)，我們的中央政府自1997年11月以來，每五年召開一次全國(guó)金融工作會(huì)議，至2017年7月，該會(huì)議已召開了五次，而且中央重視程度、參會(huì)人員規(guī)格、會(huì)議內(nèi)容和發(fā)出的政策信號(hào)、清晰度一次高過一次，這說明金融對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要性日益顯現(xiàn)。2017年11月，經(jīng)黨中央國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)成立，由劉鶴副總理任主任，該委員會(huì)隱然顯現(xiàn)超級(jí)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)框架的形成并發(fā)揮作用。在1997年11月的第一次全國(guó)金融工作會(huì)議上，兼任央行行長(zhǎng)的朱镕基副總理最為重視的是如何應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)沖擊;2017年7月，第五次全國(guó)金融工作會(huì)議，習(xí)近平總書記在長(zhǎng)篇講話中也重點(diǎn)講了金融八大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的排查和化解問題。在本次新冠肺炎疫情中，李克強(qiáng)總理一再?gòu)?qiáng)調(diào)減稅降費(fèi)和銀行系統(tǒng)要對(duì)處于困難中的實(shí)體經(jīng)濟(jì)大幅讓利。我們的監(jiān)管部門近年來又對(duì)一些大企業(yè)將債務(wù)留在國(guó)內(nèi)，到國(guó)外用銀行貸款投資購(gòu)買大量資產(chǎn)的行為提出警告，對(duì)P2P堅(jiān)決取締，叫停虛擬貨幣挖礦行為等，這些傾向明確、立場(chǎng)清晰的政策信號(hào)都說明我們的政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指揮棒運(yùn)用得當(dāng)，我們的監(jiān)管理念和行為正不斷進(jìn)步。

任何社會(huì)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)步都是靠人來推動(dòng)的，總結(jié)改革開放43年中國(guó)金融業(yè)和銀行體系穩(wěn)健成長(zhǎng)的經(jīng)驗(yàn)，有一個(gè)不容忽視的因素就是中國(guó)財(cái)經(jīng)管理團(tuán)隊(duì)的成長(zhǎng)和發(fā)展?fàn)顩r。

1984年中共十二屆三中全會(huì)通過了《中共中央關(guān)于經(jīng)濟(jì)體制改革的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》），明確了要建立社會(huì)主義有計(jì)劃商品經(jīng)濟(jì)新體制，提出把改革由農(nóng)村發(fā)展到城市?！稕Q定》中提到“改革財(cái)政體制和金融體制”，這不能簡(jiǎn)單理解為語焉不詳，而是當(dāng)年上上下下都不知道金融改革應(yīng)該怎樣搞，剛剛下河淌水，想摸石頭連石頭在哪兒都不知道?！稕Q定》之后，國(guó)務(wù)院決定成立金融體制改革研究小組，任命劉鴻儒老師為組長(zhǎng)，組員有謝明、周小川、樓繼偉和宮著銘，還有兩位五道口在讀碩士生吳曉靈和李弘。

這個(gè)七人小組雖然人數(shù)不多，但以今天的眼光看，陣容也堪稱豪華。組長(zhǎng)劉鴻儒老師是留蘇副博士（相當(dāng)于碩士），是人行系統(tǒng)理論水平最高、改革信念最堅(jiān)定的副部級(jí)干部，后成為中國(guó)證監(jiān)會(huì)首任主席。其余六人中出了一位世界上任職時(shí)間長(zhǎng)度僅次于艾倫·格林斯潘的央行行長(zhǎng)（周小川，任央行行長(zhǎng)16年）;出了一位財(cái)政部長(zhǎng)（樓繼偉）和央行常務(wù)副行長(zhǎng)（吳曉靈）?，F(xiàn)在這幾位從原來的位置退下來后，仍擔(dān)任不同的社會(huì)職務(wù)，并在理論研究、政策探討方面表現(xiàn)活躍。

中國(guó)的金融系統(tǒng)與國(guó)家其他各部委相比，干部的知識(shí)結(jié)構(gòu)、理論水準(zhǔn)和專業(yè)化程度明顯要高些，這不僅是由金融業(yè)和銀行業(yè)的行業(yè)技術(shù)精巧性、復(fù)雜性的客觀需求所決定的，還因?yàn)樵邳h管干部現(xiàn)行體制下，我們的體制能保證金融系統(tǒng)干部篩選、甄別、提拔機(jī)制的準(zhǔn)確性和科學(xué)性。近20年來，中國(guó)的財(cái)經(jīng)金融管理團(tuán)隊(duì)在學(xué)歷背景、理論水平、國(guó)際視野、實(shí)踐積累和操作能力方面同世界上任何發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的財(cái)經(jīng)管理團(tuán)隊(duì)相比，也都不遑多讓。這種團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)通常還會(huì)產(chǎn)生能人選能人的行為慣性，使中國(guó)的金融業(yè)和銀行業(yè)能在這支出色的財(cái)經(jīng)管理團(tuán)隊(duì)的帶領(lǐng)下不斷規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健成長(zhǎng)，成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷向前發(fā)展續(xù)寫中國(guó)經(jīng)濟(jì)神話的重要推動(dòng)力量。

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所）