• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    海爾智家股份有限公司主要財務(wù)指標(biāo)分析

    2021-07-29 04:00:56陶欣欣
    商場現(xiàn)代化 2021年10期
    關(guān)鍵詞:償債能力

    摘 要:公司財務(wù)指標(biāo)是一個了解公司財務(wù)狀況和其經(jīng)營成果的重要數(shù)據(jù),通過對各項指標(biāo)進(jìn)行分析和綜合總結(jié),能夠為財會信息使用者提供準(zhǔn)確有用的信息,便于其在企業(yè)經(jīng)營管理和未來發(fā)展。本文以海爾智家股份有限公司2015年-2019年的主要財務(wù)指標(biāo)作為主要研究對象,通過對該公司的盈利能力、營運管理能力、償債能力、發(fā)展?jié)摿Φ木C合分析,判斷海爾智家股份有限公司的整體經(jīng)營情況和未來發(fā)展趨勢。

    關(guān)鍵詞:公司盈利能力;營運管理能力;償債能力;發(fā)展戰(zhàn)略能力

    一、海爾智家股份有限公司概述

    海爾智家股份有限公司始建于1994年。2019年6月20日,青島海爾股份有限公司正式改名為海爾智家股份有限公司。海爾智家股份有限公司總部位于中國的山東省青島市,所屬產(chǎn)品行業(yè)為家用電器設(shè)備制造,主要從事冰箱、冷柜、空調(diào)、洗衣機(jī)、熱水器、廚電、小家電等智慧家庭產(chǎn)品與智慧家居場景服務(wù)解決方案研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

    二、公司主要財務(wù)指標(biāo)分析

    1.盈利能力分析

    凈利潤所有權(quán)占預(yù)期銷售收入的比例百分比大小決定了其對企業(yè)預(yù)期銷售收入凈利率的影響大小,百分比數(shù)值越高則企業(yè)銷售盈利能力就越強(qiáng);銷售凈利潤與預(yù)期銷售收入均分比會對上市公司當(dāng)年實現(xiàn)的預(yù)期銷售收入盈余增長有直接影響。從表1盈利能力分析表中可以看出:2015年到2019年企業(yè)的銷售凈利都在5%以上7%以下,2015年到2016年有小幅下降,從6.60%下降到5.62%;2018年到2019年有小幅上升,從5.33%上升到6.14%;通過查詢比較2015年和2016年的財務(wù)報表可知:企業(yè)的銷售費用由2015年的1310128萬元提高到2016年的2125410萬元,發(fā)生了大幅度增加,這項費用的增加會導(dǎo)致利潤增加的減少,2015年的凈利潤為592209萬元,2016年凈利潤為669133萬元,2015年較2016年的凈利潤增幅較小;而銷售收入由2015年的8974832萬元增長到2016年11906583萬元,增幅較大,導(dǎo)致銷售凈利率下降;2018年到2019年企業(yè)的公允價值變動資產(chǎn)收益由原來的-14519萬元迅速增長到7672萬元,說明企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)由虧損轉(zhuǎn)為盈利,這項金融資產(chǎn)的盈利也是企業(yè)凈利潤快速增長的一個重要原因,進(jìn)而促使2019年的銷售凈利率較2018年增長了0.81個百分點。影響銷售凈利率的因素有多種,企業(yè)應(yīng)及時采取有力措施調(diào)整,以免發(fā)生較大損失。

    凈資產(chǎn)收益率大約在15%~30%之間比較好。從表1我們可以看到企業(yè)2015年到20119年的總體指標(biāo)都在15%~30%之間,說明企業(yè)盈利能力較好,但是從數(shù)據(jù)中我們也能看出2015年到2017年呈上升趨勢,從18.95%上升到21.50%,說明投資收益在不斷增加;2017年到2019年呈下降趨勢,從21.50%下降到17.14%,所有者權(quán)益的獲利能力變低。

    2.營運能力分析

    從表2數(shù)據(jù)中我們可以清楚地看出,企業(yè)在2015年至2019年的存貨周轉(zhuǎn)率正在逐年降低,從8.02下降到5.57;其中2015年到2016年下降得最多,從8.02下降到了6.90;通過查詢和分析相關(guān)信息可知: 2015年和2016年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)可知,2015年存貨總額為855924萬元,2016年存貨總額為1523794萬元,增幅較大,由此導(dǎo)致了平均存貨的增加,而年報中銷貨費用的成本2015年為6465846萬元,2016年為8212688萬元,增幅相對較小;銷貨成本增幅遠(yuǎn)小于平均存貨增幅,而且存貨數(shù)量大幅度增加也是導(dǎo)致總體存貨周轉(zhuǎn)率降低的一個主要原因。企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率有所下降,說明了由于企業(yè)的銷售和生產(chǎn)能力的降低,產(chǎn)銷與購賣和存貨之間的相互配合也變差,企業(yè)在國際市場上的資本規(guī)模擴(kuò)張速度也可能會隨之變慢,存貨的運營效率也會隨之變低。此時企業(yè)應(yīng)提高銷售能力,并且縮減存貨量,增加出貨量。

    從表2數(shù)據(jù)中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2015年到2017年都有小幅減小,從15.69降到12.90;其中2015年到2016年的減幅最大,從15.69減到了12.95,從公司的財務(wù)報表數(shù)據(jù)上可知公司的應(yīng)收賬款由2015年的614139萬元上升到2016年的1224724萬元,會導(dǎo)致平均應(yīng)收賬款的數(shù)值增大,應(yīng)收賬款的增加是導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降的主要原因;2017年到2019年又在不斷增長,從12.90增長到18.72;2017年到2018年的增幅最大主要也是由于應(yīng)收賬款數(shù)額的減少;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總體變化幅度不是很大,數(shù)值也比較合適,說明應(yīng)收賬款的收回賬款的速度較快,公司經(jīng)營管理良好。

    總資產(chǎn)平均周轉(zhuǎn)率一般來說是公司的年銷售收入營業(yè)凈額與公司營業(yè)平均價和資產(chǎn)凈值總額的絕對數(shù)例比值,總固定資產(chǎn)的平均周轉(zhuǎn)率越高,說明了該公司總固定資產(chǎn)在資本市場上的綜合運用經(jīng)濟(jì)效率也就越高,資產(chǎn)進(jìn)行投融資和融資的整體經(jīng)濟(jì)效益也就越好;相反,存貨周轉(zhuǎn)率越低,說明了公司總固定資產(chǎn)在資本市場上的綜合運用經(jīng)濟(jì)效率也就越低,資產(chǎn)利用結(jié)構(gòu)也越不合理??傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的正常值班一般定義為0.8,從表2中的數(shù)據(jù)中我們可以清楚地看出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是在1.19和1.13之間進(jìn)行浮動,說明了企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較穩(wěn)定,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的正常值大于平均數(shù)值0.8,也就是說明了企業(yè)對總資產(chǎn)的綜合運用效率高,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對合理,資產(chǎn)投融資的效益較好。

    3.償債能力分析

    流動比率主要指的是潛在流動資產(chǎn)和潛在流動負(fù)債之間的流動比率,比率越大說明上市公司的資產(chǎn)變現(xiàn)償債能力就越強(qiáng)。流動性的固定比率一般每年不宜太高也就是每年不宜太低,應(yīng)該每年保持在2左右。表3中可以看出海爾智家股份有限公司的流動比率都低于正常范圍,且從公司的財務(wù)指標(biāo)中可知2016年流動比率達(dá)到了最低為0.95,為五年最低。主要原因是由于流動負(fù)債從2015年的3978331萬元,上升到2016年的7345286萬元,而流動資產(chǎn)由2015年的5486724萬元迅速上升到2016年的6951619萬元,流動資產(chǎn)的價值變化很大程度遠(yuǎn)小于流動負(fù)債,影響流動負(fù)債價值變化很大程度較小的主要原因之一就是由于流動應(yīng)付賬款和應(yīng)付職工薪酬增多,這些都很有可能是由于企業(yè)為了購買原材料、商品或者接受勞動供給等而進(jìn)行的經(jīng)營性活動。

    由表3可知企業(yè)的速動比率五年之中,2015年最大為1.16;2016年達(dá)到了最低為0.74,之后的三年都在0.8到0.9之間浮動;通過查詢海爾智家財務(wù)報表可知企業(yè)2015年的流動資產(chǎn)為5486724萬元,存貨為855924萬元,流動負(fù)債為3978331萬元,而20016年的流動資產(chǎn)為6951619萬元,存貨為1523794萬元,流動負(fù)債為7345286萬元,比較2015年和2016年的數(shù)據(jù)可以看出2016年的存貨相比2015年有大幅度增加,存貨的大幅增加會導(dǎo)致2016年流動資產(chǎn)與存貨的差值有很大幅度的減小,并且2016年的流動負(fù)債相比2015年也增加了很多,這樣便會導(dǎo)致2016年流動資產(chǎn)與存貨的差值與流動負(fù)債的比值變小,速動比率小于正常值1也說明了企業(yè)短期償債能力不是太多,應(yīng)收賬款的實現(xiàn)變現(xiàn)的能力不高,存貨積壓也是主要原因;企業(yè)應(yīng)該采取有效的營銷措施,想辦法把積壓的存貨給營銷出去。

    資產(chǎn)負(fù)債率通常是期末總負(fù)債與期末總資產(chǎn)的絕對比值,用來評價和衡量一個企業(yè)通過利用債權(quán)人的資金在期末從事其他生產(chǎn)經(jīng)營活動中的能力,資產(chǎn)負(fù)債率越高,企業(yè)的籌資能力也就越低,該評價指標(biāo)一般設(shè)定為50%左右比較合適,說明企業(yè)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險與其收益之間處于平衡,若期末資產(chǎn)負(fù)債率超過100%,則可以說明企業(yè)資不抵債,達(dá)到破產(chǎn)警戒線。從這份報告中我們可以清楚地看到都在50%以上,并且五年中2016年達(dá)到了最大的價格設(shè)定值71.37%,企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率相對較高,則直接說明了當(dāng)時企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營者的收益不平衡,籌資能力低,此時企業(yè)的債權(quán)人、投資者和經(jīng)營商都認(rèn)為自己應(yīng)該具備一個財務(wù)風(fēng)險預(yù)警意識,采取措施,防范其財務(wù)風(fēng)險。

    4.發(fā)展能力分析

    凈利潤增長率指的是本期利潤增長額和上期凈利潤總額之間的比率,增長率越大,說明公司收益增長的就會越多,企業(yè)發(fā)展前景就會更加良好;若經(jīng)濟(jì)增長率為正或負(fù),則可能說明企業(yè)的本期盈余收益有所下降,利潤總額有所減少,企業(yè)的發(fā)展前景有所受挫。從表4中我們可以清楚地看到企業(yè)2015年凈資產(chǎn)收益率的平均值為-11.51%,本期盈余收益有所減少,收益率有所降低。造成這個結(jié)果主要是因為公司發(fā)生的財務(wù)費用增多以及公允價值變動收益的減少。經(jīng)過采取有力措施,到了2016年公司的財務(wù)費用大幅減少,公允價值變動收益大幅增加,凈利潤也增長較多,凈利潤增長率由2015年的-11.51%增長為2016年12.99%,2016年到2019年公司的凈利潤增長率在正數(shù)范圍內(nèi)不斷波動,說明企業(yè)的發(fā)展前景較好。

    凈資產(chǎn)平均增長率就是本期凈資產(chǎn)增加額的比率與上期凈資產(chǎn)平均總額的絕對比率,凈資產(chǎn)平均增長率越高,說明當(dāng)前企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模在擴(kuò)張過程中變得越快,若本年凈資產(chǎn)平均增長率變得為負(fù),則可以表示該企業(yè)當(dāng)前一個年度的資產(chǎn)規(guī)模正在出現(xiàn)縮減。從表中我們可以清楚地看出每一個企業(yè)的固定資產(chǎn)增長率均為正,在11%和25%之間,說明其企業(yè)的擴(kuò)展速度較為穩(wěn)定。

    綜上所述,首先,從盈利能力分析表中可以看出海爾智家股份有限公司的盈利能力較好,利潤可觀,凈資產(chǎn)收益率在合適范圍內(nèi),企業(yè)的經(jīng)營管理較好;其次,從營運能力分析表中可以看出由于競爭壓力及多方面因素,企業(yè)的擴(kuò)張速度在減緩,存貨的運營效率在降低但總體營運能力較好,公司應(yīng)收賬款收回速度也較快,資金的管理水平和使用效率較好;再次,從企業(yè)的償債能力分析表可以看出企業(yè)的償債能力偏低一些,流動比率稍低,速動比率也只有2015年高于正常值,短期償債能力偏低,資產(chǎn)負(fù)債率也過于高了一些,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險偏高,不利于投資者進(jìn)行投資,也不利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的順利進(jìn)行;最后,從企業(yè)發(fā)展能力分析表中可以看出企業(yè)的發(fā)展前景較為可觀,凈利潤增長率雖有波動,但能及時調(diào)整,資產(chǎn)規(guī)模也在不斷擴(kuò)張,有很大的發(fā)展?jié)撃芎秃芎玫陌l(fā)展前景。

    三、結(jié)語

    首先,從整個家用電器制造行業(yè)來看,市場競爭較為激烈,且家電行業(yè)有品牌效應(yīng)和口碑效應(yīng),家電的使用周期一般較長,人們更青睞于有質(zhì)量、安全性高、品牌和口碑更好的產(chǎn)品。雖然隨著電器行業(yè)的增多,市場競爭壓力大,但海爾智家股份有限公司在市場還有一定占有率。若能不斷研發(fā)新品,廣納資深研發(fā)人員,提高競爭力,則企業(yè)的發(fā)展前景較為可觀。

    參考文獻(xiàn):

    [1]姚艷.上市公司財務(wù)報表分析——以云南白藥股份有限公司為例[J].財務(wù)分析,2017(06).

    [2]李建鳳.基于企業(yè)戰(zhàn)略的財務(wù)報表分析——以格力電器為例[J].財會通訊,2017(08):67-71.

    [3]熊馨蓮.淺談上市公司財務(wù)分析[J].中外企業(yè)家,2016(04):156-157.

    [4]王丹丹.東風(fēng)汽車股份有限公司財務(wù)分析[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計,2016(08):104-105.

    [5]黃世忠.財務(wù)報表分析的邏輯框架——基于微軟和三大汽車公司的案例分析[J].財務(wù)與會計,2007(19):14-19.

    [6]王燁,陳志斌.利用實證會計研究重構(gòu)財務(wù)分析框架[J].現(xiàn)代管理科學(xué),2009(9):3-5.

    [7]李松藩.寧德時代財務(wù)分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2020(9):182-183.

    [8]周秀菊.財務(wù)分析如何有效為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考的探討[J].中國集體經(jīng)濟(jì),2019(10):124-126.

    [9]鐘能烽.財務(wù)分析如何有效提升企業(yè)經(jīng)營決策的探討[J].時代金融,2018(11):235-237.

    作者簡介:陶欣欣(1999.11- ),女,漢族,安徽省阜南縣人,本科在讀,研究方向:經(jīng)濟(jì)管理

    猜你喜歡
    償債能力
    關(guān)聯(lián)方交易與企業(yè)償債能力的關(guān)系
    江西萬年青水泥股份有限公司股票分析
    浙江省醫(yī)藥上市公司償債能力的分析
    陜西煤業(yè)償債能力分析報告
    中國市場(2016年33期)2016-10-18 12:39:24
    某房地產(chǎn)企業(yè)償債能力分析
    商(2016年26期)2016-08-10 20:50:47
    網(wǎng)宿科技公司成長性財務(wù)報表分析
    中國市場(2016年24期)2016-07-06 15:57:59
    我國上市公司償債能力評價體系的優(yōu)化探究
    中國市場(2016年24期)2016-07-06 04:27:30
    湘潭電化償債能力分析湘潭電化償債能力分析
    中國市場(2016年25期)2016-07-05 04:12:11
    東睦股份有限公司償債能力分析
    中國市場(2016年9期)2016-06-20 10:10:04
    現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)評價指標(biāo)的缺陷及改進(jìn)研究
    少妇熟女aⅴ在线视频| 国内精品宾馆在线| 国产精品精品国产色婷婷| 69av精品久久久久久| 国产精品一区www在线观看| 日本在线视频免费播放| 久久久久国产网址| 亚洲精品自拍成人| 麻豆国产97在线/欧美| 91在线精品国自产拍蜜月| 久久久久网色| 亚洲人成网站在线播| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 搞女人的毛片| 国产极品精品免费视频能看的| 久久精品人妻少妇| 成人毛片a级毛片在线播放| 久久热精品热| 久久欧美精品欧美久久欧美| 91aial.com中文字幕在线观看| 99热只有精品国产| 久久国内精品自在自线图片| 国产日韩欧美在线精品| 12—13女人毛片做爰片一| 99热只有精品国产| 男人的好看免费观看在线视频| 一级av片app| 国产在线精品亚洲第一网站| 亚洲电影在线观看av| 久久99热这里只有精品18| 日日干狠狠操夜夜爽| 性欧美人与动物交配| 国产亚洲精品av在线| 国产乱人视频| 国产精品精品国产色婷婷| 精品无人区乱码1区二区| 亚洲人与动物交配视频| 十八禁国产超污无遮挡网站| 国产成人精品久久久久久| 我的女老师完整版在线观看| 亚洲最大成人手机在线| 免费一级毛片在线播放高清视频| 悠悠久久av| 午夜a级毛片| 久久热精品热| 久久久久久久久久久免费av| 日韩,欧美,国产一区二区三区 | 女人十人毛片免费观看3o分钟| 女人十人毛片免费观看3o分钟| 欧美激情在线99| 亚洲最大成人手机在线| 啦啦啦啦在线视频资源| 少妇高潮的动态图| 国产成人91sexporn| 18禁在线无遮挡免费观看视频| 亚洲人成网站在线播| 色综合色国产| 免费av毛片视频| 97热精品久久久久久| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 国产精品1区2区在线观看.| 亚洲欧美成人综合另类久久久 | 精品久久久久久成人av| 白带黄色成豆腐渣| 久久中文看片网| 给我免费播放毛片高清在线观看| 可以在线观看毛片的网站| 欧美精品一区二区大全| 我要看日韩黄色一级片| 久久精品国产亚洲网站| 国产精品乱码一区二三区的特点| 99久久精品热视频| 午夜福利在线观看吧| 国产av一区在线观看免费| 成人亚洲欧美一区二区av| 国产精品久久久久久精品电影| 91久久精品国产一区二区成人| 中文字幕制服av| 婷婷亚洲欧美| 日韩欧美三级三区| 美女 人体艺术 gogo| 日韩成人伦理影院| 亚洲自拍偷在线| 天美传媒精品一区二区| 高清毛片免费看| 波野结衣二区三区在线| 亚洲av免费在线观看| 1024手机看黄色片| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| 国产不卡一卡二| 一个人观看的视频www高清免费观看| 中文字幕免费在线视频6| 国产精品.久久久| 黄片wwwwww| 18禁在线无遮挡免费观看视频| 午夜久久久久精精品| 欧美三级亚洲精品| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 国产69精品久久久久777片| 欧美+日韩+精品| 黄片wwwwww| 亚洲精品影视一区二区三区av| 级片在线观看| 久久久久久九九精品二区国产| 国产精品日韩av在线免费观看| 少妇人妻精品综合一区二区 | 国产成人福利小说| 一级黄片播放器| 中国美白少妇内射xxxbb| 成人三级黄色视频| 最近手机中文字幕大全| 日韩在线高清观看一区二区三区| 精品国产三级普通话版| 久久久久网色| 伊人久久精品亚洲午夜| 久久中文看片网| 成人av在线播放网站| 久久久欧美国产精品| 国产一区二区三区av在线 | 成年女人看的毛片在线观看| 男女边吃奶边做爰视频| 99久国产av精品| 色综合色国产| 亚洲精品粉嫩美女一区| 国产精华一区二区三区| 亚洲国产精品国产精品| 成人毛片60女人毛片免费| 婷婷色综合大香蕉| 六月丁香七月| 成人午夜精彩视频在线观看| eeuss影院久久| 97热精品久久久久久| 青春草视频在线免费观看| 久久欧美精品欧美久久欧美| av视频在线观看入口| 又爽又黄a免费视频| 亚洲一区二区三区色噜噜| 欧美一区二区国产精品久久精品| 午夜精品国产一区二区电影 | 91久久精品国产一区二区成人| 午夜久久久久精精品| 亚洲经典国产精华液单| 欧美+亚洲+日韩+国产| 色吧在线观看| 国产黄片视频在线免费观看| 最近手机中文字幕大全| 一级av片app| 国产av麻豆久久久久久久| 欧美激情久久久久久爽电影| 悠悠久久av| 久久99热这里只有精品18| 亚州av有码| 色播亚洲综合网| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 老师上课跳d突然被开到最大视频| 日韩欧美在线乱码| 国内精品美女久久久久久| 成人国产麻豆网| 狠狠狠狠99中文字幕| 日本在线视频免费播放| 日韩精品青青久久久久久| 最近中文字幕高清免费大全6| 天堂影院成人在线观看| 看黄色毛片网站| 国产午夜福利久久久久久| 亚洲无线在线观看| 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 亚洲第一区二区三区不卡| 一级毛片电影观看 | 国产在视频线在精品| 欧美一区二区精品小视频在线| 久久综合国产亚洲精品| 午夜精品一区二区三区免费看| 神马国产精品三级电影在线观看| 一级毛片我不卡| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 亚洲综合色惰| 成人鲁丝片一二三区免费| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 深爱激情五月婷婷| 国产色爽女视频免费观看| 欧美+亚洲+日韩+国产| 日日摸夜夜添夜夜爱| 亚洲在线观看片| av在线观看视频网站免费| 91久久精品国产一区二区成人| 欧美一级a爱片免费观看看| 国产极品精品免费视频能看的| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 一个人免费在线观看电影| 亚洲精品456在线播放app| 国产免费男女视频| 蜜臀久久99精品久久宅男| 99热只有精品国产| 1024手机看黄色片| 免费一级毛片在线播放高清视频| 亚洲中文字幕日韩| 国产精品,欧美在线| 久久午夜福利片| 亚洲久久久久久中文字幕| 亚洲精华国产精华液的使用体验 | 麻豆乱淫一区二区| 午夜视频国产福利| 亚洲精品自拍成人| 有码 亚洲区| 久久久色成人| 久久久a久久爽久久v久久| 久久鲁丝午夜福利片| 久久欧美精品欧美久久欧美| 久久精品影院6| 亚洲欧美日韩高清专用| 精品久久久久久久久久免费视频| 高清午夜精品一区二区三区 | 91aial.com中文字幕在线观看| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 久久这里有精品视频免费| 少妇丰满av| 成人性生交大片免费视频hd| 国产成人freesex在线| 欧美精品国产亚洲| 国产精品永久免费网站| 日日撸夜夜添| 亚洲精品久久国产高清桃花| 亚洲精品日韩av片在线观看| 99九九线精品视频在线观看视频| 又爽又黄无遮挡网站| a级毛色黄片| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 国产亚洲91精品色在线| 麻豆av噜噜一区二区三区| 久久久久免费精品人妻一区二区| 97超视频在线观看视频| 极品教师在线视频| 永久网站在线| 91久久精品国产一区二区成人| 最近最新中文字幕大全电影3| 久久久久久九九精品二区国产| 一夜夜www| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 男的添女的下面高潮视频| 午夜亚洲福利在线播放| 联通29元200g的流量卡| 国产精品av视频在线免费观看| 亚洲欧洲日产国产| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 不卡视频在线观看欧美| 亚洲欧美精品综合久久99| 一级av片app| 99久久无色码亚洲精品果冻| 亚洲精品国产成人久久av| 97在线视频观看| 久久久精品94久久精品| 超碰av人人做人人爽久久| 午夜亚洲福利在线播放| 美女内射精品一级片tv| 男人和女人高潮做爰伦理| 亚洲国产精品成人久久小说 | 日韩制服骚丝袜av| 又粗又硬又长又爽又黄的视频 | 两个人视频免费观看高清| 日本在线视频免费播放| 精品人妻视频免费看| 日本一二三区视频观看| 白带黄色成豆腐渣| 免费看美女性在线毛片视频| 亚洲国产色片| 国产探花在线观看一区二区| 免费av毛片视频| 麻豆乱淫一区二区| 日本黄大片高清| 一区二区三区四区激情视频 | 日本av手机在线免费观看| 99热这里只有是精品50| 热99在线观看视频| 婷婷色av中文字幕| 男的添女的下面高潮视频| 国产精品久久视频播放| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 国产成人精品婷婷| 99久久成人亚洲精品观看| 日本五十路高清| 国产亚洲av嫩草精品影院| 不卡视频在线观看欧美| 国产精品精品国产色婷婷| 中文在线观看免费www的网站| 人人妻人人澡欧美一区二区| 一本久久精品| 一个人看的www免费观看视频| a级毛片a级免费在线| 午夜久久久久精精品| 91aial.com中文字幕在线观看| 99久国产av精品国产电影| 国产精品乱码一区二三区的特点| 淫秽高清视频在线观看| 欧美最黄视频在线播放免费| av免费在线看不卡| 人妻久久中文字幕网| 神马国产精品三级电影在线观看| 麻豆成人午夜福利视频| 全区人妻精品视频| 国模一区二区三区四区视频| 岛国毛片在线播放| 日韩成人av中文字幕在线观看| 中文字幕久久专区| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 免费观看的影片在线观看| 欧美+日韩+精品| 国产成人福利小说| 亚洲在线自拍视频| 精品一区二区免费观看| 人妻久久中文字幕网| 蜜臀久久99精品久久宅男| 国产老妇伦熟女老妇高清| 看黄色毛片网站| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 精品欧美国产一区二区三| 亚洲最大成人中文| 青春草亚洲视频在线观看| 九九爱精品视频在线观看| 成人亚洲欧美一区二区av| or卡值多少钱| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久 | 国产精品一区二区三区四区免费观看| 青春草亚洲视频在线观看| 99精品在免费线老司机午夜| 99热只有精品国产| 亚洲天堂国产精品一区在线| 草草在线视频免费看| 色视频www国产| 大型黄色视频在线免费观看| 久久久国产成人免费| 欧美日韩综合久久久久久| 天美传媒精品一区二区| 亚洲成av人片在线播放无| 国产黄a三级三级三级人| 真实男女啪啪啪动态图| 国产成人91sexporn| 免费看日本二区| ponron亚洲| 国产成人影院久久av| 三级经典国产精品| 日韩av在线大香蕉| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 在线观看美女被高潮喷水网站| 麻豆一二三区av精品| 丰满人妻一区二区三区视频av| 中文字幕免费在线视频6| 日本与韩国留学比较| 熟女人妻精品中文字幕| 国产高潮美女av| 亚洲最大成人手机在线| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 久久6这里有精品| 亚洲无线观看免费| av在线天堂中文字幕| 日韩一区二区视频免费看| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 九九爱精品视频在线观看| 欧美日韩精品成人综合77777| 韩国av在线不卡| 亚洲成人久久性| 男插女下体视频免费在线播放| 网址你懂的国产日韩在线| 嫩草影院新地址| 久久久久免费精品人妻一区二区| 一级二级三级毛片免费看| 国产激情偷乱视频一区二区| 丰满乱子伦码专区| 少妇的逼水好多| 99在线人妻在线中文字幕| 最近最新中文字幕大全电影3| 国产成人91sexporn| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 热99在线观看视频| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 国内揄拍国产精品人妻在线| 欧美高清性xxxxhd video| 国产一区二区在线观看日韩| 欧美高清性xxxxhd video| 久久精品国产自在天天线| 成人二区视频| 亚洲欧美日韩无卡精品| 国产单亲对白刺激| 少妇被粗大猛烈的视频| 亚洲久久久久久中文字幕| 精品久久久久久久久亚洲| 日本黄色片子视频| 精华霜和精华液先用哪个| 国产单亲对白刺激| 国产不卡一卡二| 晚上一个人看的免费电影| 国产一区二区三区av在线 | 久久亚洲精品不卡| 久久精品国产亚洲av天美| 看非洲黑人一级黄片| 中出人妻视频一区二区| 色噜噜av男人的天堂激情| 成人亚洲精品av一区二区| 国产一区二区三区av在线 | 97超视频在线观看视频| 中文字幕久久专区| 久久久精品94久久精品| 久久久久免费精品人妻一区二区| 国产黄色小视频在线观看| 麻豆成人av视频| 免费看美女性在线毛片视频| www.av在线官网国产| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 亚洲经典国产精华液单| 一本久久中文字幕| 永久网站在线| 最近2019中文字幕mv第一页| av天堂在线播放| 日韩一区二区三区影片| 亚洲欧美精品专区久久| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 久久亚洲精品不卡| 观看免费一级毛片| 哪里可以看免费的av片| 亚洲精华国产精华液的使用体验 | 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 国产精品,欧美在线| 桃色一区二区三区在线观看| av在线蜜桃| 男人和女人高潮做爰伦理| 久久精品91蜜桃| 1024手机看黄色片| 日韩av不卡免费在线播放| 久99久视频精品免费| .国产精品久久| 乱人视频在线观看| 欧美+日韩+精品| 一级二级三级毛片免费看| 天堂网av新在线| 亚洲美女视频黄频| 久久九九热精品免费| 国产精品久久久久久久电影| 99在线视频只有这里精品首页| 男的添女的下面高潮视频| 在线免费观看不下载黄p国产| 只有这里有精品99| 久久精品久久久久久久性| 亚洲乱码一区二区免费版| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 欧美又色又爽又黄视频| 婷婷色av中文字幕| 婷婷六月久久综合丁香| 国产日韩欧美在线精品| 亚洲国产欧美人成| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| 有码 亚洲区| 99久久精品一区二区三区| 亚洲最大成人av| 欧美激情国产日韩精品一区| 六月丁香七月| 色哟哟哟哟哟哟| 秋霞在线观看毛片| 免费观看a级毛片全部| 亚洲第一电影网av| АⅤ资源中文在线天堂| 97超碰精品成人国产| 天美传媒精品一区二区| 在线观看免费视频日本深夜| 熟女人妻精品中文字幕| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 国产成年人精品一区二区| 99久久精品一区二区三区| 免费大片18禁| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 国产淫片久久久久久久久| 亚洲精品久久久久久婷婷小说 | 男女那种视频在线观看| 久久久久久国产a免费观看| av在线亚洲专区| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 波多野结衣巨乳人妻| 国产男人的电影天堂91| 成年免费大片在线观看| 男的添女的下面高潮视频| 黄色视频,在线免费观看| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 99久久中文字幕三级久久日本| 国产精品久久电影中文字幕| 深夜a级毛片| 麻豆av噜噜一区二区三区| 亚洲真实伦在线观看| 好男人在线观看高清免费视频| 国产熟女欧美一区二区| 亚洲精品影视一区二区三区av| 白带黄色成豆腐渣| 女人十人毛片免费观看3o分钟| 国产免费男女视频| 18禁在线播放成人免费| 久久99蜜桃精品久久| 日韩 亚洲 欧美在线| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 最后的刺客免费高清国语| 九草在线视频观看| 成人午夜高清在线视频| 伦精品一区二区三区| 亚洲精品粉嫩美女一区| 成人午夜精彩视频在线观看| 国产亚洲91精品色在线| 国内精品久久久久精免费| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 成人永久免费在线观看视频| 精品久久久久久久末码| 一区二区三区高清视频在线| 老司机福利观看| 日韩欧美精品v在线| 人妻久久中文字幕网| 波多野结衣高清作品| 久久久久久久久久成人| 高清毛片免费观看视频网站| 神马国产精品三级电影在线观看| 色尼玛亚洲综合影院| 国产成人福利小说| 国产精品国产高清国产av| 亚洲欧美日韩高清专用| 久久国产乱子免费精品| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 国产精品精品国产色婷婷| 亚洲成人av在线免费| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 久久亚洲精品不卡| 国产在线男女| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 特大巨黑吊av在线直播| 日韩欧美三级三区| 成人永久免费在线观看视频| 久久国内精品自在自线图片| 亚洲欧美日韩无卡精品| 国产成人a区在线观看| 偷拍熟女少妇极品色| 在线天堂最新版资源| 久久99热6这里只有精品| 成人国产麻豆网| 久久人妻av系列| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 亚洲在线观看片| 国产亚洲91精品色在线| 午夜视频国产福利| 亚洲国产欧美人成| 中文资源天堂在线| 狠狠狠狠99中文字幕| 国产黄片美女视频| 日韩高清综合在线| 国内精品美女久久久久久| 国产精品久久久久久精品电影小说 | 麻豆成人av视频| 欧美激情在线99| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 亚洲第一区二区三区不卡| 亚洲精品国产成人久久av| 特级一级黄色大片| av视频在线观看入口| 在线a可以看的网站| 老司机影院成人| 国产三级中文精品| 国产视频内射| 亚洲欧洲国产日韩| 国产大屁股一区二区在线视频| 国产av不卡久久| 观看免费一级毛片| 国产精品日韩av在线免费观看| av在线亚洲专区| 在现免费观看毛片| 亚洲乱码一区二区免费版| 亚洲欧美日韩高清在线视频| а√天堂www在线а√下载| 国产精品综合久久久久久久免费| 中文字幕免费在线视频6| 91久久精品国产一区二区三区| 在线观看免费视频日本深夜| 婷婷色av中文字幕| 有码 亚洲区| 一级黄色大片毛片| 久久久国产成人精品二区| 长腿黑丝高跟| 黄色一级大片看看| 熟女人妻精品中文字幕| 久久精品国产清高在天天线| 不卡视频在线观看欧美| 一进一出抽搐动态| 国产精品,欧美在线| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 日日撸夜夜添| 日韩,欧美,国产一区二区三区 | 欧美日本视频| 日韩亚洲欧美综合| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 日韩在线高清观看一区二区三区| 99久国产av精品国产电影| 日韩精品有码人妻一区| 亚洲精华国产精华液的使用体验 | 久久人人精品亚洲av| 免费人成在线观看视频色| 18禁在线无遮挡免费观看视频| 最好的美女福利视频网| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 亚洲精品影视一区二区三区av| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区| 大又大粗又爽又黄少妇毛片口| 一区二区三区免费毛片| 精品人妻视频免费看| 国产在线男女| 亚洲av免费高清在线观看| 少妇丰满av| 日韩成人伦理影院|