農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款供需主體貸款決策行為的演化博弈研究

李名峰，楊 川，吳郁玲

(華中師范大學(xué) 公共管理學(xué)院，湖北 武漢 430079)

隨著我國(guó)農(nóng)業(yè)由傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加速轉(zhuǎn)型，農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)明顯加快，發(fā)展適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)已成為農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的現(xiàn)實(shí)選擇。但長(zhǎng)期以來，我國(guó)農(nóng)村承包土地缺失抵押權(quán)導(dǎo)致農(nóng)村金融市場(chǎng)信貸配給現(xiàn)象廣泛存在[1]，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的資金需求難以得到滿足[2]。為了有效盤活農(nóng)村資源、資金和資產(chǎn)，增加農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的資金投入，2009年3月中國(guó)人民銀行與原中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)下發(fā)指導(dǎo)意見，首次提出“有條件的地方可以探索開辦土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款”，但是地方層面的農(nóng)地抵押貸款探索卻因面臨一系列的法律障礙而難以取得突破性的進(jìn)展[3]。2015年8月國(guó)務(wù)院開始從國(guó)家層面推進(jìn)農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn)，并于同年12月獲全國(guó)人大授權(quán)在試點(diǎn)行政區(qū)域暫時(shí)調(diào)整實(shí)施部分法律規(guī)定，從而為農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn)消除了法律制度障礙。從試點(diǎn)的情況來看，農(nóng)地抵押貸款不僅持續(xù)帶動(dòng)了地方農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和農(nóng)戶收入增長(zhǎng)，也推動(dòng)了農(nóng)村金融服務(wù)支持鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施[4]。2019年2月中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)小農(nóng)戶和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展有機(jī)銜接的意見》，要求“依法穩(wěn)妥規(guī)范推進(jìn)農(nóng)村承包土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)”。法律層面上，2019年1月1日施行的經(jīng)修訂的《農(nóng)村土地承包法》和2020年1月1日施行的經(jīng)修訂的《土地管理法》對(duì)限制農(nóng)地抵押貸款的條款進(jìn)行了修改。當(dāng)前，農(nóng)地抵押貸款已進(jìn)入向全國(guó)推廣階段，但部分地區(qū)農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)卻難以有效開展。為什么在法律障礙基本消除的情況下，一些地方農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)仍然舉步維艱？哪些關(guān)鍵因素影響了農(nóng)地抵押貸款供需雙方貸款決策？應(yīng)該采取哪些措施推動(dòng)農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)順利開展？這些問題值得我們深入思考。

一、文獻(xiàn)回顧

在各地探索農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)之初，部分學(xué)者對(duì)農(nóng)地抵押持審慎態(tài)度，擔(dān)心農(nóng)民因農(nóng)地抵押失去土地，從而失去生產(chǎn)生活的基本條件[5]，但更多的學(xué)者認(rèn)為土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)具有交換價(jià)值和可轉(zhuǎn)讓性，可以作為抵押財(cái)產(chǎn)[6]，規(guī)范化的土地抵押貸款有利于提高農(nóng)民收入，增加農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活力[7]。隨著2014年中央一號(hào)文件明確了農(nóng)民對(duì)土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)具有抵押權(quán)和擔(dān)保權(quán)，圍繞農(nóng)地抵押貸款供需主體的實(shí)證研究不斷升溫，其中關(guān)于農(nóng)地抵押貸款資金需求方的實(shí)證研究主要涵蓋了抵押貸款的可得性[8-9]、信貸需求[10]、申請(qǐng)貸款意愿[11]、貸款滿意度[12]、貸款的收入效應(yīng)[13-14]等多個(gè)方面；對(duì)貸款資金供給方的實(shí)證研究主要包括貸款供給意愿[15-16]、貸款供給效果[17-18]、貸款信用風(fēng)險(xiǎn)[19]、貸款業(yè)務(wù)執(zhí)行效果評(píng)價(jià)[20]等。還有一些學(xué)者分析了還貸階段貸款供需主體間的博弈互動(dòng)及其對(duì)金融機(jī)構(gòu)后續(xù)貸款決策的影響[21-22]。

既有研究大多聚焦于農(nóng)地抵押貸款貸中階段的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和貸后階段的績(jī)效評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)于貸款供需雙方的貸前決策過程關(guān)注不多。然而，農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)進(jìn)入貸中和貸后階段的前提是貸前借貸雙方均做出辦理貸款業(yè)務(wù)的決策。如果供需任何一方?jīng)Q定不辦理貸款業(yè)務(wù)，農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)都將止步于貸前階段，后續(xù)的貸中和貸后階段也就無從談起。從我國(guó)農(nóng)地抵押貸款的實(shí)踐來看，不同地區(qū)貸款供需主體貸前決策存在較大差異，有的地區(qū)(例如：湖北省大冶市等)資金供需雙方放貸申貸意愿較高，農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)得以順利開展[23]；有的地區(qū)(例如：吉林省榆樹市、四川省眉山市彭山區(qū)等)的貸款相關(guān)方借貸意愿不足，農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)陷入困境[24-25]。為什么不同地區(qū)農(nóng)地抵押貸款供需主體的貸前決策呈現(xiàn)出明顯差異，值得深入探討。

由于農(nóng)地抵押貸款供需雙方具備演化博弈主體的“有限理性”特征，其貸前決策的過程實(shí)際上是通過不斷的學(xué)習(xí)和模仿來尋找最優(yōu)策略的動(dòng)態(tài)演化過程，因此從演化博弈的角度分析農(nóng)地抵押貸款借貸雙方的貸前決策過程，有利于揭示貸前決策形成的內(nèi)在機(jī)理和關(guān)鍵影響因素。本文將構(gòu)建演化博弈模型，刻畫農(nóng)地抵押貸款供需雙方貸前決策的產(chǎn)生過程，探尋影響貸款供需雙方貸前決策的關(guān)鍵因素，并運(yùn)用MATLAB軟件對(duì)農(nóng)地抵押貸款供需主體的貸款決策演化軌跡進(jìn)行數(shù)值仿真分析。

二、農(nóng)地抵押貸款供需主體貸款決策行為的演化博弈分析

1.模型的基本假設(shè)

農(nóng)地抵押貸款的貸前決策過程實(shí)際上是借貸雙方協(xié)調(diào)博弈的過程。協(xié)調(diào)博弈是尋求參與者對(duì)不同策略組合取得相同偏好的博弈，要想在多個(gè)納什均衡中找到唯一解，依賴于博弈參與者之間對(duì)選擇相同行為秉持充分相似的信念[26]。在農(nóng)地抵押貸款中，貸款業(yè)務(wù)能否順利開展取決于農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)能否通過行動(dòng)協(xié)調(diào)，一致做出辦理貸款業(yè)務(wù)的貸前決策，假定博弈參與者農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)均為有限理性，且兩者的貸前決策過程是通過不斷的學(xué)習(xí)和模仿來做出最優(yōu)策略選擇的過程，具體假設(shè)如下：

(1)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體。農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體作為農(nóng)地抵押貸款的需求方，其貸前決策的策略空間為(申請(qǐng)貸款，不申請(qǐng)貸款)。農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體用于抵押的農(nóng)地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值為L(zhǎng)；申請(qǐng)貸款成本為Cf(包括資料費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、交通費(fèi)、人情開支等)；貸款抵押率為α，獲得的貸款額度為αL；利用貸款進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的投資回報(bào)率為i；農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體從地方政府處獲得的貸款貼息率為ε；農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款經(jīng)營(yíng)失敗，無力償還貸款的概率為β。

(2)金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)是農(nóng)地抵押貸款的供給方，其貸前決策的策略空間為(發(fā)放貸款，不發(fā)放貸款)。金融市場(chǎng)的基準(zhǔn)貸款利率為r；金融機(jī)構(gòu)實(shí)際貸款利率為rb；金融機(jī)構(gòu)開辦農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)發(fā)生的管理成本為Ch；辦理具體農(nóng)地抵押貸款項(xiàng)目時(shí)產(chǎn)生的信貸成本為Cb(包括貸前調(diào)查、貸中監(jiān)督、貸后監(jiān)管所發(fā)生的費(fèi)用)；金融機(jī)構(gòu)參與農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)獲得的政策性收益率為E(包括稅費(fèi)減免、實(shí)施彈性存貸比考核等)；當(dāng)銀行無法收回農(nóng)地抵押貸款時(shí)，地方政府、擔(dān)保公司或保險(xiǎn)公司分擔(dān)的貸款壞賬比例為δ。

根據(jù)以上假設(shè)，得到農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)的貸款決策組合的四種情況：(1)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的收益為：U1=(1+α)(1-β)iL-Cf-α(1-β)(rb-εr)L-αβrbL，金融機(jī)構(gòu)的收益為：U2=αrb(1-β)L-αβδL-Cb-Ch+E；(2)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款，金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的收益為：U3=(1-β)iL-Cf，金融機(jī)構(gòu)的收益為：U4=-Cb；(3)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不申請(qǐng)貸款，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的收益為：U5=(1-β)iL，金融機(jī)構(gòu)的收益為：U6=-Ch+E；(4)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不申請(qǐng)貸款，金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的收益為：U7=(1-β)iL，金融機(jī)構(gòu)的收益為：U8=0。據(jù)此得到農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)的博弈支付矩陣(見表1)。

表1 農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)收益矩陣

2.博弈的動(dòng)態(tài)復(fù)制方程

根據(jù)TAYLOR等提出的復(fù)制動(dòng)態(tài)模型構(gòu)建思想[27]，假設(shè)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體中采用申請(qǐng)貸款和不申請(qǐng)貸款策略的比例分別為x和1-x；金融機(jī)構(gòu)中采用發(fā)放貸款和不發(fā)放貸款策略的比例分別為y和1-y，其中，x=x(t)和y=y(t)都是時(shí)間t的函數(shù)，其函數(shù)值隨時(shí)間的推移而發(fā)生變化，則采用申請(qǐng)貸款策略的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體期望收益為：

R11=yU1+(1-y)U3

(1)

采用不申請(qǐng)貸款策略的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體期望收益為：

R12=yU5+(1-y)U7

(2)

農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的混合策略的平均期望收益為：

(3)

同理，采用發(fā)放貸款策略的金融機(jī)構(gòu)期望收益為：

R21=xU2+(1-x)U6

(4)

采用不發(fā)放貸款策略的金融機(jī)構(gòu)期望收益為：

R22=xU4+(1-x)U8

(5)

金融機(jī)構(gòu)的混合策略的平均期望收益為：

(6)

因此根據(jù)式(1)和式(3)可得到農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的復(fù)制動(dòng)態(tài)方程為：

(7)

根據(jù)式(4)和式(6)可得到金融機(jī)構(gòu)的復(fù)制動(dòng)態(tài)方程為:

(8)

將式(7)和式(8)聯(lián)立即可得到農(nóng)地抵押貸款演化博弈的二維動(dòng)力系統(tǒng)模型，為求得博弈的均衡點(diǎn)，根據(jù)微分方程的穩(wěn)定性定理，

據(jù)此，得到農(nóng)地抵押貸款演化博弈的五個(gè)均衡點(diǎn)：(0,0)、(0,1)、(1,0)、(1,1)、(x*,y*)。對(duì)聯(lián)立的微分方程組中式(7)和式(8)分別求關(guān)于x和y的偏導(dǎo)數(shù)得到博弈動(dòng)態(tài)系統(tǒng)的雅可比矩陣為：

(9)

為判斷均衡點(diǎn)的穩(wěn)定性，將前述5個(gè)均衡點(diǎn)的對(duì)應(yīng)取值分別帶入矩陣J計(jì)算其矩陣行列式的秩det(J)和跡trace(J)，結(jié)果如表2所示：

表2 不同均衡點(diǎn)對(duì)應(yīng)矩陣的跡和秩

3.博弈的演化穩(wěn)定分析

根據(jù)FRIEDMAN提出的雅克比矩陣穩(wěn)定性的判定準(zhǔn)則，當(dāng)且僅當(dāng)均衡點(diǎn)滿足det(J)>0且trace(J)<0時(shí)，均衡點(diǎn)才是系統(tǒng)的演化穩(wěn)定點(diǎn)(ESS)[28]。判斷各均衡點(diǎn)對(duì)應(yīng)det(J)和trace(J)的正負(fù)符號(hào)，需要兩兩比較Cf與aL(i-rb-βi+rε-βrε)，Ch-E與αL(rb-βδ-βrb)的相對(duì)大小。對(duì)于農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體而言，Cf為申請(qǐng)貸款成本，aL(i-rb-βi+rε-βrε)是農(nóng)地抵押貸款用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的期望凈收益，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體通過比較Cf與aL(i-rb-βi+rε-βrε)的大小決定是否申請(qǐng)農(nóng)地抵押貸款；對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，Ch-E為辦理農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)需支付的凈成本，αL(rb-βδ-βrb)為發(fā)放農(nóng)地抵押貸款的期望收益，金融機(jī)構(gòu)通過比較Ch-E與αL(rb-βδ-βrb)的大小決定是否辦理農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)。以上兩組表達(dá)式的比較結(jié)果可以組合成四種情形，四種情形的均衡點(diǎn)類型如表3所示，表3中“/”表示trace(J)值無法判定正負(fù)號(hào)，此時(shí)根據(jù)以det(J)值判斷均衡點(diǎn)是否穩(wěn)定。以下對(duì)四種情形分別進(jìn)行討論：

表3 均衡點(diǎn)類型判別

情形一：aL(i-rb-βi+rε-βrε)>Cf且αL(rb-βδ-βrb)>Ch-E。此時(shí)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款經(jīng)營(yíng)收益大于貸款成本，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的期望收益大于業(yè)務(wù)成本，系統(tǒng)存在5個(gè)均衡點(diǎn) (0,0)、(0,1)、(1,0)、(1,1)、(x*,y*)，從表3中可以看出系統(tǒng)存在兩個(gè)穩(wěn)定點(diǎn)(1,1)和點(diǎn)(0,0)，點(diǎn)(1,1)表示農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，點(diǎn)(0,0)表示農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不申請(qǐng)貸款，金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款。

如圖1所示，情形一不同初始值的演化路徑可分為左下方收斂于點(diǎn)(0,0)部分和右上方收斂于點(diǎn)(1,1)部分。在左下部分選取初始點(diǎn)A(0.6,0.1)作為代表進(jìn)行考察。該博弈演化路徑如圖1中加粗虛線所示，虛線上的箭頭表示博弈的演化方向。在初始點(diǎn)A處，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款收益高于成本，申請(qǐng)貸款概率較高為0.6，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款概率較低為0.1。由于農(nóng)地抵押貸款供不應(yīng)求刺激貸款利率走高，從而帶動(dòng)金融機(jī)構(gòu)提高發(fā)放貸款的概率，而利率上升導(dǎo)致農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款的意愿下降，在圖1中表現(xiàn)為x值減少，y值增加，點(diǎn)(x,y)由A點(diǎn)沿著粗虛線移動(dòng)到B點(diǎn)，B點(diǎn)為金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款概率的峰值點(diǎn)，隨后農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款的概率繼續(xù)下降，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的概率則因貸款需求不足也同步下降，在圖1中表現(xiàn)為x值和y值均減少，即點(diǎn)(x,y)由B點(diǎn)沿著粗虛線經(jīng)C點(diǎn)最終移動(dòng)到點(diǎn)(0,0)處，演化結(jié)果為金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體均無意愿辦理農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)。在右上部分選取初始點(diǎn)D(0.8,0.1)作為代表進(jìn)行考察。該博弈的演化路徑在圖1中用加粗實(shí)線表示，實(shí)線上的箭頭表示博弈的演化方向?；谂cA點(diǎn)處類似的原因，x的值減小、y的值增大，即點(diǎn)(x,y)從D點(diǎn)出發(fā)沿著粗實(shí)線移動(dòng)到E點(diǎn)。在E點(diǎn)x達(dá)到此路徑上的極小值，此后隨著金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款概率的上升，充裕的資金供給帶動(dòng)了利率下降，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體預(yù)期申請(qǐng)貸款有利可圖，因而提高申請(qǐng)貸款的概率，即點(diǎn)(x,y)從E點(diǎn)出發(fā)沿著粗實(shí)線經(jīng)F點(diǎn)最終移動(dòng)到點(diǎn)(1,1)處，演化結(jié)果為金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體均積極辦理農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)。

圖1 情形一的演化路徑

情形二：aL(i-rb-βi+rε-βrε)Ch-E。此時(shí)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的貸款經(jīng)營(yíng)收益小于貸款成本，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的期望收益大于其業(yè)務(wù)成本。在此條件下y*>1，因此不存在混合策略均衡，系統(tǒng)存在4個(gè)均衡點(diǎn) (0,0)、(0,1)、(1,0)、(1,1)，其中點(diǎn)(0,0)為唯一穩(wěn)定的均衡點(diǎn)(見表3)。情形二不同初始值的演化路徑如圖2所示，在此情形下不同初始值(x,y)經(jīng)過演化最終都會(huì)收斂于(0,0)，說明盡管金融機(jī)構(gòu)愿意發(fā)放農(nóng)地抵押貸款，但農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體在實(shí)踐中認(rèn)識(shí)到貸款的成本高于收益，從而逐步退出農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng)。當(dāng)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款的概率降低到一定水平，金融機(jī)構(gòu)也會(huì)因?yàn)闊o業(yè)務(wù)可做而擱置農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)，最終形成農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不申請(qǐng)貸款，金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款的穩(wěn)定狀態(tài)。

圖2 情形二的演化路徑

情形三：aL(i-rb-βi+rε-βrε)>Cf且αL(rb-βδ-βrb)1，因此不存在混合策略均衡，系統(tǒng)存在4個(gè)均衡點(diǎn) (0,0)、(0,1)、(1,0)、(1,1)。與情形二相似，情形三僅有一個(gè)穩(wěn)定的均衡點(diǎn)(0,0)(見表3)。情形三不同初始值的演化路徑如圖3所示，此情形下不同初始值(x,y)經(jīng)過演化最終都會(huì)收斂于(0,0)，說明盡管農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體有意愿申請(qǐng)農(nóng)地抵押貸款，但金融機(jī)構(gòu)出于成本收益考慮，不開辦農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)，或通過設(shè)置各種門檻，提高農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的貸款成本，當(dāng)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體發(fā)現(xiàn)貸款無門或貸款無利可圖時(shí)，申請(qǐng)貸款意愿會(huì)逐步下降，最終形成與情形二類似的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不申請(qǐng)貸款，金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款的穩(wěn)定狀態(tài)。

圖3 情形三的演化路徑

情形四：aL(i-rb-βi+rε-βrε)1且y*>1，因此不存在混合策略均衡，系統(tǒng)存在4個(gè)均衡點(diǎn)(0,0)、(0,1)、(1,0)、(1,1)。點(diǎn)(0,0)是唯一穩(wěn)定均衡點(diǎn)(見表3)。情形四不同初始值的演化路徑如圖4所示，在此情形下不同初始值(x,y)經(jīng)過演化最終都會(huì)收斂于(0,0)，說明農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)在貸款無利可圖的情況都會(huì)退出農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng)，從而形成農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不申請(qǐng)貸款，金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款的穩(wěn)定狀態(tài)。

圖4 情形四的演化路徑

從以上分析可以看出，四種情形的均衡點(diǎn) (0,0) 都是系統(tǒng)的穩(wěn)定點(diǎn)，即農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不申請(qǐng)貸款，金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款的策略組合均處于穩(wěn)定狀態(tài)，各地在啟動(dòng)農(nóng)地抵押貸款探索和試點(diǎn)之前就處于這種穩(wěn)定狀態(tài)。但是在這種穩(wěn)定狀態(tài)下，農(nóng)村的資源、資金、資產(chǎn)難以盤活，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的中長(zhǎng)期及規(guī)模化經(jīng)營(yíng)的資金需求難以得到滿足。農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn)的開展標(biāo)志著國(guó)家著手推動(dòng)農(nóng)地抵押貸款由消極的穩(wěn)定狀態(tài)點(diǎn)(0,0)向積極的穩(wěn)定狀態(tài)點(diǎn)(1,1)演化。從情形一到情形四的分析可以看出，只有在農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)兩者的貸款收益都大于成本的情況下，點(diǎn)(x,y)才有可能向積極的穩(wěn)定點(diǎn)(1,1)的方向演化。

三、數(shù)值仿真

為了直觀了解農(nóng)地抵押貸款決策的動(dòng)態(tài)演化過程，以下運(yùn)用MATLAB軟件對(duì)貸款供需主體貸款決策的演化軌跡進(jìn)行數(shù)值仿真分析。鑒于農(nóng)地抵押貸款的“大冶經(jīng)驗(yàn)”被國(guó)務(wù)院發(fā)文表揚(yáng)并向全國(guó)推廣[23]，因此在仿真參數(shù)設(shè)定時(shí)參考了湖北省大冶市的實(shí)際數(shù)據(jù)，以利于更精準(zhǔn)地模擬農(nóng)地抵押貸款決策博弈的演化過程，提高仿真分析的準(zhǔn)確性和可靠性。《大冶市農(nóng)村承包土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)管理辦法(試行)》規(guī)定：市政府對(duì)農(nóng)地抵押貸款給予銀行同期貸款基準(zhǔn)利率50%貼息；政府貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金和合作銀行按6∶4的比例承擔(dān)貸款壞賬風(fēng)險(xiǎn)；農(nóng)地抵押貸款的抵押率原則上不超過60%；貸款利率上浮不得超過基準(zhǔn)利率的30%。據(jù)此，設(shè)定農(nóng)地抵押貸款的貼息率ε=50%；金融機(jī)構(gòu)分擔(dān)的貸款壞賬比例δ=40%。從實(shí)踐來看，金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)地抵押貸款抵押率在40%～60%浮動(dòng)，因此設(shè)定抵押率α=50%；綜合考慮近年來貸款基準(zhǔn)利率浮動(dòng)情況和大冶市公布的農(nóng)地抵押貸款數(shù)據(jù)，設(shè)定貸款基準(zhǔn)利率r=4.4%，實(shí)際利率rb=5.6%，貸款壞賬概率β=0.39%。為了便于分析，不妨假設(shè)抵押的農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值L=1；農(nóng)地經(jīng)營(yíng)收益率i=10%；農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款成本Cf=1%；金融機(jī)構(gòu)凈管理成本Ch-E=1.5%。

1.貸款成本對(duì)貸款決策的影響

由于農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款成本Cf和金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的凈成本Ch-E對(duì)混合策略均衡點(diǎn)的位置以及博弈最終收斂至均衡點(diǎn)的收斂速度有決定性影響，以下探討參數(shù)Cf和Ch-E的數(shù)值變化對(duì)于博弈收斂速度的影響。將復(fù)制動(dòng)態(tài)方程(7)和(8)分別對(duì)Cf和Ch-E求導(dǎo)得到：

(10)

(11)

從式(10)和式(11)中看出x、y關(guān)于時(shí)間t的變化率分別隨著Cf和Ch-E減少而增加，即可以通過減小Cf和Ch-E的數(shù)值使得博弈加速向均衡點(diǎn)收斂。以下通過賦予Cf和Ch-E不同取值來進(jìn)行具體分析。

保持其他參數(shù)取值不變，假設(shè)博弈的起始點(diǎn)為(0.8,0.2)，在圖5中，自縱軸數(shù)值0.8處出發(fā)的五條實(shí)線自上而下分別代表了Cf為0.5%、1.0%、1.5%、2.0%、2.5%時(shí)，農(nóng)地經(jīng)營(yíng)主體貸款決策的演化收斂路徑；自縱軸數(shù)值0.2處出發(fā)的五條虛線自上而下分別代表了Cf為0.5%、1.0%、1.5%、2.0%、2.5%時(shí)，金融機(jī)構(gòu)貸款決策的演化收斂路徑。在圖6中，自縱軸數(shù)值0.8處出發(fā)的五條實(shí)線自上而下分別代表了Ch-E為0.5%、1.0%、1.5%、2.0%、2.5%時(shí)，農(nóng)地經(jīng)營(yíng)主體貸款決策的演化收斂路徑；自縱軸數(shù)值0.2處出發(fā)的五條虛線自上而下分別代表了Ch-E為0.5%、1.0%、1.5%、2.0%、2.5%時(shí)，金融機(jī)構(gòu)貸款決策的演化收斂路徑。從圖5和圖6可以看出，改變Cf和Ch-E的取值會(huì)導(dǎo)致混合策略均衡點(diǎn)的位置以及演化收斂速度的改變。

如圖5所示，當(dāng)Cf等于0.5%時(shí)，x值持續(xù)增長(zhǎng)；Cf等于1%時(shí)，x值短暫小幅回落后持續(xù)增長(zhǎng)，與兩者對(duì)應(yīng)y值均快速上升，x值和y值最終收斂于點(diǎn)(1,1)。當(dāng)Cf等于1.5%時(shí)，x值快速下降，y值僅在短暫小幅上升后亦隨x值快速下降，x值和y值最終收斂于點(diǎn)(0,0)。Cf等于2%和2.5%時(shí)，x值和y值均同時(shí)快速下降，最終收斂于點(diǎn)(0,0)。以上分析表明，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款成本越低，其申請(qǐng)貸款的意愿就越強(qiáng)烈，博弈向均衡點(diǎn)(1,1)收斂的速度就越快；農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款成本越高，其申請(qǐng)貸款的意愿就越低，博弈向均衡點(diǎn)(0,0)收斂的速度就越快。

圖5 不同Cf取值的演化收斂路徑

如圖6所示，當(dāng)Ch-E等于0.5%、1%、1.5%時(shí)，y值增長(zhǎng)速度較快，同時(shí)x值也保持了總體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，x值和y值最終收斂于點(diǎn)(1,1)。當(dāng)Ch-E等于2%、2.5%時(shí)，x值和y值均快速下降，最終收斂于點(diǎn)(0,0)。以上分析表明，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放農(nóng)地抵押貸款的凈成本越低，其發(fā)放農(nóng)地抵押貸款的積極性就越高，博弈向均衡點(diǎn)(1,1)收斂的速度就越快；金融機(jī)構(gòu)發(fā)放農(nóng)地抵押貸款的凈成本越高，其發(fā)放農(nóng)地抵押貸款的積極性就越低，博弈向均衡點(diǎn)(0,0)收斂的速度就越快。

圖6 不同Ch-E取值演化收斂路徑

2.貸款利率對(duì)貸款決策的影響

假設(shè)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款的成本Cf為1.7%，金融機(jī)構(gòu)凈管理成本Ch-E為1.2%，博弈的起始點(diǎn)為(0.8,0.2)，圖7中從縱軸數(shù)值0.8處出發(fā)的四條實(shí)線分別代表農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體在利率為5.60%、6.72%、7.84%、8.96%條件下的貸款決策演化收斂路徑，其中5.60%為大冶市農(nóng)地抵押貸款的實(shí)際利率，也是下列仿真分析的基準(zhǔn)利率。6.72%、7.84%、8.96%分別代表基準(zhǔn)利率5.60%向上浮動(dòng)20%、40%、60%后的利率水平。由于基準(zhǔn)利率向上浮動(dòng)60%后達(dá)到了8.96%，與貸款市場(chǎng)利率基本持平，因此將8.96%設(shè)定為仿真分析的利率上限。從縱軸數(shù)值0.2處出發(fā)的四條虛線分別代表金融機(jī)構(gòu)在利率為5.60%、6.72%、7.84%、8.96%條件下的貸款決策演化收斂路徑。如圖7所示，當(dāng)農(nóng)地抵押貸款利率處于貸款市場(chǎng)利率水平8.96%時(shí)，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的貸款決策演化曲線迅速向數(shù)值0處收斂，說明較高的市場(chǎng)利率壓抑了農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的申請(qǐng)貸款意愿，與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的貸款決策演化曲線先上升表示較高的市場(chǎng)利率帶動(dòng)銀行發(fā)放貸款的意愿增加，后下降表示盡管金融機(jī)構(gòu)有發(fā)放貸款的意愿，但囿于農(nóng)地經(jīng)營(yíng)主體貸款需求不振，貸款業(yè)務(wù)難以開展，為節(jié)約管理成本，金融機(jī)構(gòu)暫時(shí)退出農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng)，x值和y值最終收斂于點(diǎn)(0,0)。如果將農(nóng)地抵押貸款利率調(diào)至貸款市場(chǎng)利率以下，即農(nóng)地抵押貸款利率分別為5.60%、6.72%、7.84%時(shí)，圖7中對(duì)應(yīng)于這三檔利率的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)的貸款決策演化曲線均向數(shù)值1處收斂，最終在點(diǎn)(1,1)處達(dá)到均衡狀態(tài)。圖7的演化收斂路徑仿真結(jié)果說明，如果農(nóng)地抵押貸款采用利率水平較高的市場(chǎng)利率，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體將因?yàn)椤百J款貴”而不愿申請(qǐng)貸款，受此影響，金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)也難以開展。如果政府運(yùn)用調(diào)控手段，降低農(nóng)地抵押貸款的實(shí)際利率，則能夠有效調(diào)動(dòng)貸款供需主體辦理貸款業(yè)務(wù)的積極性，促使農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng)向供需兩旺的積極方向發(fā)展。大冶市農(nóng)地抵押貸款的成功實(shí)踐印證了這一結(jié)論。大冶市針對(duì)農(nóng)地抵押貸款出臺(tái)了“三免兩貼一降”政策，該政策在降低對(duì)農(nóng)地抵押貸款利率的同時(shí)，還對(duì)農(nóng)地抵押貸款實(shí)行銀行同期基準(zhǔn)利率50%利息補(bǔ)貼。受益于這一政策，當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的農(nóng)地抵押貸款利息負(fù)擔(dān)大為減輕，申請(qǐng)貸款的積極性有了明顯提高[29]。

圖7 不同貸款利率的演化收斂路徑

四、結(jié)論與建議

本文通過構(gòu)建演化博弈模型并進(jìn)行數(shù)值仿真檢驗(yàn)，分析了不同情形下農(nóng)地抵押貸款供需主體貸款決策行為的演化過程及其影響因素，得到以下研究結(jié)論：(1)貸款成本是影響貸款供需主體貸款決策的關(guān)鍵因素。演化路徑分析表明只有讓供需主體均有利可圖，才能使博弈結(jié)果向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款的方向演化。仿真分析表明，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)均對(duì)貸款成本十分敏感，貸款成本0.5%的變動(dòng)都會(huì)影響供需主體進(jìn)入農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng)的意愿。(2)貸款利率對(duì)借貸雙方貸款決策的影響程度存在明顯差異。數(shù)值仿真分析表明農(nóng)地抵押貸款利率會(huì)顯著影響農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的貸款意愿。相對(duì)而言，金融機(jī)構(gòu)更重視信貸成本控制和貸款風(fēng)險(xiǎn)防范，在控制了成本和風(fēng)險(xiǎn)的前提下，金融機(jī)構(gòu)也愿意以低于市場(chǎng)水平的利率發(fā)放農(nóng)地抵押貸款。(3)政府有針對(duì)性地供給金融公共產(chǎn)品可以矯正農(nóng)地抵押貸款的市場(chǎng)失靈問題。由于農(nóng)地抵押貸款具有準(zhǔn)公共產(chǎn)品的特性，本文在演化博弈模型和數(shù)值仿真模擬中，引入了貸款貼息率、壞賬損失分擔(dān)比例、政策性收益等公共產(chǎn)品供給指標(biāo)，分析表明政府向農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng)供給公共產(chǎn)品，能有效幫助貸款供需主體降低貸款成本，分散貸款風(fēng)險(xiǎn)，提高發(fā)放貸款和申請(qǐng)貸款的意愿。

根據(jù)上述研究結(jié)論，提出以下政策建議：一是各地應(yīng)搶抓國(guó)家大力推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”的機(jī)遇，積極搭建農(nóng)地抵押貸款在線辦理平臺(tái)，著力實(shí)現(xiàn)貸款所需政務(wù)信息的在線查詢、貸款供需主體在線溝通，農(nóng)地抵押貸款一網(wǎng)通辦，現(xiàn)場(chǎng)辦理最多跑一次，從而有效節(jié)約借貸雙方的時(shí)間成本、交通費(fèi)用成本和紙質(zhì)資料制作成本。二是各級(jí)政府部門應(yīng)通過出臺(tái)考核政策、提供稅收優(yōu)惠、增加三農(nóng)專項(xiàng)金融債發(fā)債額度等方式加大對(duì)農(nóng)地抵押貸款經(jīng)辦金融機(jī)構(gòu)的政策支持力度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)調(diào)降貸款利率，激發(fā)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款的熱情。三是政府應(yīng)厘清為農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng)提供公共產(chǎn)品的責(zé)任邊界，提高財(cái)政資金的使用效率。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和擔(dān)保代償時(shí)，政府應(yīng)根據(jù)“誰受益，誰負(fù)擔(dān)”的原則，合理確定貸款壞賬分擔(dān)比例，避免分擔(dān)比例過高引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。對(duì)于抵押物評(píng)估、抵押擔(dān)保等具有競(jìng)爭(zhēng)性和排他性的服務(wù)，應(yīng)通過購(gòu)買公共服務(wù)的方式控制供給成本；對(duì)于貸款貼息、稅收減免等貸款供需主體直接受益的優(yōu)惠政策，應(yīng)采取以獎(jiǎng)代補(bǔ)的方式，在貸款申請(qǐng)方履約還貸或貸款發(fā)放方完成約定額度貸款發(fā)放任務(wù)后再予以兌現(xiàn)，以引導(dǎo)貸款供需主體積極入市和誠(chéng)信履約，促進(jìn)農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng)健康有序發(fā)展。