中報(bào)季布局

張學(xué)慶

提要：6月核心是“業(yè)績(jī)+中報(bào)”，中報(bào)業(yè)績(jī)的投資窗口來(lái)臨。

上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告逐漸出爐，每年的中報(bào)季也隨之到來(lái)。

“隨著中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)披露，市場(chǎng)已經(jīng)在演繹中報(bào)業(yè)績(jī)行情，需要重點(diǎn)布局中報(bào)業(yè)績(jī)有望延續(xù)高增長(zhǎng)或者超預(yù)期的板塊?！蔽髂献C券認(rèn)為。

小標(biāo)題：五成預(yù)喜

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月6日，滬深兩市已經(jīng)有477家上市公司發(fā)布2021年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，有279家公司預(yù)喜（包括預(yù)增、略增、扭虧、續(xù)盈等），占比達(dá)58%。按凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增幅上限統(tǒng)計(jì)，在279家預(yù)喜公司中，有121家公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)翻倍，更有19家凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10倍以上。

分行業(yè)來(lái)看，化工、電子、醫(yī)藥、有色、輕工制造、汽車等六大行業(yè)預(yù)喜率居高。在121家凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)翻倍的公司中，化工占比最多，達(dá)25家。

進(jìn)一步來(lái)看，若從中報(bào)最高預(yù)增幅度超過(guò)100%且凈利預(yù)增上限超過(guò)1億元進(jìn)行篩選，有色、化工等行業(yè)中的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈、電子行業(yè)等公司最為集中。如鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中的贛鋒鋰業(yè)、格林美、多氟多等，中報(bào)預(yù)告凈利上限分別為12億元、5.78億元、3.20億元，同比增幅分別為666.85%、170.00%、1936.79%。

電子行業(yè)中的歌爾股份、紫光國(guó)微、奧士康等，中報(bào)預(yù)告凈利上限分別為17.96億元、8.04億元、2.80億元，同比增幅分別為130.00%、100.00%、136.00%。

小標(biāo)題：景氣提升

分析師認(rèn)為，今年部分上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)顯著預(yù)增，與產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升、行業(yè)景氣提升等因素有關(guān)。

年初以來(lái)，由于大宗商品漲價(jià)等原因，化工行業(yè)上市公司盈利水平均有所提升。多氟多、遠(yuǎn)興能源、*ST輝豐、金浦鈦業(yè)等4家化工行業(yè)公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)10倍。

多氟多預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.7億～3.2億元，同比增長(zhǎng)1618.54%～1936.79%。

公司表示，新材料產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，價(jià)格持續(xù)上漲，目前處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)，盈利增長(zhǎng)顯著。

6月6日，遠(yuǎn)興能源發(fā)布2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.5億～12.5億元，同比增長(zhǎng)1585.21%～1714.36%，去年同期為虧損7743萬(wàn)元。

公司表示，業(yè)績(jī)上升原因是公司煤炭產(chǎn)能充分釋放，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，煤炭板塊盈利實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，2021年一季度凈利潤(rùn)3.33億元，二季度單季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為8.17億～9.17億元，創(chuàng)歷史新高，大超市場(chǎng)預(yù)期。

受此消息影響，公司股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。今年以來(lái)，公司股價(jià)累計(jì)漲幅已翻倍。

雙環(huán)傳動(dòng)是目前凈利潤(rùn)同比增幅排名第一的公司。雙環(huán)傳動(dòng)表示，公司上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.1億～1.3億元，同比增長(zhǎng)9264.09%～10966.66%，原因在于借力于齒輪制造領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口趨勢(shì)加速，公司多個(gè)新項(xiàng)目進(jìn)入穩(wěn)定批量供貨狀態(tài)等。

藍(lán)黛科技在2020全年凈利潤(rùn)扭虧為盈后，預(yù)計(jì)2021上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.75億～1.05億元，同比增長(zhǎng)3903.42%～5504.78%，每股收益0.13～0.18元。

公司表示，業(yè)績(jī)預(yù)增主要原因是，公司新增產(chǎn)能生產(chǎn)線的投產(chǎn)，營(yíng)收和利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)。

粵高速A預(yù)計(jì)，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.17億～10.54億元，同比增長(zhǎng)2811.45%～4181.55%。

公司表示，2020年同期收入降低的原因系新冠疫情期間免收全國(guó)收費(fèi)公路車輛通行費(fèi)。該政策導(dǎo)致公司2020年上半年?duì)I業(yè)收入和投資收益減少。2021年上半年，公司參控股高速公路收費(fèi)天數(shù)同比增加，公司營(yíng)業(yè)收入和投資收益增加。

此外，在消費(fèi)、旅游等行業(yè)中，森馬服飾、云南旅游等曾受疫情影響較為嚴(yán)重的上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大幅度上升。

云南旅游上半年預(yù)增1500萬(wàn)～2200萬(wàn)元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1319.38%～1981.76%。

小標(biāo)題：提前潛伏

“A股上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)值得期待，中報(bào)行情也將逐漸展開。”華金證券認(rèn)為。

從行業(yè)綜合比較來(lái)看，假設(shè)從一季度業(yè)績(jī)及二季度產(chǎn)業(yè)景氣情況簡(jiǎn)單推測(cè)，基于順周期、電子、電氣設(shè)備等行業(yè)一季報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)更好，并疊加二季度大宗商品明顯漲價(jià)及芯片、鋰電池等供給緊張帶來(lái)的漲價(jià)預(yù)期，順周期板塊、電子板塊和電氣設(shè)備板塊可能表現(xiàn)較好。

華金證券建議增配成長(zhǎng)股，自下而上適當(dāng)關(guān)注質(zhì)優(yōu)且估值相對(duì)匹配的電子、電氣設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥生物等成長(zhǎng)消費(fèi)個(gè)股。

此外，隨著全國(guó)性碳排放交易市場(chǎng)即將開啟，建議關(guān)注“碳中和”等主題板塊。

從投資角度出發(fā)，銀河證券認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)進(jìn)入震蕩反彈行情，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的演變是A股的核心驅(qū)動(dòng)。6月核心是“業(yè)績(jī)+中報(bào)”，進(jìn)入中報(bào)業(yè)績(jī)的投資窗口。錨定核心資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)布局中報(bào)預(yù)告彈性較高、偏向中大市值且盈利能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)“核心資產(chǎn)”。

具體行業(yè)方面，除了至今反彈幅度相對(duì)有限且盈利能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)外，看好鋼鐵、有色金屬、煤炭、航運(yùn)、出口等偏周期行業(yè)，并持續(xù)看好疫苗板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值，以及受益于碳中和、碳達(dá)峰的行業(yè)，新能源汽車、光伏和供給收縮的資源品等。

市場(chǎng)人士表示，6月份是布局中報(bào)行情的最佳時(shí)間窗口，投資者可以先潛伏中報(bào)業(yè)績(jī)確定高增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)品種，然后等待中報(bào)業(yè)績(jī)利好的兌現(xiàn)。