數(shù)字貨幣的風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管建議

摘要：數(shù)字貨幣的發(fā)展時(shí)間相對(duì)較短，但速度較快，其特點(diǎn)是成本低、效率高、方便和透明。數(shù)字貨幣的發(fā)展對(duì)世界經(jīng)濟(jì)有著舉足輕重的影響，也因此吸引了許多官方或民間的嘗試。本文總結(jié)了數(shù)字貨幣發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上就數(shù)字貨幣的監(jiān)管提出一些建議。

關(guān)鍵詞：數(shù)字貨幣;金融風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

數(shù)字貨幣是一種不受管制的、數(shù)字化的貨幣，通常由開(kāi)發(fā)者發(fā)行和管理，被特定虛擬社區(qū)的成員所接受和使用，是一種基于節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字加密算法的虛擬貨幣[1]。

一、數(shù)字貨幣的風(fēng)險(xiǎn)

盡管數(shù)字貨幣具有較高的成本效益優(yōu)勢(shì)，并在一定程度上得到了應(yīng)用，但其風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，數(shù)字貨幣所面臨的風(fēng)險(xiǎn)可以概括為以下四個(gè)方面：

1.對(duì)貨幣政策調(diào)控產(chǎn)生沖擊

一般性貨幣政策工具包括存款準(zhǔn)備金、中央銀行貸款和公開(kāi)市場(chǎng)交易，以及近年來(lái)建立的常備借貸便利，中期借貸便利和抵押補(bǔ)充貸款等工具[2]。而貨幣政策工具調(diào)控在數(shù)字貨幣的流通造成的貨幣供求關(guān)系的改變、流通速度的加快、傳導(dǎo)機(jī)制的扭曲等影響下也將發(fā)生變化。數(shù)字貨幣的出現(xiàn)，剝奪了中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)交易中唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的地位;加大了再貼現(xiàn)政策調(diào)節(jié)的被動(dòng)性;又可能取代由準(zhǔn)備金要求的存款的一部分，最終削弱相關(guān)貨幣政策的調(diào)控能力和調(diào)節(jié)效果。

2.容易引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)

從理論上講，數(shù)字貨幣可以對(duì)傳統(tǒng)貨幣產(chǎn)生影響。這不僅能影響央行的宏觀調(diào)控能力，也影響政府的收入。由于數(shù)字貨幣的供應(yīng)總量是恒定的而且供應(yīng)速度在不斷下降，所以數(shù)字貨幣的廣泛應(yīng)用必然導(dǎo)致通貨緊縮。在這種情況下，人為炒作就會(huì)引起數(shù)字貨幣價(jià)格的劇烈波動(dòng)，影響數(shù)字貨幣持有者的信心，阻礙數(shù)字貨幣的正常運(yùn)行。此外，以比特幣為例的數(shù)字貨幣價(jià)格約束力度不夠，因此，它們很容易被投機(jī)者控制和利用，會(huì)增加金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.難以保障消費(fèi)者權(quán)益

首先，數(shù)字貨幣的規(guī)范沿用了電子貨幣的監(jiān)管制度，而電子貨幣不完善的法律法規(guī)和有限的監(jiān)管力度也給數(shù)字貨幣帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字貨幣交易各方的權(quán)利和義務(wù)在法律制度中沒(méi)有明確規(guī)定，而且數(shù)字貨幣也存在丟失或被盜的情況，數(shù)字貨幣的交易又是一經(jīng)確認(rèn)就不能被撤銷的，因此會(huì)導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)犯罪的產(chǎn)生;以及在發(fā)生盜竊、欺詐等違反法律的情況時(shí)，很難確定責(zé)任人，消費(fèi)者的權(quán)益得不到保障，盜竊、詐騙行為也得不到制止與懲處。其次，數(shù)字貨幣面臨的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于其劇烈的價(jià)格波動(dòng)。對(duì)數(shù)字貨幣來(lái)說(shuō)，它沒(méi)有類似于貨幣和紙幣的主權(quán)擔(dān)保特征，而且在社會(huì)上認(rèn)可度不高，投機(jī)者容易操縱，導(dǎo)致數(shù)字貨幣價(jià)格大幅波動(dòng)，給消費(fèi)者帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。

4.洗錢(qián)及不法分子融資風(fēng)險(xiǎn)

洗錢(qián)和非法融資的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于數(shù)字貨幣運(yùn)行過(guò)程中的兩個(gè)特點(diǎn)。一是數(shù)字貨幣的不透明性導(dǎo)致監(jiān)管機(jī)構(gòu)很難獲得數(shù)字貨幣相關(guān)的數(shù)據(jù)和信息來(lái)對(duì)數(shù)字貨幣擁有者的行為進(jìn)行監(jiān)管，不法分子可以隱瞞資金來(lái)源和目的，這一缺陷是對(duì)不法分子洗錢(qián)、恐怖融資等違法行為的“縱容”。二是數(shù)字貨幣的匿名性和地理自由性。持有數(shù)字貨幣的人可以匿名，這使得普通交易者很難訪問(wèn)識(shí)別彼此的身份信息，增加了信息的不對(duì)稱性，也增加了信息被用作犯罪的可能性。地域的自由性也加劇了這種違法犯罪事件的出現(xiàn)。例如，2017年，日本疑似洗錢(qián)行為的案例總數(shù)為400043起。又比如，美國(guó)一家在線數(shù)字貨幣服務(wù)公司——Liberty Reserve，涉嫌洗錢(qián)數(shù)額高達(dá)60億美元[3]。

二、數(shù)字貨幣的監(jiān)管建議

當(dāng)前，數(shù)字貨幣的發(fā)展速度很快，但風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)也是多方面的。要維持貨幣市場(chǎng)的規(guī)范運(yùn)行，就必須實(shí)施全面有效的監(jiān)管。

1.完善關(guān)于數(shù)字貨幣的法律法規(guī)以及其監(jiān)管制度

在國(guó)際范圍內(nèi)，建立和完善世界各國(guó)的數(shù)字貨幣法律體系存在兩種方法。一種是以傳統(tǒng)的貨幣轉(zhuǎn)移法為依據(jù)，出臺(tái)專門(mén)針對(duì)虛擬貨幣的監(jiān)管法案;另一種是出臺(tái)法律解釋將虛擬貨幣納入傳統(tǒng)的法案[4]。法律的制定和修訂過(guò)程都是漫長(zhǎng)的，而且對(duì)于尚未發(fā)展成熟的數(shù)字貨幣，可以制定一些相關(guān)的基本法律，比如基礎(chǔ)的監(jiān)管規(guī)范法律以及數(shù)字貨幣違法行為的約束與懲處相關(guān)的法律。法律的建立與完善，是保障數(shù)字貨幣正常運(yùn)行的關(guān)鍵，為數(shù)字貨幣發(fā)展過(guò)程中問(wèn)題的解決提供了確定性的依據(jù)，克服風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn);也能夠促進(jìn)數(shù)字貨幣健康持續(xù)的發(fā)展，更好地發(fā)揮其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的優(yōu)勢(shì)作用。

2.不斷完善技術(shù)，為金融安全提供保障

目前，數(shù)字貨幣的發(fā)展還沒(méi)有成熟，存在一些技術(shù)上的缺陷。例如，廣泛應(yīng)用于數(shù)字貨幣的區(qū)塊鏈技術(shù)存在著硬件的過(guò)度和低效消耗問(wèn)題，出現(xiàn)最早、最受歡迎的比特幣在發(fā)展過(guò)程中也曾經(jīng)歷過(guò)較大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)是影響數(shù)字貨幣的發(fā)展和完善的重要因素，因此，要想數(shù)字貨幣能不斷發(fā)展，完善技術(shù)必不可少。

3.加強(qiáng)關(guān)于數(shù)字貨幣的知識(shí)教育

當(dāng)前，數(shù)字貨幣還沒(méi)有發(fā)展到很多老百姓都對(duì)其十分了解的程度，大多數(shù)人對(duì)數(shù)字貨幣不甚了解的現(xiàn)狀容易讓不法分子鉆了空子，通過(guò)他們對(duì)財(cái)富的渴望誘使其參與某些類型的營(yíng)銷和欺詐，對(duì)民眾的財(cái)產(chǎn)與身心安全造成威脅。這也就要求政府與相關(guān)機(jī)構(gòu)必須加強(qiáng)對(duì)數(shù)字貨幣相關(guān)知識(shí)的宣傳，讓民眾真正了解數(shù)字貨幣，精于識(shí)別陷阱，提高防范意識(shí)，從源頭上減少違法行為發(fā)生的可能。

4.建立國(guó)際合作關(guān)系，共同做好對(duì)數(shù)字貨幣的監(jiān)管

世界一直都是一個(gè)密不可分的整體，面對(duì)數(shù)字貨幣相關(guān)問(wèn)題時(shí)，政府需要考慮和平衡國(guó)際環(huán)境，加強(qiáng)國(guó)際合作，創(chuàng)造監(jiān)管數(shù)字貨幣的國(guó)際環(huán)境，數(shù)字貨幣國(guó)際規(guī)則的形成是各國(guó)保持金融體系穩(wěn)定的大趨勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密相連，做好數(shù)字貨幣在國(guó)際視角下的監(jiān)管工作，才能確保數(shù)字貨幣的更好發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1].數(shù)字貨幣的概念及其衍生的犯罪類型分析[J].中國(guó)防偽報(bào)道，2020（09）：53-54.

[2]于玉環(huán). 貨幣政策工具對(duì)高科技類上市公司投資水平的影響研究[D].哈爾濱工業(yè)大學(xué)，2015.

[3]董珊珊，孫琦，杜威，數(shù)字貨幣市場(chǎng)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)防范及監(jiān)管建議[J].中國(guó)物價(jià)，2019（6）.

[4]冒艷玲.數(shù)字貨幣的發(fā)展趨勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)管理[J].中國(guó)信息化，2017（09）：96-98.

作者簡(jiǎn)介：錢(qián)紅霞（2001.02.13—），女，漢，湖南衡陽(yáng)，本科在讀，研究方向（在校生寫(xiě)湖南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)）

湖南師范大學(xué) 湖南 長(zhǎng)沙 410006