中國商業(yè)銀行金融衍生品風(fēng)險管理存在的問題及對策

龍雨萱

【摘? 要】金融衍生品是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，金融衍生品的出現(xiàn)是為了規(guī)避風(fēng)險、價格發(fā)現(xiàn)，它是對沖資產(chǎn)風(fēng)險或頭寸的一種行之有效的方法。近年來，商業(yè)銀行的金融衍生品發(fā)展迅速，但也存在各種風(fēng)險。論文對金融衍生品進(jìn)行介紹，并且討論了商業(yè)銀行金融衍生品風(fēng)險管理存在的一系列問題，并對一系列問題提出有效的對策，為銀行管理工作提供有效的幫助。

【Abstract】Financial derivatives are the products of financial innovation. The emergence of financial derivatives is to avoid risks and price discovery. It is an effective way to hedge asset risks or positions. In recent years， financial derivatives of commercial banks have developed rapidly， but there are also various existing risks. This paper introduces the financial derivatives， discusses a series of problems existing in the risk management of financial derivatives of commercial banks， and puts forward effective countermeasures for a series of problems， so as to provide effective help for bank management work.

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行;金融衍生品;風(fēng)險管理

【Keywords】commercial banks; financial derivatives; risk management

【中圖分類號】F832.2? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2021）06-0017-02

1 中國商業(yè)銀行金融衍生品的介紹與發(fā)展歷程

金融衍生品是衍生出來的一種金融工具，又可稱衍生工具或衍生證券。金融衍生品的出現(xiàn)是為了規(guī)避風(fēng)險、價格發(fā)現(xiàn)，其是對沖資產(chǎn)風(fēng)險或頭寸的一種行之有效的方法，實際上是一種風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。商業(yè)銀行為穩(wěn)定大幅度的利率和匯率的波動從而使用金融衍生品來對沖其風(fēng)險或為從中獲取利潤從而出售金融衍生品。金融衍生品包括期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等，這些已經(jīng)是可以減少持有風(fēng)險和促進(jìn)管理的工具。

金融衍生品最早出現(xiàn)在1865年，布雷頓森林體系的瓦解，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行趨勢，各國利率和匯率猛烈動蕩，為穩(wěn)定匯率和利率動蕩從而導(dǎo)致金融危機(jī)，標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議“期貨合同”在美國芝加哥谷物交易所推出，美國一直走在前端。正在經(jīng)歷金融業(yè)高速發(fā)展期的中國，顯然金融衍生品市場跟不上金融業(yè)的發(fā)展速度，我國引入金融衍生品的時間相對較遲，金融衍生品在我國存在一些問題有待完善。

2 中國商業(yè)銀行金融衍生品風(fēng)險管理的問題

近幾年，金融衍生品在金融市場上發(fā)展迅速，為中國金融業(yè)的發(fā)展作出了巨大貢獻(xiàn)。但與此同時，金融衍生品的研發(fā)再到推廣之間也存在著各種可能發(fā)生的風(fēng)險。以下對可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行了分析。

2.1 法律風(fēng)險

法律風(fēng)險是指衍生金融合同條款存在的法律缺陷。因法律無效或稅收制度或破產(chǎn)制度而未能履行與法律原因（如變更）相關(guān)的風(fēng)險。全球普遍國家呈現(xiàn)的缺陷之一是商業(yè)銀行金融業(yè)的法律相關(guān)的風(fēng)險問題。為促進(jìn)減少金融衍生品的法律方面風(fēng)險因素，西方發(fā)達(dá)國家逐步建立了較為完善的法律制度體系，對衍生品進(jìn)行有效控制。在金融衍生品的交易過程中，如果銀行出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)虧損可能是因客戶未履行合同義務(wù)違反了法律規(guī)定所造成的。較多沒有能力支付的客戶選擇違法，導(dǎo)致風(fēng)險管理難度的劇增。近年來，我國在金融業(yè)發(fā)展的態(tài)勢呈現(xiàn)出良好向上的趨勢，呈現(xiàn)出健康的走勢，但是我國在法律方面的制度體系不夠完善，沒有相應(yīng)的法律法規(guī)來約束和限制金融業(yè)，存有不可避免的法律風(fēng)險因素。我國需要健全和完善這方面的法律法規(guī)，這也是我國發(fā)展金融衍生品的必經(jīng)之路。

2.2 操作風(fēng)險

操作風(fēng)險又稱營運風(fēng)險，指在衍生品的買賣操作過程中，因計算機(jī)故障或行情預(yù)測判斷失誤、操作程序不完善、欠缺內(nèi)部管理等因素造成的風(fēng)險。雖然現(xiàn)在金融衍生品的各個種類繁多，層出不窮，但較多的商業(yè)銀行沒有設(shè)立專門為金融衍生品提供服務(wù)的研發(fā)部門和管理部門。沒有專門的金融市場規(guī)劃部門，就不可能有效地預(yù)防和控制金融衍生品經(jīng)營中出現(xiàn)的問題。如果在金融衍生產(chǎn)品的經(jīng)營過程中出現(xiàn)了一些無法解決的問題，那么金融衍生產(chǎn)品的經(jīng)營管理就顯得尤為重要。與此同時，商業(yè)銀行的整個管制困難也逐漸加大。如區(qū)域市場規(guī)劃在一些商業(yè)銀行中欠缺，其以后金融衍生品存有的問題無法預(yù)測，使得商業(yè)銀行出現(xiàn)損失。

2.3 流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險一種是商業(yè)銀行總行在金融衍生品流通過程中分配給一線員工的任務(wù)，員工必須在一定時間內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)品營銷，否則商業(yè)銀行將遭受重大經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。作為一種創(chuàng)新的金融工具，金融衍生品的流動性風(fēng)險非常高，特別是剛研發(fā)出來并且上市時間較短的金融衍生品，涉及的交易者較少，市場不夠深入，如果市場動蕩不穩(wěn)定時，通常就沒有交易對手承接。場外衍生品的流動性風(fēng)險高于場內(nèi)市場，因為它們通常只適合大客戶，在市場上的流動性不佳。流動性風(fēng)險的出現(xiàn)可能性較大，為銀行經(jīng)營的方方面面帶來無法彌補(bǔ)的損失。在交易產(chǎn)品中，資金也是極為重要的，流動性風(fēng)險包括資金流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險也會影響操作風(fēng)險，運用VAR模型預(yù)測流動性風(fēng)險從而減少操作風(fēng)險。

2.4 信用風(fēng)險

信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是指交易雙方中的其中一方違約所造成的風(fēng)險。信用風(fēng)險在客戶與商業(yè)銀行交易產(chǎn)品的過程中產(chǎn)生且具有雙向的特性，因此，兩者都有可能存在一定的信用風(fēng)險。信用風(fēng)險也包括雙方交易后的后續(xù)風(fēng)險。信用風(fēng)險具有不對稱性、累積性、非系統(tǒng)性和內(nèi)源性的特征。由于交易雙方在獲取信息方面具有不對稱性，交易雙方也是分散的不具有集中性，信用風(fēng)險隨時間和標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化而變化，而標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化都是沒有規(guī)律性可言的。因此，與傳統(tǒng)的信用風(fēng)險相比，衍生品的信用風(fēng)險更為復(fù)雜，更加難以考察和預(yù)測。

2.5 市場風(fēng)險

市場風(fēng)險與金融信息有著密切的關(guān)系，金融信息存在隱蔽性，金融市場的管理難度又與金融信息的隱蔽性的披露息息相關(guān)。金融信息的獲取較為豐富，則觸發(fā)金融市場風(fēng)險的可能性較小，金融市場的管理難度相對較低。反之，市場上的金融信息的獲取較為匱乏或者發(fā)現(xiàn)不及時，則金融市場的管理難度隨之上升，金融市場風(fēng)險也隨之而來。金融衍生品的持有者很難發(fā)現(xiàn)內(nèi)在的與金融市場相關(guān)的金融信息，這也會導(dǎo)致市場風(fēng)險的出現(xiàn)。

3 中國商業(yè)銀行金融衍生品風(fēng)險管理的對策

針對上述分析的各種可能出現(xiàn)的問題，需要一些行之有效的對策來解決問題，并為中國金融衍生品市場帶來更高的經(jīng)濟(jì)效益，以下是從各個風(fēng)險角度討論解決的對策。

3.1 健全法律制度，加強(qiáng)立法工作

我國的金融衍生品市場的發(fā)展與國外相比較為緩慢，早期國外已經(jīng)意識到對于金融衍生品的法律制度不健全所帶來的風(fēng)險，國外已在實踐操作中制定了一套相對完善的金融衍生品法律制度體系。我國應(yīng)該積極效仿并且借鑒國外的法律制度體系，取其精華，去其糟粕，從而完善金融衍生品的研發(fā)、銷售、交易等法律制度。健全并且完善法律制度與我國社會主義國家的基本國情相結(jié)合，加強(qiáng)立法監(jiān)督。作為金融衍生品，它是在不斷創(chuàng)新的，隨著時間和技術(shù)的進(jìn)步，不斷地會有新的金融衍生品問世，法律制度也應(yīng)隨之創(chuàng)新，不同的金融衍生產(chǎn)品對應(yīng)不同的法律制度來約束，從而規(guī)范金融衍生品市場。嚴(yán)格把控市場的監(jiān)督，有利于金融衍生品的良好發(fā)展。

3.2 培養(yǎng)人才，提高工作效率，降低操作風(fēng)險

操作風(fēng)險主要分為2類：一類是因意外事故或自然災(zāi)害所導(dǎo)致的風(fēng)險，可向保險公司投保相關(guān)保險來規(guī)避風(fēng)險;另一類是人為因素所導(dǎo)致的風(fēng)險，商業(yè)銀行的交易員需要減少交易失誤，并且需要時時刻刻具備風(fēng)險防范意識，并且商業(yè)銀行需定期為交易員提供培訓(xùn)來提高交易員的操作水平和對與風(fēng)險預(yù)測的準(zhǔn)確性。商業(yè)銀行內(nèi)部不僅要對基層職員進(jìn)行監(jiān)督，高層管理者也需要加強(qiáng)管理監(jiān)督。實行職員考勤制度，并且職員業(yè)績與工資掛鉤，定期要求職員總結(jié)工作報告，培養(yǎng)員工熟練掌控各種金融衍生品的能力。要求管理者熟悉交易員擅長的金融衍生品，對于不同的交易員所擅長的衍生品分配不同的衍生產(chǎn)品，實行個性化設(shè)置，更加有效地使職員完成銷售額任務(wù)，并且大大降低了操作風(fēng)險。

3.3 加強(qiáng)并完善市場監(jiān)督

加強(qiáng)對市場的監(jiān)督，做好市場監(jiān)督工作也是重中之重，相關(guān)部門需要高度重視對市場的監(jiān)督工作。在金融市場中，從金融衍生產(chǎn)品的問世到銷售的一系列過程都需要嚴(yán)格有效的監(jiān)督，商業(yè)銀行的監(jiān)督管理部門要對金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)到推廣的各個環(huán)節(jié)都要進(jìn)行嚴(yán)格的市場監(jiān)督，使其能夠在未來穩(wěn)健并且朝向良好的趨勢逐步發(fā)展。此外，可以運用對沖方式或者調(diào)節(jié)儲備頭寸的方式來避免市場風(fēng)險的出現(xiàn)，運用在險價值測量法來構(gòu)建相對應(yīng)的假設(shè)模型以此衡量市場風(fēng)險的大小，從而規(guī)避可避免的市場風(fēng)險。

4 結(jié)語

我國的商業(yè)銀行占比較大，存在的問題也比較多，如果商業(yè)銀行出現(xiàn)風(fēng)險的頻率較高，同時又找不到很好的解決措施，勢必影響我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而經(jīng)濟(jì)效益也隨之下降。本文圍中國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的問題及對策展開研究，從完善法律政策加強(qiáng)立法，高度重視市場監(jiān)督降低風(fēng)險，培養(yǎng)人才提高管理水平等角度為我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理提供有效的對策。

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