碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)下綠色金融改革 創(chuàng)新發(fā)展探析

李濤

一、中國綠色金融發(fā)展成效

（一）頂層設(shè)計(jì)日益完善，初步形成五大支柱

2016年以來，中國“自上而下”不斷完善綠色金融頂層設(shè)計(jì)，黨中央、國務(wù)院高度重視并大力支持、持續(xù)推動(dòng)綠色金融發(fā)展，初步形成了標(biāo)準(zhǔn)體系、信息披露、機(jī)制構(gòu)建、市場體系、國際合作等五大支柱。2016年8月，人民銀行聯(lián)合財(cái)政部等部委印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)[2016]228號(hào)），建立了系統(tǒng)性綠色金融政策框架。2017年12月，人民銀行聯(lián)合證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《綠色債券評(píng)估認(rèn)證行為指引（暫行）》，從機(jī)構(gòu)資質(zhì)、業(yè)務(wù)承接、監(jiān)督管理等方面，規(guī)范完善綠色債券評(píng)估認(rèn)證行為。2018年，人民銀行牽頭成立綠色金融標(biāo)準(zhǔn)工作組，出版《綠色金融術(shù)語手冊(cè)（2018年版）》，對(duì)綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等進(jìn)行規(guī)范界定。2019年第一季度起，綠色信貸業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)在全國范圍內(nèi)正式實(shí)施，逐步完善約束機(jī)制，中國成為全球第一個(gè)廣泛開展綠色信貸業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的國家。2021年初，全國金融標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)編發(fā)《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露指南（試行）》，規(guī)范和強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境信息披露。與此同時(shí)，中國積極借助G20等平臺(tái)，日益深化綠色金融國際交流與合作，推動(dòng)綠色金融市場和標(biāo)準(zhǔn)與國際接軌。在各項(xiàng)政策推動(dòng)下，中國綠色金融產(chǎn)品和市場體系不斷完善。據(jù)人民銀行公布的數(shù)據(jù)，截至2020年末，全國綠色貸款余額近12萬億元，居世界第一位;綠色債券余額8132億元，居世界第二位。

（二）各地綠色金融實(shí)踐效果明顯，服務(wù)供給能力大幅提升

地方政府、金融機(jī)構(gòu)和市場主體推進(jìn)綠色金融改革創(chuàng)新的積極性較高，截至目前，設(shè)立浙江、廣東、貴州等六?。ㄗ灾螀^(qū)）九地綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，形成不少“自下而上”的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

1. 綠色金融機(jī)制不斷健全。全國六?。ㄗ灾螀^(qū)）九地綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)相繼出臺(tái)多項(xiàng)推進(jìn)綠色金融發(fā)展的政策文件，持續(xù)加強(qiáng)政策引導(dǎo)和專項(xiàng)資金支持。浙江省湖州市成立試驗(yàn)區(qū)建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組，建立綠色金融專家咨詢委員會(huì)，出臺(tái)全國首個(gè)綠色信貸服務(wù)自律公約，聯(lián)動(dòng)推進(jìn)綠色金融發(fā)展?；浉郯拇鬄硡^(qū)成立綠色金融聯(lián)盟，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)綠色金融合作，集聚廣州、深圳、香港地區(qū)、澳門地區(qū)四地豐富的金融資源支持大灣區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升大灣區(qū)綠色金融在全國乃至全球影響力。貴州省貴安新區(qū)13家銀行機(jī)構(gòu)建立了貴安新區(qū)綠色金融行業(yè)自律機(jī)制，按照市場化原則有序、規(guī)范地開展綠色金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

2. 綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善。浙江省湖州市建立綠色金融綜合服務(wù)“綠貸通”“綠融通”“綠信通”三大平臺(tái)，科技賦能為企業(yè)提供“一站式”綠色金融服務(wù)。廣州市依托“粵信融”開發(fā)建設(shè)綠色企業(yè)和項(xiàng)目融資對(duì)接系統(tǒng)，為綠色企業(yè)或項(xiàng)目提供全方位的金融服務(wù)，同時(shí)，引入第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)，加大了對(duì)綠色企業(yè)或項(xiàng)目認(rèn)定申報(bào)的靈活性。貴州省貴安新區(qū)、甘肅省蘭州新區(qū)、新疆維吾爾自治區(qū)克拉瑪依市分別建立綠色金融綜合服務(wù)平臺(tái)、“綠金通”金融綜合服務(wù)平臺(tái)和“政金企”信息共享平臺(tái)。

3. 綠色金融組織體系建設(shè)日益健全。各試驗(yàn)區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過設(shè)立綠色支行、綠色金融事業(yè)部，不斷增加綠色金融專營機(jī)構(gòu)，提升綠色金融業(yè)務(wù)能力。浙江省湖州銀行已成為國內(nèi)第三家赤道銀行，2019年被評(píng)為“最佳綠色金融區(qū)域性商業(yè)銀行”;廣東省廣州市花都區(qū)建立綠色金融創(chuàng)新中心、保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室;江西省贛江新區(qū)建立綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室、綠色保險(xiǎn)事業(yè)部、綠色保險(xiǎn)雙創(chuàng)基地;新疆維吾爾自治區(qū)昌吉州成立財(cái)務(wù)公司綠色金融事業(yè)部，克拉瑪依市以綠色金融“六單”機(jī)制、“3+1”模式、“綠色支付+”推動(dòng)綠色支行的建設(shè)與推廣。

4. 綠色金融服務(wù)不斷提升。廣東省出臺(tái)全國首份試驗(yàn)區(qū)碳排放權(quán)抵質(zhì)押融資、林業(yè)碳匯生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制實(shí)施方案，開展全國首單碳排放權(quán)抵質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，創(chuàng)新國內(nèi)首個(gè)充電樁行業(yè)“電樁融”產(chǎn)品，首創(chuàng)了“綠色農(nóng)保+”“綠色農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安心追溯保險(xiǎn)”等多種綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品。截至2020年末，廣東累計(jì)成交碳排放配額1.69億噸、34.89億元，均列全國第一。江西省贛江新區(qū)發(fā)行我國首單綠色市政專項(xiàng)債，發(fā)行規(guī)模為3億元。新疆特變電工控股子公司新特能源首期1億元的全國首單綠色債權(quán)融資計(jì)劃成功掛牌發(fā)行。浙江省衢州市首創(chuàng)安全生產(chǎn)和環(huán)境污染綜合責(zé)任保險(xiǎn)，湖州市創(chuàng)新發(fā)展白茶低溫氣象指數(shù)保險(xiǎn)、船舶油污損害責(zé)任險(xiǎn)等產(chǎn)品。貴州省建立大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)基金、節(jié)能低碳產(chǎn)業(yè)投資基金、綠色發(fā)展基金等。新疆維吾爾自治區(qū)克拉瑪依市成立“公司+基金+基地+實(shí)驗(yàn)室”昆侖銀行卓越綠色產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金。

二、碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)下綠色金融發(fā)展面臨的新機(jī)遇和新挑戰(zhàn)

（一）對(duì)綠色投資的需求大增

為確保實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和，國務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》，將全方位推動(dòng)綠色生產(chǎn)、流通、生活、消費(fèi)等發(fā)展，全面帶動(dòng)一二三產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)，也將推動(dòng)綠色低碳技術(shù)研發(fā)應(yīng)用和綠色市場機(jī)制發(fā)展完善。構(gòu)建綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系，離不開綠色信貸、綠色直接融資等資金支持，更需要綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新、市場雙向開放和綠色信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)等綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展。據(jù)中國國際金融股份有限公司預(yù)計(jì)，為實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，中國總綠色投資需求約139萬億元。德意志銀行預(yù)測(cè)，按目前發(fā)展態(tài)勢(shì)推進(jìn)，中國綠色金融市場規(guī)?；?qū)⒃?060年增至100萬億元。

（二）促進(jìn)碳市場發(fā)展

優(yōu)化產(chǎn)業(yè)、能源、運(yùn)輸結(jié)構(gòu)，減少碳排放量，降低碳排放強(qiáng)度，是實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的重要途徑。減少碳排放需要發(fā)揮市場機(jī)制調(diào)節(jié)作用，即通過碳配額、自愿減排量等碳產(chǎn)品交易，形成碳交易市場，以“看不見的手”驅(qū)動(dòng)碳減排。我國8個(gè)碳市場試點(diǎn)從2013年陸續(xù)運(yùn)行以來，已經(jīng)覆蓋了電力、鋼鐵、水泥等20多個(gè)行業(yè)約3000家重點(diǎn)排放單位。截至2020年底，碳配額累計(jì)成交量4.45億噸，累計(jì)成交額105.5億元。在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)下，我國在試點(diǎn)碳市場基礎(chǔ)上，加快建設(shè)“雙城”模式的全國碳排放權(quán)交易市場，碳市場將迎來新的發(fā)展階段。2021年1月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》，并自2021年1月1日正式啟動(dòng)全國碳市場發(fā)電行業(yè)第一個(gè)履約周期。據(jù)上海環(huán)境能源交易所總經(jīng)理劉杰預(yù)計(jì)，“十四五”期間，石油、化工、建材等八大重點(diǎn)行業(yè)將被納入碳市場，控排企業(yè)約8000—10000家，加上金融機(jī)構(gòu)入市交易，我國碳市場將成為全球最大碳排放權(quán)交易市場。

（三）金融環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)可能增大

一是控排企業(yè)經(jīng)營成本上升，信貸質(zhì)量可能下降。碳排放總量和強(qiáng)度雙重約束，煤電等控排企業(yè)或?qū)⒌拓?fù)荷運(yùn)行、或?qū)①徺I碳配額、或?qū)⒓夹g(shù)改造降低碳排放，均會(huì)增加排放成本，壓縮利潤空間，增加經(jīng)營壓力和違約率，相關(guān)信貸資產(chǎn)存在不良風(fēng)險(xiǎn)隱患。二是綠色轉(zhuǎn)型背景下，宏觀經(jīng)濟(jì)增速面臨下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。在應(yīng)對(duì)氣候變化過程中，為了實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，碳配額上限將遞減，環(huán)境成本將逐漸增加，諸如高能耗、高污染行業(yè)的生產(chǎn)和消費(fèi)會(huì)受到一定程度的結(jié)構(gòu)性沖擊，在其他條件不變情況，經(jīng)濟(jì)增長面臨綠色轉(zhuǎn)型的結(jié)構(gòu)性壓力，增速會(huì)受到一定影響。中宏國研信息技術(shù)研究院測(cè)算顯示，“十四五”時(shí)期，在基準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)增速為5.5%的情景下，碳中和戰(zhàn)略的實(shí)施將使經(jīng)濟(jì)增速較基準(zhǔn)情景下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。三是環(huán)境信息披露剛起步，金融機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估尚不成熟，尚未建立全面科學(xué)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，較難準(zhǔn)確地評(píng)估和覆蓋環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

（四）有利于綠色金融國際合作

2015年《巴黎協(xié)定》設(shè)定了21世紀(jì)后半葉實(shí)現(xiàn)凈零排放的目標(biāo)。目前，歐盟、日本、韓國等都明確表示，計(jì)劃于2050年實(shí)現(xiàn)碳中和;英、法、德等20多個(gè)國家公布碳中和時(shí)間表。世界資源研究所預(yù)計(jì)，2030年全球?qū)⒂?7個(gè)國家實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)峰，占全球碳排放的60%。我國明確提出碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，主動(dòng)對(duì)接《巴黎協(xié)定》，積極應(yīng)對(duì)全球氣候變化，有助于提升國際社會(huì)和境外投資者對(duì)我國綠色金融市場和產(chǎn)品的認(rèn)可度，推動(dòng)雙邊或多邊綠色金融合作，促進(jìn)碳市場等綠色金融市場互聯(lián)互通。

三、進(jìn)一步推進(jìn)綠色金融發(fā)展的建議

（一）加強(qiáng)政策激勵(lì)，強(qiáng)化綠色金融供給

一是創(chuàng)新綠色結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，促進(jìn)綠色信貸發(fā)展。對(duì)綠色信貸優(yōu)良的銀行給予存款準(zhǔn)備金率優(yōu)惠，增設(shè)綠色再貸款、中央銀行綠色票據(jù)、綠色信貸支持計(jì)劃等工具，通過互換利率、額度支持等方式，從量、價(jià)兩方面支持綠色信貸發(fā)展。二是完善綠色融資激勵(lì)措施，加大貼息、擔(dān)保、獎(jiǎng)勵(lì)等政策支持力度，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新綠色供應(yīng)鏈金融、綠色直接融資、綠色保險(xiǎn)等產(chǎn)品，推動(dòng)綠色資產(chǎn)證券化，拓寬綠色產(chǎn)業(yè)融資渠道。

（二）健全綠色標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)與金融對(duì)接

一是建立健全中國綠色企業(yè)、綠色項(xiàng)目的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)體系，減少金融機(jī)構(gòu)識(shí)綠、辨綠成本，便利綠色企業(yè)與綠色金融精準(zhǔn)對(duì)接。二是建立健全環(huán)境責(zé)任和信息披露標(biāo)準(zhǔn)，逐步推進(jìn)環(huán)境外部性內(nèi)部化，推動(dòng)企業(yè)將碳收益和碳成本納入生產(chǎn)經(jīng)營中，帶動(dòng)碳交易發(fā)展。三是規(guī)范綠色金融專營機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)和推動(dòng)銀行機(jī)構(gòu)參照赤道原則建設(shè)綠色金融專營機(jī)構(gòu)，采納赤道原則服務(wù)企業(yè)融資。四是建立健全綠色債券及其評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，便利綠色債券發(fā)行、認(rèn)購等，促進(jìn)綠色債券發(fā)展。

（三）完善碳市場機(jī)制，促進(jìn)綠色低碳發(fā)展

一是根據(jù)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，逐步將碳排放權(quán)控排企業(yè)范圍從發(fā)電行業(yè)拓展到石化、建材、交通、紡織等行業(yè)，適當(dāng)降低控排二氧化碳當(dāng)量要求，不斷擴(kuò)大碳市場的交易主體。二是在碳配額產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，不斷豐富自愿核證減排量、林業(yè)碳匯、綠色電力證書等碳交易產(chǎn)品，并適時(shí)發(fā)展碳期貨、碳期權(quán)等碳衍生品交易。三是加快構(gòu)建碳配額上限分配、使用及遞減制度，完善全國統(tǒng)一碳市場交易系統(tǒng)和交易制度，防范市場操縱、過度投機(jī)等行為，維護(hù)好碳市場秩序，發(fā)揮好碳價(jià)機(jī)制，促進(jìn)碳交易健康發(fā)展。四是穩(wěn)步推進(jìn)碳市場的國際接軌，吸引合格境外碳投資者，促進(jìn)碳交易開放。

（四）開展綠色信用和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，降低綠色金融風(fēng)險(xiǎn)

一是推進(jìn)綠色金融信用體系建設(shè)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)建立健全綠色金融信用信息指標(biāo)體系，開展綠色信用評(píng)估，防控綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)。二是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)關(guān)注控排企業(yè)信貸質(zhì)量，建立健全信貸環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)或辦法，對(duì)控排企業(yè)信貸開展環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，增加環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)撥備，積極防范化解不良風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（責(zé)任編輯? ? 劉西順;校對(duì)? ?GJ，WY）