金融體制改革的新進(jìn)展及新發(fā)展階段的推進(jìn)思路

吳振宇，張麗平，朱鴻鳴，唐 朝

(國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心 金融研究所， 北京 100010)

黨的十八屆三中全會(huì)以來(lái)，我國(guó)金融體制改革進(jìn)一步深化，在多個(gè)領(lǐng)域取得了突破性進(jìn)展，金融組織更加健全、金融市場(chǎng)更加完善、金融調(diào)控和監(jiān)管體系更加科學(xué)，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力明顯提升。在中美經(jīng)貿(mào)摩擦加劇和新冠肺炎疫情突發(fā)的情況下，金融體系運(yùn)行總體保持穩(wěn)定并為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力支撐。進(jìn)入新發(fā)展階段以來(lái)，發(fā)展的基礎(chǔ)、條件和任務(wù)等因素均發(fā)生新的變化，特別是在“十四五”時(shí)期，國(guó)內(nèi)外發(fā)展形勢(shì)更加復(fù)雜嚴(yán)峻，金融體制改革要以全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的要求為牽引，緊緊圍繞近中期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)，以圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)為主線，提升金融改革的及時(shí)性、適應(yīng)性。

一、黨的十八屆三中全會(huì)以來(lái)金融體制改革取得突破性進(jìn)展

2013年11月，黨的十八屆三中全會(huì)發(fā)布《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》(以下簡(jiǎn)稱《決定》)提出了15個(gè)領(lǐng)域的60項(xiàng)改革任務(wù)，“完善金融市場(chǎng)體系”是“加快完善現(xiàn)代市場(chǎng)體系”領(lǐng)域中的一項(xiàng)重要改革任務(wù)。2017年7月召開的第五次全國(guó)金融工作會(huì)議，進(jìn)一步細(xì)化和充實(shí)了黨的十八屆三中全會(huì)關(guān)于金融改革的相關(guān)內(nèi)容。2020年5月，中共中央國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)進(jìn)一步部署在更高起點(diǎn)、更高層次和更高目標(biāo)上推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革，其中涉及大量金融體制改革內(nèi)容。從2013年以來(lái)，經(jīng)過多年持續(xù)推進(jìn)，我國(guó)金融體制改革取得突破性進(jìn)展。

(一)金融市場(chǎng)的主體和規(guī)則得到明顯豐富和提升

國(guó)有金融資本統(tǒng)一管理框架加快構(gòu)建。國(guó)有金融資本是推進(jìn)國(guó)家現(xiàn)代化、維護(hù)國(guó)家金融安全的重要保障。2018年6月，《中共中央 國(guó)務(wù)院 關(guān)于完善國(guó)有金融資本管理的指導(dǎo)意見》對(duì)完善國(guó)有金融資本管理做出頂層設(shè)計(jì)和重大部署[1-2]，提出總體要求、基本原則和主要目標(biāo)?！秶?guó)有金融資本管理?xiàng)l例(征求意見稿)》《國(guó)有金融資本出資人職責(zé)暫行規(guī)定》等一系列重要文件出臺(tái)，理順了國(guó)有金融資本管理的體制機(jī)制，逐步建立統(tǒng)一的國(guó)有金融資本出資人制度，推動(dòng)國(guó)有資本管理從“管企業(yè)”向“管資本”為主轉(zhuǎn)變。

民營(yíng)銀行“從無(wú)到有”取得實(shí)質(zhì)性突破，開發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)資本約束機(jī)制基本建立。明確民營(yíng)銀行設(shè)立基本原則和監(jiān)管制度框架，2014年3月啟動(dòng)試點(diǎn)至今，共19家純民間資本發(fā)起設(shè)立的民營(yíng)銀行開業(yè)運(yùn)營(yíng)。明確國(guó)家開發(fā)銀行定位為開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行定位為政策性銀行，開發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)基本建立以資本充足率為核心指標(biāo)的資本約束機(jī)制。

資本市場(chǎng)市場(chǎng)化和法制化改革邁上新臺(tái)階?！蹲C券法》修訂并生效，新增投資者保護(hù)制度專章、強(qiáng)化信息披露要求、全面推行注冊(cè)制、大幅提高違法成本。注冊(cè)制改革加速推進(jìn)，公司債、企業(yè)債發(fā)行由核準(zhǔn)制改為注冊(cè)制。設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，開展上市企業(yè)包容性、交易制度、信息披露等一系列制度創(chuàng)新。截至今年4月，科創(chuàng)板共有263家企業(yè)，總市值約3.6萬(wàn)億元，極大地支持科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。注冊(cè)制改革從科創(chuàng)板穩(wěn)步推廣至存量市場(chǎng)，2020年8月，創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)改革并試點(diǎn)注冊(cè)制。債券市場(chǎng)有序、漸進(jìn)打破剛性兌付，高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放。交易所債券市場(chǎng)擴(kuò)容至非上市公司。銀行間與交易所債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施啟動(dòng)互聯(lián)互通，市場(chǎng)間協(xié)調(diào)明顯增強(qiáng)，破除債券市場(chǎng)分割邁出關(guān)鍵一步。

普惠金融政策體系不斷完善。普惠金融政策工具箱不斷豐富人民銀行開展普惠金融定向降準(zhǔn)、宏觀審慎評(píng)估(MPA)增設(shè)小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)融資專項(xiàng)指標(biāo)、創(chuàng)設(shè)普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃。2020年7月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管評(píng)價(jià)方法(試行)》，商業(yè)銀行小微企業(yè)服務(wù)監(jiān)管評(píng)價(jià)指標(biāo)體系初步建立并不斷完善。

(二)利率匯率市場(chǎng)化機(jī)制日益深化

利率市場(chǎng)化改革加快推進(jìn)。存款利率上限放開，建立市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制。在逐步放開利率管制的同時(shí)，持續(xù)健全市場(chǎng)利率形成機(jī)制。改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)形成機(jī)制，LPR取代貸款基準(zhǔn)利率，存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)已轉(zhuǎn)向LPR。LPR嵌入商業(yè)銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)(FTP)，有效打破貸款利率隱性下限。持續(xù)培育以債券回購(gòu)利率(DR)為代表的金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系。完整的國(guó)債收益率曲線形成，定價(jià)基準(zhǔn)作用得到更好發(fā)揮。

人民幣匯率形成機(jī)制更加市場(chǎng)化。2015年8月，人民幣匯率改革增強(qiáng)人民幣兌美元中間價(jià)市場(chǎng)化程度和基準(zhǔn)性，包括上日收盤價(jià)、一籃子貨幣匯率變化和逆周期因子在內(nèi)的人民幣匯率中間價(jià)形成機(jī)制確立。人民幣兌美元中間價(jià)和人民幣兌一籃子貨幣指數(shù)兩大匯率調(diào)節(jié)工具，推動(dòng)中間價(jià)形成機(jī)制更加市場(chǎng)化和透明化。人民銀行退出常態(tài)化干預(yù)，人民幣匯率彈性明顯增強(qiáng)。央行溝通是提高貨幣政策透明度、引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)主體預(yù)期的重要途徑[3]。人民銀行更加注重預(yù)期管理和引導(dǎo)，與市場(chǎng)溝通能力大幅提高，有效穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

(三)金融自主開放進(jìn)入加速期

金融業(yè)對(duì)外開放不斷提速。金融業(yè)準(zhǔn)入負(fù)面清單已清零。銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)外資持股比例和業(yè)務(wù)范圍大幅度放開。已有多家外商控股券商成立，首家外資獨(dú)資的人身保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資管公司和期貨公司均已落地。評(píng)級(jí)、支付等領(lǐng)域允許外資進(jìn)入。標(biāo)普全球和惠譽(yù)評(píng)級(jí)兩家外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)進(jìn)入中國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)，Paypal成為首家進(jìn)入中國(guó)的外資支付機(jī)構(gòu)。

資本市場(chǎng)互聯(lián)互通渠道確立并不斷擴(kuò)大。滬港通、深港通、債券通、滬倫通、中日ETF等先后開通。滬港通、深港通取消總額度限制，大幅提高每日交易限額，成為外資投資中國(guó)的重要渠道。A股先后被納入富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯等多個(gè)重要國(guó)際指數(shù)，納入明晟(MSCI)指數(shù)股比例從5%提升至20%。以人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)國(guó)債被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)(BBGA)、摩根大通全球新興市場(chǎng)多元化指數(shù)(GBI-EM)和富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)(WGBI)。境外投資者持有人民幣金融資產(chǎn)大幅提升。截至2020年底，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)人民幣股票和債券分別達(dá)3.4萬(wàn)億、3.3萬(wàn)億元，相當(dāng)于2013年底的9.9、8.4倍(見圖1)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)庫(kù)圖1 境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)(億元)

人民幣資本項(xiàng)目可兌換程度穩(wěn)步提升。QFII和RQFII投資額度限制、相關(guān)資金匯出比例限制、本金鎖定期要求相繼取消。自由貿(mào)易賬戶、跨境雙向人民幣資金池等制度建立并完善。

人民幣國(guó)際化取得重大進(jìn)展。2016年人民幣正式納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，權(quán)重(10.92%)僅次于美元和歐元、高于日元。人民幣占全球官方外匯儲(chǔ)備份額突破2%。人民幣大宗商品計(jì)價(jià)結(jié)算實(shí)現(xiàn)突破。全球最大的三家鐵礦石企業(yè)(巴西淡水河谷、澳大利亞必和必拓集團(tuán)和力拓集團(tuán))均在對(duì)我國(guó)鐵礦石貿(mào)易中嘗試用人民幣結(jié)算，境外礦山和貿(mào)易商開始利用大連商品交易所鐵礦石期貨價(jià)格為基準(zhǔn)與中國(guó)企業(yè)簽訂基差貿(mào)易合同。

(四)金融調(diào)控和監(jiān)管體系更加完善

健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架。強(qiáng)化人民銀行宏觀審慎管理職能，陸續(xù)構(gòu)建房地產(chǎn)金融宏觀審慎政策、跨境資本宏觀審慎政策等政策工具。逐步統(tǒng)一資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管框架，建立系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估與識(shí)別機(jī)制，從附加資本、杠桿率、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露等方面附加監(jiān)管要求。出臺(tái)金融控股公司監(jiān)管辦法，將非金融企業(yè)投資形成的金融控股公司整體納入監(jiān)管，從制度上隔離實(shí)業(yè)板塊與金融板塊。建立存款保險(xiǎn)制度，成立存款保險(xiǎn)基金。支付、清算結(jié)算、征信等金融基礎(chǔ)設(shè)施框架體系基本成型，統(tǒng)籌監(jiān)管加快推進(jìn)。

金融監(jiān)管組織體系不斷完善。成立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融監(jiān)管政策間、部門間，以及金融與其他政策的配合。應(yīng)對(duì)綜合化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)、分離發(fā)展和監(jiān)管職能，合并組建銀保監(jiān)會(huì)。初步確立中央垂直監(jiān)管和地方屬地監(jiān)管并行的雙層金融監(jiān)管模式。省級(jí)地方金融監(jiān)管局由掛靠其他委辦局升格為省政府直屬機(jī)構(gòu)，并加掛金融工作辦公室牌子。在各省(區(qū)、市)建立金融委辦公室地方協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)中央和地方在金融監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)處置、信息共享和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等方面的協(xié)作。

二、新發(fā)展階段對(duì)金融體制改革提出新要求

經(jīng)過改革開放后四十余年的發(fā)展，中國(guó)金融實(shí)力已明顯提升，銀行業(yè)總資產(chǎn)為全球第一，股票和債券市場(chǎng)規(guī)模均居全球第二。然而，我國(guó)金融業(yè)大而不強(qiáng)，金融服務(wù)能力與實(shí)體經(jīng)濟(jì)期望仍有差距，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有待提升。在開啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化新征程的“十四五”期間，金融體制改革既要圍繞社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)的基本要求，又要圍繞近中期的重點(diǎn)任務(wù)，及時(shí)推進(jìn)改革，不斷提高金融體制的適應(yīng)性。

一是建設(shè)支持科技自立自強(qiáng)的創(chuàng)新友好型金融體系?？萍甲粤⒆詮?qiáng)是國(guó)家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐，是新發(fā)展階段的內(nèi)在要求，也是國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境對(duì)我國(guó)提出的新挑戰(zhàn)。創(chuàng)新友好型金融體系一是要服務(wù)好自主創(chuàng)新，建立健全與新型舉國(guó)體制相適配的金融制度安排，增強(qiáng)金融體系提供大規(guī)模優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本、風(fēng)險(xiǎn)資本的能力。二是要維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定發(fā)展，構(gòu)建基于充分信息、銀企互信互濟(jì)、有約束力的新型銀企關(guān)系，以融資穩(wěn)定性服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定。三是要服務(wù)創(chuàng)新鏈與產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)接，實(shí)現(xiàn)金融、科技與產(chǎn)業(yè)三角循環(huán)和良性互動(dòng)。

二是建設(shè)助力內(nèi)外循環(huán)相互促進(jìn)的開放型金融體系。為加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，要協(xié)同推進(jìn)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成和貿(mào)易強(qiáng)國(guó)建設(shè)，堅(jiān)持內(nèi)外需協(xié)調(diào)、進(jìn)出口平衡，既鼓勵(lì)出口，也鼓勵(lì)擴(kuò)大進(jìn)口，推動(dòng)貿(mào)易雙向開放；依托國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)體系形成對(duì)全球要素資源的強(qiáng)大引力場(chǎng)，既積極引進(jìn)外資，也要鼓勵(lì)企業(yè)走出去投資。這都需要進(jìn)一步提高金融開放水平，更好助力內(nèi)外循環(huán)相互促進(jìn)。高水平開放型金融體系要著力推進(jìn)制度性、系統(tǒng)性金融開放，推動(dòng)中國(guó)與全球金融市場(chǎng)的互聯(lián)互通、制度接軌，增強(qiáng)制度的競(jìng)爭(zhēng)力。要增強(qiáng)用好國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)金融市場(chǎng)、各種金融資源的能力，使金融成為粘合國(guó)內(nèi)外利益的重要紐帶。

三是建設(shè)有力維護(hù)金融安全的穩(wěn)健安全型金融體系。當(dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，中美博弈向縱深發(fā)展，中國(guó)發(fā)展的外部環(huán)境已發(fā)生深刻變化。新發(fā)展階段要更注重統(tǒng)籌發(fā)展和安全。金融滲透到社會(huì)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域，金融安全是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)，是國(guó)家安全的重要組成部分。穩(wěn)健安全型金融體系要守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，做好應(yīng)對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)各種不利局面和極端情況的準(zhǔn)備，保證金融體系功能正常發(fā)揮。要加強(qiáng)國(guó)家金融安全戰(zhàn)略統(tǒng)籌規(guī)劃，強(qiáng)化對(duì)金融安全工作的戰(zhàn)略引領(lǐng)，健全國(guó)家金融安全法律體系和組織保障。要統(tǒng)籌推進(jìn)金融安全基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、人才培養(yǎng)等多項(xiàng)任務(wù)。要提高金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和監(jiān)管能力，識(shí)別、量化、監(jiān)測(cè)、預(yù)警和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，建立多個(gè)層級(jí)、多種屏障的隔離和防范，形成高效率、全方位的金融監(jiān)管體系。

四是建設(shè)面向共同富裕的極具社會(huì)責(zé)任感金融體系。實(shí)現(xiàn)共同富裕是貫徹以人民為中心的新發(fā)展理念的最終體現(xiàn)。金融支持扎實(shí)推動(dòng)共同富裕，既要提升金融效率，也要強(qiáng)化金融的社會(huì)責(zé)任感，抑制金融的社會(huì)分化放大器效應(yīng)，發(fā)揮金融減少城鄉(xiāng)差距、區(qū)域差距的作用。要構(gòu)建將農(nóng)村資金涵養(yǎng)在農(nóng)村的機(jī)制，支持農(nóng)業(yè)科技發(fā)展，完善政策性金融、商業(yè)性金融、合作性金融合理分工的農(nóng)村金融體系，使金融成為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的重要組成部分。要構(gòu)建更高水平普惠金融體系，不斷擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋面，為金融弱勢(shì)群體提供適當(dāng)、有效、商業(yè)可持續(xù)的金融服務(wù)。

五是構(gòu)建為生態(tài)文明建設(shè)提供有力保障的綠色金融體系。生態(tài)文明建設(shè)是貫穿新發(fā)展階段乃至未來(lái)民族復(fù)興始終的大業(yè)，也是關(guān)系全球人類命運(yùn)共同體的偉業(yè)。2030年前碳達(dá)峰、2060年前碳中和的目標(biāo)，對(duì)我國(guó)綠色金融建設(shè)提出更高要求。我國(guó)綠色金融體系建設(shè)已取得一定進(jìn)展，綠色信貸、綠色債券等金融產(chǎn)品初具規(guī)模。與碳達(dá)峰、碳中和的發(fā)展目標(biāo)相比，當(dāng)前綠色投資供給不足，碳交易市場(chǎng)剛剛起步。填補(bǔ)綠色投資缺口既是對(duì)我國(guó)綠色金融體系的巨大挑戰(zhàn)，也是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重大機(jī)遇。一要引導(dǎo)金融資源向綠色發(fā)展領(lǐng)域傾斜。要完善綠色金融體系基礎(chǔ)性工作，加快完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，強(qiáng)化氣候信息披露。在此基礎(chǔ)上，完善和健全綠色金融政策框架和激勵(lì)機(jī)制。二要完善碳市場(chǎng)建設(shè)，發(fā)揮好碳市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用。中國(guó)全國(guó)性碳排放權(quán)交易市場(chǎng)要更多體現(xiàn)碳市場(chǎng)的金融屬性，引入碳金融衍生品交易機(jī)制，豐富碳金融產(chǎn)品體系，有效發(fā)現(xiàn)碳價(jià)格，通過市場(chǎng)化手段激勵(lì)碳減排。三要在金融穩(wěn)定政策框架中考慮氣候變化影響。中國(guó)從碳達(dá)峰到碳中和只有30年左右時(shí)間，減排步伐顯著快于歐盟和美國(guó)，金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)更為突出。要逐步在宏觀審慎政策框架中納入氣候變化風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)定期實(shí)施氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，引導(dǎo)和幫助金融機(jī)構(gòu)評(píng)估和管理氣候風(fēng)險(xiǎn)。

三、新發(fā)展階段金融體制改革的總體思路和近中期的舉措

黨的十八屆三中全會(huì)以來(lái)的金融體制改革，既為進(jìn)一步完善金融制度、健全金融體系奠定了良好基礎(chǔ)，也為下一階段改革推進(jìn)積累了經(jīng)驗(yàn)。未來(lái)金融體制改革要在借鑒過去改革經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)標(biāo)新發(fā)展階段的新要求，繼續(xù)堅(jiān)持目標(biāo)和問題導(dǎo)向，始終將服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本立足點(diǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)防范放在更重要的位置，不斷提升改革適應(yīng)性。

(一)新發(fā)展階段深化金融體制改革的總體思路

1.注重頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌謀劃，堅(jiān)持目標(biāo)和問題導(dǎo)向，有效處理金融改革中的深層次矛盾

改革開放以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展，決勝全面建成小康社會(huì)取得決定性成就，最根本在于黨的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)。要打造高效服務(wù)全面建成社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程、服務(wù)共同富裕、內(nèi)循環(huán)自立自強(qiáng)、外循環(huán)暢通的金融體系，必須在黨的全面領(lǐng)導(dǎo)下進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌謀劃。要將新發(fā)展階段提出的新要求作為金融體制改革目標(biāo)，正視和分析金融體系的缺陷與不足，通過不斷解決問題來(lái)深化改革，重點(diǎn)解決好金融現(xiàn)代化發(fā)展與過度金融化的矛盾，金融社會(huì)責(zé)任功能和逐利特性的矛盾，金融穩(wěn)定供給與風(fēng)險(xiǎn)屬性的矛盾，金融內(nèi)外連通與安全的矛盾。

2.始終將服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)作為根本立足點(diǎn)

以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為核心是我國(guó)金融體制改革始終堅(jiān)持的宗旨。堅(jiān)持金融供給側(cè)改革戰(zhàn)略方向，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用金融科技等創(chuàng)新手段提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和效力，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供全方位服務(wù)。進(jìn)一步優(yōu)化金融市場(chǎng)資源配置能力，提升優(yōu)勝劣汰能力，提升上市公司質(zhì)量。穩(wěn)步提升金融開放水平，充分利用好國(guó)際資源和資本要素。中國(guó)正處于各方面風(fēng)險(xiǎn)不斷積累和集中顯露時(shí)期，外部環(huán)境也更加復(fù)雜嚴(yán)峻。金融體制改革要穩(wěn)妥把握改革順序和節(jié)奏。堅(jiān)決防止資本無(wú)序擴(kuò)張，堅(jiān)持金融創(chuàng)新必須在審慎監(jiān)管的前提下進(jìn)行。穩(wěn)妥化解各類存量風(fēng)險(xiǎn)，防范化解新增風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。

3.發(fā)展金融體制改革的牽引支撐作用，增強(qiáng)改革的及時(shí)性和適應(yīng)性

金融在經(jīng)濟(jì)體系中居于核心地位。隨著經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高和國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境的變化，金融改革在經(jīng)濟(jì)體制改革中的地位明顯提升。甚至可以說，經(jīng)濟(jì)體制改革向縱深推進(jìn)時(shí)，其對(duì)金融改革的依賴性更強(qiáng)了。我國(guó)始終重視金融體制改革與經(jīng)濟(jì)體制改革的協(xié)調(diào)配合。1993年11月，十四屆三中全會(huì)通過《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》。當(dāng)年12月，國(guó)務(wù)院就公布《關(guān)于金融體制改革的決定》，按照建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的總要求，部署落實(shí)金融領(lǐng)域的體制改革。然而，金融改革涉及面廣、操作風(fēng)險(xiǎn)大，1997年和2008年兩次國(guó)際金融危機(jī)遲滯了我國(guó)金融改革進(jìn)程。當(dāng)前的金融改革已內(nèi)嵌于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的各個(gè)環(huán)節(jié)，金融改革具有很強(qiáng)的牽引性和支撐性。無(wú)論是在所有制改革、要素市場(chǎng)化改革、完善宏觀經(jīng)濟(jì)治理體制還是保障民生、建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制等領(lǐng)域，改革向前推進(jìn)都需要有相應(yīng)的金融改革予以支持甚至作為前提條件。進(jìn)入新階段，金融體制改革要充分體現(xiàn)外部環(huán)境變化和中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段性特征。根據(jù)不斷遇到的新問題、新事物，及時(shí)調(diào)整改革方向、重點(diǎn)和策略，確保改革成效。

(二)“十四五”期間深化金融改革的重點(diǎn)舉措

2020年5月，中共中央國(guó)務(wù)院發(fā)布的《意見》是對(duì)2013年《決定》的繼承和發(fā)展，是在新的發(fā)展水平、制度基礎(chǔ)和國(guó)際環(huán)境下對(duì)深化改革的再部署。2020年10月，中共中央十九屆五中全會(huì)提了第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議，對(duì)近中期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出全面部署?！笆奈濉逼陂g深化金融改革要以《意見》作為基本指引，落實(shí)“十四五”規(guī)劃綱要的相關(guān)要求，重點(diǎn)可推進(jìn)以下幾個(gè)方面的改革工作。

1.持續(xù)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展

資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用。深化資本市場(chǎng)改革，推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，對(duì)深化金融改革具有重要作用。一是繼續(xù)要推動(dòng)資本市場(chǎng)擴(kuò)容，提升直接融資比重。二是推動(dòng)資本市場(chǎng)國(guó)際化，提升外資比重。推動(dòng)內(nèi)地資本市場(chǎng)與國(guó)際的規(guī)則接軌。逐步統(tǒng)一、簡(jiǎn)化外資參與中國(guó)資本市場(chǎng)的渠道和方式。豐富資本市場(chǎng)避險(xiǎn)產(chǎn)品，增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)外資的吸引力進(jìn)而推動(dòng)國(guó)際股票、債券指數(shù)在中國(guó)資本市場(chǎng)中的權(quán)重。三是推動(dòng)資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期化，提升中長(zhǎng)期資金比重和股票資產(chǎn)占居民財(cái)富比重。以建立長(zhǎng)期考核機(jī)制為重點(diǎn)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者踐行長(zhǎng)期、價(jià)值投資，避免投資行為短期化。優(yōu)化保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力監(jiān)管，推動(dòng)國(guó)有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)考核長(zhǎng)期化，進(jìn)一步放寬保險(xiǎn)資金入市比例，充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金期限長(zhǎng)、有耐心的優(yōu)勢(shì)，為股票市場(chǎng)提供穩(wěn)定的中長(zhǎng)期資金，推動(dòng)形成保險(xiǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)發(fā)展相互促進(jìn)的格局。四是著力提升資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化水平。發(fā)揮市場(chǎng)的力量，使資本市場(chǎng)成為優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的平臺(tái)。完善信息披露制度，全面推行股票發(fā)行注冊(cè)制改革，增強(qiáng)股票市場(chǎng)的包容性。建立常態(tài)化退市機(jī)制，簡(jiǎn)化退市程序，拓寬主動(dòng)退市、并購(gòu)重組、破產(chǎn)重整等多元化退出渠道。暢通不同層次資本市場(chǎng)之間的轉(zhuǎn)板渠道，完善新三板轉(zhuǎn)板上市制度。推動(dòng)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。五是著力提升資本市場(chǎng)規(guī)范化水平。發(fā)展監(jiān)管科技，強(qiáng)化持續(xù)監(jiān)管能力。六是推動(dòng)證券業(yè)機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展。支持中資證券業(yè)機(jī)構(gòu)并購(gòu)重組。進(jìn)一步推動(dòng)證券業(yè)對(duì)外開放。

2.深化銀行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

我國(guó)金融體系是以銀行業(yè)為主的間接融資體系，反映了我國(guó)轉(zhuǎn)軌型發(fā)展中國(guó)家對(duì)金融服務(wù)的需求。進(jìn)入新發(fā)展階段一方面需要提高直接融資比例，另一方面也需要立足現(xiàn)實(shí)，深化銀行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提升間接融資的效率。一是加速推進(jìn)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二是著力提升銀行業(yè)國(guó)際化水平。銀行業(yè)要在統(tǒng)籌開放發(fā)展和自身安全基礎(chǔ)上，以高水平雙向開放和國(guó)際化水平提升支持打造國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。三是穩(wěn)慎推進(jìn)零售轉(zhuǎn)型。圍繞客戶不斷升級(jí)的新需求積極創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，以更豐富多樣、成本可控的消費(fèi)金融產(chǎn)品支持居民消費(fèi)升級(jí)。豐富房地產(chǎn)金融宏觀審慎政策工具箱，引入房地產(chǎn)貸款比例限制、宏觀審慎個(gè)人住房貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，抑制個(gè)人住房貸款過快膨脹。四是提升銀行業(yè)支持制造業(yè)發(fā)展質(zhì)效。引導(dǎo)銀行發(fā)放中長(zhǎng)期貸款，實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)對(duì)制造業(yè)金融支持規(guī)模穩(wěn)步提高，期限合理延長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。五是提升銀行業(yè)服務(wù)科技創(chuàng)新能力。

3.著力提升保險(xiǎn)保障能力

保險(xiǎn)具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通和社會(huì)管理功能，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下風(fēng)險(xiǎn)管理的基本手段，是金融體系和社會(huì)保障的重要組成部分。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)起步晚、基礎(chǔ)薄弱、覆蓋面不寬，功能和作用發(fā)揮不充分，需要在新階段加快發(fā)展?！笆奈濉逼陂g，一是提升保險(xiǎn)保障措施的高度。將保險(xiǎn)業(yè)納入到國(guó)家災(zāi)害管理網(wǎng)、社會(huì)安全網(wǎng)、糧食安全網(wǎng)建設(shè)等領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃中，明確保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)該達(dá)成的風(fēng)險(xiǎn)保障目標(biāo)，以目標(biāo)驅(qū)動(dòng)方式倒逼保險(xiǎn)業(yè)在多層次國(guó)家安全網(wǎng)建設(shè)中發(fā)揮更大作用。在一些領(lǐng)域試點(diǎn)使用保險(xiǎn)工具替代財(cái)政工具進(jìn)行損失補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。二是增加保障措施的廣度。三是拓展保險(xiǎn)保障措施的深度。增加金融知識(shí)教育，提升公眾的保險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。四是適當(dāng)提高企業(yè)補(bǔ)充性養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)補(bǔ)充性醫(yī)療保險(xiǎn)的稅收支持力度。五是強(qiáng)化保險(xiǎn)宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管，助力金融體系的穩(wěn)定。研究建立保險(xiǎn)業(yè)的宏觀審慎監(jiān)管框架。進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)微觀審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)制度建設(shè)，強(qiáng)化分類監(jiān)管和差異化監(jiān)管，將保險(xiǎn)控股公司股東關(guān)系的穿透、信用保證保險(xiǎn)、保險(xiǎn)另類投資等新業(yè)務(wù)作為風(fēng)險(xiǎn)管控的重點(diǎn)，對(duì)各類侵害消費(fèi)者合法權(quán)益問題嚴(yán)加整頓和治理。