金融危機及其對銀行業(yè)影響梳理

摘? 要：歷史上，銀行業(yè)作為與宏觀經(jīng)濟聯(lián)系最為密切的行業(yè)，經(jīng)歷了金融動蕩和實體經(jīng)濟衰退的雙重考驗，并因此在金融危機中不斷發(fā)展。本文對歷史上的幾次世界性金融危機進行了梳理，分析了它們對銀行業(yè)的影響。

關(guān)鍵詞：金融危機、銀行業(yè)、影響

1.1933 年金融危機：經(jīng)濟大蕭條

1.1概況

1929年10月24日，紐約股票交易所的股票價格突然從高峰暴跌，正式拉開了大危機的序幕。那些平時被認(rèn)為可靠的大公司股票價格一路下跌，10月29日股票慘跌到一個新低，一天之內(nèi)被拋售1638萬股股指從之前的363最高點驟然下跌了平均40%，損失比協(xié)約國所欠美國的戰(zhàn)債還大5倍。這是美國證券史上最黑暗的一天，是美國歷史上影響最大、危害最深的經(jīng)濟事件，影響波及整個世界。農(nóng)業(yè)資本家為維持高價，確保利潤，除縮小耕地面積、實行減產(chǎn)外，還把大量農(nóng)產(chǎn)品、畜產(chǎn)品加以銷毀。此后，美國和全球進入了長達10年的經(jīng)濟大蕭條時期。這次大危機不僅在經(jīng)濟上造成巨大損失，而且?guī)砹藰O慘重的政治后果---法西斯主義在興起和第二次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)。

1.2對銀行業(yè)的影響

在20世紀(jì)20年代，許多銀行沒有以負(fù)責(zé)任的方式行事，向金融投機者提供了危險的巨額信貸。股市崩盤時，許多銀行都看到了自己的前景資產(chǎn)蒸發(fā)。借錢給銀行的債權(quán)人急忙清算了剩下的部分，而個人儲戶則一無所有。當(dāng)銀行倒閉時他們失去了一切。據(jù)統(tǒng)計，1932年有1400多家銀行倒閉，帶走了7.25億美元的存款。

經(jīng)濟大蕭條對銀行業(yè)的打擊無疑是毀滅性的?！懊绹鹑诠静坏貌皇栈厮趪獾亩唐谫J款，在它的影響下，1931年5月，維也納最大最有聲譽的銀行——奧地利信貸銀行宣布它已無清償能力，從而在歐洲大陸引起恐慌。7月9日，德國丹納特銀行也采取了同樣的舉動，隨后兩天，德國所有銀行都被命令放假;柏林證券交易所也關(guān)閉了兩個月。1931年9月，英國放棄了金本位制，2年后，美國和幾乎所有大國也相繼效仿。”此次大危機宣告了國際金本位制的滅亡，隨后誕生以固定匯率下的“雙掛鉤”為特征的布雷頓森林體系。

為了停止通貨緊縮，美國聯(lián)邦儲蓄系統(tǒng)擴充了更多的財產(chǎn)形式如：政府公債和商業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn);國會立法將投資銀行業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)嚴(yán)格地劃分開，保證商業(yè)銀行避免證券業(yè)的風(fēng)險，頒布了《格拉斯-斯蒂格爾法案》，該法案禁止銀行包銷和經(jīng)營公司證券，只能購買由美聯(lián)儲批準(zhǔn)的債券。 同時，該法案規(guī)定，所有外國公司意欲申請在美國上市，必須和當(dāng)?shù)毓疽粯釉谧C券交易委 員會注冊登記， 國會授予 SEC 行使權(quán)力對上市公司進行監(jiān)管，保證上市公司不存在財務(wù)欺詐和提供誤導(dǎo)性的信息及其他違反各項證券交易法的行為，否則將面臨民事訴訟，以更好地規(guī)范證券市場。該法案成為世界各國證券市場監(jiān)管立法的典范，更為各國所仿效和借鑒。

二、 20 世紀(jì) 70 年代經(jīng)濟危機：由石油危機引發(fā)的滯漲危機

2.1概況

在1973 年爆發(fā)第四次中東戰(zhàn)爭中，阿拉伯國家運用石油武器來對支持以色列的國家實行石油禁運，削減石油產(chǎn)量。導(dǎo)致了石油價格暴漲，國際油價從每桶3美元飆升至每桶11.65美元，第一次石油危機爆發(fā)。到了1978 年，伊朗發(fā)生政治局勢的變換，造成了石油生產(chǎn)的不穩(wěn)定，生 產(chǎn)一度從每天 600 多萬桶降到了70萬桶，因此，第二次石油危機也出現(xiàn)了。

石油危機的出現(xiàn)，大大影響了西方國家的經(jīng)濟。經(jīng)濟危機從英國開始，美國、日本、法國等國紛紛卷入。這次由石油危機引發(fā)工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)急劇下降;一大批企業(yè)破產(chǎn)，股市崩盤;失業(yè)率飆升;物價上漲，國際貿(mào)易和國際收入赤字嚴(yán)重。造成了西方資本主義經(jīng)濟較長時間的“滯脹危機”——高失業(yè)率和高通脹同時存在。

（二）對銀行業(yè)的影響

石油危機導(dǎo)致通貨膨脹加劇，面對不斷上升的通脹壓力，美聯(lián)儲繼續(xù)實施從緊的貨幣政策，然后傳導(dǎo)到金融市場，導(dǎo)致金融市場貸款利率大幅上升。在相關(guān)條例的限制下，銀行的存款利率是有上限的，這使得銀行存款對投資者的吸引力降低，并導(dǎo)致大量資金從銀行系統(tǒng)流失，從而加劇了金融脫媒現(xiàn)象。銀行業(yè)面臨著生存的巨大壓力，許多國際銀行倒閉了。

在危機爆發(fā)的同時，美國出現(xiàn)了巨額財政赤字，國際收入狀況惡化，美元的信譽受到影響。1973年3月，歐洲國家同意對美元浮動匯率。此時，以美元為中心的貨幣體系（“布雷頓森林體系”）徹底崩潰。布雷頓森林體系的崩潰、石油價格的持續(xù)上漲和主要貨幣匯率的波動極大地增加了外部經(jīng)營環(huán)境的不確定性，這使得美國銀行業(yè)在這一時期面臨著嚴(yán)峻的生存壓力。根據(jù)聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）的數(shù)據(jù)，包括富蘭克林國民銀行（Franklin National Bank）在內(nèi)的10家銀行在1973-74年間倒閉。

三、20 世紀(jì) 80 年代經(jīng)濟危機：拉美債務(wù)危機

（一）概況

20世紀(jì)60年代和70年代，許多拉丁美洲國家，尤其是巴西、阿根廷和墨西哥，從國際債權(quán)人那里借了大量資金用于工業(yè)化。這些國家當(dāng)時經(jīng)濟飛速發(fā)展，因此債權(quán)人樂于提供貸款。最初，發(fā)展中國家通常通過世界銀行等公共渠道獲得貸款。1973年后，私人銀行從石油豐富的國家涌入大量資金，這些國家認(rèn)為主權(quán)債務(wù)是一種安全的投資。墨西哥用未來的石油收入借款，債務(wù)以美元計價，因此當(dāng)石油價格暴跌時，墨西哥經(jīng)濟也隨之崩潰。

1975年至1982年間，拉丁美洲對商業(yè)銀行的債務(wù)以20.4%的累積年增長率增長。借貸的增加使拉丁美洲的外債翻了兩番，從1975年的750億美元增加到1983年的3150多億美元，占該地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的50%。隨著全球利率飆升，償債（利息支付和本金償還）增長更快，1982年達到660億美元，高于1975年的120億美元。直到1985年這些國家的負(fù)債率高達 223%。

（二）對于銀行業(yè)的影響

債務(wù)危機的爆發(fā)，其中一項重要的外因就是商業(yè)銀行沒有采取有效的控制風(fēng)險的措施。債務(wù)危機爆發(fā)后，國際社會和拉美國家嘗試了多種方式以消除危機的消極影響：一是進行債務(wù)展期和重組，將大量的短期債務(wù)調(diào)整為中長期債務(wù)，但這種方式只能緩解債務(wù)到期的短期壓力，并不能徹底解決債務(wù)危機。二是按照 IMF專家開出的藥方，拉美國家實行了嚴(yán)厲的緊縮政策，通過犧牲國內(nèi)經(jīng)濟來恢復(fù)外部平衡。IMF的緊縮政策包括：貨幣貶值、停止補貼、提高公共產(chǎn)品價格、控制工資 增長、減小公共部門債務(wù)規(guī)模、提高利率、降低信貸增長率、放松對貿(mào)易和投資的控制、采取市場導(dǎo)向政策等等。

以上兩種措施確實有利于改善拉美國家的資產(chǎn)負(fù)債表狀況，但也因此獲得了一些新貸款。但所付出的代價也是巨大的，拉美國家在這一期間經(jīng)濟發(fā)展停滯、 社會矛盾激化、政局動蕩，形勢危急。由于IMF救助計劃的失敗，拉美債務(wù)危機最終逐漸影響到歐美國家商業(yè)銀行。這些商業(yè)銀行認(rèn)為“國家是永遠不會破產(chǎn)”的，因此歐美商業(yè)銀行向拉美國家政府大量發(fā)放貸款?；ㄆ煦y行為首的九家美國銀行 1970 年代在拉美賺取了巨額利潤，截至1982年底這些對拉美國家的貸款就占其總資本的176.5%。拉美債務(wù)危機的久拖不決使得美國商業(yè)銀行也開始向危機方向滑落。

四、2008 年金融危機：次貸危機

（一）概況

次貸危機是由房地產(chǎn)泡沫破裂后房價大幅下跌引發(fā)的，導(dǎo)致抵押貸款拖欠、止贖和住房相關(guān)證券貶值。一些貸款人向信用評級低、收入低的借款人提供貸款，因此他們的信用狀況相對“次級”。這種房地產(chǎn)抵押貸款被稱為次級抵押貸款。次級貸款對貸款人來說是一項高回報的業(yè)務(wù)，但由于次級貸款對借款人的信用要求低于優(yōu)惠貸款，而且借款人的信用記錄不佳，次級貸款人貸款面臨的風(fēng)險自然更大。這場危機，隨著美國房地產(chǎn)市場的下跌和利率的持續(xù)上升，次級抵押貸款借款人無法按時還款，次級抵押貸款在很大程度上轉(zhuǎn)化為壞賬，形成了美國次級抵押貸款危機。美國第四大投資銀行雷曼兄弟宣布破產(chǎn)，標(biāo)志著美國次貸危機最終演變?yōu)槿娼鹑谖C。金融危機迅速從一個地區(qū)蔓延到全世界，從發(fā)達國家蔓延到發(fā)展中國家，從金融部門蔓延到實體經(jīng)濟。在國際金融危機的影響下，世界經(jīng)濟增長明顯放緩，美國、歐盟和日本陷入衰退。

（二）對銀行業(yè)的影響

銀行業(yè)的整體格局發(fā)生了變化。貝爾斯登被摩根大通收購，美林被美國銀行收購，美國第四大投資銀行雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護，高盛和摩根士丹利申請并被批準(zhǔn)為銀行控股公司。

金融危機促使美國對金融監(jiān)管進行了更徹底的改革。2009年6月，美國政府宣布了近一個世紀(jì)以來規(guī)模最大的金融監(jiān)管計劃，《多德-弗蘭克法案》頒布。該法案涉及銀行業(yè)、金融機構(gòu)、金融市場等方面，進一步豐富了美國財政部啟動的金融監(jiān)管改革框架。

國際銀行業(yè)加強了資本管理，通過減少資本消耗、內(nèi)部積累、外部融資和尋求政府注資，大大提高了銀行的資本規(guī)模。許多銀行實施了資產(chǎn)規(guī)模縮減計劃，減緩了資產(chǎn)增長。具體體現(xiàn)在：一是剝離本行非核心資產(chǎn)。第二是收縮信貸。第三是縮減人員和渠道。第四，收縮業(yè)務(wù)。

參考文獻：

[1]Charles P. Kindleberger and Robert Aliber （2005）， Manias， Panics， and Crashes： A History of Financial Crises， 5th ed. Wiley， ISBN 0-471-46714-6.

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[4]美國70年代滯脹的表現(xiàn)形式和政府的調(diào)控政策[J]. 陳楠，汪芳.? 金融經(jīng)濟. 2008（06）

[5]大崩潰正在降臨的危機與金融風(fēng)暴史[M].北京郵電大學(xué)出版社.李小鵬.2009

作者簡介：毛俊杰（1994.08）男 藏族 四川鹽源 四川大學(xué) 610000 碩士在讀 金融經(jīng)濟學(xué)