項目財務(wù)風險控制

摘 要：工程項目管理由于投資期長、投資金額較大，風險較高，從而在企業(yè)發(fā)展中占有重要的戰(zhàn)略地位。為了項目能夠持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，對項目風險進行有效管控是十分必要的，為此，提出項目財務(wù)風險控制研究。通過采用財務(wù)風險控制的各種工具來降低工程項目的財務(wù)風險，是工程項目風險管理的重要組成部分。對此，本文以徐圩新區(qū)產(chǎn)業(yè)區(qū)專用鐵道項目為案例背景，著重研究如何管控項目管理中的財務(wù)風險。在闡述了徐圩新區(qū)產(chǎn)業(yè)區(qū)專用鐵道項目的現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析了其在財務(wù)風險控制上的要點，并提出了以全面成本控制、優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)、提高投資決策水平的風險控制措施。

關(guān)鍵詞：風險控制;財務(wù)風險

現(xiàn)階段，隨著物流行業(yè)領(lǐng)域的不斷發(fā)展，鐵路項目的財務(wù)風險控制研究受到了廣泛重視和高度關(guān)注。鐵路項目具有投資期長，投資回報率較低，投資金額較大，財務(wù)風險較高的特點。財務(wù)風險是指企業(yè)在投資項目管理過程中，由于各種不確定因素的影響導致項目的預(yù)期收益偏離實際收益而使企業(yè)蒙受損失的可能性，通過對項目投資運營過程中風險管控有效降低財務(wù)風險。在此背景下，本文分別探討和分析鐵路項目的財務(wù)風險及風險控制的問題以及措施，以期在提高工程項目整體質(zhì)量和財務(wù)風險控制水平的基礎(chǔ)上，可以推動企業(yè)的發(fā)展，降低企業(yè)在鐵路項目建設(shè)和運營中的財務(wù)風險。

1.項目概況

國家東中西區(qū)域合作示范區(qū)（徐圩新區(qū)）產(chǎn)業(yè)區(qū)專用鐵道項目（以下簡稱鐵路項目）主要承擔新區(qū)內(nèi)普通化學品及煤炭、集裝箱等大宗貨物的運輸，主線全長13.55km，總投資10.5億元。項目建成后，將進一步完善徐圩新區(qū)集疏運體系，提升港口物流服務(wù)水平，有效落實徐圩新區(qū)“海鐵”、“公鐵”聯(lián)運功能，滿足示范區(qū)產(chǎn)業(yè)群建設(shè)和發(fā)展的鐵路運輸需求，完善連云港港口群南翼集疏運體系建設(shè)。

2鐵路項目中遇到的財務(wù)風險

財務(wù)風險有多種類別，具體分為：融資風險、資產(chǎn)流動性風險、投資風險、

資金回收風險和收益風險等。鐵路項目中的財務(wù)風險主要集中于資本結(jié)構(gòu)、投資決策與收益風險等。

2.1資本結(jié)構(gòu)不合理

為降低資本成本，鐵路建設(shè)籌資更多使用債務(wù)融資，導致債務(wù)資本成本在總投資成本中比例較高，雖然債務(wù)資本以非流動負債為主，回款周期一般是5年左右，但是由由于鐵道建設(shè)需要較多資金，通常以億為計量單位，而且鐵路的投資回收期一般為15-20年左右，大量資金投入后短期內(nèi)難以收回成本。一旦資金鏈斷裂，無法及時償還債務(wù)，就會陷入財務(wù)困境。

2.2投資決策缺乏科學性

在分析投資項目可行性時，未能科學判斷投資內(nèi)外部環(huán)境及對未來現(xiàn)金流量的影響時，就可能造成投資失誤，項目預(yù)期收益無法實現(xiàn)。

2.3資金回收策略不當

財務(wù)活動的起點是資金的墊支，終點是得到價值增加的貨幣本金收回，投資是為了獲得增量貨幣而墊支貨幣的活動，資產(chǎn)流動性差，缺乏足夠的現(xiàn)金流，變現(xiàn)能力不強無法保證足夠的現(xiàn)金。

2.4外部環(huán)境復雜多變

企業(yè)財務(wù)管理面臨的環(huán)境包括國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境、產(chǎn)業(yè)環(huán)境等，環(huán)境的多樣性造成項目投資的不可預(yù)測性。

2.5鐵路項目運營中財務(wù)管理水平不足

在鐵路項目運營過程中，預(yù)算管理是十分重要的一環(huán)。如果預(yù)算管理的運輸量目標與實際的運輸量 差距太大，預(yù)算管理就無法輔助決策，不能與企業(yè)各級管理人員的日常管理的各種經(jīng)濟活動相配合，基本完全失去了預(yù)警作用。資金管理也是項目運營中的另一個關(guān)注重點。及時回款，營運資金的有效利用都是資金管理的組成部分。

3、鐵路項目建設(shè)中財務(wù)風險的對策

3.1項目成本控制

在鐵路項目的成本控制中首先要奉行的是節(jié)約原則，在降低成本的可能性和合理性基礎(chǔ)上對人力、物力、財力投入上盡可能降低消耗;其次是要做到全面成本控制，對項目全過程進行管理和控制，隨著項目各個階段逐步推進;最后是動態(tài)控制，及時核算及時反饋，對于實際與預(yù)算發(fā)生偏差時及時查找原因并糾正。

3.2優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)

鐵路項目的投資金額較高，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化后帶來的收益十分可觀。如果要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)應(yīng)在權(quán)益資本及債務(wù)資本之間保持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，一定負債結(jié)構(gòu)可以給企業(yè)帶來避稅效應(yīng)，但并不是負債越高越好，必須保持在一定的比例范圍之內(nèi)，開展項目的基本前提是保證盈利或者持平，要求借入資本的預(yù)期利潤率大于或等于借款利息率，同時，為了保證總資本成本仍然盈利或者持平，要求借入資本的預(yù)期利潤率大于或等于企業(yè)加權(quán)平均資本成本。

其次是要優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，合理安排負債的到期結(jié)構(gòu)是負債結(jié)構(gòu)管理的重點，企業(yè)在做資本結(jié)構(gòu)決策時要考慮項目特性，包括項目的競爭程度、增長階段、經(jīng)營特征、盈利能力等因素。由于現(xiàn)金流量的波動性，企業(yè)確定負債的到期結(jié)構(gòu)是時應(yīng)保持一定的安全邊際，并對長短期負債的盈利能力和風險進行權(quán)衡。

3.3提高投資決策的科學化水平

3.3.1建立投資風險約束機制、項目決策責任制與投資項目后評價機制

在風險控制中，制度管理是財務(wù)風險管理的基石。規(guī)范投資項目評估制度，并建立投資項目后評價機制，一方面可以通過分析項目的社會效益和決策質(zhì)量及存在的問題，及時總結(jié)經(jīng)驗教訓，改進投資效益，優(yōu)化資源配置。另一方面有利于對投資項目投資行為的監(jiān)督，確保投資責任落實。

3.3.2建立風險預(yù)警機制

健全財務(wù)信息收集及傳遞機制，財務(wù)預(yù)警體系的重要前提是建立靈活高效的信息系統(tǒng)，形成信息收集快速傳遞的通道，這個信息系統(tǒng)應(yīng)能提供及時完整的經(jīng)營資料及數(shù)據(jù)，同時配備專門的人員對信息進行收集處理及反饋，并向預(yù)警系統(tǒng)提供必要的技術(shù)支持。其次在財務(wù)風險分析中堅持定量分析與定性分析相結(jié)合。最后要完善風險處理機制，對預(yù)測將要發(fā)生的或已發(fā)生的風險采取及時有效的預(yù)防控制和處理措施。

3.4加強預(yù)算管理

科學編制預(yù)算，確保財務(wù)預(yù)算與運輸生產(chǎn)指標、機車工作量等相配合。加強預(yù)算執(zhí)行管理，完善鐵路預(yù)算分析，準確掌握預(yù)算執(zhí)行情況，及時糾正偏差，實行以收定支動態(tài)調(diào)整的控制機制，確保經(jīng)營指標。加強預(yù)算考核，責任到人。

3.5強化資金管理

合理調(diào)動使用資金，加強應(yīng)收款回收力度。確保資金的流動性和安全性：正確掌握現(xiàn)金流量的預(yù)警方法對于及時發(fā)現(xiàn)風險苗頭實現(xiàn)風險事前控制是非常有效的，控制資金流量，減少資金支出。在日常資金管理中進行財務(wù)監(jiān)控，保證項目運營事前監(jiān)督，事中監(jiān)控，事后核算。加強資產(chǎn)管理，提高營運能力。加強成本費用控制。

結(jié)束語

作為園區(qū)物流的重要組成部分，鐵路項目提升了園區(qū)整體的運輸能力。在降低生產(chǎn)成本、提高競爭力的同時，對鐵路項目風險的管控是確保園區(qū)企業(yè)總體運營效率的重要基礎(chǔ)。本文針對鐵路項目財務(wù)風險控制問題，從多個角度對籌資、投資與資金管理等方面的財務(wù)風險控制措施進行研究，以期為鐵路項目建設(shè)與運營管理提供有價值的參考，為園區(qū)的健康可持續(xù)發(fā)展帶去幫助。

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作者簡介：韓茹（1982-7月-24日），民族：漢，性別：女，籍貫：江蘇省連云港市，學歷：本科，職稱：中級會計職稱，研究方向：財務(wù)。