探尋外商直接投資便利化改革的未來路徑

文/柏慧 編輯/吳夢(mèng)晗

近年來外匯管理部門在外國投資者境內(nèi)直接投資（FDI）領(lǐng)域出臺(tái)了多項(xiàng)政策，極大提升了外國投資者境內(nèi)直接投資的便利化程度。本文結(jié)合FDI業(yè)務(wù)辦理實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)的問題，從進(jìn)一步提升協(xié)同監(jiān)管效率、加強(qiáng)事后監(jiān)管能力、簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)辦理流程等方面對(duì)今后FDI便利化改革思路進(jìn)行了探討。

當(dāng)前FDI業(yè)務(wù)辦理存在的難點(diǎn)

監(jiān)管合力有待加強(qiáng)

一是部門間信息不對(duì)稱，外匯監(jiān)管信息有延滯。由于外匯局與市場(chǎng)監(jiān)督管理部門之間未實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，當(dāng)外資企業(yè)發(fā)生營業(yè)執(zhí)照變更、注銷或股權(quán)變更時(shí)，若企業(yè)不主動(dòng)辦理外匯變更登記，外匯局無法第一時(shí)間獲取企業(yè)的變更信息，造成系統(tǒng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)滯后，增大了后續(xù)監(jiān)管的難度。目前，資本項(xiàng)目系統(tǒng)中存在大量“休眠企業(yè)”，尤其是未進(jìn)行外匯變更登記的FDI轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，成為外匯監(jiān)測(cè)和統(tǒng)計(jì)的盲點(diǎn)。

二是FDI本外幣管理存在差異，業(yè)務(wù)辦理不便。本外幣FDI業(yè)務(wù)監(jiān)管分屬不同部門：直接投資項(xiàng)下跨境人民幣業(yè)務(wù)由人民銀行監(jiān)管，而直接投資項(xiàng)下外匯業(yè)務(wù)由外匯局監(jiān)管。在此背景下，本外幣FDI政策存在差異（詳見表1），不利于對(duì)FDI業(yè)務(wù)的協(xié)同管理，也易導(dǎo)致市場(chǎng)主體因政策差異感到困惑。其次，本外幣FDI業(yè)務(wù)系統(tǒng)分離。對(duì)于FDI的跨境人民幣業(yè)務(wù)，外匯指定銀行需要在跨境人民幣業(yè)務(wù)系統(tǒng)和外匯業(yè)務(wù)系統(tǒng)中分別完成信息登記、賬戶信息報(bào)送等工作。雙重系統(tǒng)信息備案操作增加了銀行負(fù)擔(dān)，影響了業(yè)務(wù)辦理效率。

表1 FDI業(yè)務(wù)本外幣管理差異

政策執(zhí)行未達(dá)預(yù)期

由于各主體對(duì)政策的理解和運(yùn)用不一致，影響了政策落地效果。以2020年4月資本項(xiàng)目支付便利化改革在全國推廣為例。該政策的出發(fā)點(diǎn)是希望提升企業(yè)資本金結(jié)匯效率，但在政策傳導(dǎo)落實(shí)過程中，存在對(duì)政策把控不到位的情況。從銀行方面看，由于擔(dān)心新政會(huì)導(dǎo)致合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，因此在執(zhí)行政策時(shí)存在把關(guān)過嚴(yán)的情況，表現(xiàn)為被納入便利化試點(diǎn)的企業(yè)數(shù)量不多、事后抽查比例較高等；從企業(yè)方面看，由于便利化支付政策雖然不再要求企業(yè)在支付環(huán)節(jié)提交有關(guān)真實(shí)性的證明資料，但要求企業(yè)長期保管資料以備事后抽查，導(dǎo)致一些企業(yè)因擔(dān)心自身保管不力發(fā)生遺失而被追責(zé)，因此更傾向于使用傳統(tǒng)模式進(jìn)行資本金結(jié)匯。

業(yè)務(wù)辦理流程仍可簡(jiǎn)化

一是存在多頭登記管理。FDI涉及到市場(chǎng)監(jiān)督管理部門、商務(wù)部門等多個(gè)管理部門進(jìn)行備案登記。2020年，《中華人民共和國外商投資法》實(shí)施后，商務(wù)部門退出了外資企業(yè)的事前備案登記，改由市場(chǎng)監(jiān)督管理部門統(tǒng)一備案，登記管理采用“一表申請(qǐng)、一窗受理、并聯(lián)審批”，實(shí)現(xiàn)了五證合一，減少了企業(yè)的時(shí)間成本。而直接投資外匯登記管理目前尚未納入多部門“統(tǒng)一登記管理”。與內(nèi)資企業(yè)設(shè)立相比，外資企業(yè)在市場(chǎng)監(jiān)督管理部門辦理完有關(guān)登記手續(xù)后，還需向銀行提供有關(guān)資料，在外匯局系統(tǒng)辦理FDI新設(shè)、變更登記等業(yè)務(wù)。

二是貨幣出資入賬登記有待簡(jiǎn)化。外國投資者向境內(nèi)投資企業(yè)匯入的投資資本金，需在外匯指定銀行辦理貨幣出資入賬登記后方可使用?，F(xiàn)行登記模式下，銀行辦理FDI出資確認(rèn)需要進(jìn)行人工輸入數(shù)據(jù)。當(dāng)實(shí)際匯入幣種與注冊(cè)幣種不一致時(shí)，入賬登記時(shí)要以入賬日人民銀行發(fā)布的人民幣匯率中間價(jià)進(jìn)行折算，易發(fā)生人工錄入錯(cuò)誤；此外，由于系統(tǒng)校驗(yàn)功能不完善，對(duì)人工錄入的錯(cuò)誤不能進(jìn)行提示，還易導(dǎo)致協(xié)議登記信息出錯(cuò)。

政策建議

提升協(xié)同監(jiān)管效率

一是提升有關(guān)涉外部門的協(xié)同監(jiān)管能力。優(yōu)化頂層設(shè)計(jì)，從更高層面完善和統(tǒng)一對(duì)外國投資者境內(nèi)直接投資活動(dòng)的管理；各職能部門通過溝通協(xié)商，以聯(lián)合出臺(tái)法律法規(guī)的形式推動(dòng)直接投資協(xié)同管理落地，進(jìn)一步理順對(duì)FDI業(yè)務(wù)管理各部門的職責(zé)和職能，解決各部門各管一段、信息不對(duì)稱的問題。

二是推動(dòng)本外幣一體化監(jiān)管。建議考慮建立境內(nèi)直接投資業(yè)務(wù)本外幣統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)制，統(tǒng)一本外幣政策管理標(biāo)準(zhǔn)，減少因監(jiān)管部門不同、政策差異對(duì)市場(chǎng)主體造成的不便。

加強(qiáng)事后監(jiān)管能力

一是探索資本項(xiàng)目收入支付便利化分類管理模式。可參考經(jīng)常項(xiàng)下企業(yè)分類管理方式，開展資本項(xiàng)目收入支付便利化業(yè)務(wù)。如將參與資本金收入支付便利化的企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營和征信等情況分成三類，對(duì)于依法合規(guī)經(jīng)營的企業(yè)給予足夠的自由化經(jīng)營便利性，而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)則采用更嚴(yán)格的管理方式（詳見表2）。具體可按如下方式操作：將無處罰記錄、征信記錄等經(jīng)營情況各方面良好的企業(yè)劃分為A類，采用資本項(xiàng)目收入支付便利化政策進(jìn)行結(jié)匯，并適用較低的事后抽查比例；將無真實(shí)交易背景、征信記錄較差的交易主體劃分為B類，適當(dāng)提高對(duì)其的事后抽查比例；將不能滿足參與資本項(xiàng)目收入支付便利化的企業(yè)列為C類，仍采取事前審核資料的結(jié)匯模式進(jìn)行管理。

表2 資本項(xiàng)目收入支付便利化分類管理模式

二是積極推進(jìn)支付便利化電子審核系統(tǒng)的建設(shè)。無紙化、電子化是未來發(fā)展趨勢(shì)所在，為進(jìn)一步減輕企業(yè)提交和保管有關(guān)結(jié)匯真實(shí)性證明資料的負(fù)擔(dān)，建議適時(shí)探索建立基于區(qū)塊鏈等新興技術(shù)的聯(lián)網(wǎng)核查系統(tǒng)，通過科技賦能，進(jìn)一步提升投融資便利化水平。該系統(tǒng)應(yīng)同時(shí)面向企業(yè)、銀行和外匯局開放：企業(yè)能夠通過該系統(tǒng)方便上傳交易背景資料，并能實(shí)現(xiàn)交易留痕無法修改；銀行可通過該系統(tǒng)查詢了解企業(yè)的全貌信息，及時(shí)核驗(yàn)交易真實(shí)合規(guī)性；外匯局則能隨時(shí)通過該系統(tǒng)開展事后監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)異常線索、查處違規(guī)行為。

簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)辦理流程

一是簡(jiǎn)化境內(nèi)直接投資登記業(yè)務(wù)。完善與市場(chǎng)監(jiān)督管理等部門的數(shù)據(jù)共享，提高各職能部門信息采集的同步性、完整性，實(shí)現(xiàn) “企業(yè)一頭備案，信息多頭共享”，便于外匯系統(tǒng)同步更新FDI企業(yè)的新設(shè)、變更和注銷等有關(guān)信息。為避免信息錯(cuò)漏，當(dāng)企業(yè)在外匯指定銀行辦理相關(guān)FDI業(yè)務(wù)前，銀行可將系統(tǒng)同步信息向企業(yè)進(jìn)行確認(rèn)，確認(rèn)無誤后即可視為完成有關(guān)外匯登記，無需銀行人工錄入有關(guān)FDI登記信息或者要求企業(yè)額外提供有關(guān)資料。

二是簡(jiǎn)化境內(nèi)直接投資貨幣出資入賬登記業(yè)務(wù)。由系統(tǒng)自動(dòng)采集國際收支數(shù)據(jù)生成出資確認(rèn)協(xié)議信息，消除因人工錄入數(shù)據(jù)產(chǎn)生的差錯(cuò)，提升業(yè)務(wù)效率。通過優(yōu)化功能，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)對(duì)FDI資本金匯入的國際收支申報(bào)數(shù)據(jù)的自動(dòng)抓取與關(guān)聯(lián)，生成FDI出資入賬的協(xié)議信息。為避免出現(xiàn)數(shù)據(jù)錯(cuò)漏，在企業(yè)申請(qǐng)資本金結(jié)匯使用前，銀行可將系統(tǒng)自動(dòng)關(guān)聯(lián)的FDI出資信息向企業(yè)進(jìn)行確認(rèn)，在企業(yè)簽字確認(rèn)無誤后銀行再進(jìn)行人工確認(rèn)。如企業(yè)發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)關(guān)聯(lián)錯(cuò)誤，可由銀行人工修正系統(tǒng)數(shù)據(jù)。