城鎮(zhèn)居民儲蓄率的影響因素分析

彭文韜

摘要：本文通過建立計量模型對影響我國居民儲蓄率的因素進行實證分析。研究步驟如下：引入四個主要因素，建立儲蓄函數(shù)，利用所選取的各年數(shù)據(jù)進行回歸分析，最后運用統(tǒng)計和計量分析檢驗得出結(jié)論： GDP年度增長率和城鎮(zhèn)居民基尼系數(shù)對居民存款儲蓄率影響較小，而儲蓄利率對居民存款儲蓄影響較大。

關(guān)鍵詞：居民儲蓄率 儲蓄函數(shù) 回歸分析

一、引言

隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國的居民儲蓄率呈現(xiàn)出明顯增長的趨勢。高儲蓄率為我國經(jīng)濟增長提供了充足的資金。然而，事物都有兩面性，高儲蓄率也帶來了一些弊端，主要體現(xiàn)在：抑制了我國消費，導(dǎo)致內(nèi)需不足，從而使得我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長的步伐減緩[1]。為了能夠更好地深入了解各種因素對于城鎮(zhèn)居民儲蓄率的直接影響，本文將以2002—2016年城鎮(zhèn)居民數(shù)據(jù)為樣本，引入了城鎮(zhèn)居民基尼系數(shù)、城鎮(zhèn)平均可支配收入增長率、一年期存款利率和GDP年度增長率四個變量，并綜合運用 EViews10 軟件對被解釋的變量城鎮(zhèn)居民存款率進行回歸分析。

二、文獻綜述

曹志強、崔文俊認為，我國居民儲蓄率不斷升高主要是由經(jīng)濟增長所決定的，同時房價水平的不斷提高也進一步促進了我國居民儲蓄率的節(jié)節(jié)攀升[2]。袁霓對居民儲蓄的研究表明，老人撫養(yǎng)比、少兒撫養(yǎng)比對城鎮(zhèn)居民存款率具有正向影響，對農(nóng)村居民存款率的影響卻是負向的[3]。丁瑩的研究表明，當前我國社會保障水平與居民儲蓄率之間存在著負相關(guān)關(guān)系，即社會保障水平提高會降低居民儲蓄率，但影響不明顯[4]。許傲對影響居民存款率的研究表明，人均可支配收入越高，居民存款所占的比重就會越高，即收入對存款的影響是正向的。并且在人均可支配收入保持不變的前提下，通貨膨脹率越高，人們的消費意愿以及消費能力就會下降，相對存款的部分就會降低[5]。

三、變量選擇

許多因素都能影響居民儲蓄率。根據(jù)西方經(jīng)濟學(xué)的相關(guān)理論，人們的儲蓄水平主要受到利率、居民可支配收入、物價水平等因素的影響。

基尼系數(shù)一般被用于衡量收入分配的平均狀況。收入分配越公平，基尼系數(shù)越小，社會的平均消費傾向就會越高，社會的儲蓄傾向就會越低[6]。本文選取了中國2002—2016年各年的城鎮(zhèn)居民收入基尼系數(shù)。

通常情況下，利率的升高會使得儲蓄增加。在本文中，筆者選用的利率是根據(jù)當年變動月份經(jīng)過簡單算數(shù)平均后的一年期存款利率。

個人可支配收入是影響儲蓄的重要因素。通常而言，個人可支配收入增加，儲蓄量增加，反之則減少。在本文中，筆者選用城鎮(zhèn)居民平均可支配收入增長率來考察收入因素對儲蓄率的影響。

根據(jù)相關(guān)理論，GDP影響著人們的儲蓄水平。GDP的增長意味著國民收入的增長，居民可支配收入也將增加，從而導(dǎo)致居民儲蓄增加。本文選用GDP的年度增長率來反映GDP的變動對儲蓄率的影響。

四、數(shù)據(jù)及模型建立

本文模型數(shù)據(jù)樣本為：2002—2016年。

五、模型數(shù)據(jù)分析

用EViews對數(shù)據(jù)進行回歸分析，結(jié)果如下：

（一）多元線性回歸方程

根據(jù)表2的結(jié)果，可得到城鎮(zhèn)居民儲蓄率與所選取的四個因素的多元線性回歸方程為：

各回歸系數(shù)的實際意義為：

=0.791112表示：在一年期儲蓄利率、城鎮(zhèn)居民平均可支配收入增長率和GDP年度增長率不變的條件下，城鎮(zhèn)居民基尼系數(shù)每增加一個單位，城鎮(zhèn)居民儲蓄率平均約增長0.79個百分點。

=2.802965表示：在城鎮(zhèn)居民基尼系數(shù)、城鎮(zhèn)居民平均可支配收入增長率和GDP年度增長率不變的條件下，一年期儲蓄利率每增長1%，城鎮(zhèn)居民儲蓄率平均約增長2.8%。

=-0.053947表示：在城鎮(zhèn)居民基尼系數(shù)、一年期儲蓄利率和GDP年度增長率不變的條件下，城鎮(zhèn)居民收入增長率每上升1%，城鎮(zhèn)居民儲蓄率平均約減少0.05%。

=0.885749表示：在城鎮(zhèn)居民基尼系數(shù)、一年期儲蓄利率和城鎮(zhèn)居民平均可支配收入增長率不變的條件下，GDP年度增長率每上升1%，城鎮(zhèn)居民儲蓄率平均約增加0.89%。

（二）回歸方程的擬合優(yōu)度及估計的標準誤差

由表2數(shù)據(jù)可知：多重判定系數(shù)=0.620154≈62%。修正多重判定系數(shù)=0.468215≈47%。多重判定系數(shù)表明在城鎮(zhèn)居民儲蓄率取值的變差中，能被城鎮(zhèn)居民基尼系數(shù)、一年期儲蓄利率、城鎮(zhèn)居民平均可支配收入增長率和GDP年度增長率的多元回歸方程所解釋的比例約為62%，擬合程度較高。

標準誤差=0.022253表明根據(jù)所建立的多元回歸方程，用城鎮(zhèn)居民基尼系數(shù)、一年期儲蓄利率、城鎮(zhèn)居民平均可支配收入增長率和GDP年度增長率來預(yù)測城鎮(zhèn)居民儲蓄率時，平均預(yù)測誤差約為0.02。

（三）顯著性檢驗

1.線性關(guān)系檢驗。給定顯著性水平α=0.05，根據(jù)分子的自由度為4，分母的自由度為21-4-1=16，查F分布表得（4，10）=3.478。由于F=4.081610>（4，10）=3.478，故拒絕原假設(shè)。這意味著城鎮(zhèn)居民儲蓄率與城鎮(zhèn)居民基尼系數(shù)、一年期儲蓄利率、城鎮(zhèn)居民平均可支配收入增長率和GDP年度增長率之間的線性關(guān)系是顯著的。

2.回歸系數(shù)的檢驗與推斷。根據(jù)表2的結(jié)果可知，=-1.043392，=1.864143，=-0.158838，=1.917032。

給定顯著性水平α=0.1，根據(jù)自由度為n-k-1=15-4-1=10，查t分布表可得==1.81。只需||>1.81即可通過檢驗。經(jīng)比較，和沒有通過檢驗，其他2個自變量都通過了檢驗。然而，這還不能說明在影響城鎮(zhèn)居民儲蓄率的四個自變量中，GDP年度增長率和一年期儲蓄利率的影響是顯著的，而城鎮(zhèn)居民基尼系數(shù)和城鎮(zhèn)居民平均可支配收入增長率的影響不顯著。因為若這四個自變量之間存在高度相關(guān)時，就有可能造成某一個或幾個回歸系數(shù)通不過檢驗，但這并不一定意味著沒通過檢驗的自變量對因變量的影響就不顯著，還需要進行多重共線性檢驗。

3.多重共線性檢驗。以上結(jié)果表明和沒有通過t檢驗，在擬合優(yōu)度較高情況下可能存在多重共線性。為了進一步確定是否存在多重共線性，通過Excel計算出四個自變量之間的相關(guān)系數(shù)矩陣，輸出的結(jié)果如表3所示：

運用逐步回歸法消除多重共線性最終剔除，即城鎮(zhèn)居民平均可支配收入增長率。再次利用被解釋變量對剩下的三個變量進行最小二乘回歸，可得到新模型的=0.619195，修正多重判定系數(shù)=0.515340，擬合程度較好，且，，的p值均小于0.05，通過t檢驗。

綜上分析，最終得出我國城鎮(zhèn)居民的儲蓄存款模型：

六、結(jié)論

由此可見，城鎮(zhèn)居民基尼系數(shù)每下降一個單位，我國城鎮(zhèn)居民儲蓄率相應(yīng)下降約0.76%，即兩者呈正相關(guān)關(guān)系，這與經(jīng)驗事實相符。一年期存款利率每增長一個百分點，我國城鎮(zhèn)居民儲蓄率將上升約2.73%。這表明一年期儲蓄利率對城鎮(zhèn)居民儲蓄率影響很大，利率上漲會吸引人們將更多的錢存入銀行。GDP年度增長率對居民的儲蓄率也有著一定的影響，GDP年度增長率每增加一個百分點，我國城鎮(zhèn)居民儲蓄率平均約增長0.83%。

綜上所述，GDP年度增長率和城鎮(zhèn)居民基尼系數(shù)對居民儲蓄率影響較小，而存款利率對居民儲蓄影響較大。

參考文獻：

[1]邱源嵩，陸焱平.基于多元線性回歸模型對我國居民存款儲蓄進行實證分析[J].中國市場，2013（37）：111-113.

[2]曹志強，崔文俊.住房價格、人口年齡結(jié)構(gòu)對儲蓄率的影響研究——基于省級面板數(shù)據(jù)的研究[J].價格理論與實踐，2020（06）：68-71+177.

[3]袁霓.人口結(jié)構(gòu)對中國居民儲蓄率的影響分析——基于2001—2018年省際動態(tài)面板數(shù)據(jù)[J].統(tǒng)計與管理，2020，35（08）：4-8.

[4]丁瑩.社會保障水平與居民儲蓄率的關(guān)系研究[D].云南師范大學(xué)，2020.

[5]許傲.影響我國居民儲蓄的相關(guān)因素的實證分析[J].現(xiàn)代營銷（經(jīng)營版），2020（03）：177-178.

[6]譚晴.基于EViews我國城鎮(zhèn)居民儲率變化實證分析[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2009，21（08）：144-145.

作者單位：內(nèi)蒙古大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院