2021年一季度河南省玉米全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行走勢及后市展望

魏萍

一、價格走勢

2021年，由于1月全球疫情加重及國內(nèi)疫情點(diǎn)狀發(fā)生范圍擴(kuò)大，加上正值用糧企業(yè)備庫集中階段，元旦后國內(nèi)玉米價格延續(xù)2020年走勢再度呈現(xiàn)大幅上漲行情。1月，河南省玉米市場平均價格為2900元/t，環(huán)比上漲14.17%，同比上漲55.91%。進(jìn)入2月后，春節(jié)前河南省玉米價格以穩(wěn)定為主，春節(jié)后部分企業(yè)開市收購較早，局部地區(qū)價格有所上漲。整體來看，2月全省玉米價格以震蕩為主，玉米市場價格平均為2980元/t，環(huán)比略漲1.36%，同比上漲56.84%。自3月以來，隨著飼料養(yǎng)殖企業(yè)用小麥、稻谷等替代玉米量的增加，玉米采購量下降。另外，氣溫回升，東北玉米出售加快，再加上國際進(jìn)口玉米等雜糧增加，全省玉米價格略有回落。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月河南省玉米價格平均為2960元/t，環(huán)比微降0.67%，同比上漲54.17%。

二、市場分析

一是國內(nèi)玉米產(chǎn)量與消費(fèi)量存在較大的產(chǎn)消缺口。由于臨儲玉米所剩無幾，如何補(bǔ)缺口成為市場的關(guān)注焦點(diǎn)。在進(jìn)口玉米數(shù)量及小麥替代數(shù)量不確定的情況下，全省玉米市場看漲預(yù)期較強(qiáng)。二是2020年黑龍江省和吉林省等東北地區(qū)受臺風(fēng)影響，玉米產(chǎn)量、質(zhì)量雙降。三是受疫情及其他外圍因素影響，市場各級主體看漲后市，收購積極，囤糧待漲現(xiàn)象較重。由于2020年國內(nèi)玉米價格上漲幅度較大，在經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動之下，市場各級主體積極參與收購。四是期貨現(xiàn)貨聯(lián)動，互相助漲。2020年玉米價格持續(xù)上漲，部分產(chǎn)業(yè)外資金也介入了玉米的現(xiàn)貨市場或期貨市場，現(xiàn)貨和期貨互為支持，特別在期貨市場熱錢炒作現(xiàn)象比較突出。

三、流通加工

（一）貿(mào)易流通

1月，河南省整體天氣狀況良好，有利于當(dāng)季玉米順利上市。臨近春節(jié)，農(nóng)戶出售積極性增強(qiáng)，主產(chǎn)區(qū)玉米成交活躍度增加。1月底，企業(yè)備貨進(jìn)入尾聲，加之玉米價格處于高位，飼料企業(yè)和深加工企業(yè)放緩了收購力度。2月受春節(jié)假期影響，國內(nèi)玉米購銷整體清淡，農(nóng)戶售糧數(shù)量較少。春節(jié)后假期結(jié)束，市場逐漸恢復(fù)。2021年復(fù)工復(fù)產(chǎn)時間較常年提前，開市較早，但因部分加工企業(yè)開工率較低，玉米加工、消費(fèi)暫處于低迷階段，企業(yè)購銷謹(jǐn)慎，貿(mào)易流通量較小。3月以后，受天氣轉(zhuǎn)暖影響，農(nóng)戶售糧增加，玉米市場購銷轉(zhuǎn)好。截至3月下旬，預(yù)計河南省農(nóng)戶玉米售糧進(jìn)度在85%左右。因玉米價格開始回調(diào)，貿(mào)易企業(yè)囤糧心理松動，渠道庫存出售量增加，市場購銷熱度也逐步提升。

（二）產(chǎn)業(yè)加工

國內(nèi)70%左右的玉米用于飼料養(yǎng)殖，飼料加工、生豬養(yǎng)殖對玉米市場影響較大。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，全國生豬存欄量已經(jīng)達(dá)到4.07億頭，比2019年增長31%。截至2021年2月底，全國能繁母豬存欄量相當(dāng)于2017年年末的95%。2020年全年規(guī)模豬場從16萬家增加到17.8萬家，當(dāng)前還在建設(shè)的生豬規(guī)模養(yǎng)殖場正加快建設(shè)進(jìn)度，帶動中小養(yǎng)殖場（戶）發(fā)展生產(chǎn)。飼料需求這塊玉米應(yīng)該是增量的。

受多種因素影響，1月國內(nèi)玉米淀粉、酒精及DDGS價格大幅上漲。受益于產(chǎn)品價格上漲，深加工企業(yè)開工率也有所提升。1月，河南省淀粉行業(yè)整體開工率約54%，酒精行業(yè)開工率約74%。2月國內(nèi)玉米淀粉小幅波動，玉米酒精價格大幅上漲，DDGS價格小幅上漲。受春節(jié)假期影響，深加工企業(yè)開工率明顯下降。2月，河南省淀粉行業(yè)整體開工率約45%，酒精行業(yè)開工率約35%。3月受玉米價格回落影響，玉米淀粉、玉米酒精及DDGS價格均呈現(xiàn)不同程度的下調(diào)。深加工企業(yè)開工率恢復(fù)到正常水平，全省淀粉行業(yè)整體開工率約70%，酒精行業(yè)開工率約60%。

（三）飼用小麥替代玉米情況

2020年，隨著國內(nèi)玉米臨儲去庫存的基本完成，玉米供需偏緊態(tài)勢越來越明顯。去庫存時留下的巨大產(chǎn)消缺口成為推動國內(nèi)玉米價格上漲的最主要因素。隨著玉米價格的上漲，在平衡國內(nèi)玉米供需關(guān)系方面，一是國內(nèi)玉米及替代品進(jìn)口大幅度增加，二是大量的飼料小麥的使用。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前國內(nèi)產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)召弮r格與玉米收購價格的平均價差已經(jīng)達(dá)到了500元/t，小麥飼用的價格優(yōu)勢特別明顯。受此推動，2020年以來已經(jīng)有大量的飼料養(yǎng)殖企業(yè)用小麥來代替玉米用作飼料原料。養(yǎng)殖企業(yè)反映，小麥在生豬養(yǎng)殖飼料中替代量可達(dá)50%。另外，國家還有一部分超期小麥、稻谷定向拍賣，對玉米也起到了一定的替代作用。從后期的發(fā)展情況來看，由于玉米產(chǎn)消缺口較難在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)，小麥替代玉米將會在相對長時間內(nèi)維持。預(yù)計2021年度將會出現(xiàn)較大規(guī)模的飼用小麥替代玉米。

四、后市展望

從后期走勢來看，由于2020年以來玉米上漲幅度較大，已經(jīng)對玉米供需緊張的因素有了充分反應(yīng)。在經(jīng)過回落之后，玉米價格或進(jìn)入一個高位震蕩的態(tài)勢。主要原因：一是高價將繼續(xù)形成消費(fèi)抑制，飼用小麥、稻谷的替代量將會大幅度增加，將降低玉米消費(fèi)量。二是后期隨著玉米進(jìn)口量的持續(xù)到港，玉米整體供應(yīng)量將會增加。2021年1—2月中國玉米進(jìn)口量為479.6萬t，較2020年同期大幅飆升414.51%，等于2019年全年的進(jìn)口量。預(yù)計2021年度我國玉米進(jìn)口量將大幅增加。三是經(jīng)過這波回落，渠道庫存心態(tài)將發(fā)生變化，后期隨著玉米價格反彈，新一波的出貨量將會增加。四是玉米產(chǎn)消缺口將繼續(xù)對國內(nèi)玉米價格形成支撐。雖然隨著進(jìn)口量及替代量的增加，預(yù)計2021年度玉米總供需水平應(yīng)得到基本平衡，但由于區(qū)域性及一些結(jié)構(gòu)性矛盾的存在，有效供需仍然處于偏緊狀態(tài)，將支持國內(nèi)玉米價格。五是雖然2021年度全省玉米播種面積將會增加，但受制于穩(wěn)大豆等措施的影響，預(yù)計增加面積有限，玉米產(chǎn)消缺口短期內(nèi)較難明顯恢復(fù)，也將對國內(nèi)玉米整體價格水平形成支持。