基于工業(yè)大數據的中小企業(yè)融資模式研究

樊陸陸，郭 剛

（重慶市工業(yè)互聯網發(fā)展研究中心（中國工業(yè)互聯網研究院重慶分院），重慶 400707）

0 引言

中小企業(yè)在國民經濟中占據非常重要的位置，是就業(yè)、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要力量，在穩(wěn)增長、調結構、防風險中發(fā)揮著非常重要的作用，是大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要載體[1]。2020年突發(fā)新冠疫情以來，中小企業(yè)經營難融資難問題的影響范圍不斷擴大，著力解決中小企業(yè)面臨的經營難融資難問題變得更加刻不容緩。

1 中小企業(yè)融資現狀

企業(yè)可以通過內部與外部兩種渠道融資。內部渠道主要包括所有者權益、企業(yè)留存收益與職工集資，但是很多中小企業(yè)盈利能力不足，企業(yè)資本積累不足，內部渠道融資無法滿足企業(yè)提升競爭力擴展業(yè)務的要求。外部渠道融資由直接融資和間接融資組成，直接融資包括股權融資和企業(yè)債券融資，間接融資則主要包括銀行貸款、貼現等[2]。

外部渠道融資中的直接融資，前提條件是中小企業(yè)必須通過信息披露、審計等方式提高經營狀況的透明度，而這對于中小企業(yè)來說成本太高難度太大。國內證券市場的審核機制嚴格，很多中小企業(yè)很難通過股票市場進行融資。

圖1 企業(yè)融資模式

外部渠道融資中的間接融資，指中小企業(yè)通過商業(yè)銀行來獲得資金的一種融資形式。商業(yè)銀行通過對中小企業(yè)的甄別，來減小銀企之間信息的不對稱性。但是，因為中小企業(yè)的資信差、制度不健全、抗風險能力弱、缺乏足夠的抵押擔保，商業(yè)銀行為了減少呆賬、壞賬，很多時候不愿意給中小企業(yè)提供貸款。客觀上，中小企業(yè)非常需要商業(yè)銀行的信貸支持，而商業(yè)銀行苦于中小企業(yè)條件不足而無法放貸，這就造成了銀企間關系上的信用隔閡。那么，要打破這種隔閡，就需要探索新的融資模式，供應鏈金融正是在這樣的背景下應運而生的。

供應鏈金融是指以核心客戶為依托，在真實貿易的背景下，向單個或多個核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)提供金融服務，穩(wěn)定了與上下游企業(yè)間的產供銷關系，降低了整個鏈條的協作成本，使銀行、企業(yè)和供應鏈和諧共存，持續(xù)發(fā)展。

圖2 供應鏈金融流程

與傳統(tǒng)融資相比較，供應鏈金融有如下優(yōu)勢：服務對象擴展到了核心企業(yè)上下游的普通中小企業(yè)；抵押標的從不動產拓展到了應收賬款、預付賬款以及庫存等動產；融資方式發(fā)生變化，由擔保融資變?yōu)樾庞萌谫Y。供應鏈金融從行業(yè)、供應鏈和企業(yè)自身三個角度出發(fā)，以企業(yè)之間真實的貿易背景入手，通過收集供應鏈運行中的交易數據、物流數據及其他相關數據，來判斷客戶企業(yè)的抗風險能力和運營能力。

表1 傳統(tǒng)金融與供應鏈金融對比

供應鏈金融仍然存在很多風險點：供應鏈金融依賴于中小企業(yè)與供應鏈核心企業(yè)之間的真實交易，一旦核心企業(yè)或者交易記錄存在問題，可能引發(fā)系統(tǒng)性風險；供應鏈金融依賴于數據的采集和分析，而目前數據采集的實時性準確性還不完善。

2 工業(yè)大數據解決中小企業(yè)融資的新思路

工業(yè)大數據是工業(yè)領域產品和服務全生命周期數據的總稱，包括工業(yè)企業(yè)在研發(fā)設計、生產制造、經營管理、運維服務等環(huán)節(jié)中生成和使用的數據，以及工業(yè)互聯網平臺中的數據等[3]。

圖3 工業(yè)大數據分類

確定性是工業(yè)系統(tǒng)本身能夠有效運行的基礎，人們總是傾向于提高系統(tǒng)的確定性，避免不確定性因素對系統(tǒng)運行的干擾[4]。

傳感技術可以降低人對信息感知所帶來的不確定性；互聯網可以通過與用戶的充分互動降低用戶需求和使用過程中的不確定性；智能生產通過對原材料、產業(yè)設備、設備運行狀態(tài)及環(huán)節(jié)的監(jiān)控降低生產過程中的不確定性；供應鏈數字化可以降低跨企業(yè)跨地域協同過程中的不確定性。在各個環(huán)節(jié)降低不確定性的過程中，工業(yè)大數據的采集匯聚、建模分析、反向調節(jié)控制是根本手段，它能夠企業(yè)更加準確的獲知用戶的需求變化、原材料的供給變化、設備的運行狀態(tài)變化、產業(yè)發(fā)展的趨勢變化，工業(yè)大數據是企業(yè)解決問題的落腳點。

工業(yè)大數據可以繪制中小企業(yè)的核心競爭力圖譜，進而減小中小企業(yè)與金融機構之間的信息不對稱，增加金融機構向中小企業(yè)放貸的概率和可能。雖然中小企業(yè)在上云上平臺的過程中，沉淀了大量的工業(yè)數據，但是單個企業(yè)的數據價值并不大，必須要經過橫向對比，明確中小企業(yè)在單條產業(yè)鏈甚至整個產業(yè)中的角色和地位才有意義。

隨著國家政策的引導和龍頭企業(yè)大型企業(yè)的技術沉淀和探索，形成了一批技術實力強、區(qū)域及行業(yè)影響力大的工業(yè)互聯網平臺，向中小企業(yè)提供各種工業(yè)場景的APP 服務，降低中小企業(yè)成本，提高中小企業(yè)生產效率。但是，由于平臺企業(yè)自身的局限性，工業(yè)互聯網平臺服務的范圍有限，隨著數據匯聚越來越多，工業(yè)互聯網平臺之間會形成新的數據孤島，所以，通過工業(yè)互聯網平臺無法監(jiān)測到產業(yè)的全景，這個時候需要第三方機構去做橋梁和紐帶，把這些孤立的工業(yè)互聯網平臺打通，從而實現整個產業(yè)數據交互的暢通。

在完成整個產業(yè)數據監(jiān)測的基礎上，國家可以整體布局，實現全國區(qū)域之間的產業(yè)互補發(fā)展；地方政府可以結合自己的優(yōu)勢，發(fā)展具有地方特色的產業(yè)鏈，實現差異化發(fā)展。而中小企業(yè)的融資方式可以不局限于傳統(tǒng)的抵押融資、供應鏈融資，根據中小企業(yè)在整個產業(yè)中的角色和位置，通過對比分析，可以多維度的描繪中小企業(yè)的競爭能力。這從根本上避免了供應鏈金融依賴單條供應鏈核心企業(yè)帶來的風險，再加上數據的采集是實時獲取的，大大降低了供應鏈金融中企業(yè)間交易可能不真實帶來的風險。

2020年2月，工業(yè)和信息化部辦公廳印發(fā)了《工業(yè)數據分類分級指南（試行）》，目的在于指導企業(yè)提升工業(yè)數據管理能力，促進工業(yè)數據的使用、流動與共享，釋放數據潛在價值，賦能制造業(yè)高質量發(fā)展[5]。在工業(yè)數據分類分級指南的指導下，中小企業(yè)可以根據自身行業(yè)企業(yè)的實際情況對企業(yè)數據進行分級分類，一方面，建立企業(yè)自己的數據管理制度，針對不同的分類給予不同的數據安全防護；另一方面，鑒于第三方機構對整個產業(yè)鏈供應鏈的信息流、數據流、價值流充分了解，企業(yè)可以通過第三方機構的評估，明確各類數據的價值，針對企業(yè)非核心且對產業(yè)鏈供應鏈具有價值的這部分數據，進行數據交易，實現數據變現，環(huán)節(jié)資金壓力。

3 結束語

中小企業(yè)的融資難融資貴問題是制約中小企業(yè)發(fā)展壯大的重要原因，同時也是影響產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定性的重要因素。在工業(yè)互聯網浪潮及第四次工業(yè)革命興起的大背景下，基于實時工業(yè)數據的中小企業(yè)核心競爭力畫像，可以有效增強融資企業(yè)與金融機構之間的信息溝通?；谥行∑髽I(yè)內部數據的評估和交易，可以為企業(yè)提供一種數據變現的收入增加渠道。工業(yè)大數據為中小企業(yè)的融資模式提供了一個新的選擇，也為產業(yè)金融的向前發(fā)展提供了新的動力。