快手“未富先衰”了嗎？

8月末，快手公布了2021年第二季度及2021年上半年財(cái)報(bào)，這份財(cái)報(bào)最大的亮點(diǎn)在于快手面臨的營(yíng)商環(huán)境的變化。

過去一年中，在快手主動(dòng)“削藩”之下，此前被詬病的“江湖味”漸弱。7月22日在杭州舉辦的一場(chǎng)服務(wù)商大會(huì)上，快手宣布“大搞信任電商、大搞品牌、大搞服務(wù)商”，還宣布了一系列為商家和服務(wù)商從流量、服務(wù)到工具的扶持計(jì)劃。

去家族化、大搞服務(wù)商，以及快手電商向來低于行業(yè)平均值的貨幣化率，背后目的其實(shí)只有一個(gè)，吸引更多商家和品牌進(jìn)入。

快手的一系列舉措在財(cái)報(bào)中已經(jīng)有所體現(xiàn)：線上營(yíng)銷業(yè)務(wù)，增速達(dá)156.2%，已占營(yíng)收比超52%。其中品牌廣告的增速要高于整體的營(yíng)銷業(yè)務(wù)增速；品牌的加入拓展了快手此前相對(duì)單一、以產(chǎn)業(yè)帶白牌為主的商品供應(yīng)鏈，帶動(dòng)包括電商在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)超212%的增長(zhǎng)。

此外，快手的三大塊業(yè)務(wù)中，其他業(yè)務(wù)（包括電商）增速最快，且占比也從去年同期的6%增加到20%。

廣告和電商收入占比擴(kuò)大，改善了快手的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，讓2021年第二季度的毛利率同比增長(zhǎng)了89%。過去以直播業(yè)務(wù)為主的快手，需要給主播分成，要繳納相關(guān)稅款，這些開支拉低了毛利率。

不過，搭建電商與廣告的基礎(chǔ)設(shè)施，吸引品牌入駐，給快手帶來廣告收入及電商收入的高增長(zhǎng)，但并沒有換來“老鐵們”更多的關(guān)注。

盡管拿出了占營(yíng)收近60%的錢來做營(yíng)銷推廣，但快手的日活躍用戶數(shù)和月活躍用戶數(shù)還是下降了。2021年第二季度，快手的日活躍用戶數(shù)為2.93億，比第一季度少了200萬；月活躍用戶也流失了1 400萬，從5.2億降至5.06億。

作為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代“流量黑洞”的短視頻平臺(tái)，DAU和MAU的下降，意味著快手的發(fā)展已經(jīng)出現(xiàn)了波蕩。而在資本市場(chǎng)上，快手的股價(jià)一點(diǎn)也不平靜，從每股417港元的最高點(diǎn)至今，市值蒸發(fā)了超1.7萬億元人民幣，可以說是“跌掉了一個(gè)美團(tuán)”的市值。