韓國2020年經(jīng)濟形勢分析及2021年經(jīng)濟走勢展望

張一婷

2020年，受新冠疫情沖擊，韓國經(jīng)濟出現(xiàn)罕見的負增長。2021年，韓國經(jīng)濟有望延續(xù)近期出現(xiàn)的復蘇勢頭，全年預計實現(xiàn)3%左右的增長。

一、2020年韓國經(jīng)濟形勢

2020年，受新冠疫情反復蔓延的拖累，韓國經(jīng)濟運行困難增多，消費和出口低迷不振，全年陷入亞洲金融危機以來首次負增長，但投資逆勢上揚，經(jīng)濟在二季度觸底后緩慢復蘇。四季度，雖然私人消費仍然疲弱、就業(yè)市場表現(xiàn)不佳，但是供需兩側(cè)均出現(xiàn)回暖跡象，經(jīng)濟下行壓力減弱，工業(yè)生產(chǎn)有所起色，通縮風險趨于緩解，經(jīng)常賬戶盈余擴大，韓元貶值壓力減輕，整體上經(jīng)濟基本面不斷改善。

經(jīng)濟“驟降”“緩升”。2020年，韓國GDP下降1.0%;其中，消費和出口分別下降2.3%和2.5%，資本形成總額自2017年以來首次恢復正增長，增幅為2.6%。分季度看，一季度經(jīng)濟同比增長1.4%;受疫情流行和國內(nèi)封鎖措施影響，二季度經(jīng)濟同比下降2.7%;下半年，隨著疫情形勢趨穩(wěn)，經(jīng)濟下行放緩，三、四季度分別下降1.1%和1.2%。受私人消費持續(xù)疲弱拖累，四季度最終消費支出下降4.2%，為全年最大降幅;資本形成總額增長1.2%，較三季度放緩2.0個百分點;對外貿(mào)易回暖，出口增長1.2%，進口下降2.8%，較疫情初期明顯好轉(zhuǎn)，但仍未恢復至一季度的水平。

供給端現(xiàn)復蘇跡象。2020年四季度，韓國制造業(yè)增加值同比增長0.3%，疫情后首現(xiàn)增長;服務業(yè)下降1.8%，降幅較三季度擴大0.5個百分點;全年制造業(yè)和服務業(yè)分別下降0.9%和1.1%。全行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)震蕩回暖，9月首次恢復增長，其后雖有所下降但降幅持續(xù)收窄，12月同比下降0.7%，2021年1月再次恢復增長，漲幅為1.4%。11月以來，制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)回升，2021年1月同比漲幅達到7.4%;服務業(yè)生產(chǎn)指數(shù)持續(xù)低位，分別下降1.4%、2.2%和2.0%。制造業(yè)平均產(chǎn)能利用率已恢復至疫情前水平，自9月以來連續(xù)五個月保持在73.0%以上，2021年1月為73.2%，較2020年5月低點提高10.0個百分點。

就業(yè)市場復蘇艱難。2020年4月以來，就業(yè)人口穩(wěn)步回升，11月上升至2724.1萬，達到全年最高水平;其后連續(xù)兩個月出現(xiàn)下跌，2021年2月就業(yè)人口恢復至2636.5萬，同比下降1.8%，降幅較上月收窄1.9個百分點。失業(yè)率持續(xù)低位，但近期出現(xiàn)反彈，由2020年11月的3.4%飆升至2021年1月的5.7%，2月回落至4.9%。勞動力人口規(guī)模有所下降，2021年1月降至2738.8萬，同比降幅達2.0%，勞動參與率僅為60.9%;2月略有回升，達到2771.8萬，降幅收窄至1.0%。整體看，受疫情反復打擊，勞動力就業(yè)信心下降，就業(yè)市場復蘇動力不足。

通縮風險持續(xù)緩解。在2020年5、6兩月連續(xù)下滑后，7月CPI恢復上漲，2021年2月同比漲幅恢復至1.1%，已連續(xù)八個月保持正增長。其中，受疫情影響，食品和非酒精飲料等生活必需品價格大幅上漲，漲幅自8月以來連續(xù)七個月保持在6%以上，2021年2月漲幅達到9.7%。核心CPI漲幅低位徘徊，2021年2月同比僅增長0.3%。2020年3月以來，PPI連續(xù)九個月下滑，降幅逐漸收窄，12月恢復增長，2021年2月同比漲幅達到2.0%;其中，商品PPI上漲2.2%，服務PPI上漲1.8%。

經(jīng)常賬戶盈余擴大，韓元貶值壓力下降。2020年5月以來，月度經(jīng)常賬戶盈余波動擴張，全年余額752.8億美元，擴大26.1%;其中，貨物貿(mào)易順差擴大2.7%，服務貿(mào)易逆差收窄39.7%。2021年1月，經(jīng)常賬戶順差為70.6億美元，同比漲幅達1109.5%。隨著疫情緩解和經(jīng)濟回暖，韓元持續(xù)升值，貶值壓力逐漸釋放，12月兌美元平均匯率為1095.13韓元/美元，同比升值6.9%，較5月升值10.9%;2021年1、2月兌美元平均匯率保持低位，分別為1097.49、1111.72韓元/美元，同比分別升值5.7%、6.9%。

二、2021年韓國經(jīng)濟走勢

當前，韓國第三波疫情得到控制，新冠疫苗接種計劃有序推進，疫情因素對經(jīng)濟活動的制約有望持續(xù)緩解。從供給側(cè)看，企業(yè)生產(chǎn)有序恢復，制造業(yè)PMI自2020年10月以來已連續(xù)五個月位于榮枯線上方;從需求側(cè)看，居民消費緩慢復蘇，投資保持增長態(tài)勢，出口有望延續(xù)反彈，經(jīng)濟基本面持續(xù)改善。預計在國內(nèi)刺激政策拉動、國際經(jīng)濟環(huán)境向好、新冠疫苗迅速普及等多重利好因素的帶動下，2021年韓國經(jīng)濟可期出現(xiàn)一定幅度正增長。

私人消費有望緩慢復蘇。根據(jù)最新的疫情防控政策，韓國下調(diào)首都圈和非首都圈防疫響應級別，逐步放寬公共場所的營業(yè)限制，啟動新冠疫苗接種計劃，并力爭在2021年11月前完成面向70%國民的接種工作。韓央行的消費者調(diào)查顯示，2021年3月信心指數(shù)為100.5，消費者對未來經(jīng)濟仍持樂觀態(tài)度。在疫情形勢向好的拉動下，全年私人消費有望實現(xiàn)回暖。但也要看到，如果疫情久拖不決，就業(yè)市場改善步伐緩慢，居民儲蓄傾向可能提高，私人消費的復蘇速度或不及預期。

多重因素利好投資擴張。自2020年5月以來，韓國貨幣政策基準利率保持在0.5%;韓國央行表示，2021年將繼續(xù)維持寬松貨幣政策環(huán)境。同時，根據(jù)已發(fā)布的《韓國新政》《人工智能國家戰(zhàn)略》《2050碳中和推進戰(zhàn)略》等計劃，韓政府將在2025年前投資160萬億韓元大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟和綠色經(jīng)濟，做大大數(shù)據(jù)、可再生能源等新興產(chǎn)業(yè)，并推進高碳排放行業(yè)以及傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施改造升級。2021年2月，經(jīng)濟信心指數(shù)已恢復至96.6，為疫情以來的最高值。預計新技術(shù)、新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)保持較快發(fā)展，將拉動韓國投資回暖。

出口反彈態(tài)勢有望延續(xù)。疫情期間，非接觸經(jīng)濟升溫拉動韓國半導體出口逆勢上揚，推動韓國出口強勢復蘇。據(jù)韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部和半導體協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年韓國半導體出口增長5.6%，為992億美元，創(chuàng)歷史第二高;依此趨勢，2021年半導體出口額有望突破1000億美元大關(guān)。2021年，韓國對外貿(mào)易也實現(xiàn)了“開門紅”，1、2月出口同比分別增長11.4%和9.5%;其中，2月對歐盟、中國、美國出口分別增長48.2%、26.9%、7.9%。在RCEP有望年底生效、中日韓自貿(mào)區(qū)加速建設(shè)、美國回國多邊主義等利好因素的帶動下，韓國貿(mào)易環(huán)境有望不斷改善，這也有利于出口增長。

主要國際機構(gòu)紛紛上調(diào)韓國2021年的經(jīng)濟增長前景。國際貨幣基金組織（IMF）2021年1月發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望》預計韓國2021年經(jīng)濟增速為3.1%，較2020年10月的預測提高0.2個百分點;經(jīng)合組織（OECD）3月發(fā)布的《中期經(jīng)濟展望》預計2021年經(jīng)濟增速為3.3%，較12月的預測提高0.5個百分點。韓國經(jīng)營者總協(xié)會發(fā)布的以全國214名經(jīng)濟教授為調(diào)查對象的《對2021年經(jīng)濟展望及主要經(jīng)濟問題的專家意見調(diào)查》顯示，經(jīng)濟學家們認為，2021年韓國經(jīng)濟將緩慢復蘇，經(jīng)濟增長率將達到2.4%。綜合考慮，在投資和出口拉動下，加之基數(shù)效應，2021年韓國經(jīng)濟有望實現(xiàn)3%左右的正增長。

（作者單位：國家發(fā)展改革委外經(jīng)所）