順豐十年首虧快遞行業(yè)發(fā)生了什么？

本刊記者 / 蔡曉臻

4月9日，順豐控股的股價一字跌停，而4月12日，在順豐董事長道歉后，股價依舊沒有起色，收盤跌超9%，一度跌停。這一切源于4月8日晚間，順豐控股披露2021年第一季度業(yè)績預(yù)告，稱公司預(yù)計虧損9億至11億元。

而在當天的順豐2020年度股東大會上，公司董事長、總經(jīng)理王衛(wèi)表示：“首先跟股東做一個道歉，因為我認為第一個季度真的沒有經(jīng)營好?！彼€稱在管理上有疏忽，類似的問題不會出現(xiàn)第二次。

順豐，這個快遞行業(yè)一哥為什么突然大額虧損？

順豐的前世今生

提起順豐應(yīng)該沒有人會不知道它，但是要了解順豐，那就不得不先認識一個人——順豐速運（集團）有限公司總裁王衛(wèi)。

順豐2020年實現(xiàn)營業(yè)收入為

1539.87億元

同比增長

37.25%

王衛(wèi)，1971年出生在上海，父親是一名空軍俄語翻譯，母親是江西一所大學(xué)的老師，家庭背景算是很不錯。

在王衛(wèi)7歲那年，全家人遷居香港，但是這次遷居也使家庭生活條件急劇下降。因為父母學(xué)歷不被承認，導(dǎo)致他們不得不從事低端職業(yè)養(yǎng)家糊口。高中畢業(yè)的王衛(wèi)沒有選擇繼續(xù)讀書，而是在香港做小工。也是在這個時候，他當上了“水客”。“水客”的誕生始于民間的互助，往來香港和內(nèi)地的人士為親友攜帶信件和貨物，久而久之就成了一種職業(yè)。嚴格的說，在當時也是一種“灰色職業(yè)”，但是王衛(wèi)看到了其中的商機。然而僅僅這樣是不夠的，因為天時地利人和缺一不可。

1992年，鄧小平南巡為王衛(wèi)帶來了機遇。香港的制造業(yè)北移，8萬多家制造業(yè)企業(yè)遷移到內(nèi)地，其中珠三角就占了5萬多家。企業(yè)進入到了內(nèi)地，兩邊的貨物、信件往來也快速增加。于是，王衛(wèi)開始實施自己看到的商機。

1993年，23歲的王衛(wèi)拿著和父親借來的10萬元成立順豐速運，他在香港砵蘭街租了幾十平米的店面，專替企業(yè)運送信件到珠三角。據(jù)說當年王衛(wèi)親歷親為，和員工早出晚歸用背包、拉桿箱運貨，人稱“水貨佬”。

從1993年到2020年，27年過去，順豐已成長為中國最大的快遞巨頭。市值方面，3300多億的順豐，相當于8.5個韻達、10個圓通、25個申通，“三通一達”加起來都沒它大。在民營陣營中，順豐無疑是快遞之王。

順豐控股在今年3月17日晚間披露年報，年報顯示：順豐2020年實現(xiàn)營業(yè)收入為1539.87億元，同比增長37.25%；歸母凈利潤73.26億元，同比增長26.39%；扣非后凈利潤61.32億元，同比增長45.74%；業(yè)務(wù)量81.4億件，同比增長68.5%，市占率提升至9.76%，較上年提升2.15個百分點。

從年報中不難發(fā)現(xiàn)，2020年，在新冠疫情、價格戰(zhàn)、電商競爭白熱化的情況下，順豐依然穩(wěn)居業(yè)內(nèi)龍頭寶座，財務(wù)狀態(tài)也保持了較為穩(wěn)定、健康的態(tài)勢。

強勢的業(yè)績疊加2020年全球大放水機構(gòu)熱衷白馬股，讓順豐股價走出一輪3倍漲幅，股東人數(shù)也是翻倍上漲。截至今年2月底順豐股東總?cè)藬?shù)已達16.5萬，比去年同期翻了1倍還多。

從10萬元白手起家，到3300多億市值，今昔對比，順豐跨越了萬水千山。

十年來第一次一季度虧損

2021年4月9日，順豐控股開盤一字跌停，報收于72.72元。股價大跌的原因離不開順豐控股在4月8日晚間發(fā)布的2021年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)告顯示順豐第一季度凈虧損將達到9億至11億元，而去年同期盈利9.07億元。受此影響， 4月12日，順豐股價繼續(xù)大跌，甚至一度跌停。成交量超100億，創(chuàng)歷史新高。對于一季度虧損，順豐董事長王衛(wèi)做出了回答，并對未來的發(fā)展做出了相應(yīng)的回應(yīng)。

下面是王衛(wèi)的回應(yīng)原文：

先跟各位股東做一個賠禮道歉，因為第一個季度我們沒有經(jīng)營好，我確實是責(zé)無旁貸，我也是認為我在管理上是有疏忽的，這是我想要表達的歉意，這幾個原因的確是有我們不能預(yù)計到的：

第一、一季度的時效件增速不及預(yù)期，應(yīng)有的利潤沒有出現(xiàn)；疊加經(jīng)濟件的增長，造成了成本虛高，這是造成虧損的一部分原因。

第二、春節(jié)期間的運力保障成本較高，而時效產(chǎn)品業(yè)務(wù)量的不足，這一差額導(dǎo)致了較高的成本投入。

第三、今年響應(yīng)政府原地過年的政策，給員工春節(jié)加班補貼接近10個億，比原來的預(yù)期多了3至4個億，這是我們預(yù)期之外的。

第四、去年積極發(fā)展新業(yè)務(wù)，為了持續(xù)獲得市場份額，每個事業(yè)部都在建立全套的管理底盤和資源底盤，最后也換來了不錯的增長。而在快速發(fā)展中，公司開始意識到一些短板，例如本應(yīng)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)的場地、車線、人力和系統(tǒng)架構(gòu)的共享都不夠，因此公司從去年四季度開始籌劃融通，積極整合。而在整合短板和發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)的過程中必然會出現(xiàn)重疊成本。這些是預(yù)期之中的。

綜合以上，公司在數(shù)字化管理和業(yè)務(wù)規(guī)劃上存在一定提升空間，在不同的業(yè)務(wù)板塊當中怎么去更好地從產(chǎn)品運營模式跟資源配套的整個環(huán)節(jié)間產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。在一季度時，剛好是這些問題相互碰撞的爆發(fā)點，未來公司將形成更好的防范機制和應(yīng)對措施，未來我們不會出現(xiàn)這種問題。

順豐控股投資者關(guān)系總監(jiān)陳希文也對一季度虧損事件發(fā)表回應(yīng)：“一季度（虧損）不是長期的問題，只是我們投入一下加大了，二季度利潤會好起來。不用太擔(dān)心，基本面沒有太大問題。純粹是業(yè)務(wù)量太多了，我們也投得太快了，導(dǎo)致（利潤）一下就下去了?！标愊Ｎ谋硎荆骸斑\力很多是租用的，價格波動，一下貴了很多，我們始料未及。還有件量變化方面的影響。目前（運輸）網(wǎng)絡(luò)剛性成本比較多，有些件量沒有預(yù)期多，攤分不均勻?！?/p>

以上解釋簡單來說就是，業(yè)務(wù)量太大了，加上投資太快，利潤就下去了。不過，從4月9日開盤順豐股價直線跌停來看，資本市場對這份解釋并不買賬。如今的股價較年前的高點相比，已經(jīng)縮水超40%，順豐總市值累計蒸發(fā)超2000億元。

對于這次順豐股價大跌，有相關(guān)人員認為：影響順豐的根本不是同行，而是電子合同、電子發(fā)票等等的迅速發(fā)展。但是，上海交通委郵政快遞專委會副主任趙小敏針對這一觀點表示，“電子發(fā)票、電子合同，并不會對順豐業(yè)務(wù)造成太大影響?！彼J為，從電子發(fā)票2012年開始試點，到2019年底，全國統(tǒng)一的電子發(fā)票公共服務(wù)平臺建成，國家加快電子發(fā)票的推廣應(yīng)用，這一進程是不斷推進發(fā)生的，影響并不會突然爆發(fā)式體現(xiàn)在今年的某一個財季。

數(shù)據(jù)顯示，2020年全國快遞平均單價為10.55元

同比下降10.6%

爭奪下沉市場 快遞行業(yè)內(nèi)卷嚴重

近年來，快遞行業(yè)單票價格持續(xù)下滑，數(shù)據(jù)顯示，2020年全國快遞平均單價為10.55元，同比下降10.6%。各快遞公司的平均快遞單價均出現(xiàn)下滑，順豐快遞平均單價為17.8元，同比下降18.9%；通達系企業(yè)單價降至2.2至2.3元，降幅高達20%至30%。整體降價近三成，降幅已經(jīng)非常大，部分快遞企業(yè)已經(jīng)很難賺錢。而“后浪”不斷入場的“自殺式”價格戰(zhàn)行為，無疑讓整個市場雪上加霜。

就在順豐股票跌停的當天，浙江省義烏開出了兩張罰單。4月9日，義烏郵政管理局人士確認，因“低價傾銷”，且整改未達要求，百世快遞、極兔速遞被整治，主要措施是停運部分分撥中心，已于當日執(zhí)行。

極兔是誰？

2019年底，極兔收購了上海老牌的快遞公司龍邦速運入局國內(nèi)市場，通過投資控股上海龍邦速運，極兔直接獲取了快遞經(jīng)營資質(zhì)和網(wǎng)絡(luò)，同時學(xué)習(xí)東南亞發(fā)展經(jīng)驗，借力OPPO國內(nèi)的銷售網(wǎng)絡(luò)和物流需求，于2020年3月起快速起網(wǎng)。進入國內(nèi)市場后，極兔速遞在B端層面靠著拼多多和蘇寧保證了基本的訂單量。同年4月，極兔已接入拼多多、當當網(wǎng)、蘇寧、有贊等十一家電商平臺。同年9月，極兔網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)全國省市覆蓋，目前極兔在全球擁有近35萬名員工。2021年1月，極兔的日訂單量已經(jīng)突破2000萬大關(guān)。從0到2000萬，極兔只用了一年。而順豐、通達系做到這個數(shù)字，均用了十幾年的時間。

近期有消息稱，極兔剛完成一筆18億美元的融資，由博裕資本領(lǐng)投、高瓴資本和紅杉資本跟投。投后估值達到78億美元，超過圓通、申通、韻達等老牌快遞公司，目前僅次于順豐（約506億美元）、京東物流（外界稱400億美元）和中通（241億美元）。有相關(guān)人士表示，極兔計劃在美國進行規(guī)模超過10億美元的IPO。

極兔入局之后，將價格壓縮到了極致，并借此快速搶占市場。以跨省快遞單價計算，極兔快遞價格普遍比通達系最低價還要低2元左右。

極兔為什么可以發(fā)展的如此迅速？

價格戰(zhàn)永遠打不膩。菜鳥系一向以貨源優(yōu)勢，打壓快遞的定價權(quán)，因此可以將快遞費做到很低的程度。菜鳥的策略目的明確，就是以低物流費用提升消費者在淘寶、天貓上的購物體驗。

但是極兔入局之后，將價格壓縮到了極致，并借此快速搶占市場。以跨省快遞單價計算，極兔快遞價格普遍比通達系最低價還要低2元左右。有消息稱，3月底極兔把快遞行業(yè)單票價格歷史性地擊穿了1元關(guān)口。目前極兔在義烏最低可以實現(xiàn)單件8毛錢，而義烏當?shù)匦袠I(yè)普遍的價格在1.3至1.5元之間。

以低價吸引客戶，在占領(lǐng)市場、培養(yǎng)用戶習(xí)慣和粘度之后，再把價格提高，這種熟悉的打法與許多互聯(lián)網(wǎng)公司和早年的“通達系”如出一轍，而且他們幾乎都驗證了這個模式的可行性，業(yè)內(nèi)也普遍認為，“價格戰(zhàn)”是市場無序時最容易達到目的的競爭手段。

據(jù)2021年1月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示：順豐、圓通、申通、韻達的快遞業(yè)務(wù)單票收入分別為17.26元、2.38元、2.51元、2.23元，同比降幅分別達到12.4%、19.3%、23.9%、22%。在海外上市的中通雖未單獨披露單票收入，但公司CFO顏惠萍表示，2020年中通也將單票價格下降了約20%。中通快遞董事長賴梅松2021年3月在電話會上表示：“2020年四季度極兔的占比迅速提升，整個行業(yè)中每家的市場份額都被極兔瓜分了一部分。”

現(xiàn)在整個快遞行業(yè)的價格不是快遞行業(yè)掌握著，是電商利用自己的貨源優(yōu)勢，打壓快遞價格擁有定價權(quán)。

極兔這樣強勢入局對快遞行業(yè)有什么影響？

極兔從入局開始不斷打價格戰(zhàn)，它的這種做法不斷地攪動著資本市場。需要注意的是，這種過度的價格戰(zhàn)也在內(nèi)耗彼此。根據(jù)安信證券近日發(fā)布的快遞行業(yè)一季報前瞻，2021年一季度，整個快遞行業(yè)的基調(diào)都是“短期業(yè)績承壓”——“行業(yè)價格競爭、快遞企業(yè)擴大投入、去年同期成本紅利等因素，均可能導(dǎo)致快遞企業(yè)面臨業(yè)績壓力”。

中國交通運輸協(xié)會快運分會副會長徐勇分析，現(xiàn)在快遞對消費者的價格并不低。只是對電商比較低，量越大價格就越低。“現(xiàn)在整個快遞行業(yè)的價格不是快遞行業(yè)掌握著，是電商利用自己的貨源優(yōu)勢，打壓快遞價格擁有定價權(quán)。第二點是快遞要提質(zhì)增效，未來可持續(xù)發(fā)展非常艱難?！?/p>

“從去年開始陸續(xù)有快遞企業(yè)倒閉，因為撐不起價格戰(zhàn)，價格戰(zhàn)的背后是什么？是資本在支撐，是在燒錢。如果上市的話，就是燒股民的錢。能量守恒定律，就是一定會轉(zhuǎn)嫁給有一方去買單，最后誰買單，肯定是股民去買單?！毙煊抡f。

趙小敏表示，快遞行業(yè)“以價換量”的競爭模式有可能在今年的七八月份有所轉(zhuǎn)變，因為有幾個臨界點：第一，無論怎么降價，份額都不會提升；第二，降價了網(wǎng)點就會系統(tǒng)性出現(xiàn)危機，波動性非常大，拖欠工資、破產(chǎn)、跑路等等這些；第三，通過不停的降價，公司的負債、現(xiàn)金流都會受到很大的挑戰(zhàn)；第四，是關(guān)于社保、關(guān)于最近的綠色化問題。

順豐為搶占下沉市場，參與了低價“內(nèi)卷戰(zhàn)爭”，最終影響到了利潤。從某種程度上來看，順豐此次跌停也顯示出了行業(yè)困境。

“價格戰(zhàn)”為何經(jīng)久不衰

價格戰(zhàn)一直都是快遞企業(yè)競爭繞不過的坎，這些年來在價格上的競爭是有過之而不及。就在2020年疫情期間，一輪義烏“最低0.8元發(fā)全國”的消息就引爆了整個行業(yè)。如今，幾大快遞企業(yè)的成績已經(jīng)出爐，順豐從去年1月的單票收入19.7元下降至16.94，圓通從2.94元下降至2.21元，韻達和申通的單票收入也下降了1元多，從成績中也可以看出，價格不斷在下跌。

這場價格戰(zhàn)也延伸至了2021年，畢竟各種優(yōu)惠產(chǎn)品、科技等投入，在一定程度上實現(xiàn)了降本增效，讓企業(yè)們在價格上還有一定下降的空間。而且加盟制網(wǎng)絡(luò)豐網(wǎng)、極兔、眾郵才入局不久，他們將繼續(xù)攪動市場的價格，進而在接下來的一年讓價格戰(zhàn)表現(xiàn)得更為殘酷。

數(shù)據(jù)顯示，韻達、圓通在2月份的業(yè)務(wù)量，同比增速超過100%，即便是順豐控股，業(yè)務(wù)量增速也達到47.16%。由此可見，價格戰(zhàn)見效非?？臁r格戰(zhàn)帶來的內(nèi)耗，已經(jīng)令這幾家感到心累，而突然殺出的極兔，更是令“內(nèi)傷”雪上加霜。

價格戰(zhàn)表面上看對消費者有利。消費者能以較低的成本寄快遞，但對其他方面?zhèn)s是巨大的。價格戰(zhàn)直接導(dǎo)致的后果是末端配送的服務(wù)質(zhì)量在下滑，網(wǎng)上投訴快遞送貨慢、損壞、丟失、快遞員態(tài)度惡劣等的比比皆是。

其核心原因是價格戰(zhàn)動了快遞員的蛋糕。有媒體曾根據(jù)多方信源劃了一個餅圖，如果消費者付出10元快遞費，那么攬件網(wǎng)點會收3元，城市內(nèi)分撥費用是0.6元，運到分撥中心需要運費0.3元，此外快遞公司總部要收取1元面單費、2元中轉(zhuǎn)費、1.5元派件費，最后落到快遞員手上的派送費只有1.6元。

快遞公司要打價格戰(zhàn)，由于中轉(zhuǎn)費、分撥費等的降低依賴設(shè)備和技術(shù)的效率提升，需要長期投入，并且費用相對固定，最終被優(yōu)先擠壓的自然是快遞員的派送費。也就是說，快遞鏈條尾部的網(wǎng)點和快遞員成了價格戰(zhàn)的替罪羊。

為了在夾縫中生存，提高派送效率，快遞員不經(jīng)客戶同意就將快遞放入快遞柜或驛站，成了心照不宣的“偷懶”法則，而這也導(dǎo)致了消費者的不滿。一些人不明就里把矛頭指向菜鳥驛站等代收點，卻不知道快遞末端服務(wù)做不到單單上門。當然菜鳥驛站也很委屈，表面看快遞員私下放入驛站是給驛站站長帶去了一些收入，但也容易與客戶產(chǎn)生糾紛投訴。

價格戰(zhàn)在未來或再難持續(xù)。據(jù)國家郵政局發(fā)展研究中心指數(shù)研究室主任、大數(shù)據(jù)實驗室副主任劉江分析主要有三個方面的原因：首先是發(fā)展階段。我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，我國快遞業(yè)同樣由高速增長向高質(zhì)量發(fā)展階段加速轉(zhuǎn)變。經(jīng)過前期的價格戰(zhàn)，市場結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，二三線快遞企業(yè)逐步退出或者向?qū)I(yè)化轉(zhuǎn)型，電商快遞市場結(jié)構(gòu)將由壟斷競爭向寡頭競爭轉(zhuǎn)變；其次是質(zhì)量驅(qū)動。對比歐美地區(qū)的發(fā)展經(jīng)驗，劉江認為我國快遞業(yè)在價格持續(xù)觸底后，將會迎來服務(wù)質(zhì)量快速提升的階段?？爝f企業(yè)上市后，持續(xù)加強運輸能力、處理能力及信息化投入，紛紛開始向重資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，加盟企業(yè)加快分揀中心自營化和車輛自有化，更加注重服務(wù)質(zhì)量的提升；再次是增長動力。國家郵政局提出“兩進一出”的發(fā)展思路為企業(yè)發(fā)展指明了方向，企業(yè)發(fā)展面臨更加廣闊的空間。

可見，價格戰(zhàn)雖然仍是快遞企業(yè)們難以繞開的競爭范疇，但或?qū)⒉辉俪蔀樗麄冎饕偁幍氖侄?。畢竟這種“殺敵一千，自損八百”的打法獲益不明顯也不是長久之計，因此接下來快遞行業(yè)或?qū)⑥D(zhuǎn)移競爭點。