ESG掀起新一輪社會(huì)責(zé)任發(fā)展熱潮

ESG即環(huán)境（Environmental）、社會(huì)（Social）和治理（Governance）在資本市場(chǎng)獲得越來(lái)越多的關(guān)注，不僅越來(lái)越多的上市公司發(fā)布ESG報(bào)告，有的公司還將社會(huì)責(zé)任報(bào)告/可持續(xù)發(fā)展報(bào)告改成ESG報(bào)告，越來(lái)越多的非上市公司也開(kāi)始重視和關(guān)注ESG，業(yè)界甚至出現(xiàn)了“ESG將會(huì)取代CSR”的聲音。CSR是否會(huì)被ESG替代？亦或是掀起新一輪的社會(huì)責(zé)任發(fā)展熱潮？

ESG是CSR在金融行業(yè)的具體發(fā)展

ESG是CSR對(duì)金融業(yè)務(wù)的社會(huì)責(zé)任要求，也是CSR在金融業(yè)的具體表現(xiàn)，指金融業(yè)機(jī)構(gòu)將環(huán)境、社會(huì)和治理因素融入到金融業(yè)務(wù)。環(huán)境因素考慮公司作為影響自然環(huán)境的管理者的表現(xiàn);社會(huì)因素考慮公司如何處理與員工、供應(yīng)商、客戶和經(jīng)營(yíng)所在社區(qū)的關(guān)系;治理涉及公司領(lǐng)導(dǎo)層、高管薪酬、審計(jì)、內(nèi)部控制和股東權(quán)利等。其價(jià)值理念、投融資標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)方法和管理方式，直接影響投融資合作對(duì)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的社會(huì)和環(huán)境影響。

銀行業(yè)的綠色信貸也就是ESG中的“E”，即環(huán)境因素融入到貸款要求中，促進(jìn)綠色發(fā)展。普惠信貸也就是ESG中的“S”，即社會(huì)因素融入到貸款要求中，如為小微企業(yè)提供金融服務(wù)，促進(jìn)社會(huì)公平發(fā)展。金融業(yè)應(yīng)當(dāng)以ESG融入其核心業(yè)務(wù)為抓手，加快推進(jìn)三個(gè)轉(zhuǎn)變，即由自身利益向社會(huì)利益轉(zhuǎn)變，由短期收益向長(zhǎng)期價(jià)值轉(zhuǎn)變，由被動(dòng)淘汰向主動(dòng)引領(lǐng)轉(zhuǎn)變¹。

ESG是實(shí)現(xiàn)CSR的兩大市場(chǎng)機(jī)制之一

CSR的最終實(shí)現(xiàn)靠三大機(jī)制，即規(guī)范約束的政策法規(guī)機(jī)制、激勵(lì)監(jiān)督的社會(huì)機(jī)制、消費(fèi)者行為和社會(huì)責(zé)任投資行為形成的兩個(gè)與企業(yè)命運(yùn)休戚相關(guān)的市場(chǎng)機(jī)制。在市場(chǎng)機(jī)制中，從企業(yè)社會(huì)責(zé)任角度，企業(yè)實(shí)現(xiàn)利益機(jī)制的改變是其重要原因²。從消費(fèi)者行為角度，西方的消費(fèi)者越來(lái)越關(guān)心他們所購(gòu)買的商品的制作是否符合基本的人權(quán)標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)等，他們將“拒絕購(gòu)買”作為手段，迫使企業(yè)為了市場(chǎng)份額而不得不認(rèn)真考慮消費(fèi)者相關(guān)社會(huì)價(jià)值取向。從社會(huì)責(zé)任投資角度，投資者主要通過(guò)道德投資和環(huán)境投資來(lái)引導(dǎo)企業(yè)注重改善勞工狀況和環(huán)境保護(hù)。

企業(yè)廣泛負(fù)責(zé)任的目標(biāo)最終取決于負(fù)責(zé)任的投資和消費(fèi)市場(chǎng)機(jī)制的形成，這也是促進(jìn)企業(yè)形成自覺(jué)負(fù)責(zé)的兩股市場(chǎng)力量。如果投資機(jī)構(gòu)只看企業(yè)能不能賺錢，那么這個(gè)社會(huì)難以有負(fù)責(zé)任的企業(yè)，如果生產(chǎn)性和生活性消費(fèi)性只重視價(jià)廉物美，也難以形成更負(fù)責(zé)任的企業(yè)。

目前，責(zé)任投資的力量越來(lái)越顯性化，影響力也日益強(qiáng)大。截至2021年3月底，已有3851家機(jī)構(gòu)加入聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則組織，較2006年增長(zhǎng)約42倍，管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)100萬(wàn)億美元。2018年，美國(guó)、歐洲、日本ESG投資規(guī)模分別占資管機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)總額的25.7%、48.8%、18%。從全球?qū)用鎭?lái)看，負(fù)責(zé)任的投資機(jī)制還處于發(fā)展初期，而負(fù)責(zé)任的消費(fèi)者機(jī)制則需要更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)培育。ESG開(kāi)始得到金融業(yè)的重視，但總體上還處于發(fā)展的初級(jí)階段，加上負(fù)責(zé)任的消費(fèi)機(jī)制更待時(shí)日，因此CSR的成熟道路還很漫長(zhǎng)。

ESG報(bào)告并不必然取代CSR報(bào)告

有聲音認(rèn)為從“可持續(xù)發(fā)展報(bào)告”到“ESG報(bào)告”，名稱上體現(xiàn)了市場(chǎng)的宏觀趨勢(shì)：利益相關(guān)方不僅關(guān)心企業(yè)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的環(huán)境和社會(huì)影響，而且拓展到了企業(yè)如何從治理結(jié)構(gòu)上確保各項(xiàng)行動(dòng)的落實(shí)。并且用聯(lián)想公司報(bào)告更名為ESG報(bào)告為例³，表明ESG報(bào)告將要取代可持續(xù)發(fā)展報(bào)告或者企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的趨勢(shì)。其實(shí)這并不全面也不正確。

無(wú)論是從報(bào)告的內(nèi)容、對(duì)象側(cè)重點(diǎn)、報(bào)告的主體以及報(bào)告的自愿性或是強(qiáng)制性等方面來(lái)看，ESG報(bào)告并不必然取代CSR報(bào)告。從報(bào)告的內(nèi)容來(lái)看，ESG報(bào)告范圍相對(duì)CSR報(bào)告/可持續(xù)發(fā)展報(bào)告要小一些。如把握得當(dāng)，一份好的CSR報(bào)告/可持續(xù)發(fā)展報(bào)告是可以包含ESG報(bào)告的內(nèi)容，反之則不然。從報(bào)告的側(cè)重點(diǎn)來(lái)看，ESG報(bào)告更注重回應(yīng)對(duì)資本市場(chǎng)和監(jiān)管者的關(guān)切，而CSR報(bào)告/可持續(xù)發(fā)展報(bào)告則注重對(duì)更多利益相關(guān)方的關(guān)切和回應(yīng)。從報(bào)告的主體來(lái)看，ESG報(bào)告在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，還會(huì)以上市公司作為報(bào)告主體。

目前，許多上市公司已經(jīng)形成每年發(fā)布ESG報(bào)告的慣例。雖然ESG報(bào)告或者CSR報(bào)告的強(qiáng)制性總體趨勢(shì)上越來(lái)越強(qiáng)，但是ESG報(bào)告具有更高更普遍的強(qiáng)制性。

ESG推動(dòng)新一輪CSR發(fā)展

中國(guó)的CSR自新世紀(jì)以來(lái)，經(jīng)歷了兩輪發(fā)展，一輪是跨國(guó)供應(yīng)鏈帶動(dòng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任蓬勃興起階段，另一輪是國(guó)資委推動(dòng)中央企業(yè)引領(lǐng)的社會(huì)責(zé)任快速發(fā)展階段。ESG或?qū)⑾破鹦乱惠咰SR大發(fā)展。

一是越來(lái)越多的金融企業(yè)加入到以ESG為標(biāo)志的履責(zé)潮流中。從ESG投資來(lái)看，中國(guó)有56家機(jī)構(gòu)加入聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資倡議組織，包括華夏基金、易方達(dá)、嘉實(shí)基金、鵬華基金、中國(guó)人壽、招商基金、中國(guó)平安等證券投資基金、保險(xiǎn)公司和相關(guān)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)等。越來(lái)越多的銀行機(jī)構(gòu)開(kāi)展ESG業(yè)務(wù)，包括綠色信貸和普惠金融等。

二是ESG金融業(yè)務(wù)的發(fā)展帶動(dòng)供應(yīng)鏈伙伴加強(qiáng)CSR建設(shè)。ESG金融業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大直接影響到這些金融企業(yè)的客戶更加重視以ESG為核心內(nèi)容的社會(huì)責(zé)任建設(shè)。ESG金融意味著需要投資、融資、貸款的企業(yè)有更好的ESG表現(xiàn)，在帶動(dòng)上游企業(yè)加強(qiáng)ESG信息披露和管理的同時(shí)，促進(jìn)以上市公司為主體的企業(yè)群體的社會(huì)責(zé)任工作;從財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素讓企業(yè)更加清晰地認(rèn)識(shí)社會(huì)責(zé)任的含義，以及上市公司近幾年發(fā)布ESG報(bào)告的數(shù)量和質(zhì)量。

三是國(guó)有企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任將會(huì)借助ESG更上一層樓。第一，通過(guò)借助ESG加強(qiáng)自身的社會(huì)責(zé)任建設(shè)，特別是加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任治理建設(shè)。第二，通過(guò)加強(qiáng)其控股上市公司ESG的管理而推動(dòng)社會(huì)責(zé)任，使其社會(huì)責(zé)任工作落實(shí)到基層。第三，國(guó)有資本投資公司也會(huì)積極將ESG融入其決策和管理中，更好體現(xiàn)國(guó)有資本投資公司服務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)、服務(wù)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)，從而成為中國(guó)ESG投資的引領(lǐng)者。

綜上，ESG的發(fā)展是CSR在金融業(yè)的深入體現(xiàn)，也是金融業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的良好表現(xiàn)。金融業(yè)ESG的發(fā)展不但不會(huì)取代CSR，反而會(huì)是促進(jìn)CSR新一輪發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。

1尚福林：金融機(jī)構(gòu)應(yīng)以ESG責(zé)任投資為抓手促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色轉(zhuǎn)型，https：//baijiahao.baidu.com/s？id=1688491371179795173&wfr=spider&for=pc

2朱慶偉，殷格非，企業(yè)社會(huì)責(zé)任的含義和歷史背景，《WTO經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊》，2004年第11期。

3喬健：聯(lián)想高度重視可持續(xù)發(fā)展，http：//client.sina.com.cn/news/2020-12-10/doc-iiznctke5786695.shtml