樊綱
一、當(dāng)前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)研判
2020年,受新冠疫情影響,全球經(jīng)濟(jì)普遍呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),中國(guó)成為全球唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。從數(shù)據(jù)上來(lái)看,2021年1-2月份,出口同比增長(zhǎng)60.6%,其中對(duì)東盟增長(zhǎng)33%、對(duì)歐盟增長(zhǎng)40%、對(duì)美國(guó)增長(zhǎng)75%,成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中最重要的因素。此輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一個(gè)重要的背景是,主要經(jīng)濟(jì)體疫情控制不力,復(fù)工復(fù)產(chǎn)遲遲不能正常進(jìn)行,雖實(shí)行寬松的財(cái)政刺激政策,但是供給跟不上,導(dǎo)致這些國(guó)家民眾的需求無(wú)法得到滿足,需要大量從國(guó)外進(jìn)口。此外,有些本來(lái)是面向印度、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體的訂單,由于這些國(guó)家疫情沒(méi)有得到有效控制,復(fù)工復(fù)產(chǎn)仍不順利,訂單又轉(zhuǎn)移至中國(guó),使我國(guó)出口規(guī)模不斷創(chuàng)下新高。從去年下半年開(kāi)始到今年前兩個(gè)月,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車中,出口成為最重要和起決定性作用的因素。盡管美國(guó)、歐洲加快疫苗接種速度,努力控制疫情和對(duì)外開(kāi)放,但不確定性較大,復(fù)工復(fù)產(chǎn)仍可能難以達(dá)到預(yù)期,因此,出口將會(huì)在今年較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)比較旺盛,加上后期其他有利因素,2021年我國(guó)經(jīng)濟(jì)可望在2020年基數(shù)較低的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)8%的增長(zhǎng)。
與此同時(shí),我們也要高度重視當(dāng)前面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),尤其是國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn),即主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣超發(fā),以及超寬松貨幣政策下債務(wù)激增所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
去年世界債務(wù)增長(zhǎng)了24萬(wàn)億美元,世界債務(wù)和GDP的比例關(guān)系增長(zhǎng)至355%,美國(guó)、歐洲均大幅增長(zhǎng),零利率、負(fù)利率成為歐、日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的一大特征,最近美國(guó)又通過(guò)了1.9萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,這些財(cái)政刺激政策帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn),隨時(shí)可能引發(fā)危機(jī)。
美國(guó)是國(guó)際貨幣的發(fā)行者,其貨幣超發(fā)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)分?jǐn)偟礁鲊?guó)身上。美國(guó)通過(guò)國(guó)際金融市場(chǎng)的各種渠道,包括匯率機(jī)制等,會(huì)引起其他國(guó)家的貨幣升值,出現(xiàn)債務(wù)償付等問(wèn)題,從而改變國(guó)際外匯儲(chǔ)備持有格局,改變各國(guó)的匯率關(guān)系,引發(fā)他國(guó)的振蕩。此外,美國(guó)一旦停止擴(kuò)張性財(cái)政、貨幣政策,會(huì)對(duì)全世界產(chǎn)生怎樣的經(jīng)濟(jì)沖擊,同樣值得我們密切關(guān)注。
盡管面臨不少經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),但是也無(wú)須將其對(duì)我們沖擊的影響夸大,回過(guò)頭來(lái)看,1997年的亞洲金融危機(jī)和2008年的國(guó)際金融危機(jī),對(duì)我們的沖擊都有限。我們的資本賬戶仍然沒(méi)有開(kāi)放,加上我們的財(cái)政較為穩(wěn)健,沒(méi)有搞大水漫灌,也是主要經(jīng)濟(jì)體中仍然保持正利率的國(guó)家。因此,我們把自己的事情做好,繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策,筑牢金融“防火墻”,就可以有效防范風(fēng)險(xiǎn),保持經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。
二、全球化的延續(xù)與中國(guó)的長(zhǎng)期發(fā)展
2021年是“十四五”開(kāi)局之年,科技創(chuàng)新和碳達(dá)峰碳中和將是下一階段經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的兩大重要因素。市場(chǎng)化改革、“雙循環(huán)”、擴(kuò)大消費(fèi)需求等,仍將是工作重心。從外部環(huán)境看,中美貿(mào)易摩擦仍將繼續(xù),美國(guó)遏制我國(guó)發(fā)展的趨勢(shì)不會(huì)改變。全球化也會(huì)發(fā)生某種調(diào)整,但這種調(diào)整并不意味全球化不再繼續(xù),而是演變?yōu)槿蚧?.0版,形成“再全球化”。中國(guó)仍是全球化以及全球多邊關(guān)系的重要節(jié)點(diǎn),未來(lái)發(fā)展仍需要靠全球化。
全球化一直以來(lái)沒(méi)有停止,所以我們不要輕易說(shuō)全球化出現(xiàn)變數(shù),便不需要全球化了,進(jìn)而關(guān)起門來(lái)進(jìn)行自力更生。為什么?因?yàn)槿蚧脑瓌?dòng)力沒(méi)有改變,反而比過(guò)去更大了,推動(dòng)全球化、想在全球化中獲益的利益集團(tuán)更多了。這些利益集團(tuán)最初是世界上的各種大公司,后來(lái)叫跨國(guó)公司。他們?cè)凇岸?zhàn)”后到世界各地積極投資,選擇利潤(rùn)最大的生產(chǎn)基地推動(dòng)全球化進(jìn)展。那個(gè)時(shí)候美國(guó)政府支持他們,其他發(fā)達(dá)國(guó)家政府也支持他們,美國(guó)的工人看到全球化對(duì)自己沒(méi)有什么負(fù)面影響,也持支持態(tài)度,反倒是那個(gè)時(shí)候發(fā)展中國(guó)家有些猶豫或抵觸,擔(dān)心這些跨國(guó)公司利用全球化這一形式盤剝他們而反對(duì)全球化。2010年以后,美國(guó)的工人開(kāi)始感覺(jué)到他們?cè)谌蚧惺艿搅藳_擊,同時(shí)美國(guó)的政客們也看到在全球化中崛起的國(guó)家給他們帶來(lái)威脅,由此形成了反全球化的勢(shì)力,這就是民粹主義。但即使在這樣的背景下,跨國(guó)公司的管理者們一天也沒(méi)有停止思考如何在全球布局、配置資源,以實(shí)現(xiàn)其利潤(rùn)最大化,因此從來(lái)沒(méi)有停止推進(jìn)全球化,因?yàn)樗麄兛梢詮娜蚧惺芤?。同時(shí),發(fā)展中國(guó)家看到全球化可能帶來(lái)發(fā)展的機(jī)會(huì),尤其是從中國(guó)和其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)中看到了這一點(diǎn),因此現(xiàn)在發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家都支持全球化。
新冠疫情全球大流行對(duì)全球化是有沖擊的,去年中國(guó)出于疫情防控需要,實(shí)行封城等措施,給全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈帶來(lái)沖擊。因此,其他國(guó)家說(shuō)要“去中國(guó)化”,其實(shí)含義是不要把產(chǎn)能都集中在中國(guó),而是從中國(guó)分出一部分,以免因中國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)斷供造成其產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈斷裂。實(shí)際上,能夠體現(xiàn)這種需求的最好口號(hào)是“中國(guó)+1”,即,產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈絕大多數(shù)仍在中國(guó),但是在中國(guó)之外的國(guó)家和地區(qū)有替代品以及部分生產(chǎn)能力,以便中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈出現(xiàn)問(wèn)題時(shí),可以依靠其他地方的生產(chǎn)能力加以彌補(bǔ),從而避免產(chǎn)業(yè)鏈斷裂?!爸袊?guó)+1”的合理性在于,這些跨國(guó)公司不一定是將企業(yè)從中國(guó)搬出去,而是投資增量不放在中國(guó),轉(zhuǎn)向其他國(guó)家和地區(qū),這是企業(yè)投資行為,是國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈的一種合理調(diào)整。相應(yīng)地,我們也需要思考合理布局的問(wèn)題,不能完全依靠美國(guó)等某個(gè)特定的國(guó)家,也要有分散化的布局,也需要按照利潤(rùn)最大化進(jìn)行布局。
這種布局就會(huì)出現(xiàn)全球化的區(qū)域化進(jìn)程,使得產(chǎn)業(yè)鏈在全球區(qū)域布局上發(fā)生一些調(diào)整,形成“再全球化”。主要經(jīng)濟(jì)體希望產(chǎn)業(yè)鏈要么布局在自己國(guó)家,要么布局在自己周邊不遠(yuǎn)的地方,從而能及時(shí)獲得合理的產(chǎn)出。這種調(diào)整很有可能形成亞洲、非洲和歐洲、美洲三大時(shí)區(qū),在一個(gè)時(shí)區(qū)里實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的布局。這三大區(qū)域可以自成體系,因?yàn)闀r(shí)區(qū)內(nèi)具備發(fā)展的各種要素,如亞洲時(shí)區(qū)有中日韓大市場(chǎng),有廉價(jià)勞動(dòng)力、資源、科技、創(chuàng)新的鏈條等。同樣,歐洲有市場(chǎng)、創(chuàng)新能力,非洲有資源、勞動(dòng)力。美洲也是這樣,北美、南美也有各種生產(chǎn)要素。通過(guò)時(shí)區(qū)內(nèi)的自我循環(huán),能夠自我維持發(fā)展。
還有其他因素可能導(dǎo)致國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整,最大的因素就是美國(guó)要跟我們脫鉤,要遏制中國(guó)的發(fā)展,其一方面采取打壓中國(guó)企業(yè)、遏制中國(guó)經(jīng)濟(jì)的政策,包括貿(mào)易摩擦、嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入等。另一方面以技術(shù)封鎖為手段,以遏制中國(guó)為目的,強(qiáng)行將一些產(chǎn)業(yè)從中國(guó)轉(zhuǎn)移出去,并要求這些產(chǎn)業(yè)回到美國(guó),與此同時(shí)對(duì)中國(guó)的技術(shù)能力進(jìn)行打壓,實(shí)行技術(shù)封鎖。這些出于遏制中國(guó)目的的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,包括美國(guó)自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及政策的調(diào)整,可能導(dǎo)致一些企業(yè)改變其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,使得國(guó)際產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生調(diào)整。
總體來(lái)看,國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移有三大原因,都和中國(guó)相關(guān):一是產(chǎn)業(yè)鏈因供應(yīng)鏈分散化、區(qū)域化需要而進(jìn)行的調(diào)整,其結(jié)果是可能有些產(chǎn)業(yè)會(huì)撤出中國(guó),有些產(chǎn)業(yè)會(huì)進(jìn)入中國(guó);二是美國(guó)出于打壓中國(guó)、遏制中國(guó)發(fā)展之目的,限制一些產(chǎn)業(yè)在中國(guó)發(fā)展,逼迫一些跨國(guó)企業(yè)重新思考其在中國(guó)、美國(guó)以及其他地方的布局;三是美國(guó)及其他國(guó)家需要完善自身產(chǎn)業(yè)鏈,其目的不是要防止產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈過(guò)度集中于其他國(guó)家,而是出于本國(guó)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、工人就業(yè),以及保持行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先地位的考慮。這三種不同的目的,都會(huì)使國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生調(diào)整,且都和中國(guó)相關(guān):一個(gè)是因?yàn)橹袊?guó)斷供,一個(gè)是因?yàn)橹袊?guó)崛起,一個(gè)是因?yàn)橹袊?guó)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展導(dǎo)致一些國(guó)家的某些產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)畸形發(fā)展,需要彌補(bǔ)自身產(chǎn)業(yè)缺陷。
面對(duì)國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整的新格局,我們應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)?一是企業(yè)要努力發(fā)展,要從全球化的角度思考如何配置資源,進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局,仍然要走向世界。二是我們?nèi)孕璨粩喔纳茽I(yíng)商環(huán)境,讓更多的企業(yè)來(lái)中國(guó)發(fā)展。首先,中國(guó)的大市場(chǎng)是其他國(guó)家無(wú)法忽視的,此次疫情再次驗(yàn)證了中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)大,包括線上、線下、奢侈品的需求等。其次,我們的基礎(chǔ)設(shè)施,包括5G等在內(nèi)的新基建的發(fā)展,對(duì)新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)的發(fā)展非常重要,相比基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)特別是新基建發(fā)展較為落后的國(guó)家,我們具有顯著優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí),我們還擁有資源優(yōu)勢(shì),這種資源不是指礦產(chǎn)等自然資源,也不是指廉價(jià)的勞動(dòng)力,而是指相對(duì)廉價(jià)的科技人才,即每年我國(guó)都會(huì)產(chǎn)生400萬(wàn)至500萬(wàn)的工程師資源。因?yàn)槲覈?guó)每年七八百萬(wàn)大學(xué)畢業(yè)生中,有近500萬(wàn)理工科學(xué)生,這些人是科技研發(fā)的生力軍,是可以使用的工程師資源,也是相對(duì)廉價(jià)的高科技勞動(dòng)力。因此,我們依然是國(guó)際跨國(guó)公司投資的主要目的地,這種趨勢(shì)不會(huì)改變,這也是中國(guó)下一步打破美國(guó)遏制非常重要的戰(zhàn)略行為。
三、需求側(cè)管理與擴(kuò)大內(nèi)需
“雙循環(huán)”是在世界格局發(fā)生變化的情況下所提出,即我們要更多依靠國(guó)內(nèi)循環(huán)支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。這個(gè)概念的提出,相比擴(kuò)大國(guó)內(nèi)的消費(fèi)市場(chǎng)的概念,區(qū)別在于“雙循環(huán)”既包括需求側(cè)的因素,也包含供給側(cè)的因素。首先是供給側(cè),美國(guó)對(duì)我們的企業(yè)斷供,導(dǎo)致我們的產(chǎn)業(yè)鏈斷裂,以往的技術(shù)、企業(yè)“兩頭在外”的國(guó)際大循環(huán)模式出了問(wèn)題。更多依靠國(guó)內(nèi)循環(huán),不等于不要國(guó)際循環(huán)了,而是側(cè)重點(diǎn)更多地轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)循環(huán)。國(guó)內(nèi)循環(huán)首要的是依靠技術(shù)進(jìn)步來(lái)補(bǔ)短板,在供給側(cè)發(fā)力,以供給創(chuàng)造需求,使中國(guó)經(jīng)濟(jì)更好地循環(huán)起來(lái)。
除了供給側(cè)外,需求側(cè)也非常重要。如何擴(kuò)大需求,如何承認(rèn)合理的需求,滿足這些需求,都值得探討。去年中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議提出不僅要進(jìn)行供給側(cè)改革,還要注重需求側(cè)管理。
GDP分為儲(chǔ)蓄和消費(fèi)兩個(gè)部分,過(guò)去我們的需求太低,消費(fèi)占GDP的比重太低,儲(chǔ)蓄率一度達(dá)到52%,而消費(fèi)占比不到35%,比其他主要經(jīng)濟(jì)體都要低。根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),目前中國(guó)的儲(chǔ)蓄率仍然很高,但居民消費(fèi)率只有38%,僅提高了4個(gè)百分點(diǎn),仍顯著低于其他國(guó)家。
如何才能改變這種狀況?可以從以下幾個(gè)方面考慮。
一是增加就業(yè)和提高居民收入。這是最基本的,民眾消費(fèi)首先要有錢,因此首要考慮的是如何增長(zhǎng)其收入。2019年我國(guó)人均GDP達(dá)到1萬(wàn)美元,2020年接近 1.1萬(wàn)美元,從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度上說(shuō),根據(jù)歷史的統(tǒng)計(jì)分析,到了這個(gè)階段,便進(jìn)入高消費(fèi)階段,但是高消費(fèi)不是奢侈消費(fèi),而是讓比較好的消費(fèi)品進(jìn)入民眾的生活。因此,要以好的供給不斷創(chuàng)造需求。同時(shí),低收入階層的收入增長(zhǎng)非常重要,其可以帶動(dòng)更多的消費(fèi)需求。相較于高收入群體,低收入群體需要解決更多問(wèn)題,因此其邊際消費(fèi)傾向會(huì)更高,從而有效擴(kuò)大消費(fèi)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,2007年以來(lái),低收入階層如農(nóng)民工的收入連續(xù)10年實(shí)現(xiàn)了15%的增長(zhǎng),這對(duì)于拉動(dòng)消費(fèi)是十分重要的。
二是進(jìn)一步完善社會(huì)保障。比如新農(nóng)合,新農(nóng)保,為農(nóng)村居民提供了保障,這對(duì)當(dāng)前的消費(fèi)非常重要,農(nóng)民今后的顧慮少了,才能有錢用于消費(fèi)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,目前中國(guó)97%的人有社???,這是一個(gè)偉大成就,社保能涵蓋這么多人口,這對(duì)當(dāng)前消費(fèi)有很大的促進(jìn)作用。因此,我們應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善社會(huì)保障。
三是繼續(xù)發(fā)展消費(fèi)信貸。消費(fèi)信貸對(duì)啟動(dòng)市場(chǎng)、擴(kuò)大內(nèi)需、增加消費(fèi)品生產(chǎn),具有積極的促進(jìn)作用。盡管過(guò)去曾出現(xiàn)過(guò)一些問(wèn)題,但基于民眾目前較好的還款能力,同時(shí)通過(guò)加強(qiáng)相關(guān)方面的監(jiān)管,可以繼續(xù)發(fā)揮消費(fèi)信貸推動(dòng)消費(fèi)需求增長(zhǎng)的潛力。
四是進(jìn)一步發(fā)展好互聯(lián)網(wǎng)電商。通過(guò)挖掘龐大的數(shù)字經(jīng)濟(jì)市場(chǎng),不斷開(kāi)拓消費(fèi)需求。
五是重視“一老一小”的消費(fèi)需求?!耙焕稀敝咐夏耆说臐撛谙M(fèi)需求,隨著我國(guó)老齡人口數(shù)量的不斷增長(zhǎng),其消費(fèi)需求有待充分開(kāi)發(fā);“一小”指面向低齡兒童的教育服務(wù)等,這兩方面的消費(fèi)潛力巨大,有很多文章可做。
此外,擴(kuò)大消費(fèi)需求中有兩大消費(fèi)容易被忽視:一是公共服務(wù)的消費(fèi)。從收入的比例來(lái)看,隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展,發(fā)達(dá)國(guó)家公共服務(wù)的比重占得越來(lái)越高,我們也是這樣。公共服務(wù)的消費(fèi)也是消費(fèi)的重要組成部分,包括教育、醫(yī)療、衛(wèi)生、保健、交通、通信等都具有公共服務(wù)的性質(zhì),從這個(gè)角度來(lái)說(shuō),我們的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新基建在一定程度上都具有消費(fèi)的性質(zhì)。隨著城市化的發(fā)展,下一階段要實(shí)現(xiàn)社會(huì)公共服務(wù)的均等化和一體化,這些消費(fèi)的增長(zhǎng)會(huì)帶動(dòng)更多消費(fèi)的增長(zhǎng)。但就目前我國(guó)的現(xiàn)狀來(lái)看,還無(wú)法實(shí)現(xiàn)全國(guó)公共服務(wù)一體化、均等化,如何使公共服務(wù)的消費(fèi)在較為落后的地方實(shí)現(xiàn)均等,是我們下一階段要面對(duì)的非常重要的問(wèn)題,也是消費(fèi)增長(zhǎng)重要的領(lǐng)域。
二是住房消費(fèi)。這也是非常重要的消費(fèi),住房從來(lái)都是消費(fèi)品,且是最大的耐用消費(fèi)品?,F(xiàn)在的問(wèn)題是,住房只算作投資沒(méi)有算作消費(fèi),這是一大問(wèn)題,因?yàn)槟壳白杂凶》康奶峁┑挠白幼饨饹](méi)有算作消費(fèi),如果合并進(jìn)去計(jì)算,我們的消費(fèi)率就會(huì)提高不少。實(shí)際上,住房需求本身也是一種消費(fèi)需求,從最新的中國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,中國(guó)人自有住房比例超過(guò)90%,全世界最高,人人都有住房,比例如此之高,為何還有住房需求?這反映出城市化進(jìn)程中的遷移性需求。不只是農(nóng)民進(jìn)入城市,還有小城市發(fā)展為大城市,產(chǎn)業(yè)向大城市轉(zhuǎn)移,人口向大城市轉(zhuǎn)移,都會(huì)發(fā)生遷移性需求。遷移性需求成為住房市場(chǎng)基礎(chǔ)性的重要消費(fèi)需求。遷移性需求不是投資性需求,而是合理的住房需求,是以遷移追求美好生活的需求,我們應(yīng)當(dāng)承認(rèn)這種合理性需求,其與“房住不炒”政策并不沖突。
上面所述包括住房需求、公共服務(wù)的需求,以及一般性的各種需求,都與城市化進(jìn)程密切相關(guān)。城市化進(jìn)程重要的支點(diǎn)就是城市群的發(fā)展,由中心城市帶動(dòng)周邊大中小城市互補(bǔ),土地資源空間互補(bǔ),公共服務(wù)互補(bǔ),使得區(qū)域聯(lián)動(dòng)發(fā)展,推動(dòng)公共服務(wù)一體化、均等化,從而促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。
﹝作者系綜合開(kāi)發(fā)研究院(中國(guó)·深圳)院長(zhǎng)﹞