國(guó)內(nèi)董監(jiān)高責(zé)任保險(xiǎn)市場(chǎng)初探

【引言】董監(jiān)事及高級(jí)管理人員責(zé)任保險(xiǎn)在有效防范和化解公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)、提升上市公司整體風(fēng)險(xiǎn)管理水平、完善上市企業(yè)治理體系方面發(fā)揮著日益重要的作用。本文從A股上市公司董責(zé)險(xiǎn)投保背景入手，著重探究國(guó)內(nèi)董監(jiān)高責(zé)任保險(xiǎn)市場(chǎng)承保主體、主流產(chǎn)品等市場(chǎng)情況，以期為上市公司投保董監(jiān)高責(zé)任保險(xiǎn)提供一定的借鑒意義。

一、董責(zé)險(xiǎn)投保背景

近些年，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)和法律法規(guī)的不斷規(guī)范和完善，上市公司的治理水平和信息的透明度都在提高。相應(yīng)的，上市公司董監(jiān)事、高管執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的重要性也將進(jìn)一步加大：首先，證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司監(jiān)管方向調(diào)整為以信息披露為中心，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，對(duì)上市公司行政查處立案數(shù)量在增多、處罰力度在加大;其二，隨著法人治理結(jié)構(gòu)越來越健全，董監(jiān)事及高管的相關(guān)權(quán)利義務(wù)、承擔(dān)的相關(guān)民事責(zé)任更加明確;其三，中國(guó)投資者維權(quán)意識(shí)和積極性不斷提高，維權(quán)投訴及申訴案例數(shù)量在不斷增加，索賠額度也在上漲。

為此，由于企業(yè)董事、監(jiān)事和高管的工作失誤或不當(dāng)行為引發(fā)巨額訴訟索賠，已成為了企業(yè)“不能承受之重”。針對(duì)董監(jiān)事和高管的訴訟不僅可能給公司帶來嚴(yán)重后果，而且還可能對(duì)個(gè)人的職業(yè)生涯造成不可彌補(bǔ)的損害。由此可見，公司董監(jiān)事、高管行使管理職責(zé)的背后伴隨著一般工作無法比擬的高風(fēng)險(xiǎn)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境與法治環(huán)境的改變，對(duì)于企業(yè)來說，董監(jiān)事和高管職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防范和管控正變得越發(fā)緊迫，董責(zé)險(xiǎn)這一特殊的險(xiǎn)種也越來越受到中國(guó)企業(yè)、特別是上市公司的重視。

二、國(guó)內(nèi)董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)情況

據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)該險(xiǎn)種承保、理賠經(jīng)驗(yàn)較為豐富的保險(xiǎn)公司分別是華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公、中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司以及中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（（以下分別簡(jiǎn)稱“華泰財(cái)險(xiǎn)”、“太保財(cái)險(xiǎn)”、“平安財(cái)險(xiǎn)”、“人保財(cái)險(xiǎn)”）。筆者對(duì)上述4家公司的5款主流董責(zé)險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)比研究，現(xiàn)分析匯總?cè)缦隆?/p>

（一）保險(xiǎn)責(zé)任

董責(zé)險(xiǎn)是指被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)本身以及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在履行職責(zé)過程中因疏忽、不當(dāng)行為被追究責(zé)任時(shí)，由保險(xiǎn)公司賠償法律訴訟費(fèi)用及承擔(dān)其他相應(yīng)民事賠償責(zé)任的保險(xiǎn)。

進(jìn)一步來說，4家保險(xiǎn)公司董責(zé)險(xiǎn)可以分為基本保險(xiǎn)責(zé)任和擴(kuò)展保險(xiǎn)責(zé)任。

1.基本保險(xiǎn)責(zé)任是董責(zé)險(xiǎn)合同的基本保障，主要包括以下四方面：

（1）公司不予補(bǔ)償?shù)亩赂吖軅€(gè)人責(zé)任。指被保險(xiǎn)個(gè)人違反義務(wù)、違反授權(quán)、疏忽、錯(cuò)誤、不作為;或僅僅因?yàn)楦吖苌矸荼辉V訟而引發(fā)的賠償請(qǐng)求。例如：2008年A公司首席執(zhí)行官與B公司簽署合作協(xié)議，后來合作失敗。A公司首席執(zhí)行官被B公司起訴違反合同責(zé)任，最終達(dá)成和解。保險(xiǎn)公司賠付A公司首席執(zhí)行官抗辯費(fèi)用及和解金共計(jì)72萬元。

（2）公司補(bǔ)償?shù)亩赂吖軅€(gè)人責(zé)任。指被保險(xiǎn)個(gè)人不當(dāng)行為，被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)若代個(gè)人補(bǔ)償財(cái)務(wù)損失，則保險(xiǎn)公司向被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)予以賠付。例如：2008年A公司首席執(zhí)行官與B公司簽署合作協(xié)議，后來合作失敗。A公司首席執(zhí)行官被B公司起訴違反合同責(zé)任，最終達(dá)成和解。A公司支付了抗辯費(fèi)用及和解金共計(jì)83萬元，保險(xiǎn)公司將上述款項(xiàng)賠付A公司。

（3）公司證券類責(zé)任。如果第三者向被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提出任何證券類索賠，該被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的相關(guān)財(cái)務(wù)損失將由保險(xiǎn)公司進(jìn)行賠付。例如：2009年初，A公司在公開披露的文件中存在虛假陳述，數(shù)百名投資人起訴，要求該公司賠付因虛假陳述導(dǎo)致的投資損失等。在法院調(diào)解下，最終達(dá)成和解。保險(xiǎn)公司賠付和解金及律師費(fèi)共計(jì)85萬元。

（4）公司雇傭行為責(zé)任。指不當(dāng)解雇、非法騷擾、不當(dāng)處分、就業(yè)歧視污蔑等引發(fā)的賠償請(qǐng)求。例如：2010年，A公司員工聘請(qǐng)律師向A公司提起訴訟，指控A公司歧視員工并要求賠償遣散費(fèi)及精神損害費(fèi)。該公司委托聘請(qǐng)律師應(yīng)對(duì)該起海外訴訟，最終達(dá)成和解。保險(xiǎn)公司賠付遣散費(fèi)、精神損害補(bǔ)償及律師費(fèi)共計(jì)66萬元。

2.擴(kuò)展保險(xiǎn)責(zé)任

在支付額外的保費(fèi)后，上述4家保險(xiǎn)公司均可以進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)責(zé)任范圍，但各家公司可擴(kuò)展責(zé)任差異較大。這里列舉幾點(diǎn)。

（1）預(yù)調(diào)查費(fèi)用：擴(kuò)展承保針對(duì)被保險(xiǎn)人（自然人）的預(yù)調(diào)查而直接造成的合理且必要的費(fèi)用、成本和支出。例如：證監(jiān)會(huì)突擊調(diào)查A公司，A公司為應(yīng)對(duì)預(yù)調(diào)查所聘請(qǐng)律師、會(huì)計(jì)師等產(chǎn)生的合理費(fèi)用。

（2）危機(jī)處理費(fèi)用：擴(kuò)展承保被保險(xiǎn)人為應(yīng)付任何賠償請(qǐng)求而聘請(qǐng)任何持有專業(yè)資格證書的顧問所產(chǎn)生的任何合理專業(yè)服務(wù)費(fèi)用或開支。例如：A公司幾名董事被證監(jiān)會(huì)質(zhì)控不作為后，聘請(qǐng)專業(yè)顧問應(yīng)對(duì)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，發(fā)生8萬元顧問費(fèi)用。

（3）新子公司的自動(dòng)承保：自該收購(gòu)?fù)瓿扇掌?，擴(kuò)展承保符合條件的子公司被保險(xiǎn)人實(shí)施的不當(dāng)行為或作為。例如：A公司收購(gòu)的子公司B若符合保險(xiǎn)公司的條件要求，則A公司無需就該收購(gòu)?fù)ㄖｋU(xiǎn)公司，也無需支付額外的保險(xiǎn)費(fèi)。若子公司B的董事由于過失引致索賠，保險(xiǎn)公司同樣賠付。

（二）賠償機(jī)制

1.可賠償事項(xiàng)

主要包括：

（1）經(jīng)法院判決的民事賠償金、和解金;

（2）法律服務(wù)費(fèi)用：包括訴訟費(fèi)用、抗辯費(fèi)用等;

（3）其他費(fèi)用：包括調(diào)查費(fèi)用、危機(jī)管理費(fèi)用等。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)頒布的、2021年1月1日起實(shí)施的《責(zé)任保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》第六條，刑事罰金、行政罰款不再是責(zé)任保險(xiǎn)承保風(fēng)險(xiǎn)。

2.賠償觸發(fā)條件

董責(zé)險(xiǎn)是“期內(nèi)索賠制”，即不管責(zé)任事故是否發(fā)生在保單有效期內(nèi)，只要在有效期內(nèi)出現(xiàn)合法的賠償請(qǐng)求，保險(xiǎn)公司就可能承擔(dān)賠償責(zé)任。

（三）保費(fèi)成本預(yù)算

董責(zé)險(xiǎn)按照年度進(jìn)行投保，各家保險(xiǎn)公司在對(duì)董責(zé)險(xiǎn)進(jìn)行報(bào)價(jià)時(shí)，主要考慮的因素如下：

1.上市地點(diǎn)：美國(guó)最高、香港次之、國(guó)內(nèi)最低;

2.是否同時(shí)在A股和H股上市：同時(shí)在A股和H股上市的保費(fèi)較高;

3.是否同時(shí)購(gòu)買招股說明書保險(xiǎn)：同時(shí)購(gòu)買招股說明書保險(xiǎn)的保費(fèi)較低;

4.投保人的市值、規(guī)模：公司越大、高管越多，則保費(fèi)越高;

5.保單賠償限額：限額越高，保費(fèi)越高。

董責(zé)險(xiǎn)的保費(fèi)與投保企業(yè)的個(gè)性特點(diǎn)關(guān)聯(lián)性非常強(qiáng)，保障范圍和保障條件的不同也會(huì)對(duì)保費(fèi)有很大影響，且投保企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)參考性較弱。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年滬深兩市約有15%的上市公司購(gòu)買了董監(jiān)高責(zé)任險(xiǎn)，費(fèi)率區(qū)間一般在0.3%-1%不等。

作者簡(jiǎn)介：

王超（1989年），性別女，籍貫山東煙臺(tái)，電網(wǎng)業(yè)務(wù)部副主任 中級(jí)經(jīng)濟(jì)師 學(xué)歷：研究生。