碳交易:武漢打造綠色金融中心契機

錦瑟

從未因賣車賺錢的特斯拉，終于首次實現(xiàn)全年盈利。盈利的原因仍然不是汽車銷售，而是向其他汽車制造商出售碳排放額度。

1月27日，特斯拉發(fā)布財報顯示，去年，特斯拉通過出售碳排放額度賺取16億美元，接近其營收總額的一半。在過去5年里，特斯拉出售的碳排放額度為公司帶來了33億美元的收入。

2021年拉開序幕，不僅是特斯拉，全球有關(guān)二氧化碳控排、碳交易的話題持續(xù)升溫。

湖北碳市場頂層設(shè)計師、武漢大學(xué)經(jīng)管學(xué)院氣候變化與能源經(jīng)濟研究中心主任齊紹洲的日程上，也排滿了世界各國的氣候和碳交易視頻研討會議?！靶袆?，行動，再行動”，成為全球氣候環(huán)保人士的共識。

特斯拉出售碳資產(chǎn)會否在國內(nèi)引發(fā)模仿熱潮？未來，中國碳市場能否如預(yù)期中火爆？

業(yè)內(nèi)人士認為，國內(nèi)碳交易市場歷經(jīng)10年試點探索，但碳金融仍未形成規(guī)模，主要交易品種落地尚在試驗階段，碳金融產(chǎn)品推廣、復(fù)制情況并不理想，很多瓶頸問題有待突破。但是，大勢所趨，未來正來。

未來我國碳市場超8000億

二氧化碳排放權(quán)成為一種商品，始于1997年簽署的《京都議定書》。此后，碳交易成為全球推動減排的市場化手段。

2011年，國家發(fā)改委宣布，湖北和北京、上海等七地獲批開展碳排放權(quán)交易試點。2014年，湖北碳市場交易啟動。2017年12月，在嚴格評審后，國家決定全國碳交易注冊登記系統(tǒng)（中碳登）落戶湖北。目前，中碳登已具備運行條件，位于武漢市青魚嘴附近的碳匯大廈正在建設(shè)，未來將成為中碳登的辦公地。

今年1月1日，全國碳市場的首個履約周期啟動，這是我國第一次從國家層面將溫室氣體控排責任壓實到企業(yè)。首個履約周期截至12月31日，涉及2225家發(fā)電行業(yè)的重點排放單位。業(yè)內(nèi)普遍認為，雖然中國碳市場首個履約周期僅納入了電力行業(yè)，但無疑已成為全球最大的碳交易市場。

有關(guān)碳市場建設(shè)，素來有“湖北成，則中國成”的說法。齊紹洲解釋，作為中西部唯一以全省納入的試點區(qū)域，湖北具有從城市到農(nóng)村的多個行政層級，而且經(jīng)濟發(fā)展水平和階段、產(chǎn)業(yè)和能源結(jié)構(gòu)在全國處于中等平均水平，因此極具代表性。

被寄予厚望的湖北碳市場，表現(xiàn)可謂不俗：70%控排企業(yè)，有專職人員或者專業(yè)部門管理碳資產(chǎn)，70%控排企業(yè)實現(xiàn)了碳排放強度和碳排放總量下降。湖北碳市場自成立至今，配額累計交易總量3.56億噸，交易總額83.45億元，交易規(guī)模、引進社會資金量、企業(yè)參與度等指標居全國首位。放眼全國，從2013年到2020年底，我國碳市場配額現(xiàn)貨累計成交4.45億噸，成交額104.31億元。

在試點省市中，湖北既非經(jīng)濟最發(fā)達的，也不是排放量最高的，但仍然實現(xiàn)了交易規(guī)模獨占鰲頭。齊紹洲說，一方面是因為湖北高度重視生態(tài)文明和碳市場建設(shè)；另一個重要原因，則是湖北納入的373家控排企業(yè)，全部為年能耗1萬噸標煤以上的工業(yè)企業(yè)，涉及電力、鋼鐵、水泥、化工等16個行業(yè)，占第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重的70%。“也就是說，它們既是創(chuàng)造價值的大戶，也是產(chǎn)生排放的大戶?！?/p>

據(jù)世界銀行預(yù)測，未來我國碳市場交易額將超8000億元。從確立碳交易試點省市至今，已過去10年，全國碳交易市場籌建也有3年。不過，在探索成果日見豐厚的同時，全國碳市場的推進不如預(yù)期。

在碳市場從業(yè)者眼中，試點碳市場仍存在規(guī)則不統(tǒng)一、政府干預(yù)過多、無法形成市場機制、企業(yè)信息不透明、市場參與者單一等問題。

碳金融產(chǎn)品有待拓展

碳市場的背后，還有更大的一塊碳金融“蛋糕”。

以湖北為例。全國碳交易注冊登記系統(tǒng)，好比碳資產(chǎn)的“銀行”和“倉庫”，承擔了碳排放權(quán)的確權(quán)登記、交易結(jié)算、分配履約等業(yè)務(wù)，是全國碳資產(chǎn)的大數(shù)據(jù)中樞。因此，中碳登落戶，成為落地湖北的首個具有金融功能的全國性功能平臺。

據(jù)了解，基于二氧化碳這一標的物，湖北已嘗鮮多個金融產(chǎn)品，如碳質(zhì)押貸款、碳基金、碳眾籌、碳托管業(yè)務(wù)、現(xiàn)貨遠期等。同時，中碳登運行前夕，已吸引不少國內(nèi)外知名銀行、大金融機構(gòu)前來洽談，希望落子湖北。

湖北碳排放權(quán)交易中心相關(guān)負責人介紹，借由中碳登這個天然的集聚中心，湖北有希望打造以碳金融為特色的綠色金融中心，而且這才是湖北能和其他省市“掰手腕”的資本。

2014年9月，全國首單碳排放權(quán)質(zhì)押貸款項目在武漢簽約。宜化集團將自有400萬噸碳排放配額中的一部分作為質(zhì)押擔保，獲得興業(yè)銀行4000萬元貸款。

“碳排放權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，能幫助企業(yè)盤活碳資產(chǎn)，也為融資擔保再添新渠道?！迸d業(yè)銀行武漢分行綠色金融部總經(jīng)理方茂盛介紹，多年來興業(yè)銀行在碳金融領(lǐng)域開展了積極探索，如碳資產(chǎn)售出回購、碳收益結(jié)構(gòu)性存款等。根據(jù)公開信息，興業(yè)銀行是國內(nèi)首家赤道銀行，較早開展綠色金融業(yè)務(wù)。早在2007年，興業(yè)銀行曾首推碳金融綜合服務(wù)。

但細究不難發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)銀行的多個碳金融產(chǎn)品，僅止步于嘗試階段，甚至有的產(chǎn)品僅開展了一例探索，便淺嘗輒止。原因何在？

有銀行人士曾發(fā)出疑問：碳排放權(quán)具備原始價值嗎？能質(zhì)押嗎？

這種疑問并非無的放矢。業(yè)內(nèi)人士認為，從嚴格意義上來說，碳排放權(quán)不是一個合格的質(zhì)押品，其法律屬性不明確?！睹穹ǖ洹分?，并沒有明確界定包括碳排放權(quán)在內(nèi)的環(huán)境權(quán)益是否屬于可質(zhì)押的財產(chǎn)范圍。因此，相關(guān)監(jiān)管部門和金融機構(gòu)探索碳排放權(quán)金融屬性缺乏根本依據(jù)。

一篇署名為“興業(yè)銀行綠色金融部陳荃”的文章也指出，除了碳排放權(quán)能否質(zhì)押存疑之外，碳交易信用體系不完善、碳市場履約強制力不足、碳市場參與主體不明確等原因，也導(dǎo)致碳金融產(chǎn)品停滯不前。

環(huán)保紅利催生綠色金融中心

2020年中央經(jīng)濟工作會議提出，我國二氧化碳排放在2030年前達峰，力爭2060年實現(xiàn)碳中和。多個專家認為，這意味著我國低碳環(huán)保紅利期即將到來，應(yīng)盡快搶占綠色低碳競爭的制高點。

為推動碳金融繁榮，去年10月，生態(tài)環(huán)境部、國家發(fā)改委、中國人民銀行等聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進應(yīng)對氣候變化投融資的指導(dǎo)意見》，提出適時增加符合交易規(guī)則的投資機構(gòu)和個人，參與碳排放權(quán)交易。在風險可控的前提下，支持機構(gòu)及資本積極開發(fā)與碳排放權(quán)相關(guān)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，有序探索運營碳期貨等衍生產(chǎn)品和業(yè)務(wù)。

湖北碳金融該如何向深層次發(fā)力？一位碳市場研究專業(yè)人士認為，2030年和2060年，這兩個時間點，就是環(huán)保產(chǎn)業(yè)的機遇期，湖北應(yīng)順應(yīng)中碳登落戶的有利契機，做大做強節(jié)能環(huán)保和綠色低碳產(chǎn)業(yè)?！疤冀鹑谝鰧?，除了金融產(chǎn)品創(chuàng)新拓展外，更要發(fā)展好環(huán)保產(chǎn)業(yè)，做好產(chǎn)業(yè)金融?！?/p>

據(jù)悉，目前湖北的環(huán)保企業(yè)規(guī)模尚小，還未形成集聚效應(yīng)，融資難、融資貴問題一直存在。銀行內(nèi)部人士介紹，由于環(huán)保類項目普遍具有成本高、資產(chǎn)輕、周期長、收益低的特點，一般的商業(yè)貸款和社會資本不愿意投入。與此同時，政府相關(guān)的配套引導(dǎo)基金、貼息政策等還沒有跟上，導(dǎo)致湖北的環(huán)保產(chǎn)業(yè)并沒有上規(guī)模、出名牌。

前述碳市場研究專業(yè)人士建議，隨著中碳登開放運行，湖北應(yīng)配套建立綠色產(chǎn)業(yè)項目庫，并盡快落地落實。同時，設(shè)立綠色發(fā)展戰(zhàn)略引導(dǎo)基金，政府給予相應(yīng)的貼息和補貼政策，引入優(yōu)秀的環(huán)保上市龍頭公司，打造環(huán)保產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，培育綠色低碳的發(fā)展氛圍。

“金融機構(gòu)是逐利的，如果不能把本省的綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)做好，就無法吸引金融機構(gòu)聚集。”這位專業(yè)人士認為，反過來，當金融高度聚集，又能帶動環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此，湖北尤其是武漢，應(yīng)抓住中碳登這一天然的集聚中心，打造以碳金融為特色的綠色金融中心?！叭缤F(xiàn)在的光谷帶動武漢創(chuàng)新發(fā)展一樣，抓住環(huán)保紅利期，就有希望為湖北贏得一個‘綠谷，為城市發(fā)展奠定長遠基礎(chǔ)。”