凈值高的基金是不是風(fēng)險(xiǎn)大

老思基

大家對(duì)高單位凈值的擔(dān)心，主要就是兩個(gè)方面，一個(gè)是高凈值基金上漲會(huì)受到限制。第二個(gè)是低凈值基金上漲潛力可能更大。

其實(shí)從基金凈值的公式就能看出來(lái)，基金上漲和凈值高低之間，并沒有必然的聯(lián)系。

有句投資名言說(shuō)：樹不會(huì)漲到天上去。

也就是說(shuō)一個(gè)東西上漲太多了總會(huì)下跌。比如豬肉價(jià)格、黃金價(jià)格、還有比特幣價(jià)格。

就算是房?jī)r(jià)，上漲到現(xiàn)在這個(gè)階段，繼續(xù)向上漲的空間也已經(jīng)很小了。

因?yàn)檫@樣的觀念，很多人在買基金的時(shí)候，看到一個(gè)基金的凈值很高，就會(huì)擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)。

那些單位凈值很高的基金，是不是意味著風(fēng)險(xiǎn)很大？還能買它們嗎？

基金凈值是怎么算出來(lái)的

所謂基金凈值，也就是我們持有一份基金，所代表的資產(chǎn)數(shù)量。具體算法是用基金的全部?jī)糍Y產(chǎn)÷發(fā)行的基金總份額，得出某一天基金的單位價(jià)格。

大家對(duì)高單位凈值的擔(dān)心，主要就是兩個(gè)方面，一個(gè)是高凈值基金上漲會(huì)受到限制。第二個(gè)是低凈值基金上漲潛力可能更大。其實(shí)從基金凈值的公式就能看出來(lái)，基金上漲和凈值高低之間，并沒有必然的聯(lián)系。

比如有AB兩個(gè)基金，凈資產(chǎn)同樣是10億元，A基金現(xiàn)在的份額一共10億份，單位凈值是1元;B基金份額2億份，單位凈值是5元。

假設(shè)2只基金投資1年，資產(chǎn)都是盈利了20%，凈資產(chǎn)增值到12億元，而且這期間基金發(fā)行的份額沒有變化。那么一年后，A基金單位凈值是1.2元，B基金就是6元，同樣也都是單位凈值上漲了20%。

就像我們買西瓜的時(shí)候，是按照重量來(lái)的，不會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)西瓜切成10塊或者20塊，價(jià)格就貴一倍。

基金凈值上漲，是由背后所代表的基金資產(chǎn)增值決定的，跟凈值本身的高低無(wú)關(guān)。

高凈值基金意味著什么

所有基金凈值的計(jì)算起點(diǎn)都是1元。

如果一只基金能長(zhǎng)期取得正收益，又沒有經(jīng)歷過大比例的拆分或者分紅，它的凈值必然要比市場(chǎng)上大多數(shù)基金高。

對(duì)于權(quán)益類基金來(lái)說(shuō)，基金凈值的高低并不是判斷基金好壞的主要指標(biāo)。

我們不能說(shuō)累計(jì)凈值（單位凈值+歷次分紅）高的基金就一定很好，因?yàn)榭赡苷盟闹貍}(cāng)股踏準(zhǔn)了市場(chǎng)風(fēng)口，短期內(nèi)突然上漲，長(zhǎng)期并不一定很好。

但是如果一只基金有很長(zhǎng)歷史了，基金的累計(jì)凈值還是很低，那基本可以確定，這只基金歷史上都沒怎么賺到錢。

投基金和買股票的區(qū)別

低買高賣是很多人炒股票的操作習(xí)慣。

對(duì)于股票交易，這個(gè)理論有一定的道理。但是對(duì)于基金，完全不能這么做。

因?yàn)楣善焙突饍r(jià)格的形成機(jī)制完全不同。

股票交易是二級(jí)市場(chǎng)，競(jìng)價(jià)交易。

它的價(jià)格是買賣雙方確定的。如果大家都想要買，買的人多，賣的人少，市場(chǎng)上的叫價(jià)就會(huì)越來(lái)越高。這時(shí)候就有可能陷入比較瘋狂的局面。

在這種情況下，如果判斷市場(chǎng)過熱，確實(shí)可以賣掉手里的股票。

我們申購(gòu)和贖回基金，都屬于基金一級(jí)市場(chǎng)交易，也就是直接和基金公司交易。

基金的交易價(jià)格就是基金單位凈值，而基金凈值就是按照（基金凈資產(chǎn)÷基金總份額）計(jì)算出來(lái)的。

就算市場(chǎng)非常火爆，基金公司也不會(huì)故意抬高售價(jià)。

打個(gè)比方，就像是買茅臺(tái)酒。

股票的二級(jí)市場(chǎng)交易，就像是在黃牛手里買茅臺(tái)酒。如果供不應(yīng)求，價(jià)格會(huì)一路上漲。價(jià)格太高的話，就會(huì)有泡沫。

基金的一級(jí)市場(chǎng)交易，就是在茅臺(tái)的直銷中心購(gòu)買，價(jià)格是定好的，沒人哄抬物價(jià)。而且基金不會(huì)像茅臺(tái)那樣，大多都不會(huì)限購(gòu)。

所以在基金市場(chǎng)上，如果基金凈值一路上漲，代表基金的資產(chǎn)確實(shí)在增加。

這樣的情況下大家不用太擔(dān)心，也不用著急賣出。