普惠金融發(fā)展對農(nóng)村居民收入的影響的實(shí)證分析

顏昌黎 楊宇雅 北京理工大學(xué)

一、實(shí)證分析

綜合第一部分的指標(biāo)設(shè)定，本文以農(nóng)村居民收入水平作為被解釋變量，以各省的北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)為核心解釋變量，同時(shí)，引入控制變量，提高實(shí)證分析的準(zhǔn)確性。為了消除數(shù)據(jù)異方差的影響，將部分?jǐn)?shù)據(jù)做取對數(shù)處理。主要模型如下：

其中：I 表示省、自治區(qū)、直轄市，t表示年份，Y表示農(nóng)村居民人均可支配收入，IFI表示北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)，EDU表示教育發(fā)展水平，IS表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，GEB表示政府財(cái)政支出，EMP就業(yè)率，RINV表示投資水平。

二、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）總體樣本分析

在總體樣本數(shù)據(jù)中，各個變量的描述性統(tǒng)計(jì)量輸出如表3所示。從農(nóng)民人均可支配收入看，全國均值為12965.7元，最大值為30374.7元，最低值為6276.6元，差距較大，取對數(shù)后差距有所縮減。普惠金融發(fā)展指數(shù)，在最小值143.91到最大值377.73之間波動，均值為240.472，標(biāo)準(zhǔn)差為48.454。從人均城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資看，全國均值為78463.22元，最大值為221570，最小值為5014.221，標(biāo)準(zhǔn)差為28460.840，差距巨大，取對數(shù)后差距明顯縮小。其余控制變量教育水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、投資水平均有波動，但差距不大。

（二）實(shí)證分析過程

本文研究的是2014～2018年31各省級面板數(shù)據(jù)，這組數(shù)據(jù)構(gòu)成了短面板數(shù)據(jù)，分別建立固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型，利用豪斯曼檢驗(yàn)進(jìn)一步判斷固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型哪個更合適。

可以看出，普惠金融指數(shù)與農(nóng)村居民收入之間存在顯著的正相關(guān)，而且隨著變量的加入，模型估計(jì)自變量的增加，無論在固定效應(yīng)估計(jì)，還是隨機(jī)效應(yīng)模型估計(jì)中，該變量的估計(jì)參數(shù)均未出現(xiàn)較大幅度的變化。在所有控制變量中，教育水平在兩個模型中均顯著，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、政府財(cái)政在隨機(jī)效應(yīng)模型中顯著，而在固定效應(yīng)模型中不顯著。投資水平則是在固定效應(yīng)模型中顯著，而在隨機(jī)效應(yīng)模型中不顯著。更進(jìn)一步，利用豪斯曼檢驗(yàn)固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型估計(jì)哪個更合適，從豪斯曼檢驗(yàn)結(jié)果看，P值為0.000，小于1%、5%和10%的顯著性水平，故應(yīng)該選擇試驗(yàn)固定效應(yīng)模型。

（三）實(shí)證分析結(jié)果

通過以上的實(shí)證過程和實(shí)證結(jié)果可以看出，普惠金融的確對于農(nóng)民收入具有促進(jìn)作用。而教育水平的提高、固定資產(chǎn)投資的增加對進(jìn)一步提高農(nóng)村居民收入同樣存在正相關(guān)。而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、政府財(cái)政支出的增加、就業(yè)水平對農(nóng)村居民收入的影響程度甚微。

從實(shí)證分析結(jié)果來看，普惠金融對于提高農(nóng)村居民收入水平有著顯著的促進(jìn)作用，應(yīng)繼續(xù)鼓勵普惠金融的推廣、落實(shí)，促進(jìn)農(nóng)村居民收入的提高。普惠金融本身具有的公平性和可持續(xù)性將會促進(jìn)農(nóng)村居民提高資金的流動性、在金融權(quán)利中更加公。它將會根據(jù)發(fā)放貸款對象的信用資本進(jìn)行衡量，而不是像傳統(tǒng)的融資一樣，從目前貸款對象持有的實(shí)際資本數(shù)量來進(jìn)行衡量。此外，普惠金融作為一個新興事物，在全面建成小康社會的要求下將會受到一部分政策上的支持，因而從供給角度看，普惠金融也會是一個可以延續(xù)的事物，并且其自身可以不斷創(chuàng)新，促進(jìn)交易的成本降低，效率提升；從需求角度來看，普惠金融的出現(xiàn)無疑降低了融資的門檻，破除了門檻效應(yīng)，能夠促進(jìn)農(nóng)村居民、小微企業(yè)進(jìn)行貸款，拓寬了融資渠道。

從實(shí)證分析結(jié)果來看，教育水平的提高對于農(nóng)村居民收入水平呈現(xiàn)出了顯著的促進(jìn)作用。縣級市地區(qū)中等教育程度人力資本和高等教育程度人力資本有利于農(nóng)民收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化。農(nóng)村居民的受教育水平在不斷增長，掌握技能的專業(yè)性也將會更強(qiáng)，從而在勞動市場中的競爭性也將會進(jìn)一步加強(qiáng)，促進(jìn)著農(nóng)村居民可支配收入的不斷增長。

從實(shí)證分析結(jié)果上看，固定資產(chǎn)投資的增加對農(nóng)村居民收入水平對于提高農(nóng)村居民收入水平有著顯著的促進(jìn)作用。要大力改善農(nóng)村地區(qū)的投資環(huán)境，吸引更多的投資。農(nóng)村居民收入的提升需要農(nóng)村居民來帶動，當(dāng)前我國存在著大部分農(nóng)村居民進(jìn)城務(wù)工之后，往往不會選擇返回家鄉(xiāng)，促進(jìn)家鄉(xiāng)的建設(shè)。從而無形中拉大了城鄉(xiāng)收入差距，也沒有使農(nóng)村居民的收入有進(jìn)一步的增長。

從實(shí)證分析結(jié)果來看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與農(nóng)村居民收入之間并未有顯著關(guān)系。這一結(jié)論看似與本文的假設(shè)背離，但是通過分析可以發(fā)現(xiàn)，我們選取的數(shù)據(jù)中，平均的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平，即二三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重，達(dá)到了91%，處于一個比較高的水平。因此產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型在這時(shí)的影響力度下降，農(nóng)村居民收入的提升將不再能僅僅依靠產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，而是要更加精準(zhǔn)，提高產(chǎn)品的核心競爭力和附加值。

從實(shí)證分析結(jié)果來看，政府財(cái)政支出的增加與農(nóng)村居民收入之間并未有顯著關(guān)系。其原因在于我國31個省、市、自治區(qū)中，農(nóng)村居民收入整體水平，相交于城鎮(zhèn)居民的收入水平仍然處在一個比較低的位置。而隨著農(nóng)村居民收入水平的提高，財(cái)政支農(nóng)對農(nóng)村居民收入的促進(jìn)作用就越明顯。

從實(shí)證分析結(jié)果來看，就業(yè)水平與農(nóng)村居民收入之間并未有顯著關(guān)系。因?yàn)榫蜆I(yè)水平在一定程度上并不能夠代表著農(nóng)村居民收入的提升，目前我國整體就業(yè)率都維持在一個比較高的水平之上，但是農(nóng)村居民收入整體上仍然水平較低。這更多的是因?yàn)槭杖雭碓纯梢愿觾?yōu)化，以往農(nóng)村居民的收入來源主要來源于第一產(chǎn)業(yè)，但是第一產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值在GDP中增速較慢，占比也在逐年下降，發(fā)展?jié)摿σ脖容^弱。