以綠色投行業(yè)務(wù)推動(dòng)商業(yè)銀行綠色金融的研究

王 際

（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班學(xué)員，北京 100029）

隨著現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，綠色金融這一概念已經(jīng)廣泛深入到國(guó)內(nèi)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)，并且將其理念付諸到實(shí)踐中，綠色信貸、綠色證券和綠色保險(xiǎn)都是綠色金融的重要組成部分。在當(dāng)前對(duì)綠色金融的認(rèn)知分為了兩大部分，第一認(rèn)知就是利用金融業(yè)促進(jìn)環(huán)保經(jīng)濟(jì)社會(huì)的綠色發(fā)展，第二就是金融行業(yè)自身的綠色化發(fā)展。當(dāng)前在綠色金融模式下，金融活動(dòng)更多的考慮對(duì)環(huán)境的綜合影響，圍繞著環(huán)境友好型展開(kāi)投資，減少對(duì)環(huán)境造成污染的一些投資。

1 制定專業(yè)的綠色債務(wù)融資工具和相關(guān)的綠色債券業(yè)務(wù)

1.1 專業(yè)的綠色債務(wù)融資工具和債券業(yè)務(wù)的含義

綠色投行業(yè)務(wù)主要針對(duì)銀行間市場(chǎng)綠色債務(wù)融資工具和交易所的綠色債券等。銀行綠色投行要圍繞著針對(duì)性方向進(jìn)行有效發(fā)展，深入拓展相關(guān)業(yè)務(wù)。要推動(dòng)融資工具的綠色化創(chuàng)新，根本立足點(diǎn)在提高綜合的專業(yè)化能力，無(wú)論是銀行間的市場(chǎng)債務(wù)融資工具，還是交易所債券，都要圍繞著一定的操作規(guī)范進(jìn)行發(fā)展。

專業(yè)化體現(xiàn)在專業(yè)化的思想，專業(yè)化的工作和專業(yè)化的標(biāo)準(zhǔn)。首先在專業(yè)化思想上，從思想意識(shí)到綠色投行業(yè)務(wù)的重要性。商業(yè)銀行要敏銳地發(fā)覺(jué)相關(guān)綠色業(yè)務(wù)，然后為其業(yè)務(wù)的發(fā)展提供專業(yè)發(fā)展的方向，這些都依靠專業(yè)的思想作為有效支撐。結(jié)合銀行的實(shí)際情況，利用綠色債券和相關(guān)的債務(wù)融資方式，能夠有效地對(duì)債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，這樣就從宏觀層面降低了財(cái)務(wù)成本。這就要求涉及的綠色融資方式一定要與專業(yè)性密切聯(lián)系。其次在實(shí)際工作中，專業(yè)性也是非常重要的，圍繞著銀行市場(chǎng)債務(wù)融資工具，商業(yè)銀行在實(shí)施業(yè)務(wù)時(shí)需要和相關(guān)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的溝通，與相關(guān)的監(jiān)管部門人民銀行進(jìn)行有效溝通。圍繞著方案的設(shè)計(jì)、材料配送登記、后續(xù)管理，全部實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)管。只有這樣才能夠?qū)崿F(xiàn)工作上的專業(yè)性。最后在綠色制度方面也要有專業(yè)性，綠色金融債務(wù)和綠色公司債務(wù)的界定標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)由綠金委統(tǒng)一發(fā)布了綠色債券支持項(xiàng)目目錄，對(duì)于綠色標(biāo)準(zhǔn)的具體把控，就需要借助第三方的認(rèn)證機(jī)構(gòu)，但并不能全部的依靠第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)，還需要投行團(tuán)隊(duì)本身熟悉相關(guān)的綠色標(biāo)準(zhǔn)，這樣才能夠有效地抓住機(jī)遇，迎接來(lái)自社會(huì)的挑戰(zhàn)。

1.2 制定專業(yè)的綠色債務(wù)融資工具和債券業(yè)務(wù)的方法

提高專業(yè)化的有效途徑主要聯(lián)系當(dāng)前社會(huì)的實(shí)際情況，首先圍繞可持續(xù)發(fā)展背景，當(dāng)前各地為完成環(huán)保整改項(xiàng)目，推動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，紛紛成立了相關(guān)的環(huán)境投資公司。這些公司本身就存在著發(fā)行綠色債務(wù)融資工具的需求，在這樣的需求下就能夠?yàn)槠鋵I(yè)化的提升提供有力的參考。其次有些相關(guān)的公司在實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型后，這些公司的部分產(chǎn)業(yè)或者是整體都想要對(duì)綠色債務(wù)融資領(lǐng)域有所涉及。所以他們本身對(duì)于綠色債務(wù)融資的方法有極其強(qiáng)烈的要求，除此之外還有一些本身承擔(dān)扶貧類項(xiàng)目的公司，也對(duì)其有密切要求，這些就為綠色債務(wù)融資專業(yè)化科學(xué)化的發(fā)展提供了有效動(dòng)力。當(dāng)前為了推動(dòng)綠色融資的可持續(xù)發(fā)展，為綠色融資的方式提供積極方向。交易商協(xié)會(huì)印發(fā)了關(guān)于非金融企業(yè)綠色債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)，在這個(gè)指導(dǎo)意見(jiàn)中對(duì)開(kāi)展綠色債務(wù)融資工作提出了鼓勵(lì)和支持。所以在商業(yè)銀行內(nèi)部的相關(guān)投行業(yè)務(wù)部門要有極高的敏銳性，強(qiáng)化對(duì)綠色標(biāo)準(zhǔn)的掌握，留心觀察市場(chǎng)，抓住綠色債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)的發(fā)展方向，推動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。

2 積極推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)化債務(wù)融資業(yè)務(wù)的綠色化創(chuàng)新

如果僅停留在抓住機(jī)遇，推動(dòng)綠色債務(wù)融資工具和債務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展，這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展需要的。因此還需要立足于業(yè)務(wù)創(chuàng)新來(lái)積極的推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)化債務(wù)融資業(yè)務(wù)的進(jìn)步，由此帶動(dòng)商業(yè)銀行綠色金融的可持續(xù)發(fā)展。

2.1 使交易所發(fā)行債券轉(zhuǎn)向綠色化

銀行間市場(chǎng)注冊(cè)發(fā)行的相關(guān)工具中，綠色化創(chuàng)新空間巨大。企業(yè)在交易所發(fā)行的債券，商業(yè)銀行可以在其中充當(dāng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)，為其提供有效的服務(wù)。當(dāng)前圍繞著綠色化創(chuàng)新發(fā)展，我國(guó)還處在萌芽階段，而國(guó)外的發(fā)展已經(jīng)較為成熟，所以可以借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家的一些經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)對(duì)發(fā)行環(huán)境的私募債，進(jìn)一步的探索可續(xù)期公司債，進(jìn)而對(duì)相關(guān)的融資工具進(jìn)行綠色化創(chuàng)新。針對(duì)政府債和城投債方向也實(shí)施綠色化的創(chuàng)新，這能夠幫助銀行實(shí)現(xiàn)有效的發(fā)展。作為商業(yè)銀行，它們承擔(dān)著承銷的主要職責(zé)，所以可以積極地挖掘相關(guān)債券的綠色屬綠色內(nèi)涵，推動(dòng)其朝著綠色化和專業(yè)化方向創(chuàng)新。

2.2 做活資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的綠色化

綠色資產(chǎn)證券化的相關(guān)業(yè)務(wù)一定要非常靈活，只有這樣才能夠加速資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化，推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。讓綠色資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)靈活進(jìn)步，就要擴(kuò)大綠色信貸資產(chǎn)的證券化范圍，例如在當(dāng)前的綠色住房抵押貸款和新能源汽車消費(fèi)貸款中進(jìn)行有效的資產(chǎn)證券化，其次圍繞著綠色供應(yīng)鏈推動(dòng)綠色信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展，還有推出的相關(guān)綠色項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)證券化發(fā)展。做好了這一部分工作后，就能夠?yàn)榫G色信貸資產(chǎn)證券化奠定一個(gè)有效基礎(chǔ)。接著要對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)證券化范圍進(jìn)行不斷擴(kuò)大，深入到綠色經(jīng)濟(jì)、綠色產(chǎn)業(yè)中進(jìn)行挖掘，探索綠色底層資產(chǎn)，例如在綠色產(chǎn)業(yè)鏈中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，租賃物業(yè)費(fèi)和PPP項(xiàng)目的收益權(quán)等等，還要加強(qiáng)對(duì)資金的相關(guān)支持力度，這里的支持是指的票據(jù)綠色化創(chuàng)新發(fā)展。以碧桂園的經(jīng)驗(yàn)為例，可以實(shí)現(xiàn)應(yīng)付賬款的ABS綠色化實(shí)踐。然后就是綠色建筑、綠色公租房、綠色長(zhǎng)租公寓這類創(chuàng)新，它都是未來(lái)綠色化發(fā)展創(chuàng)新的主要趨勢(shì)。

推動(dòng)綠色的資產(chǎn)證券化資產(chǎn)持有人投資業(yè)務(wù)發(fā)展，是圍繞著資產(chǎn)的證券化原始權(quán)益人，他們的主要做法就是借助資產(chǎn)證券化來(lái)募集資金后實(shí)現(xiàn)償還債款，然后再次參與到資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)中。商業(yè)銀行的實(shí)際工作中，他們的綠色投行主要是針對(duì)綠色標(biāo)準(zhǔn)以及風(fēng)險(xiǎn)做好有效的把控。綠色資產(chǎn)證券化和一般的綠色債券標(biāo)準(zhǔn)還是有一定區(qū)別的，一般的綠色債券標(biāo)準(zhǔn)主要是對(duì)目的進(jìn)行考慮，而綠色資產(chǎn)債券化則需要更多的關(guān)注于底層資金和資金的用途綠色方向進(jìn)行雙重認(rèn)證，特別是和傳統(tǒng)的債權(quán)類相比較，綠色資產(chǎn)證券化本身的靈活度更大，所以商業(yè)銀行如果能夠結(jié)合自身的實(shí)際情況，聯(lián)系社會(huì)的發(fā)展，推動(dòng)綠色資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展。結(jié)合客戶實(shí)際，靈活的安排相關(guān)的交易就能夠幫助其實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

3 完善綠色基金業(yè)務(wù)的有效途徑

3.1 加強(qiáng)業(yè)務(wù)板塊之間的聯(lián)動(dòng)

投行日常的主要工作就是對(duì)各種資源進(jìn)行整合。因此要想對(duì)綠色基金的業(yè)務(wù)進(jìn)行有效完善，主要途徑就是加強(qiáng)業(yè)務(wù)板塊之間的聯(lián)動(dòng)，這里的聯(lián)動(dòng)含義眾多，它包括了業(yè)務(wù)板塊間的聯(lián)動(dòng)還有內(nèi)部和外部的聯(lián)動(dòng)，這就需要投行立足本身實(shí)際在開(kāi)展綠色項(xiàng)目中發(fā)揮突出作用。圍繞內(nèi)部聯(lián)動(dòng)，立足自身的實(shí)際工作，將信貸模塊和投行模塊進(jìn)行有效聯(lián)動(dòng)，提高綠色信貸資產(chǎn)的效率。圍繞著核心企業(yè)服務(wù)同時(shí)也不能忽略上下游的企業(yè)。上下游企業(yè)的作用就不顯著嗎？答案并不是這樣的，商業(yè)銀行的相關(guān)部門可以圍繞著這些處在上下游企業(yè)中的綠色產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品中進(jìn)行發(fā)掘。接著要強(qiáng)化投行部門與資產(chǎn)管理部門的聯(lián)合互動(dòng)，它們?cè)诠餐?wù)于綠色產(chǎn)業(yè)綠色項(xiàng)目地大背景下，開(kāi)展緊密合作，圍繞著不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，規(guī)劃出符合他們需要的綠色資產(chǎn)管理產(chǎn)品，這樣能夠幫助銀行的投資管理向著實(shí)際方向轉(zhuǎn)變。在這一過(guò)程中發(fā)行的綠色理財(cái)直接融資工具，銀行投行板塊和資產(chǎn)管理部門之間也形成了互動(dòng)的關(guān)系。

外部聯(lián)動(dòng)方面的作用也是不容小覷的，首先外部聯(lián)動(dòng)主要是指綠色投行和外部的保險(xiǎn)公司擔(dān)保的機(jī)構(gòu)開(kāi)展的一種合作，借助這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠最大程度的提高投行業(yè)務(wù)的信服力，這樣增加了投資者的信心，就拉動(dòng)了相關(guān)投資，這整體是一個(gè)良性循環(huán)。其次就是綠色投行，與信托公司和證券公司展開(kāi)其他業(yè)務(wù)的合作，形成一種交易模式，還有投行可以與消費(fèi)金融公司等共同開(kāi)展過(guò)橋業(yè)務(wù)的合作，定制綠色資產(chǎn)，這些都是在外部方面的一種聯(lián)合互動(dòng)，只有圍繞著綠色經(jīng)濟(jì)和綠色產(chǎn)業(yè)板塊展開(kāi)內(nèi)部外部的聯(lián)動(dòng)，這樣才能夠幫助商業(yè)銀行綠色投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。這樣的發(fā)展是有深度，同時(shí)也是有內(nèi)涵的，這為綠色銀行金融升級(jí)發(fā)展奠定重要參考依據(jù)。

3.2 提高綠色環(huán)境咨詢服務(wù)和綠色財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)

在開(kāi)展綠色投行業(yè)務(wù)之余，綠色投行業(yè)務(wù)相關(guān)的綠色環(huán)境咨詢服務(wù)和綠色財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)也是必不可少的。它們共同作為綠色投行業(yè)務(wù)的重要組成部分，這樣的咨詢服務(wù)和綠色標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合，能夠?yàn)榫G色投行業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定關(guān)鍵的保障。同時(shí)需要做好綠色環(huán)境咨詢服務(wù)和綠色財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，必須要做好前期的規(guī)劃設(shè)計(jì)工作。商業(yè)銀行的綠色投行板塊，除了在自身業(yè)務(wù)發(fā)展外，還可以結(jié)合自身專業(yè)化的優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)的綠色化發(fā)展提供有效的參考，結(jié)合企業(yè)綠色化發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題，給企業(yè)提供更加優(yōu)化的方案，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。還與地區(qū)政府相聯(lián)系，利用自身在綠色金融方面存在的專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，給政府提供綠色經(jīng)濟(jì)、綠色產(chǎn)業(yè)和綠色金融體系建設(shè)方面的咨詢服務(wù)，這樣就能夠幫助綠色金融體系實(shí)現(xiàn)更好的推進(jìn)。例如在內(nèi)蒙古綠色金融體系構(gòu)建中，興業(yè)銀行就和內(nèi)蒙古自治區(qū)政府簽訂了相關(guān)的合作協(xié)議，雙方互惠互利，共同進(jìn)步。最后還可以為地區(qū)政府或者是企業(yè)參與環(huán)境權(quán)益市場(chǎng)提供一定的參考服務(wù)，這樣的專業(yè)化意見(jiàn)能夠避免其走向彎路，利用環(huán)境權(quán)益幫助自身實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。

4 結(jié)束語(yǔ)

總結(jié)全文，綠色金融能夠推動(dòng)環(huán)境保護(hù)工作進(jìn)步，也更強(qiáng)調(diào)人類生存環(huán)境利益。最終能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)整體的可持續(xù)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)與環(huán)境保護(hù)之間的關(guān)系是非常密切的，只有將經(jīng)濟(jì)與環(huán)境緊密聯(lián)系，才能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。本文圍繞著綠色投行業(yè)務(wù)展開(kāi)分析，在其推動(dòng)商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展方面，進(jìn)行了深入研究。圍繞著積極推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化債務(wù)融資業(yè)務(wù)的綠色化創(chuàng)新以及完善綠色基金業(yè)務(wù)的有效途徑方面展開(kāi)探究，以推動(dòng)商業(yè)銀行綠色金融體系更好地完善。