“支持訴訟+示范判決”首案落地證券維權(quán)訴訟實(shí)現(xiàn)新突破

中證中小投資者服務(wù)中心

一、案件還原

2020年12月29日，深圳美麗生態(tài)股份有限公司（以下簡稱美麗生態(tài)）虛假陳述民事侵權(quán)糾紛案在深圳市中級人民法院（以下簡稱深圳中院）二次開庭審理，庭審全程在中國庭審公開網(wǎng)直播，原被告雙方當(dāng)庭達(dá)成和解。

虛假陳述惹訴訟違規(guī)信披擔(dān)責(zé)任

美麗生態(tài)因在收購八達(dá)園林重大資產(chǎn)重組過程中存在誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏等信息披露違法行為，于2019年8月被證監(jiān)會處罰。《行政處罰決定書》認(rèn)定八達(dá)園林法定代表人王仁年、時(shí)任總經(jīng)理王云杰，美麗生態(tài)時(shí)任董事長賈明輝是直接負(fù)責(zé)的主管人員。投資者服務(wù)中心秉持“追首惡”理念，支持兩位投資者起訴美麗生態(tài)、八達(dá)園林、王仁年、王云杰和賈明輝五位被告，委派公益律師擔(dān)任訴訟代理人，請求法院確認(rèn)證券虛假陳述侵權(quán)行為成立，判令被告賠償投資者經(jīng)濟(jì)損失。

2020年8月，深圳中院將美麗生態(tài)案選為示范案件，投服中心作為支持訴訟方參與庭審。該案先后兩次開庭審理，原被告雙方在庭審中對案件事實(shí)進(jìn)行翔實(shí)說明，并針對虛假陳述行為的實(shí)施日與揭露日、虛假陳述行為的重大性、投資者損失與虛假陳述行為因果關(guān)系等主要法律爭點(diǎn)展開激烈辯論。經(jīng)過雙方充分辯論和法庭全面調(diào)查，被告代理律師申請調(diào)解。在法庭主持下，原被告雙方就賠付金額、違約責(zé)任及訴訟費(fèi)承擔(dān)等內(nèi)容達(dá)成和解。

二、案例評析

支持訴訟獲席位示范判決增威力

支持投資者向首惡追責(zé)。投服中心成立以來，堅(jiān)持“零容忍”和“追首惡”原則，支持投資者起訴追究相關(guān)責(zé)任主體民事責(zé)任，幫助投資者維護(hù)權(quán)益。新《證券法》第八十五條規(guī)定，信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者公告的證券發(fā)行文件、定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告及其他信息披露資料存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。美麗生態(tài)與八達(dá)園林三位負(fù)有管理責(zé)任的高管，屬于信息披露義務(wù)人范疇，對上市公司信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)有法定責(zé)任，投服中心支持投資者將上述高管列入被告名單。

支持訴訟案件庭審環(huán)節(jié)首次設(shè)置“支持訴訟”席位。新《證券法》確立投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)為證券支持訴訟法定主體，為投服中心的維權(quán)工作增添強(qiáng)有力的法律支撐。此次庭審環(huán)節(jié)，深圳中院為投服中心工作人員特設(shè)“支持訴訟方”席位，擴(kuò)大公益維權(quán)訴訟影響力，實(shí)現(xiàn)了投保機(jī)構(gòu)參加支持訴訟于法律上有依據(jù)，于法庭上有席位。

支持訴訟案件首次被選為“示范案件”。根據(jù)深圳中院《關(guān)于依法化解群體性證券侵權(quán)民事糾紛的程序指引（試行）》中關(guān)于示范判決機(jī)制的規(guī)定，法院選取若干案件作為示范案件，先行審理裁判，促進(jìn)通過調(diào)解方式妥善化解平行案件（因同一侵權(quán)事實(shí)提起訴訟的其他案件）。美麗生態(tài)案是審判機(jī)關(guān)首次將投保機(jī)構(gòu)支持訴訟案件選為示范案件，也是投服中心一直探索推動的“支持訴訟+示范判決”模式首度破冰。本案充分體現(xiàn)該模式威懾力，被告同意全額償付投資者訴訟請求，對平行案件化解產(chǎn)生積極影響。

“支持訴訟+示范判決”為群體性證券訴訟開啟了新模式，有利于提高維權(quán)效率，更好地保護(hù)投資者權(quán)益：一是支持訴訟案件中，投服中心等投保機(jī)構(gòu)可以為投資者委派公益律師、提供損失計(jì)算專業(yè)支持，提高投資者維權(quán)的便利度;二是依據(jù)示范判決認(rèn)定的共通事實(shí)和法律適用，平行案件可以通過調(diào)解的方式快速化解，提高投資者維權(quán)效率;三是示范判決可以發(fā)揮“參考標(biāo)準(zhǔn)”作用，避免同案不同判。