立高食品(300973) 申購代碼300973 申購日期4.6

發(fā)行概覽：公司本次擬公開發(fā)行4234萬股股票，將募集資金在扣除發(fā)行費用后的凈額，按輕重緩急順序投資于以下項目：三水生產(chǎn)基地擴(kuò)建項目、長興生產(chǎn)基地建設(shè)及技改項目、衛(wèi)輝市冷凍西點及糕點面包食品生產(chǎn)基地建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、智能信息化升級改造建設(shè)項目、補充流動資金項目。

基本面介紹：公司主要從事烘焙食品原料及冷凍烘焙食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品包括奶油、水果制品、醬料、巧克力等烘焙食品原料和冷凍烘焙半成品及成品，此外還生產(chǎn)部分休閑食品。公司產(chǎn)品類型眾多，規(guī)格多樣，截至2020年6月底，公司奶油、水果制品、醬料和冷凍烘焙食品的品規(guī)分別達(dá)到32種、241種、69種和187種，能夠充分滿足下游不同類型客戶的多產(chǎn)品、多規(guī)格的一站式采購消費需求，提高了客戶的使用便利性。由于產(chǎn)品的不斷豐富，公司終端客戶也從最初的烘焙門店發(fā)展到目前的烘焙門店、飲品店、餐飲、商超和便利店。

核心競爭力：在配方方面，公司通過原輔料的選擇和配比，建立起了產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，例如，公司通過改進(jìn)撻皮配方，減少5%的水分流失，解決其水分易流失、開裂發(fā)干的難題。對于榴蓮餡、藍(lán)莓餡等注餡冷凍烘焙食品，餡料的選擇具備較強的個性化，行業(yè)大量公司不具備餡料生產(chǎn)能力，而廣州昊道專業(yè)從事烘焙醬料和餡料的生產(chǎn)，生產(chǎn)的餡料專供冷凍烘焙食品使用，一般不對外銷售，因此，公司冷凍烘焙食品擁有了難以模仿的獨特口味。在生產(chǎn)工藝方面，公司通過對生產(chǎn)工藝進(jìn)行不斷改良與升級，持續(xù)提高產(chǎn)品的口感、外觀、使用便利性。

公司多樣化的產(chǎn)品能夠滿足下游多元化客戶多樣化的購買需求。烘焙門店進(jìn)行蛋糕制作時，既需要使用奶油，也需要使用水果制品;而各類終端客戶銷售的烘焙食品中，既有蛋撻、老婆餅、蛋黃酥等糕點的需求，也有吐司、甜甜圈、牛角包、手撕包等面包的需求。公司多樣化的產(chǎn)品種類及品規(guī)，有利于客戶進(jìn)行一站式采購，節(jié)約了客戶的采購成本，提升了客戶的采購效率，從而增強了客戶的需求黏性。

募投項目匹配性：公司根據(jù)未來的經(jīng)營戰(zhàn)略確定了本次募投資金項目，生產(chǎn)基地建設(shè)、研發(fā)中心建設(shè)、信息化升級和補充流動資金等項目均緊密圍繞公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)展開。相關(guān)項目的實施有利于進(jìn)一步鞏固公司在烘焙市場的競爭優(yōu)勢，豐富產(chǎn)品種類，提高產(chǎn)能，提升研發(fā)能力，優(yōu)化經(jīng)營效率，能夠為公司保持持續(xù)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)造創(chuàng)意性提供有力的支持。

風(fēng)險因素：創(chuàng)新失敗風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、內(nèi)控風(fēng)險、法律風(fēng)險、與本次發(fā)行相關(guān)的風(fēng)險。

（數(shù)據(jù)截至4月2日）