中資銀行的國際化戰(zhàn)略

李楠

導(dǎo)語：2021年，中國歷史翻開了新篇章，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新時期，中資銀行開啟了新征程。面對興風(fēng)作浪的新冠肺炎疫情、云霧繚繞的世界政經(jīng)局勢、風(fēng)起云涌的逆全球化浪潮，放眼海外的中資銀行不禁思考：“十四五”時期，國際化戰(zhàn)略該如何布局。對此，筆者認(rèn)為，新形勢下，中資銀行需要在打造優(yōu)勢區(qū)域、夯實境外客戶基礎(chǔ)、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、構(gòu)建現(xiàn)代化互聯(lián)網(wǎng)金融體系、形成可持續(xù)盈利能力等方面深化國際化發(fā)展戰(zhàn)略，以適應(yīng)國家當(dāng)前的總體戰(zhàn)略和遠(yuǎn)景目標(biāo)。

回首過去，成績斐然，以國有大型銀行為先鋒的金融控股集團(tuán)紛紛開啟了各自的海外征程，全球布局初步成型，境內(nèi)外協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)。展望未來，霧靄彌漫，新冠肺炎疫情肆虐，地緣政治摩擦加劇，全球經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻，逆全球化浪潮涌起。向中資企業(yè)提供全球一體化金融服務(wù)是中資銀行境外發(fā)展的初心，推進(jìn)人民幣國際化是中資銀行境外發(fā)展的使命，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)回報最大化是中資銀行境外發(fā)展的根本目標(biāo)。本文以工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行及交通銀行等境外發(fā)展相對成熟的五家中資銀行為例，探討“十四五”新時期中資銀行國際戰(zhàn)略，討論基本關(guān)系，明確戰(zhàn)略目標(biāo);分析主要矛盾，確立戰(zhàn)略重點;列舉戰(zhàn)略誤區(qū)，指出個中危害，提出相應(yīng)建議。國際發(fā)展，戰(zhàn)略先行，因勢而變，打破困局，是促成國內(nèi)國際雙循環(huán)新發(fā)展格局的根本之道。

本文中所稱的境外機(jī)構(gòu)包括中國大陸境外設(shè)立的銀行分、子行和非銀行金融子公司。

明確戰(zhàn)略目標(biāo)

厘清四個基本關(guān)系是明確國際戰(zhàn)略目標(biāo)的根本前提。

國際戰(zhàn)略與遠(yuǎn)景目標(biāo)的關(guān)系。中資銀行國際戰(zhàn)略是“十四五”時期“統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局”和“促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)”的基本要求，是2035年實現(xiàn)參與國際經(jīng)濟(jì)合作和競爭新優(yōu)勢遠(yuǎn)景目標(biāo)的根本抓手，也是事關(guān)中國人民福祉的重要戰(zhàn)略。因此，國際戰(zhàn)略必須圍繞遠(yuǎn)景目標(biāo)。跳開目標(biāo)談戰(zhàn)略，猶如構(gòu)筑空中樓閣。

國際戰(zhàn)略與全球局勢的關(guān)系。通盤評估全球政治和經(jīng)濟(jì)形勢是中資銀行制定國際戰(zhàn)略的前提要件。新冠肺炎疫情、中美經(jīng)貿(mào)摩擦、英國退出歐盟等重大全球事件都將對國際戰(zhàn)略產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。國際戰(zhàn)略和全球局勢就像魚和魚池的關(guān)系：水質(zhì)不好，魚很難存活;沒有了魚，魚池就變成了一潭死水。因此，國際戰(zhàn)略必須洞察全球局勢。無視全球局勢談國際戰(zhàn)略，猶如閉門造車。

國際戰(zhàn)略與中資企業(yè)的關(guān)系。中資銀行國際發(fā)展是同中資企業(yè)走向世界緊密關(guān)聯(lián)的。中資銀行如同車軸，中資企業(yè)則是兩邊的車輪。車輪離開了車軸，轉(zhuǎn)不起來;車軸沒有了車輪，只能空轉(zhuǎn)，無法前進(jìn)。中資銀行國際戰(zhàn)略需要仰仗眾多屹立世界的中資企業(yè)，中資企業(yè)的國際經(jīng)營也要依靠中資銀行全球一體化的金融服務(wù)。與花旗銀行、匯豐銀行和德意志銀行三家世界銀行巨頭如影隨形的正是其身后強(qiáng)大的美資、港資和德資企業(yè)。因此，國際戰(zhàn)略必須緊盯中資企業(yè)。拋開中資企業(yè)論中資銀行的國際戰(zhàn)略，猶如無源之水。

國際戰(zhàn)略與國內(nèi)戰(zhàn)略的關(guān)系。國際戰(zhàn)略與國內(nèi)戰(zhàn)略是相互統(tǒng)一，彼此促進(jìn)的。首先，國際戰(zhàn)略脫胎于國內(nèi)戰(zhàn)略。正因為中資銀行在境內(nèi)戰(zhàn)略得當(dāng)、經(jīng)營良好，才有了充足的資源去發(fā)展國際戰(zhàn)略。未來，國際戰(zhàn)略打開局面，再協(xié)同國內(nèi)戰(zhàn)略發(fā)展。猶如自行車輪，先是后輪的國內(nèi)戰(zhàn)略帶動前輪的國際戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)起的國際戰(zhàn)略隨即拉動起初的國內(nèi)戰(zhàn)略，形成輪動和齊轉(zhuǎn)的前進(jìn)姿態(tài)。因此，國際戰(zhàn)略必須結(jié)合國內(nèi)戰(zhàn)略。脫離國內(nèi)戰(zhàn)略定國際戰(zhàn)略，猶如無本之木。

當(dāng)前主要矛盾

當(dāng)前制約中資銀行境外高質(zhì)量發(fā)展的主要矛盾有以下五個方面。

境外根基在香港，國際化深度不足

目前，工行、建行、農(nóng)行、中行和交行的境外機(jī)構(gòu)幾乎遍布全球六大洲和主要國際金融中心，但核心區(qū)域重疊于亞太地區(qū)，而香港又是亞太地區(qū)的重中之重。五家銀行的投資銀行和保險公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)大都設(shè)在香港，在港布局的銀行網(wǎng)點數(shù)量最多，提供的業(yè)務(wù)品種和服務(wù)手段也最為齊全、豐富。然而，在香港以外的境外銀行機(jī)構(gòu)普遍資產(chǎn)規(guī)模較小，且沒有投資銀行、資產(chǎn)管理等非銀行金融機(jī)構(gòu)。

歷來，包括銀行在內(nèi)的中資企業(yè)紛紛把香港當(dāng)作全球經(jīng)營的“前哨”。2005～2010年間，五家銀行陸續(xù)完成上市股改，隨后加大了各自的國際發(fā)展步伐。十余年間，五家銀行著力于境外銀行網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)，受資本總量所限，分布到每一家境外機(jī)構(gòu)的注冊資本或營運資金不多，加之部分國家中資企業(yè)還未成氣候等原因，導(dǎo)致境外機(jī)構(gòu)總體發(fā)展深度不足。此外，在中國境內(nèi)，投行和資管是證券公司的主業(yè)，五家銀行中僅中行有證券子公司。因此，五家銀行在香港以外的投行和資管等非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)尚未邁出第一步。

信貸主業(yè)占比不高，本地業(yè)務(wù)未打開局面

五家銀行境外機(jī)構(gòu)體量小，客戶基礎(chǔ)薄弱，綜合服務(wù)能力弱，市場拓展、風(fēng)險控制及合規(guī)管理等高端人才配備不足，因此，拓展本地信貸資產(chǎn)乏力，信貸業(yè)務(wù)對境內(nèi)機(jī)構(gòu)推薦的企業(yè)客戶依存度高。此外，境外中資企業(yè)或數(shù)量少、或規(guī)模小，加之境外機(jī)構(gòu)流動負(fù)債占比高，因而限制了中長期限信貸資產(chǎn)的投放，導(dǎo)致信貸主業(yè)占比不高。境外機(jī)構(gòu)大多經(jīng)營風(fēng)格謹(jǐn)慎、風(fēng)險偏好低，信貸資產(chǎn)以高評級、低風(fēng)險的中短期項目為主，因而，境外機(jī)構(gòu)不良貸款率和資產(chǎn)收益率較低（見圖1、圖3）。

客戶存款占比低，流動性風(fēng)險高

境外機(jī)構(gòu)的資金主要來源于總部和其他境內(nèi)外機(jī)構(gòu)、境內(nèi)外同業(yè)機(jī)構(gòu)和企業(yè)或個人客戶，從五家銀行紐約分行的例子可見一斑（見圖2）。依舊是客戶基礎(chǔ)薄弱的緣故，導(dǎo)致境外機(jī)構(gòu)的客戶存款數(shù)量少、占比小。為了獲得足夠的日常經(jīng)營資金，境外機(jī)構(gòu)通常會向總部和其他境內(nèi)外機(jī)構(gòu)借入流動資金，不足部分再通過資金拆借或資產(chǎn)回購等方式向境內(nèi)外同業(yè)機(jī)構(gòu)借入，少部分通過發(fā)行成本更高的存款證和債券等途徑獲得。一般來說，客戶存款是商業(yè)銀行的主要資金來源，也是吸收成本最低的負(fù)債?？偛亢推渌硟?nèi)外機(jī)構(gòu)的資金價格較低，穩(wěn)定性較好，但也會受到市場和自身因素的限制，出現(xiàn)臨時資金短缺的狀況。相較之下，同業(yè)市場資金供給充裕，但存在成本高、期限短、穩(wěn)定性差的缺點。

隨著各國監(jiān)管當(dāng)局對反洗錢、反恐怖融資等合規(guī)要求逐步加強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)不得不投入大量的人力、物力進(jìn)行資金來源的審查，考量合規(guī)成本后，客戶存款就失去了價格優(yōu)勢，尤其是金額小、流動頻繁的個人存款。因此，有諸多境外機(jī)構(gòu)主營批發(fā)銀行業(yè)務(wù)，但其僅吸收具有規(guī)模效應(yīng)的企業(yè)存款。由于客戶存款總量小，總部和其他境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的供給有限，境外機(jī)構(gòu)更傾向于吸收獲取便捷、價格略高的同業(yè)資金，從而推升了境外機(jī)構(gòu)的平均資金成本。并且，一旦發(fā)生諸如2020年3月末全球金融市場恐慌引發(fā)的美元流動性危機(jī)，依賴市場美元資金的境外機(jī)構(gòu)就會直面流動性風(fēng)險，從而不得不求助于總部支持。此時，總部則積聚了境外機(jī)構(gòu)的流動性風(fēng)險。因此，境外機(jī)構(gòu)的同業(yè)資金規(guī)模愈大，潛在流動性風(fēng)險就愈高。

資金的來源、成本及穩(wěn)定性始終是懸在金融機(jī)構(gòu)頭上的達(dá)摩克利斯之劍，這些因素一方面會引發(fā)機(jī)構(gòu)的短期流動性風(fēng)險，另一方面也會造成機(jī)構(gòu)的中長期資產(chǎn)和負(fù)債錯配風(fēng)險。

經(jīng)營成本高，運營效率低

高昂的人力成本、辦公成本和合規(guī)成本是造成境外機(jī)構(gòu)高經(jīng)營成本的主要原因。處于發(fā)達(dá)國家的機(jī)構(gòu)對此感受尤為強(qiáng)烈，為了能在體面的商業(yè)地段開門營業(yè)，需要支付價格不菲的辦公室月租及物業(yè)費用;為了招募合格的專業(yè)人員維持運營，需要開出有競爭力的員工薪資及相關(guān)福利;為了應(yīng)對嚴(yán)苛的監(jiān)管當(dāng)局現(xiàn)場檢查，需要投入充分全面的合規(guī)人力及日常監(jiān)控。

然而，高投入并不意味著高效率。福利制度堆積下的薪酬體系，直接導(dǎo)致了發(fā)達(dá)國家的境外員工薪酬普遍高于境內(nèi)水平，但境外員工的工作效率并不一定更高。在盈利能力較弱的情況下，高企的經(jīng)營成本壓縮了其他支出，如信息系統(tǒng)自動化、高端人才引入等支出。此外，各國獨特、繁雜的監(jiān)管合規(guī)要求，致使部分境外機(jī)構(gòu)無法整體融入集團(tuán)全球業(yè)務(wù)系統(tǒng)。由于自建信息系統(tǒng)成本高，有些境外機(jī)構(gòu)只能手工處理個性化需求，不僅自動化程度低，而且業(yè)務(wù)流程復(fù)雜，因而導(dǎo)致操作風(fēng)險大、運營效率低。

資產(chǎn)回報率低，盈利能力弱

境外機(jī)構(gòu)流動資產(chǎn)占比高、貸款資產(chǎn)占比低，因而附息資產(chǎn)收益低;高同業(yè)資金占比推升了含息負(fù)債成本，從而收窄了凈息差;加之經(jīng)營成本高，“二高一低”最終導(dǎo)致境外機(jī)構(gòu)盈利水平低，資產(chǎn)收益率低于境內(nèi)水平（見圖3）。

為了實現(xiàn)收支平衡，盈利能力弱的境外機(jī)構(gòu)有擴(kuò)張資產(chǎn)表的沖動，它們會吸收更多短期市場資金，投向中低風(fēng)險、中低收益的中短期項目。盡管利差極窄，但可以以量補(bǔ)價，通過覆蓋資金成本和經(jīng)營成本來實現(xiàn)利潤目標(biāo)。這類機(jī)構(gòu)的特點是資產(chǎn)規(guī)模大，資產(chǎn)收益率低。然而，由于過度依賴短期市場資金，隨著負(fù)債規(guī)模膨脹，資金流動性風(fēng)險將會積聚。另有一類境外機(jī)構(gòu)，為博取更高的當(dāng)期收益，可能會追逐風(fēng)險，將資金投入高風(fēng)險、高收益的長期項目，資產(chǎn)信用風(fēng)險因此提高，為將來不良率上升和回報率下降埋下了隱患。這類機(jī)構(gòu)的普遍特點是資產(chǎn)規(guī)模不大，不良貸款率高。

確立戰(zhàn)略重點

解決發(fā)展過程中的主要矛盾是國際戰(zhàn)略的核心重點。

打造優(yōu)勢區(qū)域，探索投行、資管業(yè)務(wù)，將全球金融服務(wù)能力推向縱深

對于深入當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)、具有發(fā)展經(jīng)驗、形成一定規(guī)模、經(jīng)營情況良好的境外機(jī)構(gòu)，且處于與我國政商友好、中資企業(yè)活躍、經(jīng)濟(jì)增長潛能大的國家或地區(qū)，可適當(dāng)增加各項資源投入，著力加強(qiáng)這些機(jī)構(gòu)的本地服務(wù)能力，全面提升它們的客戶基礎(chǔ)，進(jìn)而打造優(yōu)勢區(qū)域。數(shù)據(jù)顯示，2019年和2020年上半年，工行在南美的阿根廷和秘魯取得了高盈利，工行和建行在俄羅斯亦實現(xiàn)了高收益，地區(qū)優(yōu)勢顯現(xiàn)。對于發(fā)展?jié)摿Φ偷木惩鈾C(jī)構(gòu)，應(yīng)及時優(yōu)化布局，把有限的資源投向產(chǎn)出效能高的境外機(jī)構(gòu)。報告顯示，農(nóng)行已啟動關(guān)閉其駐英機(jī)構(gòu)。另據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》稱，2020年1月1日至12月20日期間，外資銀行在中國境內(nèi)關(guān)停了36家分支機(jī)構(gòu)。中外資銀行關(guān)閉境外機(jī)構(gòu)的決策不是戰(zhàn)略否定，而是與時俱進(jìn)的戰(zhàn)略調(diào)整。

中資銀行需要抓住中資企業(yè)境外上市和境外資金看好中國的歷史機(jī)遇，探索發(fā)展香港以外的投資銀行和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，將綜合化經(jīng)營深入到國際化發(fā)展中，向更多的中資企業(yè)提供更為齊全的金融服務(wù)產(chǎn)品，全面增強(qiáng)客戶黏度，向全能型銀行進(jìn)階。一是通過國際投行業(yè)務(wù)推動中資企業(yè)境外融資，推進(jìn)由內(nèi)而外的循環(huán)。重點是在中資企業(yè)上市融資多的國家設(shè)立公司，可由經(jīng)驗豐富的香港子公司牽頭發(fā)起，或與實力雄厚的境內(nèi)外投行合資設(shè)立。二是通過國際資管業(yè)務(wù)吸收境外投資資金，推進(jìn)由外向內(nèi)的循環(huán)。重點是在財富管理市場成熟、需求旺盛的國家設(shè)立公司，可由境內(nèi)專司資產(chǎn)管理的基金或理財子公司牽頭發(fā)起，或與境外專業(yè)資管公司合資設(shè)立。值得一提的是，國際投行高盛集團(tuán)和資管巨頭東方匯理于近期在我國境內(nèi)設(shè)立了獨資子公司。因此，中資銀行非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的向外擴(kuò)張勢在必行、刻不容緩。

以信貸客戶為根基，以科技金融為抓手，夯實境外客戶基礎(chǔ)

信貸客戶是商業(yè)銀行的根基。中資銀行應(yīng)繼續(xù)通過境內(nèi)外聯(lián)合營銷和境外拓展的方式，支持符合自身風(fēng)險偏好的境外中資企業(yè)發(fā)展，推進(jìn)國際循環(huán)。同時，還應(yīng)加大境外科技投入，向科技金融公司延伸。中資銀行可利用互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，提升響應(yīng)迅速、操作便捷、安全可靠的遠(yuǎn)程網(wǎng)絡(luò)服務(wù)能力，避開境外物理網(wǎng)點少的局限。此外，中資銀行需要深入調(diào)研、全面分析本地客戶的金融需求，基于投入產(chǎn)出效益的可行性分析，進(jìn)行相應(yīng)的系統(tǒng)改造、產(chǎn)品設(shè)計、服務(wù)升級等資源配置，著力提升境外機(jī)構(gòu)的競爭力。

優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低資金成本

優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低資金成本，是破解境外機(jī)構(gòu)流動性風(fēng)險高和資產(chǎn)收益率低兩大難題的根本。中資銀行需要多措并舉，全方位地應(yīng)對頑疾。

客戶存款方面。通過加強(qiáng)信貸客戶基礎(chǔ)，吸收沉淀資金，帶動企業(yè)存款;設(shè)計個人定期存款等儲蓄產(chǎn)品，借助互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，吸引更多個人客戶，但此舉不建議所在國合規(guī)要求高的境外機(jī)構(gòu)采用。

總部和其他境內(nèi)外機(jī)構(gòu)方面?？偛亢妥陨碜顬榛パa(bǔ)的境內(nèi)外資同業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，以互利互惠為原則，開展總部與境內(nèi)外資同業(yè)、外資同業(yè)總部與境外機(jī)構(gòu)之間的資金支持和雙向合作;其他境內(nèi)外機(jī)構(gòu)與各自外資客戶進(jìn)行全面合作，尋求外資客戶總部在境外機(jī)構(gòu)開立結(jié)算賬戶、進(jìn)行資金往來等。

同業(yè)市場資金方面。拓寬資金渠道，形成境內(nèi)在岸資金、香港離岸資金和境外市場資金全面開花的局面;建立境外同業(yè)聯(lián)盟，特別是同一區(qū)域、同一國家的中資銀行間的資金互助和銀團(tuán)合作等;開展本地同業(yè)合作，吸收本地銀行和保險等非銀行金融機(jī)構(gòu)的資金;在成本合適的情況下，發(fā)行中長期債券，儲備穩(wěn)定資金，降低流動性風(fēng)險。

科技賦能，構(gòu)建現(xiàn)代化的互聯(lián)網(wǎng)金融

科技賦能是應(yīng)對“經(jīng)營成本高、運營效率低”的不二法門。利用信息科技和人工智能技術(shù)，加強(qiáng)信息化、數(shù)據(jù)化、自動化、智能化的經(jīng)營管理能力，可實質(zhì)性提高客戶營銷、業(yè)務(wù)處理、風(fēng)險控制及合規(guī)管理等效率，同時減小對經(jīng)營網(wǎng)點和人力資源的依賴。對于擬長遠(yuǎn)發(fā)展的境外機(jī)構(gòu)來說，需要評估技術(shù)改造的投入和產(chǎn)出，再決定是否舍棄短期經(jīng)營利潤、進(jìn)行長期技術(shù)投入。

分析盈虧原因，形成可持續(xù)的長期盈利能力

無論盈虧與否，都需要找到根源，繼而揚長避短，形成境外機(jī)構(gòu)可持續(xù)的長期盈利能力。如以虧損為例，可進(jìn)行三個維度的分析，反之亦然。

維度一：哪個環(huán)節(jié)導(dǎo)致的——信貸資產(chǎn)少，資產(chǎn)收益低;同業(yè)資金多，負(fù)債成本高;人力成本高，經(jīng)營成本高;還是其中組合。

維度二：是市場經(jīng)濟(jì)不景氣的外部因素，還是自身決策失誤的內(nèi)部因素。

維度三：是偶然因素，短期臨時性的因素，還是長期結(jié)構(gòu)性因素。

2019年和2020年上半年，工行和建行在巴西出現(xiàn)了經(jīng)營虧損;工行、建行（建行在歐洲2019年實現(xiàn)微利）和農(nóng)行在歐洲的部分機(jī)構(gòu)也發(fā)生了同樣的狀況。其中有區(qū)域性因素，但仍需要通過上述問題進(jìn)行剖析，以找到最終答案。

識別戰(zhàn)略誤區(qū)

慣性或極端的思維導(dǎo)向。具體表現(xiàn)為未能全面評估、客觀分析戰(zhàn)略形勢，沒有動態(tài)調(diào)整戰(zhàn)略目標(biāo)，缺乏前瞻指引。慣性思維指戰(zhàn)略守成，任由境外機(jī)構(gòu)自行發(fā)展。在當(dāng)前的混沌局勢下，極端思維包括：盲目樂觀的思想，建議趁危機(jī)加速境外并購擴(kuò)張的右傾冒進(jìn)主義;過度悲觀的思想，建議直接關(guān)停或中止鋪設(shè)境外機(jī)構(gòu)的左傾保守思想。其危害在于，依據(jù)主觀偏好做出決策，容易誤判局勢，導(dǎo)致錯失戰(zhàn)略前進(jìn)或退守的良機(jī)。

國際化的戰(zhàn)略導(dǎo)向。具體表現(xiàn)為誤把國際化當(dāng)成目標(biāo)，著眼于境外機(jī)構(gòu)的數(shù)量和覆蓋面，過分看重國際大城市的光環(huán)效應(yīng)。在境外機(jī)構(gòu)選址上論證不充分，個別地區(qū)存在客戶基礎(chǔ)不穩(wěn)固、經(jīng)營條件不具備的問題。其危害在于，國際化應(yīng)該是中資銀行攜手中資企業(yè)走向世界、并在境外持續(xù)經(jīng)營的結(jié)果。脫離了中資企業(yè)境外經(jīng)營的實際需求，境外機(jī)構(gòu)既失去了自身發(fā)展的根基，又沒能切實服務(wù)于中資企業(yè)，降低了其資源價值和存在意義，損害了國際戰(zhàn)略的整體效益。

一刀切的考核導(dǎo)向。具體表現(xiàn)為基于某項指標(biāo)對境外機(jī)構(gòu)進(jìn)行簡單排名，而未能做到根據(jù)境外的特點，全面考慮所在國的政治和經(jīng)濟(jì)因素，境外機(jī)構(gòu)的經(jīng)營歷史、客戶基礎(chǔ)等因素，剔除偶然因素，強(qiáng)化地區(qū)優(yōu)勢，扶持有潛能的機(jī)構(gòu)，實施一行一策，建立科學(xué)的綜合考核評價體系。其危害在于，境外機(jī)構(gòu)無法因地制宜，只能以短期利益的考核導(dǎo)向為工作重心，導(dǎo)致無法集中精力發(fā)展長期目標(biāo)。

重外派的用人導(dǎo)向。具體表現(xiàn)為外派員工來自境內(nèi)業(yè)務(wù)骨干，他們熟悉國內(nèi)情況，在境外擔(dān)任關(guān)鍵崗位，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)境內(nèi)事務(wù)。薪酬體系和企業(yè)文化未能吸引充足的、有中外文化背景的本地員工，本土化程度低的團(tuán)隊不利于境外機(jī)構(gòu)的生根發(fā)芽。截至2020年6月末，建行外派員工占比約為22.3%，側(cè)面反映了境外機(jī)構(gòu)對外派員工的倚重。其危害在于，外派員工的“任期效應(yīng)”導(dǎo)致核心崗位隨著外派員工任期結(jié)束而不得不換人，新人上任后需要一段時間熟悉情況。此外，外派員工在語言和文化上具有天然劣勢，深度融入境外環(huán)境存在困難。這些劣勢也在一定程度上限制了外派員工同境外客戶、監(jiān)管人士和當(dāng)?shù)貑T工的深入溝通和交流。由于文化差異和境外經(jīng)驗不足，他們往往難以設(shè)計和提供完全符合所在國風(fēng)俗習(xí)慣的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

內(nèi)在沖突的政策導(dǎo)向。具體表現(xiàn)為集團(tuán)內(nèi)部未能統(tǒng)一思想，考核部門未能根據(jù)政策變化及時調(diào)整經(jīng)營目標(biāo)。如集團(tuán)A部門指示境外機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險管理，B部門規(guī)定增加合規(guī)投入，C部門則要求提高利潤規(guī)模。其危害在于，集團(tuán)部門間政令不一使境外機(jī)構(gòu)在實際經(jīng)營中無所適從，既要保風(fēng)險，又要增投入，還要加收益，各項要求之間存在沖突，結(jié)果只能顧此失彼。

貪大圖快的發(fā)展導(dǎo)向。具體表現(xiàn)為要求境外機(jī)構(gòu)盡快做大做強(qiáng)，從追求資產(chǎn)規(guī)模大到要求利潤規(guī)模大，未能全面考慮境外機(jī)構(gòu)所承受的流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等。其危害在于，境外機(jī)構(gòu)急于達(dá)成發(fā)展任務(wù)，在風(fēng)險識別、風(fēng)險估量及風(fēng)險管理等水平不足的情況下，快速膨脹自身資產(chǎn)規(guī)模，加大高風(fēng)險投資，導(dǎo)致危機(jī)應(yīng)對能力弱，風(fēng)險隱患大。

結(jié)語

目前有這樣兩種觀點：一種是速進(jìn)論。中國取得了新冠疫情防控戰(zhàn)的勝利，中國經(jīng)濟(jì)在全球范圍內(nèi)一枝獨秀，國際金融機(jī)構(gòu)紛紛選擇戰(zhàn)略收縮，中資銀行應(yīng)該趁勢并購或擴(kuò)張，加速國際化進(jìn)程。另一種是退敗論。近期國內(nèi)信用債違約事件頻出，風(fēng)險擴(kuò)散謠言四起，國外經(jīng)濟(jì)哀鴻一片，中資銀行難以獨善其身，應(yīng)該收縮國際戰(zhàn)略。筆者認(rèn)為，中資銀行國際發(fā)展是場攻堅戰(zhàn)，這與新冠肺炎病毒的特性、美國內(nèi)部深層次矛盾與全球經(jīng)濟(jì)頹勢和長期性因素休戚相關(guān)。當(dāng)前，歐洲央行，包括德、法、意等國央行，已把人民幣納入外匯儲備貨幣;外資金融巨頭仍在加速進(jìn)入中國;美國甚至把我國視為唯一戰(zhàn)略競爭對手。這些動向背后的原因只有一個：世界看好中國的未來。而中國的未來在于自身的內(nèi)循環(huán)，也在于國內(nèi)國際的雙循環(huán)。中資銀行此中扮演的角色便是世界金融中介，也是雙循環(huán)的推手。

局勢在轉(zhuǎn)變，理論在發(fā)展，中資銀行國際戰(zhàn)略沒有生搬硬套的模板，也沒有按部就班的范式，中資銀行應(yīng)該走出具有中國特色、適合自身情況的國際發(fā)展道路——或是大而全的綜合發(fā)展，或是中而優(yōu)的局部發(fā)展，亦或是小而精的專業(yè)發(fā)展。美國六大銀行控股公司就走了差異化的國際經(jīng)營之路，其中，花旗集團(tuán)以商業(yè)銀行為主，境外資產(chǎn)近40%;摩根大通以綜合經(jīng)營為主，境外資產(chǎn)約20%;美國銀行和富國銀行以美國境內(nèi)業(yè)務(wù)為主，境外資產(chǎn)不足10%;高盛集團(tuán)和摩根士丹利則分別以投行業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)為強(qiáng)。中資銀行國際戰(zhàn)略不能急于求大和求快，而應(yīng)追求穩(wěn)與久。

（本文僅代表作者個人觀點，文中內(nèi)容不針對特定機(jī)構(gòu)）

（作者單位：交通銀行紐約分行）