產業(yè)數(shù)字金融的數(shù)字化與生態(tài)化

關文杰

“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下，穩(wěn)產業(yè)鏈和供應鏈成為我國經濟社會發(fā)展的戰(zhàn)略基石。商業(yè)銀行在國家推進數(shù)字中國戰(zhàn)略和加快產業(yè)基礎高級化、產業(yè)鏈現(xiàn)代化的戰(zhàn)略關鍵期，應該而且能夠乘勢而上，探索數(shù)字化的深層次內涵，融入產業(yè)供應鏈金融生態(tài)，耦合數(shù)字產業(yè)鏈圈，推動產業(yè)領域的數(shù)字化轉型升級。

產業(yè)數(shù)字金融是商業(yè)銀行內驅式創(chuàng)新發(fā)展

緊抓數(shù)字中國戰(zhàn)略機遇，與產業(yè)數(shù)字金融實現(xiàn)同頻共振

當前我國面臨抓防疫、抓生產、提內需的多重目標和任務，只有不斷推進數(shù)字產業(yè)化和產業(yè)數(shù)字化，才能將這些要求有機結合起來。同時，我國銀行業(yè)正面臨“四期疊加”，處于增長動能轉換的攻關期，只有大力發(fā)展數(shù)字金融，融入數(shù)字中國戰(zhàn)略，創(chuàng)新業(yè)務模式，化解風險矛盾，才能實現(xiàn)新的增長和價值創(chuàng)造。

發(fā)展數(shù)字金融有兩駕馬車：消費數(shù)字金融和產業(yè)數(shù)字金融?；ヂ?lián)網(wǎng)經濟重塑了消費生態(tài)，消費數(shù)字金融已成為競爭“紅?！?，而產業(yè)數(shù)字金融方興未艾，正成為各方必爭的藍海領域。傳統(tǒng)的產業(yè)金融解決方案受制于審批流程長、服務半徑短、融資條件限制多等方面因素，無法有效滿足數(shù)字時代企業(yè)高效便捷的金融服務需求。隨著《中共中央國務院關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》將數(shù)據(jù)納入生產要素范疇，以及《關于規(guī)范發(fā)展供應鏈金融 支持供應鏈產業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》的出臺，支持產業(yè)鏈優(yōu)化升級的國家戰(zhàn)略布局已明確，產業(yè)金融正加快向場景化、生態(tài)化、線上化和數(shù)字化轉型。

產業(yè)數(shù)字金融支持產業(yè)升級和國家產業(yè)布局具有天然優(yōu)勢。借助金融科技平臺，將金融科技系統(tǒng)對接產業(yè)核心客戶已有的生產、銷售、采購和財務系統(tǒng)，深度融入企業(yè)經營，一方面可以助力企業(yè)數(shù)字化經營轉型;另一方面可以借助數(shù)字金融技術，及時響應客戶需求，實現(xiàn)線上批量獲客審批和融資，支持核心客戶及其鏈圈企業(yè)發(fā)展。

圍繞服務實體經濟，打造產業(yè)數(shù)字金融競爭優(yōu)勢

提升服務實體經濟能力，推進金融公平化、普惠化是金融服務的本質所在。隨著中美大國博弈在更大范圍、更深層次的逐步展開，疊加新冠疫情對全球經濟的沖擊，我國供應鏈穩(wěn)定性受創(chuàng)，中小微企業(yè)資金流動性風險加劇，市場主體面臨嚴峻的生存考驗。據(jù)統(tǒng)計，F(xiàn)inTech領域的資金七成以上已投向零售和中小企業(yè)業(yè)務。產業(yè)數(shù)字金融作為金融產品創(chuàng)新，核心客戶只是媒介，其上下游鏈圈眾多的中小企業(yè)和個人才是產業(yè)數(shù)字金融的服務主體。產業(yè)數(shù)字金融以現(xiàn)代產業(yè)供應鏈協(xié)作體系中的商流、物流、信息流、資金流為基礎，通過對企業(yè)間廣泛數(shù)據(jù)信息的深度挖掘，使金融機構能夠基于整個產業(yè)鏈的信用和價值，為成長型中小微企業(yè)提供有別于點狀授信的融資渠道，具有信息發(fā)現(xiàn)、定價低廉和精準滴灌等功能。

產業(yè)數(shù)字金融存在較強的網(wǎng)絡外部性，一旦客戶被其他平臺或金融機構捕獲，后期轉換成本非常高。因此，需要加快銀企融合和數(shù)據(jù)對接，推進開放銀行生態(tài)建設，加快產業(yè)數(shù)字金融的布局。產業(yè)鏈涉及設計、制造、裝配、銷售等多個環(huán)節(jié)，其數(shù)字化推進難度大、門檻高，相比互聯(lián)網(wǎng)公司，商業(yè)銀行經過多年經營，在產業(yè)服務經驗、客戶關系管理、人才隊伍建設等方面打下了良好基礎，加上融資成本低、風險管理能力強、社會信用高等優(yōu)勢，銀行通過創(chuàng)新服務模式，率先在產業(yè)數(shù)字金融方面實現(xiàn)突破，并以產業(yè)端帶動零售端重新打造競爭優(yōu)勢，是商業(yè)銀行轉型發(fā)展的可行路徑。

產業(yè)數(shù)字金融建設的“四個數(shù)字層次”

產業(yè)數(shù)字金融以數(shù)字信息為基礎，應用數(shù)字化技術，以整個供應鏈的整體價值為依托形成數(shù)字擔保，為鏈上所有企業(yè)提供不依賴于核心企業(yè)的去中心化金融服務。其前提是數(shù)據(jù)能夠被視同為資產，比照財務關于資產的定義：資產是企業(yè)過去的交易或事項形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預期會給企業(yè)帶來經濟利益的資源，以前數(shù)據(jù)不能成為資產是因為不滿足第三個要素。隨著時代進步技術升級，企業(yè)擁有的數(shù)據(jù)可以帶來價值變現(xiàn)，因此數(shù)據(jù)作為資產的理論基礎得以確立。以數(shù)字資產為基礎，產業(yè)數(shù)字金融按照四個數(shù)字層次迭代演進。

積累數(shù)字資產

供應鏈體系通過交易積累數(shù)據(jù)，足夠量級的交易數(shù)據(jù)和足夠維度的外部數(shù)據(jù)共同形成數(shù)字資產，這是產業(yè)數(shù)字金融的基礎。在此過程中，銀行作為金融服務提供方需要做到以下三點：首先，借助企業(yè)自有人才資源，或合作第三方產研機構，吸納產業(yè)行業(yè)專家共同參與，識別企業(yè)運行的關鍵信息點，將真實有效、具有足夠可信度的企業(yè)數(shù)據(jù)沉淀為數(shù)字資產。其次，充分運用5G、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等先進技術，實現(xiàn)對產業(yè)設計、制造、存儲、運輸、銷售等各環(huán)節(jié)海量數(shù)據(jù)的及時采集、及時分析，并通過上鏈實現(xiàn)全流程追蹤，確保數(shù)據(jù)真實可溯源。最后，綜合考量企業(yè)數(shù)字化成本與收益，為企業(yè)設計可接受的數(shù)字資產積累方案。企業(yè)數(shù)字化過程除了將線下實體轉變?yōu)榫€上外，可能還需要采購軟件平臺、布放物理設備實現(xiàn)數(shù)據(jù)采集，對企業(yè)經營會造成一定的成本負擔。

挖掘數(shù)字價值

在產業(yè)數(shù)字化過程中，積累數(shù)字資產解決的是企業(yè)數(shù)據(jù)從無到有、從少到多的問題。數(shù)據(jù)要真正轉變成生產要素形成生產力，離不開數(shù)字價值挖掘過程，這個過程能同時解決銀企雙方的痛點和難點。

對于企業(yè)端而言，一方面很多企業(yè)在經營管理過程中并沒有充分意識到數(shù)據(jù)的價值，系統(tǒng)上線僅僅為了滿足生產管理需要，沒有從數(shù)據(jù)中深入挖掘企業(yè)經營效率提升點、市場需求變化等，使數(shù)據(jù)成為“沉睡的寶藏”;另一方面，部分企業(yè)因為技術能力、人力資源的匱乏，容易被數(shù)據(jù)洪流淹沒，數(shù)據(jù)分析利用的訴求不能得到充分有效的滿足。

對于銀行端而言，由于銀行不參與實際生產經營和交易流程，很難真正理解企業(yè)融資需求背后的動機和訴求，只能依靠靜態(tài)財務信息、有限合同資料，以及個人經驗判斷進行甄別，風控重心實際更多依賴于有價值的擔保品、擔保機構等。

因此，挖掘數(shù)據(jù)價值能同時成就銀企雙方，在助力企業(yè)精細化管理、提升生產效率的同時，也能解決銀行數(shù)據(jù)信息缺失的難題，既應用于信貸服務，也可為客戶分層管理、精準營銷等提供數(shù)據(jù)支撐。

創(chuàng)設數(shù)字信用

前兩個階段都是圍繞數(shù)據(jù)層面的拓展，而從挖掘數(shù)字價值到創(chuàng)設數(shù)字信用則是通過算法模型實現(xiàn)躍升的過程。

目前正在發(fā)展和推廣的線上供應鏈金融，其業(yè)務模式主要基于核心企業(yè)的信用流轉，以基于區(qū)塊鏈的電子憑證為載體，依托真實交易過程，平均拆分核心企業(yè)信用，實現(xiàn)產業(yè)鏈條體系內的信用流轉。這種模式運轉仍然離不開核心企業(yè)的支撐，每一筆融資活動的背后仍有賴于核心企業(yè)的確權。

創(chuàng)設數(shù)字信用則是完全不同的邏輯，由企業(yè)間穩(wěn)定交易關系數(shù)據(jù)形成，信用創(chuàng)設更多地指向上下游鏈圈的企業(yè)主體，其規(guī)模往往不大，企業(yè)報表信息并不突出，但卻是產業(yè)鏈的重要支撐。通過持續(xù)對企業(yè)實際控制人信息、企業(yè)自身財務指標、交易多維數(shù)據(jù)等的交叉驗證，使用算法模型生成企業(yè)數(shù)字信用評級結果，對企業(yè)穩(wěn)定經營和還款能力進行判斷，從而實現(xiàn)信用創(chuàng)設。

形成數(shù)字擔保

基于交易關系的數(shù)字信用被創(chuàng)設出來后，數(shù)字擔保也應運而生。這種擔保方式完全基于數(shù)據(jù)、模型算法形成，擔保額度根據(jù)交易數(shù)據(jù)動態(tài)變化。但形成數(shù)字擔保，銀行需要解決兩個基礎性問題：

理念更新問題。傳統(tǒng)信貸關注的擔保品通常是看得見、摸得著的有形物件，其價值可以得到精確計量，物權能夠得到法律的有效認可。數(shù)字擔保是用虛擬擔保品產生的擔保能力，它的產生會對銀行內部原有的觀念和運行機制造成巨大沖擊。

擔保能力的衡量問題。傳統(tǒng)擔保品價值已經形成成熟的評估體系，擔保能力也能進行明確測算。數(shù)字擔保能力來源于以數(shù)據(jù)為基礎的算法模型，對擔保能力的衡量實質上是對數(shù)據(jù)準確性、算法模型可靠度的衡量。

產業(yè)數(shù)字金融的現(xiàn)實影響及發(fā)展方向

拉長產業(yè)服務鏈條，保障產業(yè)鏈穩(wěn)定

產業(yè)數(shù)字金融推動銀行信貸在三個方面發(fā)生轉變。一是審批模式革命，由過去審客戶、審財務數(shù)據(jù)向審模型、審算法、定閾值轉變。二是客戶審批范圍拓展，由單一客戶審批向數(shù)字化客戶評級分類基礎上的批量客戶審批轉變。三是風控模式發(fā)生變化，通過供應鏈體系內的交易數(shù)據(jù)和外部多維數(shù)據(jù)進行交叉驗證，共同解決鏈上企業(yè)風險監(jiān)測和控制問題，通過全鏈條的交易數(shù)據(jù)和效率監(jiān)測，如賬期、現(xiàn)金流、周轉速度、交易量等變化，解決行業(yè)和周期性風險控制問題。

上述三個轉變使銀行信貸從關系型信貸走向交易型信貸，銀行信用從“人際信任”走向“數(shù)字信任”，推動了銀行信貸沿供應鏈向上下游延伸，為解決鏈上廣大中小微企業(yè)融資難（貴）提供了可行方案，為保障供應鏈和產業(yè)鏈的穩(wěn)定提供重要支撐。同時，各層級銀行信貸能夠下沉，大中型銀行進軍信息不充分的中小企業(yè)，小型銀行選擇進入更小的微貸領域，拉長了銀行現(xiàn)行服務半徑，保障了產業(yè)數(shù)字金融覆蓋面的廣泛性。再者，打破了商業(yè)信用和銀行信用的邊界，銀行信用與在交易和資金流轉過程中逐步建立和積累的商業(yè)信用相結合，大大提高了金融服務的延展性。

銀行滲透到核心企業(yè)及其上下游的經營和交易，將核心客戶上下游一并納入服務范圍，并最大程度依靠供應鏈條延伸流轉，既解決了客戶拓展問題，又達到了“一槍四眼”效果，實現(xiàn)了公司、普惠、貿金和零售條線業(yè)務全打通;免去交易融資環(huán)節(jié)的信用擔保，能釋放更多授信額度，支撐核心企業(yè)進一步完善產能和擴張產業(yè)鏈條。

筑牢根基，加快產業(yè)數(shù)字金融融入開放銀行生態(tài)

不同企業(yè)、不同市場主體之間的信息流通和價值共享越來越頻繁，企業(yè)正沿著優(yōu)質、高效、低成本的商業(yè)模式聚合，構建具有規(guī)模效應和協(xié)同創(chuàng)新優(yōu)勢的產業(yè)鏈和生態(tài)圈，并最終發(fā)展為高水平、深層次、多維度的生態(tài)競合。目前看，國內小范圍內上下游企業(yè)的產業(yè)鏈以及微型、中型生態(tài)正在逐步、自發(fā)的垂直構建過程中，不同產業(yè)鏈和生態(tài)圈的大范圍開放融合尚未形成。

金融是實體經濟的鏡像，傳統(tǒng)產業(yè)金融應當加速向產業(yè)數(shù)字金融轉型，適應和推動產業(yè)生態(tài)圈在更高層次上融合發(fā)展。產業(yè)數(shù)字金融要做的是“現(xiàn)在未來時”，是“從0到1”的原始創(chuàng)新，也是商業(yè)銀行積極踐行“育先機”的重要體現(xiàn)。但產業(yè)數(shù)字金融建設并不能一步到位，線上化和數(shù)字化并行是普遍的推進方式，未來終將融入開放、共生的產業(yè)數(shù)字生態(tài)。

銀行需根據(jù)核心企業(yè)自身數(shù)字化能力，分類施策，強化供應鏈生態(tài)的數(shù)字化基礎。對于信息化水平較高，數(shù)據(jù)積累較好的供應鏈生態(tài)圈，應著力提升平臺開放共享能力，通過開放建設，真正融入供應鏈生態(tài)體系，快速實現(xiàn)“四個數(shù)字層次”的落地實施，為上下游客戶提供全鏈式智能化的數(shù)字金融服務;對于信息化水平較低、線上化體系不夠完備的供應鏈，銀行可利用數(shù)字化領域的實踐經驗，根據(jù)企業(yè)經營發(fā)展需要和數(shù)字供應鏈金融發(fā)展需要，優(yōu)化企業(yè)管理信息系統(tǒng)，提升整個供應鏈生態(tài)的數(shù)字化水平。在此基礎上推進系統(tǒng)對接，逐步實現(xiàn)數(shù)據(jù)積累挖掘和信用創(chuàng)設，為客戶提供一攬子科技和金融服務，增強客戶黏性。

多措并舉推動產業(yè)數(shù)字金融生態(tài)建設

擴大場景開放，加強與產業(yè)平臺共融共建，按照“場景在前、金融在后”模式，拓展結算、融資、財資、現(xiàn)金管理等服務應用場景，延伸交易鏈和服務鏈，實現(xiàn)場景與服務融合。探索數(shù)據(jù)開放，依托內外部多維數(shù)據(jù)源構建大數(shù)據(jù)融合平臺，實現(xiàn)數(shù)據(jù)互通、共用，提供基于場景的數(shù)字化金融服務。強化平臺開放，與科技公司跨界合作，打造產業(yè)數(shù)字金融科技平臺，連通產業(yè)客戶、政府、科技公司、金融機構等利益方，形成合作共贏的生態(tài)圈。

（作者系華夏銀行黨委常委、副行長）