如何完善中小企業(yè)融資問題探析

梅小嬌

摘要：中小企業(yè)的發(fā)展是國家經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，中小企業(yè)是一個國家的企業(yè)結構中不可或缺的重要組成部分。然而，中小企業(yè)在現(xiàn)實情況中的發(fā)展卻是充滿困難的，尤其是在融資上面臨的融資難問題，更是世界范圍內(nèi)中小企業(yè)所面臨的問題。在我國特殊的經(jīng)濟環(huán)境下，如何引導中小企業(yè)的發(fā)展，解決融資難，是我國必須重視的問題。中小企業(yè)由于其本身就存在缺乏長期戰(zhàn)略、企業(yè)制度不完善、就業(yè)門檻低，以及多從事傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)等特性，導致自身競爭力不足，難以在市場上獲得優(yōu)勢地位，所以也導致中小企業(yè)難以獲得資本的青睞。文章從國內(nèi)環(huán)境分析中小企業(yè)在融資難的原因，建議從調(diào)整國內(nèi)中小企業(yè)結構的方向出發(fā)，發(fā)揮中國特色社會主義優(yōu)勢，由政府與市場共同發(fā)揮作用解決問題。

關鍵詞：中小企業(yè);融資;結構調(diào)整

一、中小企業(yè)的重要性

中小企業(yè)在每一個國家的企業(yè)結構中都是必然存在的，對國家經(jīng)濟發(fā)展的重要貢獻也是無法忽視的。對處在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級、由發(fā)展中國家向發(fā)達國家過度的中國而言，中小企業(yè)的重要性更是不言而喻。根據(jù)目前數(shù)據(jù)來看，我國50%以上的稅收是由中小企業(yè)貢獻的，60%以上的GDP，在技術創(chuàng)新上占據(jù)了70%，解決了80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)問題，中小企業(yè)在數(shù)量上更是占據(jù)我國企業(yè)總量的90%。由此可以看出中小企業(yè)在社會經(jīng)濟中國主力軍的地位，也是我國在建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系、推動經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展的重要力量，和擴大就業(yè)數(shù)量、改善人民生活條件的重要支撐。當然，在上述數(shù)據(jù)中我們不僅能看到中小企業(yè)在經(jīng)濟和社會中起到的正面作用，也能發(fā)現(xiàn)其中的問題。例如，在吸納80%以上勞動力的情況下，占據(jù)社會企業(yè)總數(shù)90%的中小企業(yè)對GDP和稅收的貢獻卻相對較少，分別為60%和50%;中小企業(yè)在創(chuàng)新上有極大的提升空間等，這都提醒著我們要對中小企業(yè)有信心，要幫扶和鼓勵他們的發(fā)展，才能使我國經(jīng)濟得到更好的發(fā)展。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

2018年6月14日，舉辦了第十屆陸家嘴金融論壇，在本次論壇中，我國央行行長指出我國中小企業(yè)平均生命周期相較與美日中小企業(yè)更短這一事實，而我國每年中小企業(yè)倒閉的數(shù)量更是在美國十倍左右。中小企業(yè)的生命周期和融資難之間到底是誰為因誰為果：究竟是中小企業(yè)生命周期短暫而導致資本不愿進入，還是因為資本沒有進入，使中小企業(yè)難以獲得長久發(fā)展。事實上，中小企業(yè)的融資難問題，在根本上還是要歸咎于自身的融資劣勢。

（一）缺少長期的專業(yè)戰(zhàn)略

我國多數(shù)的中小企業(yè)的產(chǎn)生都是源于在現(xiàn)實中的某一個盈利動機成立，其創(chuàng)立者成立公司企業(yè)多是因為發(fā)現(xiàn)了已存在的某一個或者多個盈利的機會，以此來獲取利潤。但是，這樣的起點就必然對創(chuàng)業(yè)者的戰(zhàn)略長遠性上沒有太多導向性，創(chuàng)業(yè)者較少會考慮到產(chǎn)業(yè)在未來是如何發(fā)展的，在自身企業(yè)的所在的產(chǎn)業(yè)范圍又是如何的發(fā)展趨勢，目光不夠長遠深入，也就沒有制定長期的發(fā)展戰(zhàn)略，所在激烈的環(huán)境變化和市場競爭中，被優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)淘汰，這是由中小企業(yè)自身特性導致的劣勢之一。

（二）涉足的產(chǎn)業(yè)相對傳統(tǒng)老舊

我國大多數(shù)的中小企業(yè)都在老舊的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)范疇內(nèi)，新型產(chǎn)業(yè)和新產(chǎn)品在前期需要大量是資金資本投入，中小企業(yè)并沒有能力在可能承擔虧損風險的情況下進行創(chuàng)新和研究開發(fā)，因為一旦研究開發(fā)失敗，所投入的經(jīng)濟和時間各種成本無法收回，這是中小企業(yè)對研究創(chuàng)新望而卻步的主要原因，于此相對的是，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有了更簡單、更成熟的商業(yè)模式，對于沒有太多經(jīng)濟成本的中小企業(yè)來說，直接拿著現(xiàn)有模式更安全，這也是中小企業(yè)本身所隱藏的劣勢。

（三）地位平庸，缺乏競爭優(yōu)勢

所有的產(chǎn)業(yè)都會存在龍頭企業(yè)，這些龍頭企業(yè)在行業(yè)的頂尖位置，擁有巨大的資本、完善的制度、優(yōu)秀的管理、專業(yè)的人才，能迅速把握行業(yè)甚至國家乃至世界的經(jīng)濟動向，并迅速采取措施應對，所以對市場需求，龍頭企業(yè)有能力快速感應并做出相應的創(chuàng)新和改變。而在龍頭企業(yè)和其他大企業(yè)之后，中小企業(yè)只能一面享受由行業(yè)中大企業(yè)帶來的紅利，一面又受他們壓制，無法超越。在學習大企業(yè)過程中，跟上腳步的中小企業(yè)也只能處于拾遺補缺的地位，不可能有太大的利潤，而一旦沒跟上腳步，就會被市場無情淘汰，成為時代的犧牲品。中心企業(yè)在實際上已經(jīng)成為龍頭企業(yè)的附屬品，無法形成自己的競爭優(yōu)勢，也就沒有核心競爭力，而在實際生活中，一個行業(yè)會存在無數(shù)中小企業(yè)，生產(chǎn)相同的商品和產(chǎn)品，這也必將導致行業(yè)內(nèi)部中小企業(yè)的激烈競爭，在競爭中失敗的只有破產(chǎn)出局。

（四）就業(yè)門檻較低，優(yōu)勢劣勢相互依存

前文敘述過的是，中小企業(yè)吸納了大量的勞動力就業(yè)，但是與此同時就會存在勞動力專業(yè)素質(zhì)不夠的問題，比如管理人員缺乏管理經(jīng)驗，沒有接受過專業(yè)的管理教育，憑借工齡和人際關系進入了管理崗位的，或者技術工人受教育程度較低，學習能力不強。工作人員的專業(yè)素質(zhì)較低是中小企業(yè)在發(fā)展過程中后勁不足的重要原因。事實上，不僅是企業(yè)的工作人員，包括企業(yè)的創(chuàng)立者在內(nèi)，也因為中小企業(yè)的門檻低，而不看重人員素質(zhì)。由此可以看出中小企業(yè)缺乏專業(yè)素質(zhì)的人員來進行持續(xù)發(fā)展。

（五）財務管理制度不完善

在我國數(shù)量巨大的中小企業(yè)中，家族企業(yè)占據(jù)了很大份額，它們在表面上看來是屬于公司制的企業(yè)，但是事實上，在內(nèi)部的家庭財產(chǎn)和企業(yè)財產(chǎn)邊界模糊，家庭的消費與企業(yè)成本費用的支出也常常混為一談，導致企業(yè)的產(chǎn)權無法得到明確，也就無法得到良好的保護。公司制企業(yè)的創(chuàng)建本身就是為了明確公司的法人財產(chǎn)邊界，即使是包括股東在內(nèi)的個人也無權任意跨越邊界來謀取自身的個人利益，才能使公司獲得更好地發(fā)展。但是中小企業(yè)的財產(chǎn)邊界模糊常常會導致家族股東侵占企業(yè)法人的財產(chǎn)，將個人和家庭支出納入企業(yè)發(fā)展運營的成本支出，這必然損害企業(yè)股東以及債權人等資金提供者的利益，增加投資者的疑慮和戒心，造成融資困難。

（六）企業(yè)制度有待完善

第一，從組織制度來看，中小企業(yè)的組織制度不牢固是相同的，中小企業(yè)能夠隨時注冊和注銷，企業(yè)受設立者的影響太深，當企業(yè)遇到重大的危機，企業(yè)主容易為了逃避風險和責任一跑了之，這使得投資者會感受到極大的風險，并且中小企業(yè)的創(chuàng)立者在管理體制上容易成為“獨裁者”，無人有權監(jiān)督，也無人有能力制衡，這使得投資者更加難以信賴改企業(yè)。沒有制度優(yōu)勢來代替“人治”之前，投資者很難放下戒心予以投資。在中小企業(yè)的實際運營中，不少企業(yè)實行單一業(yè)主制亦或是合伙制，無法依照規(guī)范的股份制進行工作運營，所以無法上市進行資金的募集。甚至，有些企業(yè)主由于擔心控制權的轉(zhuǎn)移而不肯以股權融資，一人執(zhí)掌企業(yè)的決策、管理和監(jiān)督等權利，這使得這部分中小企業(yè)內(nèi)部缺乏競爭力和凝聚力，也就難以在市場上立足，難免被市場淘汰。

三、中小企業(yè)融資難的解決建議

總而言之，中小企業(yè)的融資難是一個更復雜的問題。這不僅是因為中小型企業(yè)整體在社會中獲得的資本投資不夠，而是涉及中小企業(yè)本身的結構問題：由于中小企業(yè)結構的不穩(wěn)定和不安全性，導致無法獲取投資者的信賴從而獲取投資，所以我國中小企業(yè)面臨的是一個結構如何優(yōu)化的問題?？偟膩砜矗瑧斚劝阎行∑髽I(yè)劃分類型，并不是所有的中小企業(yè)都值得獲得投資者提供資金：第一，某些沒有發(fā)展必要或是發(fā)展前景不甚明朗中小企業(yè)，還是要以自身資金和積累進行運轉(zhuǎn)營業(yè);第二，而對于有發(fā)展前途，符合經(jīng)濟和時代發(fā)展潮流的中小型企業(yè)，政府應該予以政策上的支持與鼓勵，扶持此類中小型企業(yè)與市場資本結合;第三，有良好的制度與管理，有遠大的前途與前景的中小型企業(yè)，直接由資本市場進行投資。

如何促使中小型企業(yè)成為能在市場上自主吸引到投資的類型呢？中小企業(yè)本身一定要符合以下三個條件。

首先，必須要成為公司法人。公司制企業(yè)是作為與自然人企業(yè)相對應的一種現(xiàn)企業(yè)制度，它運營工作的基礎是基于法人財產(chǎn)權。與自然人企業(yè)里自然人財產(chǎn)權不同的是，法人財產(chǎn)權如果得到清晰明確地劃分，公司就能夠有效清算自身實際地占有、使用、處置和分配的法人財產(chǎn)，就可以進入資本市場獲得對外融資，資金的擁有者也才能放心地進行投資。反之，若是中小企業(yè)不能做到以上的原則，那就無法面向市場而進行獨立的經(jīng)營活動，這就導致無法持續(xù)盈利和健康發(fā)展，是投資者不敢下手。

其次，中小型企業(yè)必須建設合理的治理結構，公司制企業(yè)要獲得長遠發(fā)展的機會不能單單憑借“人治”，如果一個企業(yè)擁有完善的治理結構，在遇到問題時，能通過結構本身化解或者調(diào)解，這就能防范許多公司內(nèi)部可能出現(xiàn)的問題，例如不合理的公司決策、內(nèi)部人員以權謀私等。

最后，必須建立科學的企業(yè)信息體系，這一體系的有效建立能夠使得企業(yè)受托責任的履行情況公開透明，也使得投資者建立或者加深對企業(yè)的信任。建立企業(yè)信息體系，最重要的就是要站在投資者的角度，投資者想看到什么，以何種方式讓投資者看到，正對這些問題確立一套標準，在這標準之上，要堅持信息真實和公允。滿足這三個條件，中小企業(yè)才能在資本市場上立足之地，才會有吸引投資者目光的可能，才有可持續(xù)發(fā)展，做大做強的機會。

在企業(yè)本身的問題之外，還應該將目光重新投向中小企業(yè)的類型問題。將中小企業(yè)進行甄別和分類，是更有效解決中小企業(yè)融資難問題的關鍵。將中小型企業(yè)分為以下幾類：抑制產(chǎn)業(yè)、萎縮產(chǎn)業(yè)、飽和產(chǎn)業(yè)、發(fā)展產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)。抑制產(chǎn)業(yè)就是指國家層面出于某種意圖不愿其發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，這種意圖可能是出于環(huán)保方面的考量，也可能出于時代發(fā)展的需要等，比如高污染、高耗能的企業(yè)就屬此類。萎縮產(chǎn)業(yè)是指在市場上對其的需求不再旺盛甚至在逐漸萎縮的企業(yè)。飽和產(chǎn)業(yè)就是指市場上已經(jīng)有足夠的企業(yè)在此行業(yè)，不需要繼續(xù)增加的企業(yè)類型。發(fā)展產(chǎn)業(yè)就是指處于起步或者初發(fā)展階段的企業(yè)，充滿光明的市場前景。新興產(chǎn)業(yè)就是指以前沒有出現(xiàn)過，而今剛剛形成的產(chǎn)業(yè)，多在科技型企業(yè)中出現(xiàn)。在這其中，要大力幫扶，引導投資的是發(fā)展產(chǎn)業(yè)和新型產(chǎn)業(yè)。

四、結語

中小型企業(yè)融資難是其本身特性所決定的，它們本身缺少長期發(fā)展戰(zhàn)略，從事的產(chǎn)業(yè)類型傳統(tǒng)老舊，工作人員的專業(yè)素質(zhì)欠缺，企業(yè)財務制度和管理制度不夠科學嚴謹，這都是中小型企業(yè)天生攜帶的劣勢，讓它們在資本市場中難以獲得融資。要解決這一問題，中小企業(yè)首先就要完善法人治理的現(xiàn)代公司制企業(yè)的制度，通過建立信息公開制等制度完善自身的財務和管理制度，對員工進行科學的培養(yǎng)和訓練，對企業(yè)創(chuàng)立者自身也要加大要求管理自己。而作為投資人，要甄別中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)類型，對發(fā)展產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)予以投資，獲得雙贏結局。而國家也要根據(jù)創(chuàng)新發(fā)展的需要，為相應的中小型企業(yè)，運用政策扶持調(diào)節(jié)，維持和保護市場的公平和秩序。

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【作者單位：北汽（常州）汽車有限公司】