我國(guó)金融科技監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)和應(yīng)對(duì)策略分析

[摘 要]文章主要針對(duì)金融科技監(jiān)管展開研究，闡述了金融科技監(jiān)管的功能，通過(guò)闡述其監(jiān)管挑戰(zhàn)，重點(diǎn)提出了幾點(diǎn)應(yīng)對(duì)措施，主要包括解決信息不對(duì)稱問(wèn)題、提高算法的可信度、應(yīng)用適宜合理的監(jiān)管方式等，進(jìn)一步強(qiáng)化金融科技監(jiān)管效力，不斷提高系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范水平，確保監(jiān)管效用的充分發(fā)揮。

[關(guān)鍵詞]金融科技;監(jiān)管;挑戰(zhàn);應(yīng)對(duì)措施

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.05.037

在經(jīng)濟(jì)社會(huì)不斷發(fā)展的強(qiáng)力推動(dòng)下，金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管變得越來(lái)越重要?，F(xiàn)階段，諸多新型技術(shù)在金融領(lǐng)域得到了廣泛應(yīng)用，如人工智能、大數(shù)據(jù)等，有效預(yù)防信息不對(duì)稱現(xiàn)象的出現(xiàn)，確保金融效率的穩(wěn)步提升，給予金融普惠性一定的保證，同時(shí)也使金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)方式出現(xiàn)了改變，嚴(yán)重影響了金融監(jiān)管。一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金貸和校園貸等現(xiàn)象比較突出，再加上第三方支付挪用備用金等問(wèn)題的影響，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融和社會(huì)秩序產(chǎn)生了很大的威脅。要想順應(yīng)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)展趨勢(shì)，在金融科技監(jiān)管中，應(yīng)加強(qiáng)長(zhǎng)效機(jī)制的構(gòu)建，加大監(jiān)管力度，同時(shí)要不斷創(chuàng)新，對(duì)金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)防控的關(guān)系予以協(xié)調(diào)和統(tǒng)一。

1 金融科技監(jiān)管的功能分析

1.1 有利于提高金融機(jī)構(gòu)合規(guī)管理水平

協(xié)同發(fā)展監(jiān)管科技和合規(guī)科技，通過(guò)應(yīng)用新技術(shù)，可以為金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)線上化提供幫助，這與傳統(tǒng)基于物理網(wǎng)點(diǎn)的方式具有一定的差異性，金融活動(dòng)的發(fā)生具有明顯的實(shí)時(shí)性特點(diǎn)。監(jiān)管對(duì)金融機(jī)構(gòu)的檢查，其變化也比較大，結(jié)合常規(guī)的報(bào)表數(shù)據(jù)檢查，監(jiān)管部門將檢查范圍拓展到非現(xiàn)場(chǎng)檢查和業(yè)務(wù)過(guò)程檢查等。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)人工智能等技術(shù)的應(yīng)用[1]，有助于提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別效率，尤其在投資者身份識(shí)別方面。首先，為信息集合和金融監(jiān)管協(xié)同創(chuàng)造條件，而且對(duì)行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的完善也具有明顯的推動(dòng)作用。其次，監(jiān)管科技與行業(yè)參與之間的關(guān)系是密不可分的，加強(qiáng)信息技術(shù)開發(fā)測(cè)試平臺(tái)的應(yīng)用，對(duì)行業(yè)工作成果予以共享，將公共信息技術(shù)服務(wù)進(jìn)行提供，為行業(yè)機(jī)構(gòu)信息化建設(shè)提供動(dòng)力。

1.2 有利于促進(jìn)金融監(jiān)管模式變革

借助區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，極容易使金融產(chǎn)品的發(fā)行和交易等制度出現(xiàn)變化，區(qū)塊鏈的分布式存儲(chǔ)特點(diǎn)顯著，而且信息不能隨便更改。以資本市場(chǎng)為例，在傳統(tǒng)證券發(fā)行中，涉及的環(huán)節(jié)較多，諸多中介機(jī)構(gòu)在支持發(fā)行人方面扮演著重要角色，監(jiān)管部門的審核任務(wù)變得越來(lái)越重[2]。而借助區(qū)塊鏈技術(shù)，可以給予發(fā)行人以往經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的真實(shí)性一定的保障，確保發(fā)行人信息的可信度得以維護(hù)，將投資信用風(fēng)險(xiǎn)保持在合理范圍內(nèi)，作為重要的技術(shù)方式之一，為股票注冊(cè)制發(fā)行提供依據(jù)，提高投資者對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)早期投資的參與積極性，確保股權(quán)融資活動(dòng)水平的持續(xù)推進(jìn)。

2 金融科技監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)

2.1 監(jiān)管信息滯后

在金融監(jiān)管方面，技術(shù)的輔助和支持非常重要。對(duì)于傳統(tǒng)金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，監(jiān)管者在監(jiān)管提交數(shù)據(jù)方面，主要借助銀行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行。但是科技驅(qū)動(dòng)的金融服務(wù)，在交易效率等相關(guān)的金融消費(fèi)節(jié)點(diǎn)數(shù)量較多，是傳統(tǒng)金融模式所不可比擬的。基于此，在新形勢(shì)下，監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間出現(xiàn)了嚴(yán)重的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，監(jiān)管法律的時(shí)效性不足，從而極容易造成系統(tǒng)性危機(jī)的出現(xiàn)。

對(duì)于監(jiān)管者來(lái)說(shuō)，其構(gòu)建主要得益于特定科技相關(guān)的數(shù)據(jù)，而這些數(shù)據(jù)對(duì)于監(jiān)管者的決定起到了莫大的作用，尤其在決定監(jiān)管對(duì)象和監(jiān)管時(shí)機(jī)等方面。但是基于創(chuàng)新視角，金融市場(chǎng)變幻莫測(cè)，一定程度上加劇了監(jiān)管者監(jiān)測(cè)和回應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的難度。一些金融科技公司的行為并不在監(jiān)管范圍之內(nèi)，而且支撐其運(yùn)作的算法過(guò)程具有較高的復(fù)雜性，理解難度性較高。對(duì)于監(jiān)管者來(lái)說(shuō)，面對(duì)信息不足的情況，很難確保決策的準(zhǔn)確無(wú)誤。

2.2 算法的可信度難以保證

金融與通過(guò)實(shí)體之間資產(chǎn)轉(zhuǎn)移有著密切的聯(lián)系，以此來(lái)推動(dòng)附加價(jià)值的產(chǎn)生。所以交易主體之間應(yīng)具備較高的信任度，一旦沒(méi)有對(duì)金融機(jī)構(gòu)給予良好的信任，不利于其充分發(fā)揮出金融市場(chǎng)功能[3]。對(duì)于金融科技企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)和算法模型過(guò)于重視，以此來(lái)提供金融服務(wù)，所以應(yīng)嚴(yán)格監(jiān)督和管理金融科技創(chuàng)新的算法，基于算法的系統(tǒng)，確保良好的信任程度。

區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，密切聯(lián)系到交易主體信任系統(tǒng)，但是在信任內(nèi)部，不確定性特點(diǎn)不容忽視，雖然算法運(yùn)行比較良好，但是區(qū)塊鏈系統(tǒng)主要由人進(jìn)行設(shè)計(jì)和使用，即使采用代碼進(jìn)行表達(dá)，但是摻雜著較多的主觀因素。攻擊和操縱行為極容易影響到區(qū)塊鏈。

2.3 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)管理難度較大

對(duì)于金融科技來(lái)說(shuō)，其關(guān)鍵就在于信息技術(shù)，其業(yè)務(wù)模式中蘊(yùn)藏的信息系統(tǒng)具有較高的關(guān)聯(lián)性和復(fù)雜性，在復(fù)雜化信息結(jié)構(gòu)的影響下，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確識(shí)別造成了嚴(yán)重的影響。同時(shí)，諸多新型技術(shù)為金融科技提供了強(qiáng)大的扶持，如大數(shù)據(jù)和人工智能等，已經(jīng)成為金融服務(wù)范式、風(fēng)險(xiǎn)管控模式的重要影響因素。由于金融科技體系的虛擬化和網(wǎng)絡(luò)化等特點(diǎn)顯著[4]，相應(yīng)的監(jiān)管能力和技術(shù)資源等，明確提出了對(duì)監(jiān)管體系的要求。金融科技突破時(shí)間和空間的限制，廣泛應(yīng)用于不同領(lǐng)域之中，促進(jìn)金融業(yè)務(wù)多元化的順利實(shí)施。在去中心化和金融脫媒的影響下，即使科技企業(yè)的內(nèi)控管理水平較低，想進(jìn)入金融行業(yè)也并非難事。同時(shí)，諸多交易活動(dòng)一旦不在中央銀行清算體系的范圍之內(nèi)，極容易造成交易風(fēng)險(xiǎn)敞口的增加。

除此之外，在金融科技的跨界監(jiān)管合作安排方面，其滯后性現(xiàn)象突出，與跨界展業(yè)步伐并不一致，這在監(jiān)管和消費(fèi)者保護(hù)方面得到了充分體現(xiàn)。

3 金融科技監(jiān)管挑戰(zhàn)的應(yīng)對(duì)措施

3.1 解決信息不對(duì)稱問(wèn)題

對(duì)于監(jiān)管者來(lái)說(shuō)，應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管路徑的合理應(yīng)用，如監(jiān)管沙箱和加速器等，確保金融科技創(chuàng)新行為的順利獲取，并為獲取商業(yè)模式信息提供便利，形成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和激勵(lì)機(jī)制的高度理解，并且在技術(shù)手段的幫助下，將監(jiān)管作用充分發(fā)揮出來(lái)。在區(qū)塊鏈技術(shù)不斷發(fā)展過(guò)程中，涌現(xiàn)出較多的金融業(yè)態(tài)[5]，如智能合約和電子貨幣等，其中，人為的監(jiān)管并不適用，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)人為監(jiān)管模式應(yīng)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)樽詣?dòng)化監(jiān)管模式。加強(qiáng)自動(dòng)化記錄追蹤的應(yīng)用，確保與復(fù)雜化的監(jiān)管需求相符。

結(jié)合人工智能，加強(qiáng)監(jiān)管系統(tǒng)的構(gòu)建，可以將對(duì)被監(jiān)管者的監(jiān)管自動(dòng)化水平提升上來(lái)，防止在激勵(lì)力度缺失的情況下監(jiān)管力度的薄弱化。區(qū)塊鏈技術(shù)通過(guò)在監(jiān)管中的應(yīng)用，借助區(qū)塊鏈系統(tǒng)的應(yīng)用[6]，有助于將監(jiān)管有效性提升上來(lái)。區(qū)塊鏈有助于提高數(shù)據(jù)的透明度，確保監(jiān)管者可以對(duì)監(jiān)管對(duì)象的信息進(jìn)行高度了解，免去監(jiān)管對(duì)象報(bào)告的限制，最大程度地發(fā)揮出監(jiān)管效力。此外，如果共享賬簿具有高度的實(shí)時(shí)性和透明性，可以使監(jiān)管者第一時(shí)間予以識(shí)別，并迅速作出回應(yīng)，防止結(jié)果出現(xiàn)惡化趨勢(shì)。

3.2 提高算法的可信度

面對(duì)龐大和多樣的數(shù)據(jù)集，人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)具有較高的應(yīng)用價(jià)值。監(jiān)管者和合規(guī)管理者很難對(duì)復(fù)雜化的模型予以正確理解。借助自動(dòng)化決策系統(tǒng)的應(yīng)用，極容易出現(xiàn)錯(cuò)誤現(xiàn)象，而且結(jié)果的公平性和公正性難以保證，所以必須要保證自動(dòng)化系統(tǒng)具有較高的可信度和可控性。但是約束自動(dòng)化運(yùn)行體系的信任機(jī)制，與技術(shù)的發(fā)展步伐并不一致。雖然披露系統(tǒng)的源代碼有助于將自動(dòng)化程序的透明度提升上來(lái)，但是僅僅作為自動(dòng)化程序的環(huán)節(jié)之一[7]。非專家很難對(duì)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的源代碼實(shí)現(xiàn)正確理解，即使理解程度較高，檢查源代碼并沒(méi)有對(duì)預(yù)測(cè)計(jì)算機(jī)程序的運(yùn)行進(jìn)行系統(tǒng)化分析。換言之，即使開放源代碼具有可行性優(yōu)勢(shì)，但是全部開放仍然難以實(shí)現(xiàn)，尤其在消費(fèi)者數(shù)據(jù)保護(hù)這一方面。

與強(qiáng)制披露體系的設(shè)計(jì)代碼進(jìn)行對(duì)比，自動(dòng)化體系的算法約束具有較高的可信度，可以將人們對(duì)體系的信任度提升上來(lái)。去中心化技術(shù)的支付體系，在構(gòu)建內(nèi)嵌型的金融監(jiān)管中發(fā)揮著重要作用，具體來(lái)說(shuō)，借助設(shè)置計(jì)算機(jī)程序，確保良好的治理效果?；诖?，監(jiān)管者具有法律法規(guī)、與技術(shù)專家合作等角色，在去中心化技術(shù)中，積極融合法律法規(guī)，確保全網(wǎng)較高的認(rèn)可度和支持度，從而借助代碼有力執(zhí)行法律法規(guī)。

3.3 應(yīng)用適宜合理的監(jiān)管方式

現(xiàn)階段，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患不容忽視，對(duì)相關(guān)因素進(jìn)行分析，主要是因?yàn)橘Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)擴(kuò)張的有序性缺失造成。金融科技產(chǎn)品具有復(fù)雜化的鏈條和業(yè)態(tài)，要加強(qiáng)包容式監(jiān)管導(dǎo)向的構(gòu)建，加強(qiáng)功能監(jiān)管和行為監(jiān)管的落實(shí)。

具體做到以下兩點(diǎn)：首先，基于產(chǎn)品的表面形態(tài)，應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)予以明確化，集中整合資金來(lái)源和中間環(huán)節(jié)，不斷提高業(yè)務(wù)性質(zhì)的甄別效率[8]，從業(yè)務(wù)功能和法律屬性出發(fā)，將監(jiān)管規(guī)則予以明確和執(zhí)行，加強(qiáng)穿透式監(jiān)管手段的應(yīng)用，將監(jiān)管提升到全新的高度和層次，基于全流程視角，有效識(shí)別出業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防止混業(yè)型金融創(chuàng)新潛在隱患的出現(xiàn)。其次，要對(duì)傳統(tǒng)監(jiān)管思路進(jìn)行創(chuàng)新，集中整合功能監(jiān)管和行為監(jiān)管，針對(duì)相同業(yè)務(wù)，應(yīng)加強(qiáng)統(tǒng)一化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的制定，避免監(jiān)管職能沖突現(xiàn)象的出現(xiàn)，彌補(bǔ)監(jiān)管方面存在的薄弱點(diǎn)和空白點(diǎn)，順應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，不斷提高金融風(fēng)險(xiǎn)的防控水平，實(shí)現(xiàn)全方位、多角度領(lǐng)域的監(jiān)管金融體系目標(biāo)。

4 結(jié)語(yǔ)

總之，與大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行對(duì)比，對(duì)于金融科技企業(yè)來(lái)說(shuō)，受到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，一定程度上限制企業(yè)規(guī)模和商業(yè)模式，所以應(yīng)加強(qiáng)功能監(jiān)管理念的滲透，加強(qiáng)技術(shù)契機(jī)的應(yīng)用，確保監(jiān)管路徑的多元化和全面化，有效避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

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[作者簡(jiǎn)介]陳?。?964—），男，廣東廣州人，本科，講師，廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院，研究領(lǐng)域：資本市場(chǎng)、金融監(jiān)管。