影響我國(guó)林業(yè)碳匯融資的主要因素及對(duì)策

陸雪文，潘家坪

（南京林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，南京 210037）

如何有效降低溫室氣體排放量已成為全球關(guān)注的話題。征收碳稅、改善能源結(jié)構(gòu)、開(kāi)發(fā)新能源等都可以達(dá)到減少碳排放量的目的，但是不同的國(guó)家有不同的國(guó)情也適用不同的減排方式。中國(guó)是世界林業(yè)大國(guó)，目前我國(guó)森林覆蓋率達(dá)22.96%，森林面積達(dá)2.2億hm2，全國(guó)森林植被總碳儲(chǔ)量高達(dá)89.8億t，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，在我國(guó)發(fā)展林業(yè)碳匯項(xiàng)目不僅一樣能達(dá)到減排的目的還能降低經(jīng)濟(jì)成本。但是由于林業(yè)碳匯項(xiàng)目具有發(fā)展周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大、收益低等特征，林業(yè)碳匯項(xiàng)目融資較為困難，這也導(dǎo)致我國(guó)林業(yè)碳匯項(xiàng)目發(fā)展緩慢，因此分析中國(guó)林業(yè)碳匯融資的制約因素，進(jìn)而給出相關(guān)的發(fā)展對(duì)策是非常有必要的。

1 發(fā)展現(xiàn)狀

《京都議定書(shū)》中將二氧化碳的排放權(quán)當(dāng)成了可進(jìn)行交易的一種商品，二氧化碳的排放者（通常是企業(yè)或國(guó)家）向森林的經(jīng)營(yíng)者支付一定的金額，來(lái)彌補(bǔ)森林培育過(guò)程中產(chǎn)生的生產(chǎn)成本，然后達(dá)到抵減自身排放的二氧化碳量的目的[1]。我國(guó)在建立全國(guó)統(tǒng)一的碳市場(chǎng)之前選擇了北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳以及福建八個(gè)省市開(kāi)展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，而每個(gè)試點(diǎn)都采用高度自治的方式，既能調(diào)動(dòng)地方參與積極性又能使碳交易市場(chǎng)呈現(xiàn)不同市場(chǎng)規(guī)則，從而便于我國(guó)最終確定適合的全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)模式。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2018 年底，我國(guó)的碳排放交易量累計(jì)已接近8 億噸，碳排放交易額累計(jì)超過(guò)110億元，且近年來(lái)我國(guó)的碳排放交易量也隨著政府政策的驅(qū)動(dòng)而逐漸增長(zhǎng)，未來(lái)的碳交易市場(chǎng)是具有無(wú)限潛力的。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，其實(shí)林業(yè)碳匯的減排成本是要低于直接控制二氧化碳的減排成本的，發(fā)展林業(yè)碳匯減排不僅具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值還具有生態(tài)價(jià)值，這對(duì)于我國(guó)未來(lái)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)、綠色發(fā)展都具有重大的戰(zhàn)略意義[2]。但是由于林業(yè)碳匯項(xiàng)目前期需要投入的資金相對(duì)來(lái)說(shuō)較多、發(fā)展周期過(guò)長(zhǎng)且發(fā)展過(guò)程中面臨不確定性風(fēng)險(xiǎn)較多，導(dǎo)致目前我國(guó)大部分投資者并不看好林業(yè)碳匯項(xiàng)目的未來(lái)穩(wěn)定發(fā)展，因而在融資時(shí)面臨諸多困境。

林業(yè)碳匯融資是指森林的經(jīng)營(yíng)者為了保證林業(yè)碳匯項(xiàng)目的順利開(kāi)展，從有投資意愿的人或者碳匯需求者處融通資金，從而滿(mǎn)足項(xiàng)目的資金需求[3]。目前我國(guó)林業(yè)碳匯的主要資金來(lái)源是政府，政府為此也作出了不少的努力。早在2007 年，中國(guó)國(guó)家林業(yè)局以及中國(guó)綠化基金會(huì)等機(jī)構(gòu)就聯(lián)合成立了中國(guó)綠色碳基金，該基金會(huì)是目前國(guó)內(nèi)開(kāi)展碳補(bǔ)償、碳中和等活動(dòng)的權(quán)威機(jī)構(gòu)。該基金多年來(lái)一直努力促進(jìn)我國(guó)林業(yè)碳匯行業(yè)的發(fā)展，利用互聯(lián)網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為碳匯林業(yè)的發(fā)展募集資金，2017 年中國(guó)綠色碳基金會(huì)共募集資金3 300 萬(wàn)元，極大地減輕了政府的投資壓力[4]。但目前我國(guó)非清潔機(jī)制林業(yè)碳匯項(xiàng)目主要還是以政府投資為主，林業(yè)碳匯市場(chǎng)融資只占很小一部分[5]。而一個(gè)產(chǎn)業(yè)如果只有相對(duì)單一的融資模式，那么它所獲得的資金量必然不足以支持未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，所以對(duì)于林業(yè)碳匯項(xiàng)目融資模式單一的問(wèn)題，政府應(yīng)當(dāng)積極應(yīng)對(duì)，盡快解決當(dāng)前的融資困境，發(fā)展多元化的融資模式。

2 融資制約因素

2.1 林業(yè)碳匯產(chǎn)權(quán)不明

在我國(guó)實(shí)施林改后，農(nóng)戶(hù)就成為了林權(quán)的所有者，應(yīng)當(dāng)擁有林地處置權(quán)、管理權(quán)、利益分配權(quán)等，然而由于種種原因，直至目前仍然存在產(chǎn)權(quán)不明的情況。主要是由于林農(nóng)習(xí)慣性“以山為界”，并不存在長(zhǎng)期有效的界定標(biāo)志，而且隨著時(shí)間的推移，林地的實(shí)際面積也會(huì)發(fā)生一定的變化，這都會(huì)導(dǎo)致林權(quán)證上所登記的面積與林農(nóng)實(shí)際擁有的面積之間存在誤差[6]。而且還有部分林農(nóng)產(chǎn)權(quán)意識(shí)薄弱，只進(jìn)行了登記并未辦證，林權(quán)在法律上來(lái)說(shuō)無(wú)從確認(rèn)，這也為之后的碳交易埋下了隱患，因?yàn)榱謽I(yè)碳匯產(chǎn)權(quán)是包含在林木產(chǎn)權(quán)范圍內(nèi)的。林業(yè)碳匯產(chǎn)權(quán)不明，會(huì)導(dǎo)致之后的交易雙方簽訂的合約不具備法律效力，從而發(fā)生利益糾紛，這些都會(huì)影響到投資者的投資熱情。

2.2 風(fēng)險(xiǎn)管理不到位

林業(yè)碳匯是指通過(guò)植樹(shù)造林、恢復(fù)植被、減少森林等措施，再利用植物的光合作用吸收和固定空氣中的二氧化碳，從而減少大氣中二氧化碳濃度的過(guò)程或機(jī)制[7]。林業(yè)碳匯項(xiàng)目由于發(fā)展周期較長(zhǎng)，在發(fā)展過(guò)程中主要會(huì)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，主要分為自然風(fēng)險(xiǎn)和人為風(fēng)險(xiǎn)。首先是自然風(fēng)險(xiǎn)，森林的儲(chǔ)碳量會(huì)受到干旱、洪澇、蟲(chóng)害等自然條件的影響，這些極端的自然條件都具有不可控、不可預(yù)料的特點(diǎn)，如果項(xiàng)目發(fā)展過(guò)程中真的遭遇了此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)直接影響到投資者的收益。其次是人為風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)大面積的森林資源本就相對(duì)缺乏，人為砍伐和非法占用林地資源的事件又層出不窮，而且每一次系統(tǒng)調(diào)查都可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)的林地流失面積在不斷擴(kuò)大，不斷地有林地轉(zhuǎn)化為非林地，如果按此趨勢(shì)長(zhǎng)期發(fā)展，勢(shì)必會(huì)造成我國(guó)碳匯總量不足的后果。由于目前我國(guó)針對(duì)林業(yè)碳匯項(xiàng)目發(fā)展過(guò)程中可能面臨的自然風(fēng)險(xiǎn)和人為風(fēng)險(xiǎn)尚無(wú)完善的法律體系和制度保障機(jī)制，導(dǎo)致投資者出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的回避不愿意投資林業(yè)碳匯項(xiàng)目，林業(yè)碳匯項(xiàng)目融資較難[8]。

2.3 市場(chǎng)需求不足

目前我國(guó)的碳匯市場(chǎng)存在需求不足的情況，交易量得不到保證，導(dǎo)致林業(yè)碳匯行業(yè)的投資收入低于其他行業(yè)，而且由于投資周期較長(zhǎng)，無(wú)法引入外部資金投入林業(yè)碳匯項(xiàng)目。當(dāng)前市場(chǎng)上需求不足的原因主要是我國(guó)公民的環(huán)保意識(shí)不強(qiáng)、企業(yè)社會(huì)責(zé)任感較低，而對(duì)此情況政府也沒(méi)有相關(guān)的激勵(lì)機(jī)制去鼓勵(lì)企業(yè)或公民購(gòu)買(mǎi)林業(yè)碳匯[9]。而國(guó)外的買(mǎi)家可能還會(huì)因?yàn)閲?guó)際碳匯市場(chǎng)的穩(wěn)定而放棄購(gòu)買(mǎi)我國(guó)的碳匯產(chǎn)品，導(dǎo)致碳匯產(chǎn)品有價(jià)無(wú)市，加劇林業(yè)碳匯市場(chǎng)的供求失衡程度。林業(yè)碳匯作為一種無(wú)形的公共產(chǎn)品，它的市場(chǎng)需求程度其實(shí)主要還是取決于公民、企業(yè)對(duì)于環(huán)保的重視程度，眼下我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍舊存在差距，人們的環(huán)保意識(shí)不強(qiáng)，所以我國(guó)的碳匯需求量是遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家的，碳匯市場(chǎng)需求不足是導(dǎo)致林業(yè)碳匯項(xiàng)目融資困難的重要原因之一，因?yàn)橥顿Y者看不到市場(chǎng)的需求等同于看不到未來(lái)的投資收益。

2.4 林業(yè)碳匯具有外部性

林業(yè)碳匯在市場(chǎng)上屬于稀缺商品，同時(shí)具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值和生態(tài)價(jià)值，人們也愿意為了它的價(jià)值而購(gòu)買(mǎi)它，從而滿(mǎn)足自己的需求，但是林業(yè)碳匯與一般商品相比還是有點(diǎn)特殊的，主要是由于它具有外部性。林業(yè)碳匯是稀缺商品，但同時(shí)也是公共物品，碳匯所有者和投資者無(wú)法阻止社會(huì)成員消費(fèi)該商品，但在享受成果的同時(shí)卻并不是所有人都有支付意愿，主要是作為一個(gè)理性經(jīng)濟(jì)人，如果可以免費(fèi)享受成果就自然不愿意再多花錢(qián)。但林業(yè)碳匯這種正的外部性并不會(huì)反映在商品的市場(chǎng)價(jià)格之中，這就導(dǎo)致林業(yè)碳匯投資者的收益低于正常利潤(rùn)，投資者通過(guò)權(quán)衡利弊，自然不愿意在林業(yè)碳匯行業(yè)進(jìn)行投資。

2.5 融資模式單一

由于林業(yè)碳匯的項(xiàng)目發(fā)展周期較長(zhǎng)，而且開(kāi)始注入的大量資金短期無(wú)法收回，所以當(dāng)下本國(guó)林業(yè)碳匯項(xiàng)目的資金支持大部分還是來(lái)自于政府，近幾年雖然也有商業(yè)銀行開(kāi)始逐漸加入，但是投資力度較小，還是沒(méi)能改變林業(yè)碳匯融資模式單一的情況。在這種單一的融資模式中林企、林農(nóng)以及國(guó)家都承受了巨大的經(jīng)濟(jì)壓力，林業(yè)企業(yè)自身資金實(shí)力有限，國(guó)家資金需要調(diào)控各個(gè)行業(yè)平衡發(fā)展，給林業(yè)碳匯的資金支持也有上限。林業(yè)碳匯項(xiàng)目具有初期投入資金多、資金回收周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)不可控等特征，僅僅依靠目前單一的融資模式并不能長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，必須要積極引入社會(huì)各方資金的投入。

3 發(fā)展對(duì)策

3.1 明確林業(yè)碳匯產(chǎn)權(quán)

對(duì)于目前我國(guó)存在的林業(yè)碳匯產(chǎn)權(quán)不明的問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)主要考慮從法律層面來(lái)解決。首先必須要改變以往“以山為界”的傳統(tǒng)做法，可以考慮充分利用國(guó)土資源的“一張圖”工程，以“一張圖”為基礎(chǔ)，同時(shí)依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)林地資源進(jìn)行全覆蓋、精確計(jì)量、動(dòng)態(tài)監(jiān)管，這種計(jì)量方法不僅可以避免不必要的糾紛，同時(shí)還可以提高管理效率。其次，嚴(yán)格規(guī)范林業(yè)產(chǎn)權(quán)制度，林農(nóng)應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證，此后涉及相關(guān)林地產(chǎn)權(quán)問(wèn)題以不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證上的相關(guān)信息為準(zhǔn)，不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證的存在可以讓碳匯交易透明化、明確化。如果在之后需要流轉(zhuǎn)林業(yè)碳匯產(chǎn)權(quán)則必須要經(jīng)過(guò)相關(guān)法律部門(mén)的認(rèn)可并辦理相關(guān)手續(xù)，一切按著法律流程走。不論林業(yè)碳匯產(chǎn)權(quán)在誰(shuí)的手中，法律始終要保護(hù)林業(yè)碳匯產(chǎn)權(quán)擁有者的利益，減少投資者的顧慮。最后，政府除了應(yīng)當(dāng)要完善林業(yè)碳匯產(chǎn)權(quán)的相關(guān)法律，還需要建立相關(guān)的咨詢(xún)和調(diào)解機(jī)構(gòu)，咨詢(xún)機(jī)構(gòu)主要是服務(wù)于相關(guān)的投資者，解答他們的疑問(wèn)，而調(diào)解機(jī)構(gòu)主要是為了預(yù)防未來(lái)可能出現(xiàn)的有關(guān)林業(yè)碳匯產(chǎn)權(quán)的糾紛事件。

3.2 建立林業(yè)碳匯保險(xiǎn)制度

林業(yè)碳匯項(xiàng)目由于發(fā)展周期較長(zhǎng)，發(fā)展過(guò)程中難免會(huì)受到自然風(fēng)險(xiǎn)或人為風(fēng)險(xiǎn)的影響，導(dǎo)致收益的不確定性較大，不利于林業(yè)碳匯項(xiàng)目的融資，因而可以考慮建立林業(yè)碳匯保險(xiǎn)制度，給項(xiàng)目投資者一定的保障，增加投資者的信心。對(duì)此首先對(duì)于買(mǎi)方而言，可以考慮建立林業(yè)緩沖池，為買(mǎi)方規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),一旦買(mǎi)方購(gòu)買(mǎi)的項(xiàng)目遭受損害后，可以將緩沖池中的林業(yè)碳匯劃給買(mǎi)方，保證所購(gòu)買(mǎi)的林業(yè)碳匯信用能夠?qū)崿F(xiàn)。其次針對(duì)林業(yè)生產(chǎn)者，當(dāng)林業(yè)碳匯項(xiàng)目遭受災(zāi)害后，要及時(shí)給林業(yè)生產(chǎn)者一定的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，以幫助他們盡快恢復(fù)林業(yè)碳匯項(xiàng)目的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，以免遭受更大的損失。由于森林資源具有公共性，森林生態(tài)效益的受益者是全社會(huì)，因此每一個(gè)人都有責(zé)任和義務(wù)承擔(dān)一部分補(bǔ)償費(fèi)用，在國(guó)家補(bǔ)償?shù)幕A(chǔ)上，政府應(yīng)當(dāng)合理規(guī)定企業(yè)、社會(huì)團(tuán)體、以及個(gè)人的認(rèn)繳額，從而形成公平、公正的生態(tài)效益共享、責(zé)任共擔(dān)的社會(huì)機(jī)制[10]。

3.3 積極宣傳，擴(kuò)大市場(chǎng)需求

目前我國(guó)社會(huì)公眾對(duì)于林業(yè)碳匯的認(rèn)知度并不高，所以我國(guó)政府以及相關(guān)林業(yè)部門(mén)應(yīng)當(dāng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)等信息平臺(tái)，讓人們逐漸了解林業(yè)碳匯，從而吸引投資者的關(guān)注。林業(yè)碳匯項(xiàng)目離不開(kāi)資金的支持，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)低碳宣傳，讓金融機(jī)構(gòu)充分了解到開(kāi)展林業(yè)碳匯項(xiàng)目不僅會(huì)帶來(lái)生態(tài)價(jià)值、經(jīng)濟(jì)價(jià)值，同時(shí)也有利于提升企業(yè)的公益形象，讓金融機(jī)構(gòu)了解到開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)會(huì)是未來(lái)的熱點(diǎn)。對(duì)于工業(yè)型企業(yè)，要對(duì)其加強(qiáng)環(huán)保教育、培養(yǎng)其社會(huì)責(zé)任感，讓企業(yè)意識(shí)到大量的碳排放會(huì)對(duì)社會(huì)公眾造成危害，從而鼓勵(lì)企業(yè)考慮利用碳匯自主減排，擴(kuò)大碳匯市場(chǎng)的需求量。對(duì)于公眾人物，要鼓勵(lì)其多參加有關(guān)溫室氣體減排的公益活動(dòng)，利用名人效應(yīng)從而提高社會(huì)公眾的環(huán)保意識(shí)。通過(guò)多方位的宣傳，營(yíng)造良好的輿論，從而讓人們意識(shí)到減排的重要性，從而刺激消費(fèi)者對(duì)于碳匯的需求，改變碳匯市場(chǎng)需求不足的情況有利于林業(yè)碳匯的融資的順利開(kāi)展[11]。

3.4 實(shí)行有償排碳

林業(yè)碳匯的交易與一般商品的交易過(guò)程是不一樣的，碳排放權(quán)的交易過(guò)后，買(mǎi)方支付了錢(qián)但是碳匯帶來(lái)的效益卻并不只屬于買(mǎi)方一人，主要還是由于林業(yè)碳匯具有外部性。林業(yè)碳匯的外部性和公共性導(dǎo)致理性的企業(yè)和個(gè)人對(duì)于林業(yè)碳匯的需求不強(qiáng)烈，只想免費(fèi)享受成果，對(duì)此我國(guó)政府應(yīng)當(dāng)出臺(tái)相關(guān)措施來(lái)改善這種局面。首先政府可以建立相關(guān)法律來(lái)規(guī)定排碳配額、排碳許可證以及合理征收碳稅，從法律的層面迫使我國(guó)企業(yè)的由無(wú)償排放、無(wú)限排放向有償排放、有限排放轉(zhuǎn)變[12]。強(qiáng)制性要求企業(yè)有償、有限排碳之后，企業(yè)就會(huì)考慮自行購(gòu)買(mǎi)碳匯來(lái)滿(mǎn)足企業(yè)的排碳需求，一定程度上可以彌補(bǔ)林業(yè)碳匯外部性帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。實(shí)行有償排碳可以使林業(yè)碳匯帶來(lái)的生態(tài)效益合理轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益，也保證林業(yè)碳匯的投資者可以得到合理的收益回報(bào)，增加社會(huì)投資者的投資熱情。

3.5 促進(jìn)多元化融資

首先可以考慮進(jìn)行林業(yè)碳匯抵押貸款，林業(yè)碳匯的所有者以可以上市進(jìn)行交易的碳匯量作為抵押向銀行提出貸款申請(qǐng)，銀行初步審核通過(guò)后再請(qǐng)相關(guān)林業(yè)碳匯價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行評(píng)估從而確定貸款金額[13]。但是由于林業(yè)碳匯未來(lái)收益的不確定性，銀行在進(jìn)行林業(yè)碳匯抵押貸款時(shí)要注意貸款金額和貸款期限的把控，并且要密切關(guān)注林業(yè)碳匯項(xiàng)目的進(jìn)展。其次可以考慮通過(guò)發(fā)行債券來(lái)進(jìn)行融資，林業(yè)企業(yè)可以考慮發(fā)行集合債券和綠色債券[14]。綠色債券主要是在政府的支持下金融機(jī)構(gòu)給出的一定資金量，主要是投資于節(jié)能環(huán)保、防止污染、生態(tài)環(huán)保等項(xiàng)目的，林業(yè)碳匯項(xiàng)目就屬于生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目。發(fā)行集合債券可以簡(jiǎn)化債券發(fā)行的審批程序，降低發(fā)行費(fèi)用，不僅可以降低林業(yè)企業(yè)的融資成本，還可以加快林業(yè)企業(yè)的融資進(jìn)程[15]。