工程總承包企業(yè)海外市場(chǎng)開(kāi)發(fā)與項(xiàng)目投標(biāo)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

李曦萌

摘要：工程總承包企業(yè)進(jìn)軍海外市場(chǎng)進(jìn)行業(yè)務(wù)開(kāi)拓與項(xiàng)目投標(biāo)的過(guò)程中，面對(duì)與國(guó)內(nèi)截然不同的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境與法律制度體系，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理水平?jīng)Q定著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果。本文聚焦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，著重分析了風(fēng)險(xiǎn)的主要類別與成因，并提出了有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)管理建議。

關(guān)鍵詞：工程總承包;海外市場(chǎng);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、工程總承包企業(yè)“走出去”面臨的風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施和推進(jìn)，國(guó)內(nèi)的工程總承包企業(yè)不斷“走出去”，開(kāi)拓、深耕海外市場(chǎng)。然而，海外市場(chǎng)在政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化層面與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)天然存在著巨大的差異，工程總承包企業(yè)在市場(chǎng)開(kāi)發(fā)與本地化運(yùn)作方面面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。

一是當(dāng)前復(fù)雜多變的國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境，疊加新冠疫情沖擊。為企業(yè)國(guó)際業(yè)務(wù)的發(fā)展增添了諸多不確定性。重點(diǎn)業(yè)務(wù)區(qū)域政策法規(guī)、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變動(dòng)性較高。國(guó)際業(yè)務(wù)重點(diǎn)區(qū)域主要位于亞非拉發(fā)展中國(guó)家，其政策法規(guī)、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變動(dòng)性較高，可能影響項(xiàng)目的正常運(yùn)營(yíng)，給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失。

二是企業(yè)法律人員對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)法律體系熟悉程度不夠或法律意識(shí)較為欠缺，導(dǎo)致項(xiàng)目開(kāi)展過(guò)程中缺乏有效的法律監(jiān)管或指導(dǎo)，在項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中易引發(fā)法律糾紛，給公司造成損失。國(guó)際工程總承包業(yè)務(wù)模式發(fā)生轉(zhuǎn)型升級(jí)，涉及多種主體間的法律關(guān)系較為復(fù)雜，容易出現(xiàn)各種潛在糾紛，法律管理工作需不斷適應(yīng)新業(yè)務(wù)模式的要求。

二、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)與項(xiàng)目投標(biāo)中的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

（一）項(xiàng)目資金來(lái)源及財(cái)務(wù)資源方面的風(fēng)險(xiǎn)

由于中國(guó)企業(yè)參與的海外工程總承包項(xiàng)目通常集中欠發(fā)達(dá)的亞非拉地區(qū)國(guó)家，業(yè)主的資金實(shí)力一般比較薄弱，承包商需要首先關(guān)注的就是項(xiàng)目的資金來(lái)源是否落實(shí)，是否需要企業(yè)協(xié)助或者負(fù)責(zé)融資。忽視資金來(lái)源的落實(shí)情況而冒然參與開(kāi)發(fā)或投標(biāo)的項(xiàng)目，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)已經(jīng)簽約而遲遲無(wú)法生效、或者執(zhí)行過(guò)程中資金支付遲緩導(dǎo)致承包商自行墊資的困境，帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果業(yè)主的項(xiàng)目已經(jīng)確定將由世行、非法行、亞開(kāi)行等多邊機(jī)構(gòu)提供資金，那么通常表示項(xiàng)目的資金來(lái)源已有保障，承包商可以比較安全地獲取資金;如果業(yè)主表示項(xiàng)目由自有資金進(jìn)行支付，承包商就需要對(duì)業(yè)主的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流情況以及信用情況進(jìn)行比較充分地調(diào)研，并且在支付方式的選擇上進(jìn)行一定安排;如果業(yè)主提出項(xiàng)目需要承包商協(xié)助或者負(fù)責(zé)融資，那么承包商需要對(duì)項(xiàng)目的可融資性進(jìn)行考察，以及承包商自身的財(cái)務(wù)狀況是否能夠負(fù)擔(dān)因項(xiàng)目融資帶來(lái)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

海外工程總承包項(xiàng)目通常需要在投標(biāo)及執(zhí)行階段依據(jù)招標(biāo)文件及合同條款向業(yè)主提交投標(biāo)、預(yù)付款、履約、質(zhì)保等常見(jiàn)類型的保函，有些國(guó)家還有特殊保函的規(guī)定。保函條款的到期日是否明確，保函金額、期限規(guī)定是否合理，是否有減額機(jī)制，對(duì)開(kāi)立機(jī)構(gòu)的要求是否能夠滿足，撤銷程序是否清晰具有可操作性、保函格式是否標(biāo)準(zhǔn)等是承包商在衡量保函風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要考慮的因素。如果沒(méi)有對(duì)保函條款進(jìn)行全面和細(xì)致的審核就進(jìn)行開(kāi)立，極有可能在未來(lái)執(zhí)行過(guò)程中因展期、減額、撤銷等環(huán)節(jié)與業(yè)主、銀行發(fā)生矛盾，甚至導(dǎo)致保函被兌付，不僅帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失，也給承包商在行業(yè)內(nèi)的名譽(yù)帶來(lái)重大影響。

（二）項(xiàng)目收付款及現(xiàn)金流管理方面的風(fēng)險(xiǎn)

關(guān)注項(xiàng)目的幣種結(jié)構(gòu)、外幣幣種的匯率風(fēng)險(xiǎn)及項(xiàng)目所在國(guó)的外匯管制情況。項(xiàng)目收付款幣種的錯(cuò)配及匯率的劇烈波動(dòng)將給承包商帶來(lái)巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)甚至將項(xiàng)目整體的效益“由正轉(zhuǎn)負(fù)”。同時(shí)，各國(guó)的外匯儲(chǔ)備情況及外匯管制措施有所差異，比如有的國(guó)家基本沒(méi)有外匯管制，可以直接在本國(guó)開(kāi)立美元賬戶并使用美元支付;有的國(guó)家有一定程度的外匯管制，無(wú)法在當(dāng)?shù)厥褂妹涝韧鈳牛菍?duì)外支付美元比較便捷;還有的國(guó)家適用較嚴(yán)格的外匯管制制度，所有的對(duì)外支付需要經(jīng)過(guò)逐筆審查，效率較低，或者因美元外匯儲(chǔ)備不足導(dǎo)致有一定的額度限制等等。

合同支付條款的設(shè)置是否合理是評(píng)估項(xiàng)目面臨的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。有的合同支付條款規(guī)定模糊，缺乏可操作性，在執(zhí)行時(shí)會(huì)增大業(yè)主與承包商之間扯皮的概率;有的合同支付條款只有對(duì)承包商單方面的要求，沒(méi)有相應(yīng)的對(duì)業(yè)主在審核支付文件、支付時(shí)間方面的限制性要求，導(dǎo)致承包商無(wú)法控制收款時(shí)間。承包商除了關(guān)注主合同的支付條款，也要關(guān)注分包合同的支付條款，如果兩者缺乏聯(lián)系和對(duì)應(yīng)關(guān)系，可能導(dǎo)致承包商的付款節(jié)點(diǎn)早于收款節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)自身墊資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）項(xiàng)目的稅務(wù)與海外合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是從事海外工程總承包業(yè)務(wù)的企業(yè)面臨的最主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一。由于項(xiàng)目所在國(guó)稅務(wù)管理差異大或不健全，或項(xiàng)目所在國(guó)稅務(wù)政策連貫性不強(qiáng)，且項(xiàng)目前期可研分析時(shí)可能低估稅費(fèi)對(duì)公司利潤(rùn)的影響，有致使承包商稅負(fù)較重，影響盈利能力的風(fēng)險(xiǎn)。承包商項(xiàng)目所在國(guó)稅收制度復(fù)雜，稅種繁多，部分國(guó)家稅務(wù)法律不健全、稅收?qǐng)?zhí)法隨意、稅務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)較高的情況，致使承包商利益損失的風(fēng)險(xiǎn);項(xiàng)目可能存在前期稅務(wù)分析與實(shí)際執(zhí)行存在較大差異的情況，稅收籌劃受到實(shí)際條件限制。

項(xiàng)目所在國(guó)稅務(wù)環(huán)境與稅務(wù)政策的變化對(duì)項(xiàng)目的整體效益會(huì)造成巨大的影響，特別是所得稅類無(wú)法轉(zhuǎn)嫁至業(yè)主的稅種，一旦面臨稅務(wù)稽查或者稅務(wù)罰款，通常會(huì)造成重大損失。部分國(guó)家的稅法規(guī)定不清晰，解讀空間大，或者政策規(guī)定與稅務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)際執(zhí)行的脫節(jié)，給承包商的稅務(wù)調(diào)研以及稅務(wù)實(shí)踐帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)。部分所在國(guó)稅務(wù)環(huán)境惡劣，假發(fā)票滿天飛，導(dǎo)致承包商無(wú)法對(duì)收到的發(fā)票進(jìn)行規(guī)范的審核，在稅務(wù)檢查時(shí)只能白白繳納稅費(fèi)和罰款。

另一方面，隨著BEPS多邊公約的逐步推行，以及國(guó)際間稅務(wù)合作的日趨成熟，嘗試通過(guò)傳統(tǒng)的在“避稅天堂”設(shè)立殼公司、關(guān)聯(lián)方下的轉(zhuǎn)移定價(jià)等方式進(jìn)行合理避稅的空間也在不斷壓縮，為承包商如何在海外市場(chǎng)進(jìn)行更加科學(xué)的稅務(wù)籌劃與合規(guī)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了挑戰(zhàn)。

三、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)與項(xiàng)目投標(biāo)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施

（一）對(duì)于進(jìn)入的新國(guó)別、新市場(chǎng)，做好充分的財(cái)稅調(diào)研

充分調(diào)研所在國(guó)稅務(wù)制度，確保詳細(xì)了解當(dāng)?shù)囟惙ǎ貏e需要注意當(dāng)?shù)嘏c國(guó)內(nèi)稅制的差異，并需要統(tǒng)籌考慮項(xiàng)目所在國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀，從而避免因?yàn)槎愔撇町愒斐蓪?duì)境外投資產(chǎn)生的嚴(yán)重影響;聘請(qǐng)專業(yè)中介咨詢機(jī)構(gòu)，提供前期可行性分析，統(tǒng)籌各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，精確估算當(dāng)?shù)囟愘M(fèi)對(duì)公司的影響，形成合理化決策。如果有駐外人員派駐當(dāng)?shù)氐脑挘詈寐?lián)系其他有項(xiàng)目執(zhí)行經(jīng)驗(yàn)的中資企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，能夠了解到稅務(wù)實(shí)踐較為真實(shí)的情況。

（二）通過(guò)多種手段管理項(xiàng)目匯率風(fēng)險(xiǎn)

通常建議項(xiàng)目以美元、歐元等匯率比較穩(wěn)定的可自由兌換貨幣作為合同幣種及支付幣種，如果需要搭配一定比例的當(dāng)?shù)刎泿?，需要在?bào)價(jià)時(shí)謹(jǐn)慎考慮各幣種的比例?？梢酝ㄟ^(guò)當(dāng)?shù)刎泿诺氖罩Ы痤~匹配自然對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，從而將利潤(rùn)盡量留在美元或歐元幣種。隨著人民幣國(guó)際化的不斷推進(jìn)，有些國(guó)家甚至可以接受人民幣的報(bào)價(jià)和支付，對(duì)于成本大部分以人民幣形式發(fā)生的項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，是徹底規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的最佳選擇。

謹(jǐn)慎選擇報(bào)價(jià)折算匯率，在結(jié)合金融機(jī)構(gòu)對(duì)于匯率波動(dòng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上選擇更加保守的折算匯率。在項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中，可以結(jié)合項(xiàng)目的現(xiàn)金流收支計(jì)劃以及匯率的變動(dòng)情況，在金融機(jī)構(gòu)的協(xié)助下，合理安排選擇結(jié)匯時(shí)機(jī)和結(jié)匯方式。

（三）嚴(yán)格細(xì)致審核合同條款，提前做好合同簽約架構(gòu)設(shè)計(jì)

項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程同時(shí)也是一個(gè)合同履約的過(guò)程，合同文本的質(zhì)量高低直接決定了后期項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中是否容易出現(xiàn)糾紛、扯皮的現(xiàn)象以及風(fēng)險(xiǎn)的大小。通過(guò)公開(kāi)招標(biāo)方式開(kāi)展的海外工程總承包項(xiàng)目通常在標(biāo)書中會(huì)發(fā)布合同模板，后期有可能與中標(biāo)人就部分細(xì)節(jié)開(kāi)展合同談判。備標(biāo)過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)組織法律、財(cái)務(wù)、技術(shù)、工程管理等各方面專業(yè)人才開(kāi)展合同審核，及時(shí)向業(yè)主提出澄清，做好合同簽約架構(gòu)設(shè)計(jì)，支撐投標(biāo)組價(jià)工作。

參考文獻(xiàn)：

（1）張振聯(lián).施工企業(yè)境外項(xiàng)目投標(biāo)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施.中國(guó)集體經(jīng)濟(jì)[J]. 2018（07）

（2）陳媛媛.關(guān)于施工企業(yè)境外項(xiàng)目投標(biāo)過(guò)程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的探討[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2010（24）