社會企業(yè)財務風險識別與防控

趙春陽 田雪瑩

摘要：近年來，社會企業(yè)作為解決社會問題、推動社會發(fā)展的新型組織形式，在社會治理中發(fā)揮了越來越重要的作用，也得到了社會各界的關(guān)注。文章從籌資、經(jīng)營和收益分配三個維度分析當下社會企業(yè)面臨的財務風險，結(jié)合社會企業(yè)的特性，立足本土環(huán)境從政府層面和企業(yè)層面提出防控財務風險的舉措，以期為社會企業(yè)的運營活動與財務風險管理提供借鑒和啟示。

關(guān)鍵詞：社會企業(yè);財務風險;分析

一、引言

社會企業(yè)在我國的發(fā)展處于起步階段，大部分社會企業(yè)規(guī)模較小，以中小型企業(yè)為主。社會企業(yè)不同于傳統(tǒng)的以利潤為導向的商業(yè)企業(yè)，也與非營利組織在運營模式上存在很大差別，作為中小型企業(yè)中基礎(chǔ)相對薄弱的一員，社會企業(yè)的生存和發(fā)展更易受到外部環(huán)境變動的影響。近年來國內(nèi)學術(shù)界關(guān)注社會企業(yè)，相關(guān)研究取得了一定的成果，但鮮有對社會企業(yè)財務風險的研究。本文從籌資、經(jīng)營和收益分配三個維度分析社會企業(yè)存在的財務風險，并結(jié)合社會企業(yè)獨特的商業(yè)模式，提出防控財務風險的建議。

二、社會企業(yè)財務風險識別

目前社會企業(yè)的發(fā)展仍處于起步階段，盡管社會企業(yè)的概念于2006年引入中國，截至2018年年底，中國慈展會認證的社會企業(yè)僅有234家。由于國家沒有出臺相關(guān)法律認定社會企業(yè)的組織類型，絕大多數(shù)的社會企業(yè)在工商部門注冊為商業(yè)企業(yè)，或者在民政部門注冊為民辦非企業(yè)組織。社會企業(yè)的行業(yè)分布廣泛，涉及教育、醫(yī)療、環(huán)境保護、社區(qū)服務等行業(yè)，這些行業(yè)普遍存在亟待解決的社會問題，作為政府和市場以外的第三種力量，社會企業(yè)用實際行動踐行社會使命。大部分社會企業(yè)以中小型企業(yè)為主，與傳統(tǒng)的商業(yè)企業(yè)相比，在市場競爭力、組織管理等方面的基礎(chǔ)薄弱，在財務管理方面更是缺乏專業(yè)經(jīng)驗。由于缺乏合適的融資渠道、資金使用效率低等問題，社會企業(yè)存在明顯的財務風險。

財務風險有廣義和狹義兩種界定方式，狹義的財務風險僅指企業(yè)的籌資風險。而廣義的財務風險根據(jù)企業(yè)經(jīng)營活動的內(nèi)容，包括籌資風險、投資風險、資金營運風險以及收益分配風險。由于企業(yè)的資金運動貫穿運營活動的各個環(huán)節(jié)，因此本文認同廣義的財務風險定義，同時結(jié)合社會企業(yè)在實際運營中暴露的問題，將社會企業(yè)的財務風險定義為社會企業(yè)在籌資活動、經(jīng)營活動以及收益分配活動中存在的資金不確定性。

籌資風險主要體現(xiàn)在籌資額的不確定性、融資渠道的不穩(wěn)定性以及資金使用的無效性，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境和資金供需市場的影響，企業(yè)可能很難以可接受的資本成本籌集到需要的資金。社會企業(yè)主要通過留存收益和外部融資獲取資金，以滿足正常運營和擴大規(guī)模的需要，與商業(yè)企業(yè)相比，社會企業(yè)面臨更大的外部融資困境，籌資風險更加顯著。投資風險來源于企業(yè)的對外投資活動，包括對廠房、設施等有形資產(chǎn)或者商標、專利等無形資產(chǎn)的投資，以及對股票、債券等金融產(chǎn)品的投資，投資風險表現(xiàn)為企業(yè)最終收益與預期收益的偏離，從而影響企業(yè)的盈利水平。經(jīng)營風險是指由企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的管理不規(guī)范問題導致的經(jīng)營性現(xiàn)金流量的不確定性，以及生產(chǎn)經(jīng)營信息計量不能準確反映真實情況而導致的決策失誤風險等。社會企業(yè)引入商業(yè)機制參與社會治理，用商業(yè)手段獲取的資金不僅要滿足企業(yè)自身需要，還要用于公益事業(yè)，因此要重視經(jīng)營風險的識別和防控。受企業(yè)未來經(jīng)營戰(zhàn)略和資源配置計劃的影響，收益分配一直是熱點話題。兼具經(jīng)濟性和社會性的社會企業(yè)與商業(yè)企業(yè)相比，在收益分配決策上需要更細致慎重的分析。收益分配風險表現(xiàn)為不合理的分配決策對企業(yè)運營、資金周轉(zhuǎn)、股東積極性等方面的不利影響。作為企業(yè)完整財務循環(huán)流程中承前啟后的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，收益分配應得到管理層充分的關(guān)注和考量。

三、社會企業(yè)財務風險分析

（一）籌資風險

1. 運用商業(yè)手段獲取收入的能力弱

盡管社會企業(yè)從事商業(yè)活動，從市場中取得收入，其收入難以滿足擴大運營規(guī)模的需要。部分社會企業(yè)轉(zhuǎn)型于非營利組織，未能完全適應由依靠政府撥款轉(zhuǎn)向依靠市場交易獲得收入的過程。與傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)相比，社會企業(yè)市場競爭力弱，環(huán)境適應性差，現(xiàn)階段社會企業(yè)難以按照正常的安排和流程開展線下業(yè)務。承接公益創(chuàng)投項目的社會企業(yè)難以在規(guī)定時間內(nèi)完成項目，在一定程度上影響了收入的實現(xiàn)。但工作人員的薪酬、辦公地點租金以及其他維持企業(yè)運營的必要開支仍在發(fā)生，為社會企業(yè)帶來嚴重的資金壓力。

2. 缺乏合適的融資渠道

盡管我國社會企業(yè)的融資渠道呈現(xiàn)多元化態(tài)勢，但來源于商業(yè)創(chuàng)投機構(gòu)、社會投資機構(gòu)的投資所占比重不大，融資主要依靠社會組織、個人、企業(yè)以及政府部門。與通過借貸活動獲取資金的商業(yè)企業(yè)不同，由于缺乏官方統(tǒng)一的認定標準以及法律制度的保障，社會企業(yè)在商業(yè)貸款上受限，這給社會企業(yè)的融資活動帶來很大挑戰(zhàn)。社會企業(yè)的生存和發(fā)展需要良好的行業(yè)生態(tài)作為支撐力量，有的社會投資機構(gòu)熟知社會企業(yè)的商業(yè)模式，也有意想投資社會企業(yè)，但由于缺乏了解意向企業(yè)具體信息的途徑，資金的提供方和需求方往往難以高效溝通，從而難以實現(xiàn)資金的合理配置。當下的社會公眾對社會企業(yè)這種新型組織形式普遍缺乏了解，更有甚者持懷疑態(tài)度，認為社會企業(yè)承擔公益組織的責任卻以商業(yè)活動為途徑賺取利潤，其動機不純，因此拒絕為社會企業(yè)提供資金支持。

（二）經(jīng)營風險

1. 收支管控制度不健全

收入額和支出額的計量與核算是企業(yè)維持正常經(jīng)營活動的前提，準確的數(shù)額能夠真實反映現(xiàn)階段企業(yè)的經(jīng)營狀況，為企業(yè)決策提供可靠的數(shù)據(jù)資料。部分社會企業(yè)憑證記錄不完整，會計、出納由一人兼任，違背“錢賬分離”的原則，加大了企業(yè)的經(jīng)營風險。從社會企業(yè)員工規(guī)模來看，大部分社會企業(yè)屬于小微型組織，專業(yè)財務人員的缺失是導致缺乏健全收支管控制度的主要原因。從社會企業(yè)產(chǎn)生的途徑來看，由非營利組織轉(zhuǎn)型而來的社會企業(yè)出現(xiàn)收支管理不到位的可能性更大。非營利組織主要的收入來源是政府撥款，這與來源于商業(yè)活動的收入在發(fā)生頻率、收入規(guī)模等方面均存在很大差異，轉(zhuǎn)型為社會企業(yè)后，難以適應新的運營模式，在收支計量、成本核算等方面存在問題，資金使用效率低。社會企業(yè)需要以財務信息為基礎(chǔ)資料分析企業(yè)的資金存量、經(jīng)營性現(xiàn)金流量和資本結(jié)構(gòu)，準確的財務信息有助于社會企業(yè)認清自身處境，合理配置現(xiàn)有資源，從而渡過難關(guān)，不完善的財務信息則會加劇企業(yè)的財務風險。

2. 預算信息不完整，預算執(zhí)行不到位

無論是從事產(chǎn)品生產(chǎn)還是提供服務的社會企業(yè)，預算信息都應作為其經(jīng)營活動的參考，預算需要貫穿于社會企業(yè)運營的各個環(huán)節(jié)。在制定預算方面，當前多數(shù)社會企業(yè)對預算的認知停留在預測收入和成本的層面，割裂了企業(yè)運營各個環(huán)節(jié)之間的關(guān)系，使得預算信息不完整;在預算執(zhí)行方面，往往意識不到預算對企業(yè)經(jīng)營的指導作用，將其束之高閣，自然難以執(zhí)行預算，使得企業(yè)開支無度，造成資源浪費。社會企業(yè)需要意識到預算的重要性，用預算指導運營，抵御可預見的財務風險。

（三）收益分配風險

自負盈虧是社會企業(yè)有別于非營利組織的主要特性，也是其與商業(yè)企業(yè)的相似之處。如果說商業(yè)企業(yè)的收益分配是出于股東自身利益的訴求，那么社會企業(yè)的收益分配需要體現(xiàn)其公益性和商業(yè)性的雙重價值導向。社會企業(yè)想要在完成社會使命、實現(xiàn)社會價值的前提下維持穩(wěn)定的發(fā)展，收益分配是不可或缺的環(huán)節(jié)。在社會企業(yè)發(fā)展的起步階段，將一部分利潤分配給股東，讓他們看到社會企業(yè)運營的成果，有助于激發(fā)股東對公益事業(yè)的熱情、鼓勵更多的潛在投資者明白社會企業(yè)的運行機制，從而以更多的資本驅(qū)動社會企業(yè)的發(fā)展，將社企做大做強。社會企業(yè)面臨的收益分配風險，一方面源于分配與留存的比重失衡，另一方面源于企業(yè)員工對社會企業(yè)商業(yè)模式的誤解。收益分配不僅關(guān)系著企業(yè)未來的發(fā)展，更現(xiàn)實地影響著企業(yè)當下的生存，社會企業(yè)若過度分配企業(yè)盈余，將導致內(nèi)部資金不足，造成資金短缺的風險，難以維持正常運營。

四、社會企業(yè)財務風險防控舉措

（一）政府層面

1. 助力良好行業(yè)生態(tài)的形成，打造高效的融資環(huán)境

對于社會企業(yè)的發(fā)展，政府應給予重視。就短期而言，政府可以設置社會企業(yè)扶持資金，委托社會企業(yè)支持機構(gòu)或其他行業(yè)組織篩選出以社會使命作為首要目標、通過企業(yè)運營致力于解決社會問題或提供社會服務的社會企業(yè)，給予相應的資金支持;政府亦可發(fā)揮市場機制的作用，以政府購買的形式將部分公共服務交由社會企業(yè)提供，一方面能為社會企業(yè)提供收入，緩解其資金壓力，另一方面有利于社會企業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢參與社會治理。就長期而言，政府應該多措并舉助力形成良好的社會企業(yè)行業(yè)生態(tài)，營造四位一體的“社會企業(yè)——投資機構(gòu)——社會企業(yè)支持機構(gòu)——社會公眾”網(wǎng)絡體系。正如前文所言，雖然社會企業(yè)的融資渠道呈現(xiàn)多元化態(tài)勢，但來源于商業(yè)創(chuàng)投機構(gòu)、社會投資機構(gòu)的投資所占比重不大，社會企業(yè)從網(wǎng)絡體系中難以得到充足的支持。政府可以建設社會企業(yè)融資平臺，吸引商業(yè)創(chuàng)投機構(gòu)和社會投資機構(gòu)的參與，使其充分了解社會企業(yè)的信息，以“供需見面，雙向選擇”的模式提高社會企業(yè)融資效率，擴大融資規(guī)模。

2. 推動社會企業(yè)法律制度的建設，構(gòu)造穩(wěn)定的制度環(huán)境

穩(wěn)定的制度環(huán)境有利于社會企業(yè)的發(fā)展。由于缺乏法律制度的保障，現(xiàn)階段社會企業(yè)在開展業(yè)務、組織活動方面存在限制。目前已有地方政府在社會企業(yè)立法方面積極展開探索，佛山市順德區(qū)出臺了社會企業(yè)認定標準和扶持辦法，成都市出臺了地方性指導意見，北京市發(fā)布了社會企業(yè)認證辦法。得到政府的認可和支持，社會企業(yè)在當?shù)氐陌l(fā)展如火如荼。政府應在制度建設上予以幫助，為社會企業(yè)的發(fā)展提供法律保障，將國家層面的立法提上日程，明晰社會企業(yè)的概念，改變國內(nèi)社會企業(yè)概念不清、眾說紛紜的現(xiàn)狀，明確社會企業(yè)的權(quán)利與義務，支持社會企業(yè)的發(fā)展。

3. 促進社會企業(yè)認知程度的提升，營造和諧的社會環(huán)境

目前我國公眾對社會企業(yè)的認知程度較低，具體表現(xiàn)為公眾普遍不了解社會企業(yè)的概念，容易將社會企業(yè)和非營利組織混淆，不能理解社會企業(yè)“營利”與“公益”并存的模式。公眾認知水平的提高難以實現(xiàn)一蹴即至，需要政府和社會力量的宣傳與推廣。政府應促成社會企業(yè)研究中心的建立，立足本國國情開展研究，逐步形成完善的、具有本土特色的社會企業(yè)理論研究體系，為社會企業(yè)立法提供理論依據(jù)和支撐。在理論研究以外，研究中心還有兩項重要職能：一方面為社會企業(yè)家和社會創(chuàng)業(yè)者答疑解惑，指導社會企業(yè)的發(fā)展，將研究理論用于實踐，同時在實踐中進一步豐富和完善理論內(nèi)容;另一方面及時向公眾宣傳最新的研究成果，促進公眾對社會企業(yè)的了解，以期提高公眾對社會企業(yè)的認知水平。政府可以借助新媒體的力量，比如通過微信公眾平臺推送有關(guān)社會企業(yè)的新聞資訊、社會企業(yè)家訪談等信息，展現(xiàn)社會企業(yè)參與社會治理的優(yōu)勢，增進公眾對社會企業(yè)的理解，縮短公眾和社企間的距離。

（二）社會企業(yè)層面

1. 在社會“痛點”中發(fā)現(xiàn)業(yè)務增長點，提高獲利能力

社會企業(yè)需要從亟待解決的社會“痛點”入手，從“痛點”中發(fā)現(xiàn)業(yè)務增長點，用自身的商業(yè)行為對接社會需求，這樣既能高效取得收入維持企業(yè)運營、創(chuàng)造經(jīng)濟價值，又能促進社會問題的解決，實現(xiàn)企業(yè)的社會價值。社會和諧穩(wěn)定發(fā)展是社企發(fā)展的前提和依托，社企應通過實地調(diào)研發(fā)現(xiàn)社會問題，如教育保障、醫(yī)療衛(wèi)生、環(huán)境保護等，從社會需求出發(fā)尋找業(yè)務的增長點。明晰現(xiàn)階段存在的社會“痛點”后，社會企業(yè)才能精準地提供產(chǎn)品或服務，切實解決社會問題。這樣既有利于提高自身的獲利能力，又有助于實現(xiàn)社會使命，體現(xiàn)社會企業(yè)存在的價值。

2. 加強對財務人員的培訓，建立完善的收支管控體系

社會企業(yè)需要定期組織財務人員參加培訓學習，及時掌握最新的財會知識，樹立風險管控意識。收入環(huán)節(jié)和支出環(huán)節(jié)與社會企業(yè)的資金流動緊密相關(guān)，對收支的嚴格管控是社會企業(yè)適應商業(yè)運作模式的重要標志。完善的收支管控制度要求社會企業(yè)的財務部門做到：第一，細致完整地登記憑證，并做好憑證的整理和保存;第二，實行“錢賬分離”，會計和出納不得由同一人擔任，確保交易記錄的真實性和可靠性;第三，做好收入與支出的分析工作。根據(jù)權(quán)責發(fā)生制確認的收支情況，識別各項業(yè)務對總收入的貢獻程度及其成本耗費，客觀評價各項業(yè)務的獲利能力，從而動態(tài)調(diào)整對各項業(yè)務的資源分配，高效利用現(xiàn)有資源。根據(jù)收付實現(xiàn)制確認的收支情況，了解企業(yè)目前的現(xiàn)金存量，判斷企業(yè)是否存在資金流斷裂的風險。社會企業(yè)應加快進度建立完善的收支管控體系，重點關(guān)注企業(yè)的支出情況，最大程度地減少不必要的開支，節(jié)約留存資金。同時準確分析企業(yè)的財務狀況，及時采取措施應對存在的財務風險。

3. 培養(yǎng)全面預算意識，建立全面預算管理體系和績效考核標準

僅對收入和成本進行簡單的預估難以滿足控制和決策的需要，社會企業(yè)應培養(yǎng)全面預算意識來應對財務風險。社會企業(yè)的全面預算管理體系涵蓋空間維度和時間維度：空間維度要求社會企業(yè)運營的各個環(huán)節(jié)都納入預算，除了銷售收入和成本預算，日常經(jīng)營費用、固定資產(chǎn)費用、專項支出等費用預算也值得重視。時間維度是防范財務風險的保障，全面預算管理體系不僅包括預算制定期對企業(yè)運營各方面的細致籌劃和分析，而且包含預算執(zhí)行過程中的糾偏行為和對執(zhí)行結(jié)果的評價與總結(jié)。在預算執(zhí)行過程中通過考核相關(guān)指標評估當前狀態(tài)與預算之間的差異，判斷存在的財務風險并及時采取控制措施;建立績效考核標準，在預算執(zhí)行結(jié)束后分析經(jīng)營成果，評價各部門、各員工對經(jīng)營成果的貢獻度，將其與社會企業(yè)內(nèi)部每個成員的績效掛鉤。通過全員參與預算標準的制定，社會企業(yè)成員的工作內(nèi)容和計劃的指向性更加明確，個人業(yè)績與企業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)相聯(lián)系，既能調(diào)動員工的積極性，也有助于財務風險的防范和控制。社會企業(yè)需要盡快建立全面預算管理體系，并引入彈性預算法，根據(jù)預測的業(yè)務量制定彈性預算，提高預算的靈活性和適用性。這一舉措有利于管理層認清在外部環(huán)境的不同狀況下企業(yè)運營的大致趨勢，以便提前做好防范風險的準備。

4. 明確社會企業(yè)的價值觀，合理分配企業(yè)收益

社會企業(yè)的收益分配不同于商業(yè)企業(yè)。若分配比重過大，一方面可能導致使命漂移，有悖于社會企業(yè)將公益性放在第一位的初衷，也更易招致公眾的質(zhì)疑;另一方面，僅從企業(yè)運營角度出發(fā)，過度的收益分配降低了企業(yè)的資本存量，加劇了企業(yè)的不穩(wěn)定性。相反，若留存比重過大，且缺乏合理的留存資金使用規(guī)劃，容易挫傷員工的積極性，難以形成有效激勵，影響企業(yè)的發(fā)展。因此，社會企業(yè)的員工應該明確企業(yè)義利兼顧的價值觀念和商業(yè)模式，不能將收益簡單地看作投入資本的回報，而應理解為企業(yè)經(jīng)營取得的階段性成果。同時，社會企業(yè)的收益分配應結(jié)合企業(yè)發(fā)展的不同階段考慮：社企發(fā)展的起步階段對資金的需求量大，應減少收益分配的比例，規(guī)避財務風險對企業(yè)發(fā)展帶來的影響。隨著社會企業(yè)商業(yè)模式趨于完善、運營趨于穩(wěn)定，可在滿足企業(yè)內(nèi)部資金需要的前提下適度提高收益的分配比重。

5. 建立財務風險預警中心，設立儲備金制度

社會企業(yè)需要保持警惕以應對可能存在的財務風險，未雨綢繆，建立財務風險預警中心。預警中心的職責是在分析業(yè)務流程各環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)上，識別潛在的財務風險點。同時運用大數(shù)據(jù)等信息科技手段，設置財務風險預警指標上限，對業(yè)務流程進行實時監(jiān)控，及時對異常環(huán)節(jié)采取控制措施，以降低財務風險發(fā)生的可能性。財務風險預警中心的建立有助于社會企業(yè)降低應對風險的成本，提高運營效率。資金儲備充裕的企業(yè)往往能更加從容地應對風險，社會企業(yè)需要設立儲備金制度，從經(jīng)營收入和外部融資中提取固定比例的資金，嚴格限制其使用范圍，用以緩沖外部環(huán)境變動對企業(yè)自身的影響。

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（作者單位：上海工程技術(shù)大學管理學院）