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    金融科技創(chuàng)新服務小微企業(yè)的作用機理研究

    2021-03-24 10:01:15陳毓佳
    時代金融 2021年4期
    關鍵詞:融資難金融科技小微企業(yè)

    陳毓佳

    摘要:小微企業(yè)的健康發(fā)展一直深受國家關注和扶持。2020年,受疫情影響,很多小微企業(yè)陷入資金困境,解決小微企業(yè)融資難問題迫在眉睫。“金融科技”是目前的熱點話題,是技術驅動的金融創(chuàng)新,為小微企業(yè)的融資帶來了新的平臺。本文梳理了金融科技和小微企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀,歸納了金融科技創(chuàng)新對小微企業(yè)的影響。在此基礎上,從融資環(huán)境、資產定價、信息對稱、風險控制四個方面分析了金融科技創(chuàng)新服務小微企業(yè)的作用機理,認為金融科技創(chuàng)新能有效解決小微企業(yè)融資難、融資貴問題。未來,應進一步加強金融科技的頂層設計,加大金融科技的監(jiān)管力度,加大培養(yǎng)金融科技人才的力度,實現(xiàn)我國金融業(yè)高質量發(fā)展。

    關鍵詞:金融科技? 小微企業(yè)? 融資難? 融資貴

    一、引言

    小微企業(yè)的發(fā)展一直深受關注,其在提供就業(yè)崗位、刺激創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、推動經濟發(fā)展等方面起著至關重要的作用。根據(jù)全國第四次經濟普查數(shù)據(jù),截至2018年末,我國小微企業(yè)法人單位達1783.1萬家,中小微企業(yè)吸納就業(yè)人員23300.4萬人,吸納就業(yè)作用明顯,可見,小微企業(yè)的生存和發(fā)展關系到國民經濟增長、就業(yè)和社會穩(wěn)定。2020年,受疫情沖擊,一些企業(yè)停工停產,不少經濟活動陷入停滯狀態(tài)。小微企業(yè)由于規(guī)模小、抗風險能力弱,融資難、融資貴的問題一直存在,受此次疫情沖擊更大,很多陷入經營和財務危機,解決小微企業(yè)融資問題是我國當前經濟和社會體制改革的一個重要問題。

    “金融科技”是目前的熱點話題,是技術驅動的金融創(chuàng)新,為小微企業(yè)的融資帶來了新的平臺。我國高度重視金融科技的發(fā)展,“十三五”規(guī)劃提到,全球信息化將進入全面滲透、跨界融合、加速創(chuàng)新、引領發(fā)展的新階段,作為新興事物的金融科技將極大地改變金融業(yè)的模式和運行機制。2019年8月,在中國人民銀行印發(fā)的《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019-2021年)》中提出,金融科技將成為推動金融轉型升級的新引擎、金融服務實體經濟的新途徑、促進普惠金融發(fā)展的新機遇、防范化解金融風險的新利器。金融發(fā)展中的問題,如信息不對稱、發(fā)展普惠金融、關注長尾客戶、風險控制的過程化等,用傳統(tǒng)的金融手段難以解決,而金融科技的發(fā)展為解決這些問題提供了新的思路。本文在介紹當前金融科技和小微企業(yè)融資現(xiàn)狀的基礎上,分析金融科技對小微企業(yè)融資的影響,歸納了金融科技創(chuàng)新服務小微企業(yè)的作用機理,以求更好地理解金融科技對小微企業(yè)的正面影響。

    二、金融科技和小微企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

    (一)金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀

    1.金融科技的概念界定。金融科技(Fintech)是金融(Financial)和科技(Technology)的結合,是從國外引進而來。Mackenzie A(2015)認為廣義上的金融科技是將最新的科學技術應用到金融行業(yè),具體表現(xiàn)為互聯(lián)網金融的相關業(yè)態(tài)。Kobayashi(2017)在實踐意義上解釋了金融科技,認為它不僅包括智能分析、智能投顧等前沿金融技術,也包括互聯(lián)網金融業(yè)態(tài)對傳統(tǒng)金融機構的巨大沖擊的一些模式。國內學者對金融科技的概念也展開了討論。巴曙松等(2016)認為,金融科技是科學技術和金融業(yè)務的融合,它面向的客戶廣泛,能降低行業(yè)成本,提高行業(yè)效率。金融穩(wěn)定理事會(2016)認為,金融科技是技術驅動的金融創(chuàng)新,它通過創(chuàng)造新的業(yè)務模式、流程、應用和產品,影響金融機構、金融市場以及金融服務的提供方式,主要涵蓋了支付清算、網絡借貸、數(shù)字貨幣、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、人工智能、智能投顧等領域?;诖?,本文認為金融科技立足于金融,是大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等前沿科技在金融行業(yè)的創(chuàng)新,助力金融行業(yè)高質量發(fā)展。

    2.金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀。當前,全球金融科技的發(fā)展經歷了金融科技1.0、2.0、3.0三個階段。在金融科技1.0階段,金融行業(yè)只是通過信息技術實現(xiàn)金融業(yè)務的自動化,主要應用有傳統(tǒng)銀行清算系統(tǒng)的電子化改造;在金融科技2.0階段,金融行業(yè)進一步運用IT技術,金融行業(yè)和信息技術的融合表現(xiàn)為業(yè)務的融合和信息的共享,其實就是互聯(lián)網金融發(fā)展的階段,第三方支付、網絡借貸、眾籌、互聯(lián)網證券、互聯(lián)網保險等實現(xiàn)了金融業(yè)務的創(chuàng)新;在金融科技3.0階段,金融行業(yè)利用云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和智能識別等前沿技術,改變傳統(tǒng)的金融服務模式、產品,全面提升了金融服務效率,主要表現(xiàn)為大數(shù)據(jù)征信、供應鏈金融和智能投顧等。

    當前,我國金融科技發(fā)展迅猛,已經取代互聯(lián)網金融成為新的經濟熱點。金融科技的市場規(guī)模不斷加大,呈現(xiàn)多樣化發(fā)展態(tài)勢,主要表現(xiàn)為金融科技用戶滲透率高、金融科技行業(yè)營收規(guī)模遞增、推動新興業(yè)態(tài)模式創(chuàng)新。相關數(shù)據(jù)顯示,截至2017年,金融科技的用戶滲透率超過42%。2020年,金融科技規(guī)模達到19704.9億元。金融科技的發(fā)展也暴露出一些問題,如對金融科技的監(jiān)管比較滯后、投資成本較高等。此外,目前金融科技的發(fā)展很多只是在互聯(lián)網金融的基礎上進一步延伸,其核心價值并沒有完全體現(xiàn)。

    (二)小微企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

    1.小微企業(yè)的界定。目前,關于小微企業(yè)的界定一般遵循國家統(tǒng)計局最新印發(fā)的《統(tǒng)計上大中小微型企業(yè)劃分辦法(2017)》,該《辦法》根據(jù)不同行業(yè)進行界定。具體分類標準見表1,其中,微型企業(yè)只需滿足其中任何一個標準,小型企業(yè)需要同時滿足所有標準??梢?,小微企業(yè)主要是一些營業(yè)收入較少、從業(yè)人數(shù)較少或者資產總額較少的企業(yè)。

    2.小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀。我國小微企業(yè)數(shù)量龐大,涉及的行業(yè)分布廣泛,經營種類繁多。小微企業(yè)的融資渠道以間接融資為主,主要有傳統(tǒng)的銀行貸款、民間借貸以及互聯(lián)網金融模式如p2p網絡借貸、眾籌等。據(jù)中小企業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,當前,全國共有3000多萬家小微企業(yè),其中2360多萬家能夠從銀行貸款進行融資。但是,小微企業(yè)從商業(yè)銀行得到的信貸支持比重很低,向銀行申請信貸的被拒絕率高、審批時間長,而且信貸成本較高。很多小微企業(yè)通過民間貸款融資,但民間貸款風險大、法律法規(guī)滯后、缺乏保障。可見,小微企業(yè)融資難、融資貴問題依然存在。隨著互聯(lián)網金融的發(fā)展,p2p、眾籌等成為小微企業(yè)融資的新渠道。

    (三)金融科技創(chuàng)新服務小微企業(yè)融資的相關研究

    國內外學者圍繞金融科技創(chuàng)新推動解決小微企業(yè)融資問題提出了自己的觀點。Hauswald和Agarwal(2010)認為,基于互聯(lián)網平臺的金融創(chuàng)新模式相對于傳統(tǒng)信貸而言,對信用評級的要求沒那么嚴格,從而降低了小微企業(yè)的融資門檻。Dorfleitner等(2016)通過對歐洲兩大P2P平臺的交易數(shù)據(jù)研究,發(fā)現(xiàn)借款人的借款描述得越詳細,借款成功的可能性越高。Shim Y等(2016)認為金融科技創(chuàng)新可以改善我國金融市場服務效率不高、創(chuàng)新能力不強、資源配置落后等問題,從而解決中小企業(yè)融資難問題。

    國內文獻方面,有很多學者探討了互聯(lián)網金融對小微企業(yè)融資的促進作用,如謝平和鄒傳偉(2012)、王馨(2015)、馮文芳(2016)等。王馨(2015)認為互聯(lián)網金融具有外部經濟、規(guī)模經濟和范圍經濟等特性,促進了金融資源的有效分配,拓寬了小微企業(yè)融資市場,為小微企業(yè)融資提供了全新視角。皮天雷等(2018)認為,金融科技能有效地挖掘數(shù)據(jù)背后的風險信息,幫助金融機構迅速、準確地識別和監(jiān)控風險,提高風險管理效率,并在某種程度上減少市場中的信息不對稱,從而降低交易成本。喬海曙和黃薦軒(2019)指出,金融科技具有創(chuàng)造新的金融資產、催生更高效信息機制與交易機制的功能,而這些功能應用于金融實踐,會形成相應的經濟價值。莊雷和王燁(2019)從正反兩面剖析金融科技創(chuàng)新對實體經濟的抑制和促進作用,認為金融科技創(chuàng)新為解決中小企業(yè)投融資問題提供了新思路。朱武祥等(2020)指出,未來需要借助新技術和新手段建立長效機制,不僅在疫情期間為小微經營者紓困,而且能長期支持小微經營者健康發(fā)展。謝柳琴(2020)在分析金融科技改進融資的作用機理中指出,金融科技通過打破銀企信息不對稱、提升融資服務水平、改善風控水平等途徑,為民營和小微企業(yè)融資帶來了新的解決思路??梢?,金融科技創(chuàng)新對于改善當前小微企業(yè)融資問題有一定應用價值。

    三、金融科技創(chuàng)新服務小微企業(yè)融資的作用機理

    金融科技的發(fā)展創(chuàng)新了很多融資模式,提供了很多新的融資平臺,推動了傳統(tǒng)銀行業(yè)的改革,給小微企業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇。本文在前人的研究基礎上,進一步梳理了金融科技創(chuàng)新服務小微企業(yè)融資的作用機理,接下來從融資環(huán)境、資產定價、信息對稱、風險控制四個方面展開分析。

    圖1 金融科技服務小微企業(yè)融資的作用機理

    (一)金融科技改變融資環(huán)境,為小微企業(yè)創(chuàng)造融資平臺

    小微企業(yè)在傳統(tǒng)的融資渠道中融資額度低、融資成本高等特點導致小微企業(yè)融資難、融資貴。金融科技創(chuàng)新豐富了金融業(yè)態(tài),逐漸成為資金融通的載體,完善了金融服務體系,提升了金融服務水平。金融科技借助互聯(lián)網,改變了傳統(tǒng)的融資環(huán)境,有效解決了資金供給端和需求端的信息不對稱問題。網絡借貸作為代表性的金融業(yè)態(tài),拓寬了小微企業(yè)的融資渠道,為緩解小微企業(yè)的融資難、融資貴創(chuàng)造了全新的融資平臺,為促進小微企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了現(xiàn)有金融機構難以替代的積極作用。

    (二)金融科技影響資產定價,提升小微企業(yè)融資效益

    第三方支付、網絡借貸、眾籌、網絡理財?shù)确倾y行金融業(yè)務快速崛起,大大沖擊了銀行的傳統(tǒng)業(yè)務,搶占了大量市場和客戶資源。金融科技的出現(xiàn),打破了銀行壟斷資金借貸的局面,推動了利率市場化的進程。在存款方面,網絡理財?shù)膶嶋H利率高于銀行存款利率,使得銀行存款減少,資金外流,迫使銀行利率市場化;在貸款方面,網絡借貸平臺以低門檻、高效快捷的特點吸引了很多小微企業(yè),使得小微企業(yè)降低對銀行的依賴度,推動了銀行貸款利率的市場化。因此,金融科技通過推動利率市場化來影響資產定價,提升了小微企業(yè)的融資效益。

    (三)金融科技打破信息不對稱,為小微企業(yè)增加信貸總量

    信息不對稱現(xiàn)象在金融市場中普遍存在,金融科技的特點之一是運用云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術完成信息發(fā)布、信息搜索、信息篩選和信息匹配,有效控制了逆向選擇和道德風險問題??梢?,金融科技的出現(xiàn)提高了需求和供給的匹配度,打破了信息不對稱現(xiàn)象,給小微企業(yè)帶來了更多機會,增加了小微企業(yè)的信貸總量。

    (四)金融科技改善風控水平,利于控制小微企業(yè)信貸風險

    小微企業(yè)很難在銀行貸到款的一個原因是小微企業(yè)違約風險較大,傳統(tǒng)金融機構很難對小微企業(yè)進行風險評定。區(qū)塊鏈、人工智能、機器學習、物聯(lián)網、生物特征識別等新技術的應用將逐步拓寬小微企業(yè)活動數(shù)據(jù)的可獲性,并將對小微企業(yè)的風險識別、風險評判和風險定價更加精準。金融科技在低成本的前提下,能通過各種技術手段對小微企業(yè)貸前、貸中和貸后實現(xiàn)全程信息化管理,大大改善了銀行業(yè)或各類金融科技平臺的風控水平,有效控制了小微企業(yè)信貸風險,最終達到增加小微企業(yè)融資成功率、降低融資成本、提高融資效率的目的。

    四、結論

    在大數(shù)據(jù)時代,金融科技創(chuàng)新正在撬動金融發(fā)展的新格局,金融科技的發(fā)展一方面帶來了很多金融新業(yè)態(tài),另一方面推動了傳統(tǒng)金融行業(yè)的改革。小微企業(yè)是實體經濟的重要組成部分,服務實體經濟是金融的宗旨,但傳統(tǒng)的銀行貸款、民間借貸等金融模式并不能有效解決小微企業(yè)融資難、融資貴問題。造成小微企業(yè)融資難、融資貴問題的核心在于信息不對稱和成本收益不匹配,而金融科技創(chuàng)新能夠影響融資環(huán)境、資產定價、信息對稱、風險控制等方面的問題,為小微企業(yè)融資帶來新的機遇。當前,金融科技的發(fā)展還面臨不少問題,如數(shù)據(jù)規(guī)模有待加大、數(shù)據(jù)準確性有待把握、分析模型有待檢驗等,這在一定程度上加大了小微企業(yè)的融資風險。小微企業(yè)應結合自身特點規(guī)避金融科技帶來的挑戰(zhàn)。未來,國家應進一步加強金融科技的頂層設計、加大金融科技的監(jiān)管力度、加快培養(yǎng)金融科技人才,充分發(fā)揮金融科技推動我國金融業(yè)高質量發(fā)展的賦能作用。

    參考文獻:

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