關(guān)于我國監(jiān)管沙盒研究的文獻(xiàn)綜述

王靜民

摘要：本文以CSSCI和北大核心（2016-2020）收錄的題名包含“監(jiān)管沙盒”的論文為研究對象，從文獻(xiàn)的年代分布、期刊分布、主題分布、著者及所屬單位等方面進(jìn)行了文獻(xiàn)計量分析和內(nèi)容分析。并且對國內(nèi)該研究領(lǐng)域的四個焦點問題：“監(jiān)管沙盒”的意義、“監(jiān)管沙盒”中的政府職能、“監(jiān)管沙盒”在我國的適用性、中國“監(jiān)管沙盒”發(fā)展路徑探索進(jìn)行了綜述。在此基礎(chǔ)上提出“監(jiān)管沙盒”在我國推行的內(nèi)外生動力和發(fā)展趨勢。

關(guān)鍵詞：監(jiān)管沙盒 金融科技監(jiān)管 適用性

一、引言

英國金融行為監(jiān)管局于2016年5月正式啟動監(jiān)管沙盒（Regulatory Sandbox），旨在為企業(yè)提供一個能測試創(chuàng)新產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式和交付機(jī)制的真實市場。項目啟動后，受到新加坡、澳大利亞、中國香港等金融監(jiān)管部門的認(rèn)同，被不同程度地采納。同時，各國金融監(jiān)管部門和國際學(xué)術(shù)界也高度關(guān)注該項目的相關(guān)情況，在理論與實踐的評析啟示、金融科技各領(lǐng)域的應(yīng)用和不同地區(qū)的本土化探索等方面提出眾多觀點。本文運(yùn)用文獻(xiàn)計量分析法和內(nèi)容分析法，綜述國內(nèi)學(xué)者在監(jiān)管沙盒方面的研究成果并提出個人觀點。數(shù)據(jù)來源為CSSCI和北大核心，通過檢索得到題名中含有“監(jiān)管沙盒”的論文29篇，作為實際樣本。

二、發(fā)文分析

（一）文獻(xiàn)年代分布

2016年英國監(jiān)管沙盒啟動后，中國人民銀行日照市中心支行的趙杰（2016）等在《金融發(fā)展研究》發(fā)表了《國際“監(jiān)管沙盒”模式研究及對我國的啟示》，對監(jiān)管沙盒進(jìn)行了系統(tǒng)性介紹（包括基本概念、價值意義、國際經(jīng)驗、局限性、我國相關(guān)情況）。

隨后，據(jù)圖1所示，我國關(guān)于“監(jiān)管沙盒”的研究論文數(shù)量逐年遞增，目前仍處于增長期。2018年出現(xiàn)大幅增長，該現(xiàn)象或主要與2017年第一批次企業(yè)的監(jiān)管沙盒試驗結(jié)果成功率高（測試完成率達(dá)到75%，其中約90%成功投放市場）、2018年前三批測試招募完成，更多企業(yè)正式進(jìn)入測試環(huán)境有關(guān)。

（二）文獻(xiàn)的期刊分布

本文研究的29篇樣本論文發(fā)布在20種期刊中，其中載文量2篇以上的僅6種。據(jù)圖2所示，“監(jiān)管沙盒”研究論文的發(fā)布較為分散，其中《南方金融》《中國金融》載文比例較大。20種期刊中，13種屬于經(jīng)濟(jì)與管理科學(xué)專輯，其中9種屬于金融專題，說明國內(nèi)社會科學(xué)界對監(jiān)管沙盒的研究主要集中在經(jīng)濟(jì)與管理科學(xué)范疇，特別是金融學(xué)。此外，3種大學(xué)學(xué)報和2種學(xué)刊上均有相關(guān)論文發(fā)表，說明國內(nèi)學(xué)者對于監(jiān)管沙盒也已開展了相關(guān)研究。

三、研究主題分析

上表統(tǒng)計了29篇樣本文獻(xiàn)主要的研究主題。從大方向上看，對于監(jiān)管沙盒制度的研究呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，而在我國如何發(fā)展的相關(guān)文獻(xiàn)數(shù)量逐年增長，說明國內(nèi)的研究方向及重心逐漸落在我國的相關(guān)實踐探索，這也與國外的成功案例逐漸增多有關(guān)。

在對監(jiān)管沙盒制度的研究方面，研究重點從概念背景、價值意義逐漸向國外實踐和局限性轉(zhuǎn)移，這也說明國外的監(jiān)管沙盒項目落地增加的同時，逐漸顯現(xiàn)出一些制度問題。

在我國如何發(fā)展監(jiān)管沙盒的研究，從一開始僅在探索外國模式時附加提出啟示，到2018年后對于國內(nèi)發(fā)展監(jiān)管沙盒的可行性分析、政策建議和模式構(gòu)想論文數(shù)量驟增，都說明外國的成功實踐和國內(nèi)監(jiān)管需要兩方面因素帶來了國內(nèi)實踐探索動力。

四、著者分析

（一）作者相關(guān)發(fā)文數(shù)

29篇樣本文獻(xiàn)共有26位第一作者（獨立作者），21位合著作者。在26位第一作者（獨立作者）中，僅有3位作者發(fā)表2篇研究“監(jiān)管沙盒”的論文，占論文總數(shù)的20.69%。其余88.46%的作者僅發(fā)表過1次相關(guān)研究論文。由此看出，大多數(shù)作者在該領(lǐng)域的研究時間較短、程度較淺。部分作者僅探索了“監(jiān)管沙盒”在自己研究領(lǐng)域的應(yīng)用前景，例如利用“監(jiān)管沙盒”規(guī)制私人發(fā)行數(shù)字貨幣（李晶，2020）。因此，國內(nèi)對“監(jiān)管沙盒”的深入研究還有較大的距離。

需要說明的是，“監(jiān)管沙盒”項目目前在全時間仍處于在各個點的實驗探索階段，國內(nèi)的試點也屈指可數(shù)，這是造成多數(shù)研究者發(fā)文數(shù)僅為1篇的主要原因之一。

（二）發(fā)文單位

29篇樣本文獻(xiàn)中，共有26家主要單位參與發(fā)表，其中發(fā)文數(shù)2篇以上單位4個。在26個單位中，19個是高校和科研單位，這是因為監(jiān)管沙盒的研究還處于起步階段，該階段多為學(xué)者從事探索性研究。

特別是中國銀保監(jiān)會和中國人民銀行多家分行、支行也發(fā)表過相關(guān)論文，這是因為“監(jiān)管沙盒”項目主要由金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)起并施行。該項目旨在監(jiān)管者在以保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、嚴(yán)防風(fēng)險外溢的前提下，通過主動合理地放寬監(jiān)管規(guī)定，減少金融科技創(chuàng)新的規(guī)則障礙，鼓勵更多的創(chuàng)新方案積極主動地由想法變成現(xiàn)實。在此過程中，能夠?qū)崿F(xiàn)金融科技創(chuàng)新與有效管控風(fēng)險的雙贏局面（胡濱、楊楷，2017）。

五、相關(guān)研究成果

在對29篇樣本文獻(xiàn)的內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)分析后，本文選取四個突出研究成果進(jìn)行綜述。

（一）“監(jiān)管沙盒”的意義

趙杰、牟宗杰、桑亮光（2016）提出“監(jiān)管沙盒”重新定義了監(jiān)管者的角色，建立了監(jiān)管者與創(chuàng)新者之間的良性關(guān)系。監(jiān)管者借助創(chuàng)新者了解創(chuàng)新，創(chuàng)新者通過監(jiān)管者的支持和有效監(jiān)管，來更好地踐行創(chuàng)新。

尹海員（2017）則從監(jiān)管理念方面闡釋監(jiān)管沙盒的意義，認(rèn)為其是“尋找新平衡”的新監(jiān)管理念的嘗試，而如何既能促進(jìn)金融創(chuàng)新、滿足傳統(tǒng)金融之下被抑制的金融需求，同時又能謹(jǐn)記危機(jī)教訓(xùn)、有效平衡風(fēng)險，是“尋找新平衡”的監(jiān)管理念誕生的根源。

張紅（2018）同樣提出監(jiān)管沙盒帶來的監(jiān)管理念轉(zhuǎn)變——從靜態(tài)監(jiān)管向動態(tài)監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從被動監(jiān)管向合作監(jiān)管轉(zhuǎn)變。

（二）“監(jiān)管沙盒”中的政府職能

29篇樣本文獻(xiàn)中，胡濱、楊涵 （2019），鄭聯(lián)盛、艾鶯、胡濱（2019），范云朋、趙璇（2020）分別對英國、澳大利亞和中國香港的監(jiān)管沙盒制度與實踐進(jìn)行了詳細(xì)的分析論述，他們都提到了“監(jiān)管沙盒”中的政府職能主要有三點：一是要設(shè)定“監(jiān)管沙盒”的政策目標(biāo)，強(qiáng)化引導(dǎo)作用;二是要出臺、實施配套改革政策，協(xié)助項目開展;三是要政企深度合作，重塑監(jiān)管職能。

（三）“監(jiān)管沙盒”在我國的適用性

孟娜娜和藺鵬（2018）認(rèn)為監(jiān)管沙盒作為創(chuàng)新型金融監(jiān)管機(jī)制，與我國金融科技發(fā)展實踐相匹配，與我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管邏輯趨同，與我國金融改革試點實施路徑一致。朱太輝（2018）認(rèn)為金融創(chuàng)新監(jiān)管關(guān)鍵在于推動創(chuàng)新與監(jiān)管的良性互動，監(jiān)管沙盒實現(xiàn)支持創(chuàng)新和監(jiān)管有效的有機(jī)統(tǒng)一，監(jiān)管沙盒的效力需要相應(yīng)的監(jiān)管資源支持，監(jiān)管沙盒模式在中國推廣應(yīng)用正當(dāng)時。聯(lián)合國普惠性發(fā)展融資特別倡導(dǎo)和劍橋大學(xué)替代金融中心 2019 年聯(lián)合發(fā)布的報告認(rèn)為，監(jiān)管沙盒可能并不適用于發(fā)展中國家。國內(nèi)學(xué)者廖凡（2019）認(rèn)為，中國缺乏英國和新加坡等國家成熟集中的金融市場，分業(yè)監(jiān)管模式不利于監(jiān)管沙盒的統(tǒng)一實施，監(jiān)管沙盒并非金融科技監(jiān)管的必要選擇。

由此可見對于我國或者發(fā)展中國家是否適用、是否應(yīng)積極推進(jìn)“監(jiān)管沙盒”的應(yīng)用，國內(nèi)外學(xué)者站在不同角度都持有不同的論據(jù)與觀點。

（四）中國“監(jiān)管沙盒”發(fā)展路徑探索

李敏（2017）、黃震和蔣松成（2017）、黃震和張夏明（2018）等對中國借鑒監(jiān)管沙盒的路線進(jìn)行了探索。 歸納為以下五點：第一，監(jiān)管沙盒需要法律授權(quán);第二，監(jiān)管沙盒測試對象應(yīng)以正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)為主;第三，監(jiān)管沙盒應(yīng)該構(gòu)建完善的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制;第四，監(jiān)管沙盒需加載監(jiān)管科技;第五，監(jiān)管沙盒與改革試點融合革新。

六、結(jié)語

“監(jiān)管沙盒”的研究在國內(nèi)雖仍處于初期階段，但仍受到廣泛關(guān)注。除了專家學(xué)者對其進(jìn)行前沿探索外，我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)職員也發(fā)表了相關(guān)論文，提出個人觀點。本文認(rèn)為國內(nèi)對于“監(jiān)管沙盒”的研究主要源于兩方面動力——該制度本身的創(chuàng)新優(yōu)越性這一外生因素和內(nèi)生因素都為我國的金融科技快速發(fā)展帶來監(jiān)管壓力。

“監(jiān)管沙盒”提出的“監(jiān)管空間”巧妙地將監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間的對立關(guān)系轉(zhuǎn)化為合作關(guān)系，使其目標(biāo)一致，極大地提高了創(chuàng)新效率和監(jiān)管效率。監(jiān)管伴隨創(chuàng)新的理念能夠有效解決監(jiān)管滯后問題，規(guī)避前期監(jiān)管空缺帶來的風(fēng)險。同時，因為能夠保證進(jìn)入“沙盒”的金融科技創(chuàng)新不會對現(xiàn)有金融規(guī)則產(chǎn)生干擾，該制度也為原本因強(qiáng)監(jiān)管無法開展的項目提供了機(jī)會。

近幾年，我國金融科技領(lǐng)域發(fā)展迅速，部分業(yè)態(tài)取得一定的成果，如網(wǎng)絡(luò)支付、金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化，但同時也出現(xiàn)了P2P貸款、眾籌融資等問題?！氨O(jiān)管沙盒”的出現(xiàn)似是目前解決這一矛盾最有效的方法，因此其在國內(nèi)逐步開展勢在必行。

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作者單位：上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院