金融去杠桿視角下破解商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的進路探討

成卓

近年來，隨著我國宏觀經(jīng)濟社會發(fā)展，金融領(lǐng)域爆發(fā)出了強勁的增長態(tài)勢。自2008年金融危機之后，為了有效穩(wěn)固國內(nèi)經(jīng)濟，我國開啟了“四萬億“計劃，以此來刺激經(jīng)濟活性，但亦造成了產(chǎn)能過剩的矛盾加劇，金融監(jiān)管力度不斷增強。為了滿足受限行業(yè)融資需求，商業(yè)銀行紛紛開始通過表外產(chǎn)品增加收益，金融加杠桿邁入了高速發(fā)展階段，所造成的流動性風(fēng)險累積。本文基于對金融去杠桿及商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的相關(guān)概述，其解析了其相互關(guān)系，并以此為切入視角，著重就破解商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的進路進行了探究。

大幅提升的杠桿率帶來了諸多問題，并引起了國家的高度重視，為了有效防范由此造成的系統(tǒng)性風(fēng)險，金融去杠桿勢在必行，隨后相繼推出了“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”等系列戰(zhàn)略舉措。商業(yè)銀行的高杠桿率更是至為關(guān)鍵，容易發(fā)生流動性風(fēng)險，一旦 爆發(fā)很容易波及其他金融機構(gòu)，從而影響經(jīng)濟和社會穩(wěn)定。因此，金融去杠桿視角下破解商業(yè)銀行流動性風(fēng)險勢在必行。

一、相關(guān)內(nèi)容概述

（一）金融去杠桿

經(jīng)濟學(xué)范疇中，所謂杠桿即是指利用小資本帶動大的資產(chǎn)和利益，其實質(zhì)是增加負債?，F(xiàn)代經(jīng)濟模態(tài)下，債務(wù)是基礎(chǔ)，滿足公司擴張的同時，創(chuàng)造了更多的就業(yè)機會，從而達到了發(fā)揮了促動經(jīng)濟增長的作用，隨著市場經(jīng)濟上揚，通過債務(wù)增加資產(chǎn)是有益的，較高的杠桿率則決定了更高的資產(chǎn)回報率。因此，杠桿可視作為一個累積負債的過程，去杠桿則是為了提高資本充足率和降低債務(wù)比率。對于公司或機構(gòu)而言，借的錢越多，則杠桿率越高，且面臨的財務(wù)風(fēng)險就會越大，一旦他們當中的大多數(shù)進入這一過程，那么所造成的影響難以估量。因此，金融去杠桿十分重要和必要，是穩(wěn)固產(chǎn)業(yè)發(fā)展、社會和諧的關(guān)鍵戰(zhàn)略舉措。目前來講，去杠桿的方式主要有三類，即出售銀行資產(chǎn)、增加股權(quán)資本和調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

（二）商業(yè)銀行流動性風(fēng)險

不同的學(xué)術(shù)領(lǐng)域，流動性的內(nèi)涵千差萬別。對于商業(yè)銀行而言，所謂流動性即是指衡量其到期債務(wù)或滿足自身發(fā)展能力所需的資金。一定時段內(nèi)，商業(yè)銀行無法即刻清償債務(wù)的風(fēng)險即為流動性風(fēng)險，并對其盈利和資本產(chǎn)生不利影響。在當前的金融生態(tài)下，面對激烈的行業(yè)競爭挑戰(zhàn)，如何達成合理的成本控制從而滿足儲戶和借款人的現(xiàn)金需求，是商業(yè)銀行必須要面對的重要問題和首要任務(wù)。某種維度意義上講，融資風(fēng)險和市場風(fēng)險決定了商業(yè)銀行流動性的脆弱性。對此，Diamond指出，短期存款的期限轉(zhuǎn)換成長期貸款，使得銀行天生容易受到流動性風(fēng)險的影響。事實證明，擁有短期到期資產(chǎn)的銀行可能對保持流動資產(chǎn)的需求較少，從而增加了儲戶的需求，最終造成了流動性風(fēng)險。

（三）相互關(guān)系

金融加杠桿下，一定程度上增加了金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性，進而造成了流動性風(fēng)險面臨，正是基于此進一步突出了金融去杠桿的必要性。提及金融去杠桿與商業(yè)銀行流動性風(fēng)險之間的關(guān)系，就必須要清晰資產(chǎn)負債表的概念。在Adrian 和 Shin看來，總流動性可視作為金融部門總資產(chǎn)負債表的增長率，當資產(chǎn)價格上揚時，那么金融中介機構(gòu)的資產(chǎn)負債表會增強，在不調(diào)整資產(chǎn)持有的情況下，杠桿率偏低，繼而可通過資產(chǎn)負債表的關(guān)鍵調(diào)整幅度可預(yù)測金融市場風(fēng)險變化。同時，我國知名學(xué)者熊攸敏指出，金融去杠桿有利于提高商業(yè)銀行的流動性，其重要衡量指標是存貸比?？傮w上來講，金融去杠桿對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的影響集中體現(xiàn)在銀行間的流動性和個體銀行流動性兩方面。某種維度意義上，商業(yè)銀行本身作為一類高杠桿經(jīng)營的行業(yè)，通過合理的金融去杠桿，可有效提高資金運作效率，并將流動性風(fēng)險控制在可承受范圍內(nèi)。

二、金融去杠桿視角下破解商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的進路

（一）強化能動意識

思想作為行動的先導(dǎo)，是系列動作產(chǎn)生的動力源泉。諸如上述分析，流動性風(fēng)險一旦爆發(fā)將會給商業(yè)銀行帶來巨大的損失，尤其是面對激烈的行業(yè)市場競爭，甚至將危及其可持續(xù)發(fā)展，因此應(yīng)當引起足夠的重視。金融去杠桿視角下，破解商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的關(guān)鍵在于人才，是重要的智力因素保障。然而事實上，我國當前階段的商業(yè)銀行特別是地方城市商業(yè)銀行，從業(yè)人員的整體素質(zhì)偏低，經(jīng)營理念滯后，對流動性風(fēng)險的認知不足，系類管理工作難以為繼，并直接影響了其最終成效。對此，商業(yè)銀行應(yīng)當善于從金融去杠桿的維度視角切入，提高對流動性風(fēng)險管理的重視程度，并樹立高度的人才戰(zhàn)略意識，結(jié)合自身實際情況，健全組織保障，打造一支專業(yè)化的工作團隊，為實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展鋪筑道路。在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行可從各個部門抽調(diào)職業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德“雙高”的人才，組建成立流動性風(fēng)險管理委員會，由其主動系列工作活動展開，根據(jù)國內(nèi)外形勢發(fā)展需要，制定完善的流動性風(fēng)險管理預(yù)警指標體系，進以確定短期、中期和長期資產(chǎn)流動性戰(zhàn)略規(guī)劃目標體系。同時，組織展開多樣化的培訓(xùn)活動，積極對接世界知名風(fēng)險管理組織經(jīng)驗，及時更新從業(yè)人員的思想理念，強化他們的能動意識，不斷充實其學(xué)識構(gòu)成，使之掌握先進的流動性風(fēng)險監(jiān)測管理方法。

（二）完善監(jiān)控體系

在《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的基礎(chǔ)上，中國銀監(jiān)會頒布了《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》，明確規(guī)定杠桿率不得低于4%，高于國際要求。然而，由于我國商業(yè)銀行仍以傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)為主，表現(xiàn)出了較高的杠桿率水平，短時間內(nèi)雖不會造成較大影響，但隨著利率市場化改革深化，金融創(chuàng)新勢在必行，從而帶來了新的資本監(jiān)管挑戰(zhàn)，增加了確定銀行不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險情況轉(zhuǎn)換難度，并且很多風(fēng)險將變得無形，一旦爆發(fā)勢必會造成極大的傷害。因此，商業(yè)銀行應(yīng)當進一步完善內(nèi)部監(jiān)控體系，提高識別風(fēng)險的能力，尤其是對衍生產(chǎn)品風(fēng)險的識別，充分把握好杠桿率簡單、透明、對風(fēng)險不敏銳的特征，結(jié)合具體情況確定科學(xué)的監(jiān)管指標，并執(zhí)行差異化的標準策略，以有效防范商業(yè)銀行流動性風(fēng)險。金融去杠桿視角下，商業(yè)銀行完善的流動性風(fēng)險監(jiān)控指標應(yīng)包括流動資金比率、貸存比率、貸款集中度等，并在此基礎(chǔ)上積極借鑒國外先進經(jīng)驗，充分考慮周期性、季節(jié)性、臨時性等特點，建立科學(xué)的計量模型，為后續(xù)工作展開提供導(dǎo)引。在此之余，以我國銀行宏觀市場環(huán)境為依托，著重提高對流動性風(fēng)險關(guān)鍵指標的監(jiān)測頻率，包括準備金率、資本充足率等、存貸比等，及時發(fā)現(xiàn)即有監(jiān)控體系中的缺陷或不足，針對性地予以改進，確保其先進性、可行性。

（三）建立防控機制

從既往的實踐經(jīng)驗來看，商業(yè)銀行流動性風(fēng)險有著明顯的隱蔽性和突發(fā)性特征，一旦發(fā)生勢必會給商業(yè)銀行造成巨大的損失，做好相關(guān)應(yīng)急處置至關(guān)重要。具體而言，竭力推進商業(yè)銀行流動性風(fēng)險監(jiān)測的常態(tài)化建設(shè)，依托超強的防范意識，基于上述得出的指標計量模型，生成日常報告制度，要求各分支機構(gòu)定期匯報各項流動性指標的狀態(tài)，有機地將事前防范、事中控制以及事后糾正等工作串聯(lián)在一起，以便于及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，針對性地做出應(yīng)對，即便發(fā)生亦可將損失降至最低。與此同時，商業(yè)銀行還需盡量將流動性風(fēng)險管理前置，建立相關(guān)季度聯(lián)席會議制度，定期組織責任部門深入對商業(yè)銀行面臨風(fēng)險及系列相關(guān)動態(tài)反饋數(shù)據(jù)進行分析，找出其中可能存在的薄弱環(huán)節(jié)，在不斷的摸索實踐中累積經(jīng)驗，以求達到最佳的運營狀態(tài)，厚實可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略實現(xiàn)基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上，進一步完善和改進應(yīng)急預(yù)案，形成商業(yè)銀行內(nèi)部“自上而下、一級管理“的防控體系，明確一般規(guī)則，細化各部門崗位責任及分工，確保后勤聯(lián)動響應(yīng)，針對上個環(huán)節(jié)總結(jié)得出的結(jié)論，制定商業(yè)銀行流動性風(fēng)險有效應(yīng)急處置策略，以防止最壞的情況發(fā)生。金融去杠桿視角下，商業(yè)銀行通過改善管理方式，建立科學(xué)的內(nèi)部控制生態(tài)格局，可有效破解流動性風(fēng)險。

（四）提升資產(chǎn)質(zhì)量

金融去杠桿視角下，有效的資金監(jiān)督可提高資本充足率，從而增強了金融體系的穩(wěn)定性。但是在現(xiàn)實中，由于商業(yè)銀行普范存在“金融脆弱-擠壓效應(yīng)“的現(xiàn)象，雖然總資產(chǎn)回報率上升，卻增加了商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險面臨。在此過程中，有效控制總資產(chǎn)回報率具有重要意義，但是過于嚴格的銀行資本充足率監(jiān)管結(jié)構(gòu)，又可能會阻礙商業(yè)銀行履行流動性創(chuàng)造的功能。因此，從國家層面上講，要基于對全球經(jīng)濟一體化格局下國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀對未來進行精準預(yù)測，把握好宏觀趨勢走向，通過系列政策進一步推動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)改革優(yōu)化，引導(dǎo)貸款向優(yōu)質(zhì)行業(yè)、朝陽行業(yè)以及新興行業(yè)的流向，一定程度上亦有利于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。與此同時，考慮到商業(yè)銀行聲譽對流動性風(fēng)險的密切影響關(guān)系，尤其是金融創(chuàng)新的格局態(tài)勢下，應(yīng)著力加強銀行形象建設(shè)，固化與客戶間的信任交互關(guān)系。事實上，隨著商業(yè)銀行的資金規(guī)模增長，客戶的信任度會隨之增強，其相互間的信任關(guān)系穩(wěn)固，繼而有效遏制了 因猜疑導(dǎo)致的非理智行為，利于規(guī)避流動性風(fēng)險。與此同時，商業(yè)銀行還需積極改進資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，貸款規(guī)模與流動性資產(chǎn)此消彼長，在充足的流動性基礎(chǔ)上，才能保證最大的效益產(chǎn)出，可在金融監(jiān)管允許的范圍內(nèi)進一步釋放金融衍生工具的運用空間，加大對金融科技的投入，以此來隔絕金融創(chuàng)新帶來的風(fēng)險。

三、結(jié)語

總而言之，金融去杠桿視角下，有效防范和治理商業(yè)銀行流動性風(fēng)險勢在必行，對提高經(jīng)濟社會穩(wěn)定性意義非凡，作為一項龐雜的系統(tǒng)化工程，應(yīng)當結(jié)合實際情況，從強化能動意識、完善監(jiān)管機制、建立防控機制、提升資產(chǎn)質(zhì)量方面切入，才有有效的應(yīng)對舉措，保障我國金融事業(yè)高效、平穩(wěn)、安全發(fā)展。

（作者單位：鹽城師范學(xué)院）