互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)的融資模式探究

朱琰

隨著互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的不斷完善，越來(lái)越多的行業(yè)開始融入互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境，其中金融行業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了信息與技術(shù)的融合。也對(duì)小微企業(yè)的融資模式產(chǎn)生了巨大影響。不可否認(rèn)，我國(guó)許多小微企業(yè)受制于自身經(jīng)營(yíng)條件和經(jīng)濟(jì)狀況，融資環(huán)境緊張。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，小微企業(yè)多了一個(gè)更加寬松的融資渠道，然而，小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資的同時(shí)，也出現(xiàn)了不少的融資問(wèn)題，只有解決這些問(wèn)題才能有利于我國(guó)金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。本文著重分析了當(dāng)前我國(guó)小微企業(yè)融資需求、融資現(xiàn)狀以及存在的問(wèn)題，并就出現(xiàn)的問(wèn)題給出自己合理的建議。

一、當(dāng)前小微企業(yè)融資需求及融資渠道

（一）融資需求

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，小微企業(yè)極具市場(chǎng)活力，其不僅數(shù)量眾多，更是對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提高就業(yè)率等方面貢獻(xiàn)卓著。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)有將近九成的企業(yè)為小微企業(yè)，對(duì)稅收方面的貢獻(xiàn)率高達(dá)50%，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率也高達(dá)65%，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體的重要組成部分。小微企業(yè)有其經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，例如投資周期短、經(jīng)營(yíng)靈活等，但是由于這部分企業(yè)多數(shù)為勞動(dòng)密集型企業(yè)且處于產(chǎn)業(yè)鏈末端，也使得它們抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱且生命周期短。基于此，小微企業(yè)在融資方面往往以短期融資（一年以下）為主，融資額度較小，資金的需求頻率較高且極具時(shí)效性。據(jù)宜信發(fā)布的相關(guān)調(diào)研報(bào)告顯示，64%的小微型受訪企業(yè)表示其日常資金缺口額度在十萬(wàn)元以內(nèi)，它們短期流入資金也主要是為了購(gòu)買原材料、支付人員工資以及支付短期賬款，需要資金到位的時(shí)間主要集中在10個(gè)工作日以內(nèi)。

（二）融資渠道

目前，我國(guó)多數(shù)小微企業(yè)融資途徑為三種：其一，向親友借款。由于小微企業(yè)需要的資金較少且時(shí)間緊迫，相比于向銀行借貸手續(xù)麻煩且需要抵押物，這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者往往更習(xí)慣于向親友借款。但是這樣的融資方式會(huì)使得企業(yè)籌資來(lái)源過(guò)于分散、零星;其二，銀行借貸。目前我國(guó)對(duì)小微企業(yè)的貸款要求非常嚴(yán)格，不僅會(huì)限制貸款額度，更是對(duì)申請(qǐng)材料、資質(zhì)審查、企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)效益情況等等有非常謹(jǐn)慎的要求。銀行借貸的高門檻使得許多小微企業(yè)陷入融資困境。就目前來(lái)看，小微企業(yè)由于缺乏經(jīng)濟(jì)實(shí)力和物質(zhì)條件，其更傾向于信用貸款，當(dāng)企業(yè)信用越高，可融資的數(shù)額也會(huì)越高，雙方的業(yè)務(wù)往來(lái)也往往是建立在信用之上。但是在這樣的情況下，對(duì)小微企業(yè)的還款能力就提出較高的要求，一旦資金鏈斷裂，將會(huì)徹底催款企業(yè)建立起來(lái)的信用體系，對(duì)于整個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)將會(huì)產(chǎn)生致命的打擊;其三，民間借貸。一旦小微企業(yè)無(wú)法獲取親友借款或者銀行借貸，不得以情況下很多會(huì)進(jìn)行民間資本借貸，此種借貸方式雖然能夠快速緩解企業(yè)一時(shí)之需，但是民間借貸風(fēng)險(xiǎn)高、隨意性大，一旦資金出現(xiàn)問(wèn)題，可能會(huì)產(chǎn)生大批的民事糾紛和刑事犯罪問(wèn)題。

二、當(dāng)前小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀以及存在的問(wèn)題

（一）金融環(huán)境下小微企業(yè)的發(fā)展成果

近年來(lái)，我國(guó)為大力扶持小微企業(yè)發(fā)展，有針對(duì)性的出臺(tái)了多個(gè)扶持性政策，并得到了相關(guān)部委、部門以及各銀行金融機(jī)構(gòu)的大力支持。截止2019年年底，我國(guó)小微企業(yè)貸款余額為36.9萬(wàn)億元，貸款余額戶數(shù)超2100萬(wàn)戶，并持續(xù)加大對(duì)小微企業(yè)薄弱環(huán)節(jié)及重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域的支持力度，致力于改善“扶貧”、“三農(nóng)”等金融服務(wù)環(huán)境。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》有關(guān)報(bào)道了解到，目前我國(guó)已經(jīng)開始就金融支持小微企業(yè)發(fā)展籌劃一攬子計(jì)劃，以緩解小微企業(yè)融資難問(wèn)題，引導(dǎo)更多長(zhǎng)期資本向小微企業(yè)“輸血”。此外，我國(guó)各地區(qū)各省市也會(huì)根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，因地制宜的推出特色化的激勵(lì)政策，例如北京地區(qū)就當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)和小微企業(yè)就推出了當(dāng)?shù)氐慕鹑诜?wù)行動(dòng)方案。雖然金融支持力度不斷加大，但是不同地區(qū)、不同規(guī)模企業(yè)之間的融資情況仍然存在失衡現(xiàn)象，例如浙江、廣東等融資增量位居前列，相比之下一些經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后地區(qū)差距較為明顯。

（二）小微企業(yè)融資存在的問(wèn)題

雖然在我國(guó)金融政策的大力扶持下，已經(jīng)為小微企業(yè)提供了更多的融資機(jī)會(huì)，并取得了較好的成果。但是其根本性問(wèn)題仍然難以解決，主要表現(xiàn)為融資渠道單一、融資供求失衡、對(duì)短期資金的依賴度過(guò)高等，能夠?yàn)槠涮峁┤谫Y的銀行及擔(dān)保機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)及利益考慮，很難大幅自降門檻。這就直接導(dǎo)致了小微企業(yè)想要獲得融資就必須要付出更高的融資成本。

1.融資渠道單一

從融資渠道選擇上，小微企業(yè)可以選擇直接融資或者間接融資兩種方式，前者主要是股權(quán)融資、債券融資、風(fēng)險(xiǎn)投資等，后者則主要為親友借貸、民間借貸、金融機(jī)構(gòu)投資等。對(duì)比來(lái)看，小微企業(yè)受制于自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模及經(jīng)濟(jì)條件，直接融資的難度較大，大多數(shù)的小微企業(yè)更是很難達(dá)到上市條件，就算是當(dāng)前政策重拳扶持的創(chuàng)業(yè)型融資也只是杯水車薪。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前我國(guó)小微企業(yè)融資缺口大約在40000-60000億元之間，僅有兩成小微企業(yè)能夠得到銀行貸款，其中其他形式的資本市場(chǎng)融資占比不足1%。

2.融資供求失衡

雖然目前我國(guó)針對(duì)小微企業(yè)的金融扶持政策在不斷增多，但是能夠?qū)嶋H落實(shí)到位卻非常困難，尤其當(dāng)前我國(guó)金融環(huán)境下的信用體系建設(shè)不到位，銀行等金融機(jī)構(gòu)在從事小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)需要投入的精力較大，包括運(yùn)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等，從投入產(chǎn)出比上來(lái)看，很難讓這些金融機(jī)構(gòu)投入過(guò)多的業(yè)務(wù)精力。加之小微企業(yè)自身管理不完善、缺少抵押物、財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范等，也使得金融機(jī)構(gòu)難以有效評(píng)估這些企業(yè)的信用水平，風(fēng)控效果無(wú)法達(dá)到預(yù)期，從而造成小微企業(yè)在融資過(guò)程中需要投入較高的成本，且審批通過(guò)率不高。相反，我國(guó)大中型企業(yè)則是銀行等金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)質(zhì)客戶，不僅貸款利率優(yōu)惠，且用于極高的話語(yǔ)權(quán)，銀行在發(fā)放貸款的時(shí)候非常注重評(píng)估資金的流通性和安全性，更青睞于這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)，而并不會(huì)將貸款過(guò)多的釋放給危險(xiǎn)性高、資金回收難度大的小微企業(yè)。

3.對(duì)短期資金的依賴性高

小微企業(yè)雖然每次需要融資的金額不高，但是對(duì)融資的頻率、發(fā)放速度等要求較高。很多小微企業(yè)為了加快資金運(yùn)營(yíng)速度，一年可能需要多次融資?？梢?，小微企業(yè)的融資周期較短，主要是為了彌補(bǔ)資金的短期不足。這樣的融資方式不難發(fā)現(xiàn)，小微企業(yè)整體抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂，帶來(lái)的打擊也將可能是致命的。故而想要解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題，需要政府及銀行等金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注、扶持。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資服務(wù)模式

面對(duì)當(dāng)前小微企業(yè)存在的融資問(wèn)題，創(chuàng)新融資服務(wù)模式，引入互聯(lián)網(wǎng)金融新思路，為小微企業(yè)融資帶來(lái)了新的機(jī)遇。從當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融在小微企業(yè)融資方面的實(shí)際應(yīng)用上來(lái)看，主要有四種融資模式：第一，P2P融資模式。這種類似于“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”、“個(gè)人對(duì)個(gè)人”的融資模式，這一互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)融資模式具有風(fēng)險(xiǎn)低、交易成本高且信息透明的特點(diǎn)。尤其現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成為了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，人們又許多工作都開始通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行操作，小微企業(yè)可以利用互聯(lián)網(wǎng)手段自由選擇融資貸款利率，也可以根據(jù)承受能力組合性的選擇多個(gè)貸款方，通過(guò)組合融資來(lái)降低貸款方的風(fēng)險(xiǎn)。截止2019年年底，全年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量就高達(dá)9600多億元，行業(yè)總體綜合收益率為9.89%，整個(gè)P2P融資流程可以全部在互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)上完成;第二，眾籌融資模式。即小微企業(yè)借助網(wǎng)上金融平臺(tái)采用預(yù)購(gòu)或團(tuán)購(gòu)等方式向社會(huì)大眾籌集資金的一個(gè)新型模式。該模式為小微企業(yè)開辟了一條新的融資方法，融資門檻相對(duì)較低。現(xiàn)如今，包括淘寶、京東、蘇寧等電商巨頭都開始成立線上眾籌平臺(tái);第三，以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的小額貸模式。近幾年來(lái)，大數(shù)據(jù)開始成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)重要發(fā)展方向，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)加深對(duì)數(shù)據(jù)的碗蕨，能夠有效解決小微企業(yè)信息數(shù)據(jù)不對(duì)稱的情況，不僅能夠降低投資方信息獲取的成本，更可以快速通過(guò)信息技術(shù)手段分析客戶交易數(shù)據(jù)、信用評(píng)價(jià)等，例如當(dāng)前較為成功的“阿里小貸”就是一家專門針對(duì)小微企業(yè)且專門做網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)的小額貸公司，為小微企業(yè)解決了大批的融資難問(wèn)題;第四，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶模式。這一種模式主要是開創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的電商服務(wù)模式，小微企業(yè)可以在門戶平臺(tái)上搜索、對(duì)比并確認(rèn)適合自己的金融產(chǎn)品，以盡可能快的實(shí)現(xiàn)平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)職能及價(jià)值，例如人人貸、陸金所等。

（二）相關(guān)保障機(jī)制

為進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融在小微企業(yè)融資服務(wù)模式的創(chuàng)新應(yīng)用，為小微企業(yè)提供更多有效的融資渠道，需要進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新環(huán)境的保障機(jī)制。第一，完善小微企業(yè)信用機(jī)制。目前我國(guó)并未針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)建立線上信息共享平臺(tái)，對(duì)此可以依托互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)及大數(shù)據(jù)技術(shù)，建立對(duì)平臺(tái)貸款者的信用評(píng)價(jià)機(jī)制，以完善小微企業(yè)的信用信息，提高信息的交流共享，并完善失信懲罰制度，鼓勵(lì)將這些信息接入央行征信系統(tǒng)，以完善小微企業(yè)的社會(huì)信用體系。第二，提高監(jiān)督能力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的融資模式為小微企業(yè)提供了更多融資方法，但是這種純信用形式的融資模式也存在較大的風(fēng)險(xiǎn)性。對(duì)此，相關(guān)部門需要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的監(jiān)督管理，探索互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的手段，尤其要結(jié)合小微企業(yè)的融資需求及經(jīng)營(yíng)特征，增強(qiáng)監(jiān)督管理的針對(duì)性。

四、結(jié)語(yǔ)

總而言之，現(xiàn)階段小微企業(yè)已經(jīng)不能僅僅依靠傳統(tǒng)融資渠道進(jìn)行籌融資，需要借助互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境優(yōu)勢(shì)以及現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融融資服務(wù)模式，找出適合自身企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要的融資方式，以進(jìn)一步提升我國(guó)小微企業(yè)金融服務(wù)效率，為小微企業(yè)市場(chǎng)發(fā)展助力。在此基礎(chǔ)上，也需要完善相應(yīng)的保障機(jī)制，提高小微企業(yè)信用管理能力及監(jiān)督能力，以保障互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境的有序發(fā)展。

（作者單位：無(wú)錫科技職業(yè)學(xué)院）

【基金項(xiàng)目】本文系2019年高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究一般項(xiàng)目《互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資問(wèn)題研究》2019SJA0847階段性研究成果;2020年江蘇省“青藍(lán)工程”優(yōu)秀青年骨干教師培養(yǎng)資助項(xiàng)目。