中小企業(yè)融資困境與對策研究

摘要：隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制建設的深入推進，市場主體的類型和數(shù)量越來越豐富，以民營企業(yè)、混合所有制企業(yè)為主體的中小企業(yè)成為推動經(jīng)濟發(fā)展的一股不可忽視的力量。但是在實際情況中，我國的中小企業(yè)卻面臨著嚴峻的融資問題，從而影響了本身的健康發(fā)展。因此本文首先分析了影響中小企業(yè)融資的制約因素，然后對如何解決當前中小企業(yè)融資困境提出了針對性策略，旨在幫助中小企業(yè)實現(xiàn)更好發(fā)展，為發(fā)展我國社會主義市場經(jīng)濟貢獻力量。

關鍵詞：中小企業(yè);融資;困境與對策

引言

無論是國內(nèi)還是國外，當前對于中小企業(yè)都尚未形成統(tǒng)一的定義。但是我國通常將規(guī)模人數(shù)在20-1000區(qū)間，營業(yè)收入在300萬-4000萬區(qū)間的企業(yè)歸于中小企業(yè)之類。中小企業(yè)的基本特征為規(guī)模小、注冊資本少、發(fā)展不成熟等，雖然相比大部分國有企業(yè)，中小企業(yè)從單個看核心競爭力和規(guī)模都有所欠缺，但是中小企業(yè)整體體量龐大，創(chuàng)造的就業(yè)崗位遠遠高于大中型企業(yè)，極大程度上促進了民生穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展，成為促進我國經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力量。然而目前我國的融資體系卻難以形成針對中小企業(yè)的有效支持，導致我國大多數(shù)中小企業(yè)面臨較為嚴峻的融資問題。

一、影響中小企業(yè)融資的制約因素

（一）外部因素

影響我國中小企業(yè)融資的外部原因主要是金融市場主體缺乏活力。雖然“大眾創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)”推進一定程度上帶動了VC、天使投資、私募股權(quán)投資等其他投資機構(gòu)的發(fā)展，但是由于上述投資機構(gòu)體量有限且要求極高，難以形成對中小企業(yè)的廣泛覆蓋，所以目前我國中小企業(yè)的首要融資選擇還是銀行，由于大部分中小企業(yè)的固定資產(chǎn)價值低[1]、可以用于抵押的抵押物較少，且現(xiàn)有的金融體系難以對傳統(tǒng)銀行的地位形成威脅，因此大部分中小企業(yè)在融資時很難在銀行獲得高效率的投資，并最終對運營和發(fā)展形成影響。除此之外，我國資本市場還存在結(jié)構(gòu)和工具較為單一的問題，目前我國尚未建成針對不同風險偏好類型、不同收入水平投資者的資本市場結(jié)構(gòu)，可供普通民眾選擇的投資工具幾乎只有股票，債券等其他融資工具并沒有充分的激活起來。

（二）內(nèi)部因素

制約中小企業(yè)融資的內(nèi)部因素主要包括財務信息不透明、治理結(jié)構(gòu)不夠規(guī)范、信用等級不高等方面。首先由于大部分中小企業(yè)資金有限，在發(fā)展初期都會集中資金開拓市場和提升業(yè)務水平，對于財務環(huán)節(jié)的重視程度不夠，大部分中小企業(yè)的財務部門只是承擔薪酬發(fā)放等簡單職能，缺乏對財務信息的定期披露。這也成為了企業(yè)難以在銀行取得貸款的原因之一。其次大部分中小企業(yè)在發(fā)展之初對公司治理結(jié)構(gòu)不夠重視，經(jīng)理人在融資時容易和股東及公司所有者產(chǎn)生分歧，進而降低了融資效率，也會催生融資結(jié)構(gòu)不合理等問題;最后是信用等級問題，目前我國大部分中小企業(yè)存在財務擔保甚至連環(huán)擔保情況，上述企業(yè)雖然從財務報表上看不出任何風險，但是一旦某個環(huán)節(jié)斷裂，就會引發(fā)雪崩效應，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。另外由于我國目前大部分中小企業(yè)的信用實際上與法人的信用掛鉤，此類關聯(lián)的不科學性也給中小企業(yè)融資帶來了一定困擾。

二、解決我國中小企業(yè)融資困境的對策建議

（一）政府層面

改善我國中小企業(yè)融資難的問題，政府應當從三方面做起：一是要拓寬中小企業(yè)融資渠道，充分發(fā)揮民間資本力量，積極發(fā)展不同類型的針對中小企業(yè)的金融機構(gòu);二是要打造多層次資本市場[2]，一方面既要滿足不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同發(fā)展時期的中小企業(yè)的融資需求，另一方面也要與不同風險偏好、不同收入水平的投資者相匹配。滿足各個展階段的中小企業(yè)對于資金的需求;三是要規(guī)范中小企業(yè)融資過程，通過頒布、出臺相應的法律法規(guī)規(guī)范資本市場，保障中小企業(yè)和融資方的基本利益，健全的法律法規(guī)體系能夠保障中小企業(yè)的渠道順暢，同時為中小企業(yè)形成背書，提高中小企業(yè)在社會中的地位和影響力，進而促進中小企業(yè)的發(fā)展。

（二）銀行層面

銀行應當成為中小企業(yè)融資過程中的最重要力量，為了達到這一目標，銀行首先要從內(nèi)部做起，做好金融結(jié)構(gòu)改革，建立健全金融服務體系，提升銀行的服務水平，拓寬銀行的服務范圍。為不同類型的中小企業(yè)設計不同的金融產(chǎn)品，提供差異化、多樣化服務，適應不同中小企業(yè)對于資金的多樣化需求，解決其融資困難。然后重點打造健康銀企關系，中小企業(yè)應當主動地想本地銀行匯報公司的經(jīng)營情況。同時配合銀行做好各項工作，嚴格按照貸款周期履行各項還款義務，減少銀行對中小企業(yè)的偏見和不信任，形成互相依賴和支持的良好關系。

（三）企業(yè)自身層面

中小企業(yè)想要破解融資困境，最終還要從自身入手，一是要加強企業(yè)建設，從企業(yè)設立之初就制定完善的企業(yè)運行管理制度，提高對公司治理結(jié)構(gòu)和財務環(huán)節(jié)的重視程度，規(guī)范企業(yè)日常運營，提高企業(yè)員工和管理層的整體素質(zhì)，推動企業(yè)向正規(guī)化、章程化方向發(fā)展;二是注重打造企業(yè)形象，形成良好的品牌形象，不僅能幫助企業(yè)提高社會的認可度和影響力，還能提高企業(yè)獲得內(nèi)部融資和外部融資的幾率;三是要結(jié)合企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、不同的發(fā)展時期選擇不同的融資方式。例如，中小企業(yè)在建立初期，融資應當主要選擇企業(yè)創(chuàng)始人本人、私募股權(quán)、天使投資、政府支持資金等方式，在發(fā)展經(jīng)過一段時間步入穩(wěn)定之后，融資方式應當適當轉(zhuǎn)向內(nèi)部融資[3]，爭取產(chǎn)業(yè)基金支持。在發(fā)展進入成長期時，中小企業(yè)的融資方式除了股東及先前投資者的追加投資之外，還可以選擇在資本市場上市等方式進行資金募集，同時還可以選擇融資租賃、發(fā)行債券等方式進行融資以獲取企業(yè)發(fā)展需要的資金。

結(jié)束語：

綜上所述，當前形勢下，我國中小企業(yè)在促進經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，為了解決中小企業(yè)中普遍存在的融資問題，必須發(fā)揮社會全體的力量，政府應當拓寬融資渠道，適當給予政策傾斜。銀行應當進行制度創(chuàng)新，更好服務中小企業(yè)。而中小企業(yè)自身也應當根深自身領域，提高企業(yè)管理水平和業(yè)務水平。只有這樣，中小企業(yè)才能繼續(xù)發(fā)揮其帶動作用，推動我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

[1]呂逸帆.互聯(lián)網(wǎng)金融時代化解中小企業(yè)融資難的對策研究[J].商場現(xiàn)代化，2018（24）.

[2]張旭.試論中小企業(yè)融資的困境解決[J].中外企業(yè)家，2018（28）.

[3]范曉藝.中小企業(yè)融資困境與對策研究[J].經(jīng)濟縱橫，2019（08）.

南京理工大學紫金學院李愛