碳市場：牽引中國實(shí)現(xiàn)碳中和愿景的穿云箭

張志毅

生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》（下稱《管理辦法》）日前正式施行?！豆芾磙k法》對重點(diǎn)排放單位納入標(biāo)準(zhǔn)、配額總量設(shè)定與分配、交易主體、以及監(jiān)管和違約懲罰等方面做出了清晰規(guī)定，代表著全國統(tǒng)一的碳交易市場正式開放以及碳排放權(quán)交易系統(tǒng)正式啟動，中國謀求實(shí)現(xiàn)碳中和愿景也因此迎來了一支強(qiáng)大的中堅(jiān)驅(qū)動力量。

中國是目前全球碳排放量最大的經(jīng)濟(jì)體，而且我國還是一個(gè)處在工業(yè)化中期的國家，隨著人口的增加以及城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，對于化石能源的需求還將增加，因此長期來看中國經(jīng)濟(jì)不可能徹底擺脫對傳統(tǒng)化石能源的依賴，也正是如此，落實(shí)《巴黎協(xié)定》減碳控排的國際倡議，中國政府并沒有像其他國家那樣提出“零排放”承諾，而是確定了2030年前二氧化碳排放達(dá)到峰值與2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的愿景目標(biāo)。

形象地說，碳中和是指生產(chǎn)與生活排放多少二氧化碳，就要通過相應(yīng)的手段消除多少二氧化碳。照國際經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)碳中和的主要方法除了擴(kuò)大森林植被和增加太陽能、風(fēng)能和水能等可再生能源供給以及啟用氫能等新能源產(chǎn)品外，更為重要且極具經(jīng)濟(jì)價(jià)值的工具就是碳市場，甚至可以說碳市場是碳中和的標(biāo)配。所謂碳市場也可稱為碳交易，就是將二氧化碳排放權(quán)作為一種商品，在供需方之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓買賣。對于中國這樣一個(gè)控碳任務(wù)格外間艱巨和減排責(zé)任非同小可的大國來說，碳市場未來所可能發(fā)揮的作用會更加顯著而強(qiáng)烈。

首先，碳市場可顯著放大碳交易的實(shí)際規(guī)模。《管理辦法》落地前，我國已在在北京、上海、廣州、深圳等八省市開展了為期10年的碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，最終共成交4.55億噸，成交金額累計(jì)105.5億元，如此之小的總交易量顯然與我國動輒百億的年度碳排放量不相匹配。不過，有了全國性碳交易市場，我國的碳市場盤子就可以越做越大。根據(jù)國家發(fā)改委的測算，2021年我國碳交易市場成交量將達(dá)到2.5億噸，年度成交金額升至60億元，且“十四五”時(shí)期碳排放交易量有望超出“十三五”時(shí)期的3—4倍，到碳達(dá)峰的2030年累計(jì)交易額可超過1000億元。碳成交量不斷放大的背后是更多企業(yè)參與到碳交易與碳排放控制中來，從而有效削減與提前釋放碳峰值日益逼近的壓力，并最終給實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)留出充分的時(shí)間余地。按照《管理辦法》，首個(gè)履約周期將涉及2225家發(fā)電行業(yè)的重點(diǎn)排放單位，“十四五”期間鋼鐵、水泥、電解鋁、化工等其他重點(diǎn)行業(yè)都將納入進(jìn)來。

其次，碳市場可極大提高碳交易的運(yùn)行效率。從試點(diǎn)地區(qū)看，不僅各地碳排放交易標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)則千姿百態(tài)，成交價(jià)格也是天壤之別，而且碳價(jià)持續(xù)萎靡不振，缺乏贏利的條件下企業(yè)參與市場交易的積極性不高。另一方面，試點(diǎn)地區(qū)地方政府存在著“囚徒博弈”，誤認(rèn)為推進(jìn)碳市場會掣肘當(dāng)?shù)谿DP的發(fā)展，因此，除廣東等極少數(shù)試點(diǎn)省份外，其他省市的碳市場基本都是有場無市。但建成全國統(tǒng)一的碳交易市場后，不僅各地的碳排放權(quán)可以跨區(qū)域流動與配置，供給方與需求方的選擇空間增大，標(biāo)的數(shù)量增多，成交率與市場活躍度隨之會大大提升，同時(shí)，因政策區(qū)域差異所導(dǎo)致的碳交易價(jià)格失真可得到根本扭轉(zhuǎn)，企業(yè)從碳成本高地區(qū)轉(zhuǎn)移到成本低地區(qū)的漏洞也會被封堵，最終倒逼其進(jìn)入規(guī)范的碳市場交易軌道上來。

再次，碳市場能夠充分發(fā)揮價(jià)格機(jī)制的決定性作用。一方面，大規(guī)模的碳配額進(jìn)入碳市場交易，買賣雙方以競價(jià)方式展開博弈，賣方希望以最高價(jià)獲得碳排放權(quán)的收益，買方企圖以最低價(jià)購進(jìn)碳排放權(quán)的配額，真實(shí)的碳價(jià)格由此被發(fā)現(xiàn)而形成;另一方面，碳控排領(lǐng)先的企業(yè)可以通過碳市場出售富余炭權(quán)配額，而超量碳排放或者不能控制碳排放計(jì)劃的企業(yè)則從市場購買排放配額，供求方雙通過市場機(jī)制完成資源的有序轉(zhuǎn)移與無縫配置。對于任何企業(yè)而言，當(dāng)減排成本低于碳交易市場價(jià)格時(shí)，往往會選擇減排;而當(dāng)減排成本高于碳市場價(jià)格時(shí)，一般企業(yè)會選擇在碳市場上購買配額。不難看出，市場對企業(yè)參與、增加和完成減排發(fā)生了清晰的引導(dǎo)作用，這種力量的壯大無疑構(gòu)成了碳中和的最深厚基礎(chǔ)。

最后，碳市場可以加快中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的低碳轉(zhuǎn)型步伐。碳交易通過“污染者付費(fèi)”原理將碳排放的負(fù)外部性內(nèi)部化，同時(shí)那些出售碳排放權(quán)的企業(yè)獲得了外部性收益，并且這些企業(yè)還可以通過碳金融產(chǎn)品融資，比如將手中配額質(zhì)押融資，從而獲取增量資金，在此基礎(chǔ)上增強(qiáng)技術(shù)研發(fā)與加快設(shè)備升級改造，迭代出更強(qiáng)大的清潔能源以及碳排放權(quán)生產(chǎn)力;不僅如此，CCER（自愿減排量）也是我國碳市場中最重要的交易產(chǎn)品之一，指的是企業(yè)可以用增加清潔能源投資所產(chǎn)生的減排量與碳配額等量互換，如企業(yè)在自己的樓頂上布局建設(shè)光伏，以此用于抵銷碳排放配額的清繳，或者對外出售因此富裕的碳排放配額，這種激勵(lì)機(jī)制無疑將導(dǎo)引更多企業(yè)加入到低碳產(chǎn)業(yè)的投資中來，從而提升整個(gè)社會的非化石能源使用占比，加快能源結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級轉(zhuǎn)型。

不得不指出的是，任何一個(gè)國家體系健全、功能完備的碳市場建立都是一個(gè)漫長過程，中國碳市場從探索、迭代、發(fā)展到走向成熟同樣會經(jīng)歷一段長路。但幸運(yùn)的是，目前世界范圍內(nèi)正在運(yùn)行的碳排放交易體系已多達(dá)21個(gè)，覆蓋了全球碳排放總量的10%，尤其是歐盟的碳交易市場從主體構(gòu)造、到產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)建和運(yùn)行機(jī)制等許多方面都積累了較為成熟的經(jīng)驗(yàn)，值得中國參考借鑒。

經(jīng)驗(yàn)之一是要引導(dǎo)碳價(jià)上升走高。碳價(jià)越高，意味著購買碳排放配額的成本越大，從而倒逼更多的企業(yè)自覺與自我減排，同時(shí)較高的碳價(jià)也是對領(lǐng)先控排減碳企業(yè)的回報(bào)與肯定，并會激勵(lì)越來越多的企業(yè)選擇與落地能夠產(chǎn)生碳排放權(quán)收益的高級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。目前來看，歐盟的碳價(jià)升至41.70美元/噸的歷史新高，但我國試點(diǎn)地區(qū)的碳市場平均最高碳價(jià)只有91.81元/噸，有地地區(qū)低至17.34元/噸。為此，需要對碳排放權(quán)配額進(jìn)行總量控制，通過制造資源的稀缺性形成碳價(jià)上漲預(yù)期，同時(shí)要盡快實(shí)施有償分配碳配額的方式，并將總量控制與有償分配擴(kuò)充至電力行業(yè)以外的更多領(lǐng)域。

經(jīng)驗(yàn)之二是適當(dāng)進(jìn)行碳金融創(chuàng)新。目前我國的碳市場主要是現(xiàn)貨交易，但參照歐盟的成功做法，下一步碳期貨發(fā)展將成為必然。碳期貨可以長期持續(xù)地給予投資者穩(wěn)定的價(jià)格預(yù)期，標(biāo)準(zhǔn)化的期貨產(chǎn)品也可以降低法律風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)發(fā)送市場信號。建立碳排放權(quán)交易期貨市場，一方面有利于投資者預(yù)判交易價(jià)格，從而提高交易市場活力;另一方面能夠促進(jìn)我國形成獨(dú)立自主的碳排放權(quán)交易價(jià)格機(jī)制，爭取碳排放權(quán)交易定價(jià)權(quán)，增強(qiáng)國際競爭力。

經(jīng)驗(yàn)之三是豐富碳市場主體。歐盟碳市場上不僅有企業(yè)交易主體，也有自然人交易主體;不僅有機(jī)構(gòu)組織參與，也有個(gè)人參與，最終動員全社會資本支持碳市場，使得碳市場產(chǎn)生出持續(xù)的活躍度?？朔鴥?nèi)交易活躍度低、交易量小等問題，要在建立健全碳排放權(quán)交易市場風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制的同時(shí)，逐步擴(kuò)大交易主體范圍，尤其要提高金融機(jī)構(gòu)的參與度，包括培育碳資產(chǎn)管理公司和專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，支持機(jī)構(gòu)積極開發(fā)與碳排放權(quán)相關(guān)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，如碳金融投資基金。

經(jīng)驗(yàn)之四是增強(qiáng)碳市場相關(guān)能力供給。歐盟碳市場上除活躍著撮合碳交易的經(jīng)理人員外，還衍生出了碳核查、碳會計(jì)、碳審計(jì)、碳資產(chǎn)管理等專業(yè)市場人才，而這些人才在我國目前非常奇缺。為此需要加強(qiáng)對市場參與主體的能力培訓(xùn)，同時(shí)基于強(qiáng)化市場需求與學(xué)科建設(shè)間聯(lián)系的目的，建議推進(jìn)與加強(qiáng)高等院校財(cái)經(jīng)金融與環(huán)境保護(hù)學(xué)科的嫁接合作，支持與鼓勵(lì)創(chuàng)建碳金融專業(yè)，為碳市場的扎實(shí)運(yùn)行和碳中和愿景的圓滿實(shí)現(xiàn)提供充分而強(qiáng)大的智力襯托。