區(qū)塊鏈對金融創(chuàng)新的推動及有效監(jiān)管機制研究

基金項目：2020年廣西高校中青年教師科研基礎(chǔ)能力提升項目“區(qū)塊鏈技術(shù)下互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險研究”（2020KY18002）

摘 要：區(qū)塊鏈技術(shù)近年來在全球范圍內(nèi)都是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)最新應(yīng)用領(lǐng)域和話題之一?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是近兩年興起的一種民間融資方式，互聯(lián)網(wǎng)金融對金融創(chuàng)新而言是一種全新的嘗試，但也隱含著重大的金融風(fēng)險。區(qū)塊鏈技術(shù)對于互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用恰恰就是對互聯(lián)網(wǎng)融資風(fēng)險的一種補償和修正。區(qū)塊鏈在金融創(chuàng)新中有著非常重要和眾多的金融應(yīng)用場景，這些金融應(yīng)用場景由于是借助互聯(lián)網(wǎng)的力量，所以存在重大的技術(shù)風(fēng)險，需要對其進行有效的監(jiān)管，以提高區(qū)塊鏈的實際應(yīng)用價值和金融效益。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;區(qū)塊鏈;金融創(chuàng)新;數(shù)字貨幣;監(jiān)督機制

引言：近年來P2P融資爆雷的事情頻頻發(fā)生，互聯(lián)網(wǎng)金融被推到了輿論的風(fēng)口浪尖之上。從金融創(chuàng)新的角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的確將金融行業(yè)引導(dǎo)到了一個全新的平臺和機制之上。傳統(tǒng)金融行業(yè)的時代局限性，在互聯(lián)網(wǎng)金融的促進下逐漸有了更為寬泛的發(fā)展空間。但同時，互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題依然比較突出。

一方面，現(xiàn)代金融管制法制建設(shè)工作還遠遠落后于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的時代步伐。法制建設(shè)無法給予互聯(lián)網(wǎng)金融有效的監(jiān)督及規(guī)制。不法分子就特別容易鉆了法律的空子，利用信息不對稱謀取私利。另一方面，基于互聯(lián)網(wǎng)金融體系及現(xiàn)代信用體系建設(shè)理念的底層互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，還未開發(fā)到位，無法給予所有信用異常者最合適的約束和管控。區(qū)塊鏈技術(shù)的到來，既是對現(xiàn)代金融信用體系建設(shè)的重要技術(shù)保障，也可以說是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新開展而應(yīng)孕而生的金融未來。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融與區(qū)塊鏈的相關(guān)性

1.價值互聯(lián)網(wǎng)的搭建與延伸

金融創(chuàng)新一直都是全球金融行業(yè)迫切需要面對和解決的問題，隨著互聯(lián)網(wǎng)和信息化的發(fā)展，傳統(tǒng)金融行業(yè)勢必要向電子化和便攜式發(fā)展，唯有輕量化自己的金融模式，傳統(tǒng)金融才有生存的空間。就傳統(tǒng)金融信息化變革而言，其中存在一個非常重要的問題，那就是價值轉(zhuǎn)化與價值流通問題。金融體系的基石是信用系統(tǒng)，而信用系統(tǒng)在互聯(lián)網(wǎng)時代是難以運行的，因為互聯(lián)網(wǎng)講究的是共享和快速流通。朱明教授在他的《價值流通論》中認為價值的流通性是價值存在的必然性。所以，產(chǎn)品的價值構(gòu)成了產(chǎn)品流通的基礎(chǔ)。傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)認為價值必須要有標的物，沒有單純存在的價值，但現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展告訴我們，人類虛擬出來的金融產(chǎn)品也可以作為標的物，這些也是價值流動的基礎(chǔ)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的高收益與高風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展已經(jīng)徹底改變了國際金融行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融的普及已經(jīng)成為無法回避的時代熱潮。就中國近年來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的情況來看，基本上可以分為電商金融和P2P金融兩種。實際上很多電商金融也是P2P金融的一種形式，小米借由其平臺的流量向自己的用戶強推高返現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。在邏輯上，用戶把錢借給小米，小米拿錢去投資互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，平臺把錢以高息借給急需用錢的用戶，再采用分期的方式慢慢回收。整套借貸邏輯是合理的，關(guān)鍵問題就是平臺在拆借資金給用戶的時候，為了提高流量和用戶口碑，簡化了對用戶的信用考核，并且作為第三方平臺，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)很難做到向銀行一樣可以調(diào)取用戶完整的信用身份。這就導(dǎo)致底層借款用戶中出現(xiàn)了大量壞賬死賬等不良資產(chǎn)，一旦大量資金無法回籠，就無法及時結(jié)算本息給出借方。而正因為互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)達和即時性，平臺的信用風(fēng)險會立即被曝光形成用戶擠提，瞬間就可以把一個野心勃勃的新平臺“處決”。所以，近年來P2P金融“爆雷”已經(jīng)不是什么新鮮事。但很多電商平臺依然在想辦法推互聯(lián)網(wǎng)金融，比如支付寶的“花唄”“借唄”，京東的“白條”“金條”等等，雖然這些看起來有大平臺大企業(yè)做背書，顯得更加可靠，但本質(zhì)還是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。其背后存在的風(fēng)險就是價值互聯(lián)網(wǎng)的斷鏈問題，如果要徹底解決這個問題，就必須強化信用體制在互聯(lián)網(wǎng)金融中的監(jiān)管效用。

3.區(qū)塊鏈的時代價值

對于這個時代而言，區(qū)塊鏈的價值就像工業(yè)社會對于農(nóng)業(yè)社會的價值一樣，都是創(chuàng)始性的?；ヂ?lián)網(wǎng)把社會帶向了一個信息交互的社會，區(qū)塊鏈則會將社會帶向一個價值交互的社會。在區(qū)塊鏈的帶動下，任何人的勞動成果都將以價值的形式在物聯(lián)網(wǎng)中進行流通，而且價值必須是單向的，而不像信息一樣，是多維的、可以隨意復(fù)制的。同時，區(qū)塊鏈又可以保證我們在處理這些價值交互的時候是單向的、唯一的，所以，單向可追溯的算法就成了非常重要的價值所在。2020年4月，中國人民銀行宣布正式啟用數(shù)字貨幣。數(shù)字貨幣的到來給中國經(jīng)濟和金融帶來的影響將是無比巨大的。所有人都知道，只要是加入了互聯(lián)網(wǎng)的東西都是可以復(fù)制，可以任意傳播的。那貨幣一旦加入互聯(lián)網(wǎng)這個元素，是否就會為黑客提供更大的牟利空間。數(shù)字貨幣的到來其實是一把雙刃劍，一方面，數(shù)字貨幣可以去中心化去中間商，不要所謂的中介機構(gòu)。這樣可以降低交易成本，提高交易效率，而且數(shù)字貨幣可以點對點支付，可以通過遠程支付的方式，直接實現(xiàn)匿名支付。而數(shù)字貨幣的這些去中心化還有點對點匿名支付的技術(shù)，其實都是來源于區(qū)塊鏈。所以，區(qū)塊鏈的時代意義并不是在未來，而是在現(xiàn)在。

二、區(qū)塊鏈對金融創(chuàng)新的推動作用

1.智能化金融服務(wù)

智能化金融說的其實是，相比于傳統(tǒng)金融行業(yè)，智能化金融更加能夠體現(xiàn)人與人之間、客戶與客戶之間最直接的金融交易關(guān)系。其核心的本質(zhì)就是取消中心、取消中間商。金融行業(yè)最本質(zhì)的特點，其實是信用機制。銀行可以幫助客戶存取款、客戶愿意把錢存放在銀行都是因為銀行本身具備一定的信用機制。它的信用效能讓所有的客戶更能夠相信銀行，愿意把錢存放在銀行。銀行也會拿這些錢去投資產(chǎn)生收益，拿來借貸產(chǎn)生利息，銀行把錢借貸給其他人，其實實際上是拿它的存款客戶的錢去貸款給了它的貸款客戶。而銀行充當(dāng)了一個中介機構(gòu)。

區(qū)塊鏈可以把所有節(jié)點每個個體的信用都明細化，這種點對點的金融關(guān)系，中間必須要有一個合約和契約來約束彼此的金融行為。也就是我借錢給你，我必須要保證我的錢能夠收得回來，不會成為壞賬，并且要產(chǎn)生一定的利息，這就是合約的效能。區(qū)塊鏈就是通過這些合約形成了鏈條，如果每個節(jié)點之間的鏈條斷裂了，這說明其中存在信用風(fēng)險，智能合約的出現(xiàn)就為區(qū)塊鏈形成了一個完整的工作閉環(huán)。每一筆交易都會同步更新到總賬簿里面，每個個體每個節(jié)點都可以查看總賬簿里面的交易信息，這就形成了一個完整的交易過程和交易軌跡，這樣的過程就可以為金融行業(yè)帶來一個更加智能化的變革。

2.強信用機制去風(fēng)險成本

區(qū)塊鏈的本質(zhì)是一個分布式賬本，每個人的每一筆交易記錄都會被實時登記在案，并且進行全網(wǎng)的自由公證。這就相當(dāng)于，我記錄了你的交易行為，又有另一個人記錄了我在記錄你的交易行為這樣一件事情，循環(huán)往復(fù)下去，每一筆賬每一筆記錄都會同步到總帳簿里面。而總帳簿的存在是共享式的。每一個節(jié)點的查詢，也會被記錄在案。所以在這樣即時高效的交易環(huán)境中，風(fēng)險將被最低化。當(dāng)然，這里說的風(fēng)險是制度上的風(fēng)險。也會存在技術(shù)上的風(fēng)險，比如黑客會侵入?yún)^(qū)塊鏈并制造一些虛假的交易記錄。由于個體對區(qū)塊鏈的信任度過高，則虛假信息被信任的程度也會增加，從而增加了財產(chǎn)損失的風(fēng)險。但從本質(zhì)上來講，區(qū)塊鏈的確是可以通過高信用機制去除風(fēng)險成本。

3.催生全新金融形態(tài)

區(qū)塊鏈對于金融創(chuàng)新的價值在于區(qū)塊鏈可以催生許多全新的金融形態(tài)，比如數(shù)字貨幣、數(shù)字票據(jù)、全新的證券發(fā)行與交易方式、智能合約、銀行全新真性管理系統(tǒng)等等。數(shù)字貨幣的代表就是著名的比特幣，委內(nèi)瑞拉政府也嘗試發(fā)行以石油為抵押物的石油幣。數(shù)字貨幣的價值在于全面提高了貨幣的流通效率，在完全競爭市場中，數(shù)字貨幣具有更強的競爭力。伴隨著數(shù)字貨幣的興起而形成的就是數(shù)字票據(jù)，數(shù)字票據(jù)也是依托于區(qū)塊鏈的技術(shù)而產(chǎn)生和發(fā)展的。相比于傳統(tǒng)的票據(jù)業(yè)務(wù)，數(shù)字票據(jù)的管理更加有序和高效。減去了中間機構(gòu)的管理成本，數(shù)字票據(jù)可以更加清晰地反映借貸關(guān)系。在證券發(fā)行和交易方面，區(qū)塊鏈可以更加快速地確定股權(quán)關(guān)系，同時為不同的買家和賣家之間形成點對點的交易聯(lián)系。每筆交易業(yè)務(wù)都可以實時確認，這樣就減去了尋常股票買賣中的T+1、T+3確認模式。而在股票交易、數(shù)字票據(jù)等各種各樣的金融交易行為中，最重要的就是智能合約。智能合約的產(chǎn)生實際上就為這些創(chuàng)新的金融業(yè)務(wù)提供了一個運作的橋梁。智能合約可以幫助金融參與主體在法治的框架內(nèi)進行交易行為，避免失信行為對交易造成的損失。同時由于區(qū)塊鏈上每一個節(jié)點、每一個個體的行為和信用都會被實時記錄并全網(wǎng)公證，這就形成了一套全新的互聯(lián)網(wǎng)征信系統(tǒng)，這比中央銀行的征信系統(tǒng)要來得更加及時和公正。由于是實時記錄的，區(qū)塊鏈就減少了錯誤記錄的人工風(fēng)險。除了這些，區(qū)塊鏈還可以應(yīng)用在遠程支付系統(tǒng)、跨境貿(mào)易、數(shù)字資產(chǎn)確認、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域。

4.提高跨境金融交易效率

在現(xiàn)代金融行為中，跨境金融交易已經(jīng)是日常的金融交易過程之一。但在現(xiàn)實交易過程中經(jīng)常容易出現(xiàn)跨境交易持久戰(zhàn)的現(xiàn)象，主要原因就在于跨境交易本身存在非常多的不確定性，這些不確定性意味著重大的金融風(fēng)險。比如在跨境并購中就經(jīng)常面對以下的金融難題。

第一個是估值風(fēng)險。對于標的企業(yè)，并購方往往很難完全準確地收集到相應(yīng)經(jīng)營管理信息，對其所有資產(chǎn)和商譽估值，也都存在一定的偏差。在信息不對稱的前提下，估值風(fēng)險容易帶來非常重大的財務(wù)損失，而區(qū)塊鏈技術(shù)就可以解決這一難題。通過區(qū)塊鏈技術(shù)，可以非常清楚地了解企業(yè)在經(jīng)營過程中的每一個重要經(jīng)營行為所帶來的成果與損失，并且根據(jù)這些經(jīng)營行為綜合其他企業(yè)的數(shù)據(jù)情況，可以比較精準地估算出標的企業(yè)的現(xiàn)有價值，提高跨境交易的估值效率。

第二個是償債風(fēng)險。主要是指并購方在并購標的企業(yè)之時，由于資金周轉(zhuǎn)問題必須采用杠桿融資的方式來募集相應(yīng)的并購資金。而很多并購企業(yè)由于對自身債務(wù)的錯誤計算，容易導(dǎo)致現(xiàn)金流斷裂，無法償還相應(yīng)的到期債務(wù)。同樣，依靠區(qū)塊鏈也可以比較好地解決這個償債難題。由于區(qū)塊鏈會實時記錄企業(yè)的每一筆交易情況，企業(yè)在自身的債務(wù)管理中就可以準確把握自身償債能力，達到謹慎并購的作為。

5.支撐全新供應(yīng)鏈金融體系

在現(xiàn)代商貿(mào)流通體系中，供應(yīng)鏈的價值在于可以串聯(lián)起各個環(huán)節(jié)供應(yīng)商的需求、產(chǎn)能及金融體系。供應(yīng)鏈金融其實是伴隨著供應(yīng)鏈管理理論而形成的，在現(xiàn)代商業(yè)競爭中，原來企業(yè)與企業(yè)之間的競爭早已上升為供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競爭，一條完整的供應(yīng)鏈就是一個行業(yè)里面的龍頭企業(yè)的重要支撐。假如蘋果公司的供應(yīng)鏈出現(xiàn)斷裂，則蘋果公司在短期內(nèi)很容易就會出現(xiàn)產(chǎn)能驟降、股價暴跌的風(fēng)險。在現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理中，賒賬和三角債也是比較麻煩的財務(wù)管理問題。而這背后衍生出來的金融問題就是，被上下游企業(yè)拖欠了貨款的中間供應(yīng)商為了企業(yè)的生存不得不去進行更多的融資行為，而中小型供應(yīng)商正常情況下很難在銀行正規(guī)渠道融資貸款，因為銀行出于風(fēng)險管控的考量，不會輕易將貸款批給中小企業(yè)。為了生存這些企業(yè)只能自行承擔(dān)著巨額利息，進行民間融資。如果短期內(nèi)欠款能收回，則高利貸也可以迅速償還。但如若欠款無法及時到賬，就很容易導(dǎo)致這些中小企業(yè)無法償還高息貸款，現(xiàn)金流斷裂，最終走向企業(yè)破滅。

區(qū)塊鏈的出現(xiàn)可以幫助現(xiàn)代供應(yīng)鏈企業(yè)建立完整的信用管理體制。供應(yīng)鏈中的所有企業(yè)信用評級都會在區(qū)塊鏈的公共賬簿中有所體現(xiàn)，如果某家企業(yè)因為拖欠了上下游企業(yè)的相關(guān)貨款而信用評級下降，就會被整條供應(yīng)鏈的企業(yè)成員集體踢出供應(yīng)鏈團隊。同時新加入的供應(yīng)鏈成員也要接受區(qū)塊鏈的考核，避免因為信息不對稱而導(dǎo)致其他所有成員遭受不必要的金融財務(wù)風(fēng)險。

三、區(qū)塊鏈對金融創(chuàng)新的有效監(jiān)管機制

1.政策監(jiān)管

區(qū)塊鏈所衍生出來的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，雖然都具有劃時代的創(chuàng)新意義。但畢竟都是金融衍生產(chǎn)品，依然還是存在著一些金融風(fēng)險。其中，比如數(shù)字貨幣比特幣，曾經(jīng)也是風(fēng)靡一時，但因為各國政策的影響，現(xiàn)在比特幣在很多主流國家都是不太受歡迎的。首先就是立法層面，比特幣與現(xiàn)行的法律是否存在沖突還要再行商榷。同時對于這種數(shù)字貨幣是否會沖擊國家法定貨幣也不得而知。所以，類似中國就曾經(jīng)在2013年的時候發(fā)布了相應(yīng)的金融通知，否定了比特幣的法定貨幣地位，但出于自由貿(mào)易和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展考量，還是允許大眾在互聯(lián)網(wǎng)上進行比特幣交易，但建議民眾要考慮互聯(lián)網(wǎng)金融和數(shù)字貨幣的安全問題量力而行。而在美國，比特幣已經(jīng)成為了一種商品，可以自由地貿(mào)易。紐約州曾經(jīng)發(fā)布數(shù)字貨幣許可證，致使全世界認為美國要開始推行數(shù)字貨幣合法化，但最終這一改革并沒有在美國全部的州完全推行起來。而在歐洲，很多國家都認為比特幣是第三類虛擬貨幣。作為一種虛擬貨幣，比特幣是沒有法償貨幣性質(zhì)的。而且比特幣與委內(nèi)瑞拉的石油幣還不同，委內(nèi)瑞拉的石油幣本質(zhì)上是一種具有抵押性質(zhì)的國家貨幣，而比特幣并沒有具備這種資產(chǎn)屬性，就存在了破產(chǎn)的風(fēng)險。

除了數(shù)字貨幣，區(qū)塊鏈的其他應(yīng)用產(chǎn)品，比如眾籌，也同樣存在風(fēng)險。在以往的眾籌行為中，很多眾籌發(fā)起人最后募捐了相應(yīng)的資金之后，并不會進行原定的結(jié)果交易。但在區(qū)塊鏈的驅(qū)動下，眾籌將變得更加的透明，因為每一筆的資金，都會以即時記錄的方式被登記在公共賬簿中，每一個眾籌的支持者都能夠?qū)崟r地查看資金的動向。這看起來對于眾籌這種互聯(lián)網(wǎng)融資行為來說是一種非常進步的技術(shù)發(fā)展，但這其中依然存在一個問題，那就是眾籌行為的本身會因為區(qū)塊鏈的帶動而提高了公信力。別有用心者就可以利用這種可信度進行眾籌過程行為造假。發(fā)起人可以雇傭一些職業(yè)的虛假眾籌人員幫忙刷票，以帶來正常的流量，提高公眾對于眾籌行為的跟從感和信任度。所以在對互聯(lián)網(wǎng)融資行為進行監(jiān)管的時候，政府應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的法律來規(guī)避這些風(fēng)險，提高信息造假的代價成本，避免區(qū)塊鏈技術(shù)落入不法分子之手謀取私利。

2.技術(shù)監(jiān)管

區(qū)塊鏈是一種分布式計算的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新技術(shù)，具體應(yīng)用在金融創(chuàng)新方面會有很多全新的應(yīng)用場景。而區(qū)塊鏈在應(yīng)用的過程中，由于其眾所周知的即時記錄行為和共享式賬簿應(yīng)用，大眾對于區(qū)塊鏈的信任程度和期待值也更高。但目前對于區(qū)塊鏈的開發(fā)還處于非常初級的階段，很多區(qū)塊鏈都是以板塊的形式出現(xiàn)。區(qū)塊鏈與區(qū)塊鏈之間無法進行互通與交流，尤其各國的金融產(chǎn)品更加不會進行彼此的信息互通和鏈接。這就造成了區(qū)塊鏈本身的信息公開優(yōu)勢無法得到及時全面地展開，依然存在信息不對稱的風(fēng)險。

所以，要進行區(qū)塊鏈的全面開發(fā)和普及，最重要的是開放源社區(qū)。只有把所有的區(qū)塊鏈技術(shù)都放到同一個源社區(qū)中，才能夠幫助區(qū)塊鏈技術(shù)更快地形成閉環(huán)，提高區(qū)塊鏈分布式記賬的效率。同時由于區(qū)塊鏈技術(shù)的開發(fā)需要大量先進的基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備，這并不是某個企業(yè)或者是某個行業(yè)就能夠解決的問題，需要政府出面協(xié)調(diào)資金，并且以區(qū)域為單位進行全區(qū)域的區(qū)塊鏈布局，才能有利于整個地區(qū)的區(qū)塊鏈發(fā)展。比如粵港澳大灣區(qū)，就完全可以以大灣區(qū)發(fā)展為背景依托，聯(lián)合香港、深圳、廣州、澳門為核心，建立一個全面的可延展的地區(qū)金融區(qū)塊鏈，為大灣區(qū)的發(fā)展助力加油。而區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，并不僅僅是區(qū)塊鏈場景應(yīng)用的創(chuàng)新，還應(yīng)當(dāng)包括區(qū)塊鏈系統(tǒng)信息安全防護技術(shù)的創(chuàng)新和進步。只有確保了區(qū)塊鏈的信息和技術(shù)安全，才能真正保障區(qū)塊鏈能在區(qū)域內(nèi)、全國乃至全世界進行有效的價值交換和互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。

3.群體監(jiān)管

除了政策監(jiān)管和技術(shù)監(jiān)管之外，對于區(qū)塊鏈驅(qū)動金融創(chuàng)新的應(yīng)用場景，還應(yīng)當(dāng)采用群體監(jiān)管的方式對其進行有效的監(jiān)督管理。所謂的群體監(jiān)督就是參與區(qū)塊鏈建設(shè)和使用的所有個體都應(yīng)當(dāng)對區(qū)塊鏈的應(yīng)用場景進行法律上、技術(shù)上、金融上等各個方面的合法合規(guī)監(jiān)督。

雖然區(qū)塊鏈開發(fā)技術(shù)發(fā)展仍然處于初級階段，但我國社會依然有很多一流的工程師可以針對區(qū)塊鏈進行比較高級的架構(gòu)設(shè)計。他們在日常的應(yīng)用中一定會發(fā)現(xiàn)區(qū)塊鏈存在各種各樣的風(fēng)險和問題，容易遭受黑客的攻擊。對于這些風(fēng)險。工程師應(yīng)當(dāng)責(zé)無旁貸地予以揭露和改進，幫助區(qū)塊鏈更加完善、更加快速地形成金融體制監(jiān)管。

另外，在群體監(jiān)管中還存在一個比較重要的環(huán)節(jié)，就是針對區(qū)塊鏈的價值進行再分配。區(qū)塊鏈技術(shù)之所以在全國、全世界范圍內(nèi)都無法高效的開發(fā)和應(yīng)用，其最重要的原因就是既得利益者不愿意。因為區(qū)塊鏈的發(fā)展會損失自身的利益，比如銀行機構(gòu)。區(qū)塊鏈的顯著作用就是去中心化去除中間商，而銀行就是全世界人民金融交易最大的中介組織。所有人的資金都會經(jīng)由銀行進行二次分配。銀行在其中會起到非常重要的資金調(diào)度作用和資金增值作用。一旦區(qū)塊鏈技術(shù)高速發(fā)展和普及，銀行、股票交易結(jié)算所、會計匯算中心等財務(wù)和金融中介組織，就很容易失去既得利益和客戶。所以，要推動區(qū)塊鏈技術(shù)對金融產(chǎn)品的創(chuàng)新效率，就應(yīng)當(dāng)對區(qū)塊鏈所產(chǎn)生的經(jīng)濟利益進行二次合理分配。為原來的金融中介組織提供一定程度的金融補償，以提高區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新產(chǎn)品的快速應(yīng)用效率。

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作者簡介：林成（1986- ），男，廣西岑溪人，碩士，賀州學(xué)院，助理研究員，主要研究方向：普惠金融、金融科技