淺談國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)

摘 要：隨著新的《國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算辦法》的頒布施行，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)信用證日漸成為國(guó)內(nèi)企業(yè)間重要的結(jié)算和融資工具。作為基于國(guó)內(nèi)信用證的一種融資產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)也得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。本文旨在從銀行業(yè)務(wù)拓展的角度出發(fā)，對(duì)國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的概念內(nèi)涵、產(chǎn)品特點(diǎn)、發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析，對(duì)該業(yè)務(wù)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的控制防范措施，以期推動(dòng)該業(yè)務(wù)健康有序地發(fā)展。

關(guān)鍵詞：國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷 ; 產(chǎn)品優(yōu)勢(shì) ; 發(fā)展趨勢(shì)? 風(fēng)險(xiǎn)控制

隨著國(guó)內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展，出于降低商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、豐富融資方式，進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的考量，人民銀行于1997年制定頒布了《國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算辦法》，正式將信用證這一結(jié)算工具引入國(guó)內(nèi)貿(mào)易結(jié)算體系?；趪?guó)內(nèi)信用證項(xiàng)下的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，也隨著單證市場(chǎng)及貿(mào)易融資的發(fā)展而日益受到銀行和企業(yè)的重視。

一、國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷概述

“福費(fèi)廷”是英文“Forfeiting”的音譯，它源自法文中的“à forfait”，含有讓渡或放棄權(quán)利的意思。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)產(chǎn)生于20世紀(jì)40年代中后期1。當(dāng)時(shí)，飽經(jīng)第二次世界大戰(zhàn)戰(zhàn)火蹂躪的東歐國(guó)家百?gòu)U待興，亟需從美國(guó)和西歐進(jìn)口大量物資，但因外匯短缺而時(shí)常需要延期付款。為解決此種情況下出口商的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，瑞士商業(yè)銀行界開(kāi)創(chuàng)了福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，以此向出口商提供中長(zhǎng)期融資。從業(yè)務(wù)實(shí)踐及國(guó)際商會(huì)給出的定義來(lái)看，福費(fèi)廷可以理解為包買(mǎi)商（通常為銀行）從賣(mài)方無(wú)追索權(quán)地買(mǎi)斷由商品或服務(wù)貿(mào)易而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款的一種貿(mào)易融資方式，可以基于信用證、D/A、保函等形式產(chǎn)生。而國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷，就是指包買(mǎi)商從國(guó)內(nèi)信用證受益人處無(wú)追索權(quán)地買(mǎi)斷未到期的該信用證項(xiàng)下應(yīng)收賬款的融資業(yè)務(wù)。

目前，國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)已經(jīng)形成了具有相當(dāng)規(guī)模的一級(jí)市場(chǎng)（銀行與受益人間進(jìn)行應(yīng)收賬款買(mǎi)斷的市場(chǎng)）和二級(jí)市場(chǎng)（銀行間交易已買(mǎi)斷應(yīng)收賬款的市場(chǎng)），常見(jiàn)業(yè)務(wù)模式包括僅為中介、包買(mǎi)、轉(zhuǎn)賣(mài)三種2。

二、國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)及發(fā)展趨勢(shì)

（一）國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)

在國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)模式下，作為包買(mǎi)商的銀行買(mǎi)入的是經(jīng)付款行承兌的應(yīng)收賬款項(xiàng)下權(quán)利，其基于銀行信用而產(chǎn)生，從而有效地保證了還款來(lái)源，風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)較低。相對(duì)于傳統(tǒng)的銀行承兌匯票項(xiàng)下融資產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷在業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中對(duì)貿(mào)易背景的要求更加嚴(yán)格，強(qiáng)調(diào)單據(jù)形式和內(nèi)容合規(guī)，更有利于銀行把控貿(mào)易背景真實(shí)性。通過(guò)開(kāi)展國(guó)內(nèi)證項(xiàng)下福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，銀行能在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控的前提下對(duì)授信不足的客戶(hù)提供融資，拓展了自身的業(yè)務(wù)渠道和收入來(lái)源。同時(shí)，通過(guò)在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行福費(fèi)廷交易，銀行也可以有效地?cái)U(kuò)大資金運(yùn)營(yíng)渠道，獲取可觀的收益。最后，根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，三個(gè)月以?xún)?nèi)的國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)資本占用為20%，三個(gè)月以上業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)資本占用為25%;而流貸和銀行承兌匯票業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)資本占用為100%，推廣國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)可以有效降低商業(yè)銀行的資本金占用，利于銀行向“輕資產(chǎn)”經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型。

從產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)的角度出發(fā)，國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)無(wú)需占用客戶(hù)在銀行的授信，利于其優(yōu)化自身財(cái)務(wù)報(bào)表;能夠通過(guò)提前收到銀行“買(mǎi)斷”款項(xiàng)而規(guī)避應(yīng)收賬款的收款風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化程度高、審批流程簡(jiǎn)便、放款速度快的特點(diǎn)，也是吸引客戶(hù)參與的有利因素。

（二）國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷的發(fā)展趨勢(shì)

1.支撐體系日趨完善

2016年，人民銀行對(duì)《國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算辦法》進(jìn)行了全面修訂，內(nèi)容參考了國(guó)際證的相關(guān)慣例，同時(shí)擴(kuò)展了國(guó)內(nèi)證的適用范圍與付款期限，大大推進(jìn)了國(guó)內(nèi)證在國(guó)內(nèi)貿(mào)易中的應(yīng)用，也間接推動(dòng)了國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的發(fā)展。2019年，《中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)商業(yè)銀行福費(fèi)廷業(yè)務(wù)指引》的發(fā)布，進(jìn)一步規(guī)范了國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)要求，并為代理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供了政策依據(jù)。同時(shí)，近年來(lái)出現(xiàn)的一些法院判例，也為解決國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)相關(guān)法律問(wèn)題起到了指導(dǎo)作用。自2019年陸續(xù)上線的電證系統(tǒng)和福費(fèi)廷子系統(tǒng)，也為國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷的發(fā)展提供了日漸完備的系統(tǒng)支持。

2.參與主體日益增多

新版《國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算辦法》將農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)信社都納入?yún)⑴c國(guó)內(nèi)證業(yè)務(wù)的范圍中，擴(kuò)大了國(guó)內(nèi)證的開(kāi)證主體;適用范圍增添服務(wù)貿(mào)易、付款期限提升至1年等規(guī)定也進(jìn)一步拓寬了國(guó)內(nèi)證及項(xiàng)下福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的使用場(chǎng)景。自2020年開(kāi)始，開(kāi)立國(guó)內(nèi)證、辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的銀行越來(lái)越多，不少城商行、農(nóng)商行踴躍參與其中;受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)利率和資金情況的影響，國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷這一融資產(chǎn)品也受到了企業(yè)客戶(hù)日漸廣泛的接納。

進(jìn)入2021年，盡管由于政策及資金市場(chǎng)的變化，國(guó)內(nèi)信用證及福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的發(fā)展勢(shì)頭不如上一年迅猛，但也應(yīng)該看到，目前國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷市場(chǎng)的參與主體還在持續(xù)擴(kuò)大，相關(guān)的業(yè)務(wù)指引、交易規(guī)則、系統(tǒng)支持還在不斷完善，作為具有流動(dòng)性的信貸資產(chǎn)的福費(fèi)廷，其發(fā)展仍將是方興未艾。

三、國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及控制

（一）國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)管規(guī)章制度以及貿(mào)易融資的自?xún)斝蕴攸c(diǎn)，均要求福費(fèi)廷業(yè)務(wù)必須基于真實(shí)貿(mào)易背景開(kāi)展，相關(guān)單證必須真實(shí)、合格、有效。如果基礎(chǔ)交易的真實(shí)性存疑，福費(fèi)廷融資款項(xiàng)的收回將面臨重大風(fēng)險(xiǎn)。自國(guó)內(nèi)信用證開(kāi)始推廣使用以來(lái)，為套取銀行融資，構(gòu)造虛假貿(mào)易辦理開(kāi)證及福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的案件時(shí)有發(fā)生。在國(guó)內(nèi)證實(shí)務(wù)操作過(guò)程中，常見(jiàn)主要單據(jù)就是雙方的貿(mào)易合同、增值稅發(fā)票、貨物收據(jù)或服務(wù)提供證明等材料，鮮有富有效力的第三方單據(jù)為貿(mào)易背景背書(shū)，這更加大了銀行進(jìn)行貿(mào)易背景調(diào)查的難度。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷包買(mǎi)行收到融資還款，需要承諾付款行切實(shí)履行付款義務(wù)。因此，承諾付款行的資信與評(píng)級(jí)非常重要，否則可能出現(xiàn)申請(qǐng)人無(wú)力付款、開(kāi)證行進(jìn)行拒付的情況，導(dǎo)致融資款無(wú)法收回。在二級(jí)市場(chǎng)交易中，后手向前手追索時(shí)，也存在前手拖延或拒絕付款的風(fēng)險(xiǎn)。為避免出現(xiàn)到期未能付款的情況，應(yīng)加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)把控。

3.操作風(fēng)險(xiǎn)

主要指銀行業(yè)務(wù)人員對(duì)信用證項(xiàng)下單據(jù)、報(bào)文進(jìn)行審核，及福費(fèi)廷業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中，在要件審核、系統(tǒng)操作方面出現(xiàn)的技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。包括：未能審核出國(guó)內(nèi)證項(xiàng)下來(lái)單的不符點(diǎn)即辦理交單、融資;付款承諾、款項(xiàng)讓渡報(bào)文因要素錯(cuò)誤導(dǎo)致缺乏有效性;福費(fèi)廷融資期限與付款到期日不匹配等。

4.基于國(guó)內(nèi)信用證產(chǎn)生的特殊風(fēng)險(xiǎn)

關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)：隨著國(guó)內(nèi)信用證的應(yīng)用日趨廣泛，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的交易也越來(lái)越多地通過(guò)國(guó)內(nèi)證進(jìn)行結(jié)算和融資。

實(shí)務(wù)中，為關(guān)聯(lián)企業(yè)辦理的國(guó)內(nèi)證及融資業(yè)務(wù)具有相當(dāng)?shù)谋戎兀涮厥獾男再|(zhì)決定了關(guān)聯(lián)企業(yè)在合謀虛構(gòu)貿(mào)易背景、非法套取銀行信用、回流福費(fèi)廷融資款項(xiàng)方面的便利性，顯著增加了銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

自開(kāi)自貼風(fēng)險(xiǎn)：自開(kāi)自貼，指一家銀行在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的辦理過(guò)程中，既是開(kāi)證行又是福費(fèi)廷的一級(jí)市場(chǎng)包買(mǎi)商。在實(shí)務(wù)中，這種情況普遍存在。這種業(yè)務(wù)模式下，如發(fā)生貿(mào)易背景不真實(shí)導(dǎo)致開(kāi)證申請(qǐng)人申請(qǐng)法院止付的情況，銀行無(wú)論如何都將形成墊款。同時(shí)，這種自開(kāi)自貼的模式，也存在著關(guān)聯(lián)融資、資金回流、貿(mào)易融資流貸化的風(fēng)險(xiǎn) 。

（二）國(guó)內(nèi)信用證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)控制

1.加強(qiáng)貿(mào)易背景真實(shí)性調(diào)查

按照監(jiān)管部門(mén)的要求，銀行在辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循“了解你的客戶(hù)”原則，切實(shí)履行貿(mào)易融資真實(shí)性、合規(guī)性審查職責(zé)，積極支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)真實(shí)貿(mào)易融資需求，防止企業(yè)虛構(gòu)貿(mào)易背景套取銀行融資。在業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中，應(yīng)加強(qiáng)業(yè)務(wù)申請(qǐng)人的資質(zhì)審核，確保其經(jīng)營(yíng)狀況正常、履約記錄良好、無(wú)貸款逾期記錄且不涉及不良擔(dān)保，同時(shí)要合理設(shè)定融資金額及期限以匹配其合理的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要。對(duì)疑似關(guān)聯(lián)交易應(yīng)從嚴(yán)審核，強(qiáng)化盡職調(diào)查力度，通過(guò)查閱交易記錄、查訪生產(chǎn)及存貨情況等方法有效審查貿(mào)易背景的真實(shí)性，并密切關(guān)注融資款項(xiàng)的資金流向。對(duì)于增值稅發(fā)票這一核心單據(jù)，必須采取有效措施驗(yàn)證其真實(shí)性，并須在放款后持續(xù)注意其狀態(tài)，避免申請(qǐng)人在融資后會(huì)以開(kāi)票有誤、銷(xiāo)貨退回等事由注銷(xiāo)或修改發(fā)票;在交單后，要在發(fā)票進(jìn)行備注，注明交單日期及交單行名稱(chēng)，以防關(guān)聯(lián)企業(yè)重復(fù)交單并融資。

當(dāng)賣(mài)出方為銀行時(shí)，二級(jí)包買(mǎi)商雖未直接接觸客戶(hù)，但仍需對(duì)貿(mào)易背景真實(shí)性進(jìn)行調(diào)查，同時(shí)應(yīng)要求賣(mài)出行出具關(guān)于貿(mào)易背景真實(shí)性的承諾，并在福費(fèi)廷協(xié)議中增加欺詐情況下追索權(quán)條款。

2.防范操作風(fēng)險(xiǎn)

銀行業(yè)務(wù)人員應(yīng)根據(jù)《國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算辦法》及審單標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格審核單據(jù)，并采取多人復(fù)核的方式確保單證相符。在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的辦理過(guò)程中，銀行需審慎審查資料、采取技術(shù)手段以確保付款承諾及權(quán)利轉(zhuǎn)讓的真實(shí)性、有效性。同時(shí)，由于“目前福費(fèi)廷包買(mǎi)商善意第三方地位存在爭(zhēng)議”，在辦理福費(fèi)廷時(shí)，銀行應(yīng)選取可議付遠(yuǎn)期信用證，以期獲得欺詐例外的法律保護(hù)。

3.嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)

銀行在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)依據(jù)有關(guān)授信授權(quán)管理要求、同業(yè)授信管理制度，對(duì)開(kāi)證行和二級(jí)市場(chǎng)交易對(duì)手進(jìn)行資質(zhì)審核，確保其擁有足夠的付款能力及授信額度，且資信及經(jīng)營(yíng)狀況良好、業(yè)務(wù)辦理嚴(yán)謹(jǐn)合規(guī)，以期有效地控制信用風(fēng)險(xiǎn)。

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注：

[1]周紅軍.國(guó)內(nèi)信用證與福費(fèi)廷電子化[M].北京：中國(guó)金融出版社，2020.P28.

[2]康琴 胡慶 李想.淺析國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，載于中國(guó)貿(mào)易金融網(wǎng)，網(wǎng)址：http：//m.sinotf.com/News/index/id/331276.

[3]同注2.

作者簡(jiǎn)介：李云杰（1987——），男，漢族，碩士研究生，單位：昆侖銀行股份有限公司運(yùn)營(yíng)服務(wù)中心，從事工作：國(guó)際業(yè)務(wù)審核。