金融機構(gòu)授信中的客戶財務(wù)分析重點淺析

孫麗穎

摘 要：財務(wù)報表是企業(yè)經(jīng)營狀況的直接反應(yīng)，是金融機構(gòu)在授信前判斷企業(yè)實力、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、盈利能力的主要依據(jù)。如何從財務(wù)報表枯燥的數(shù)據(jù)中抽絲剝繭，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的實際狀況，對于金融機構(gòu)授信決策具有重要意義。本文結(jié)合作者日常工作，梳理總結(jié)了財務(wù)分析中關(guān)注的重點及難點。

關(guān)鍵詞：審計報告;財務(wù)報表;財務(wù)分析重點

一、財務(wù)報表內(nèi)容及作用

（一）財務(wù)報表的內(nèi)容

財務(wù)報表是指在日常會計核算資料的基礎(chǔ)上，按照規(guī)定的格式、內(nèi)容、方法定期編制的，綜合反映企業(yè)特定時點財務(wù)狀況和特定時期經(jīng)營成果、現(xiàn)金流狀況的書面文件。財務(wù)報表主要包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表、財務(wù)報表附注。金融機構(gòu)授信盡職調(diào)查時會收集經(jīng)審計的財務(wù)報表作為授信決策的參考資料。

資產(chǎn)負債表反映企業(yè)資產(chǎn)、負債及資本的期末狀況，反映其資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)比例、流動性、周轉(zhuǎn)率、長期償債能力、短期償債能力和利潤分配能力等。

利潤表反映企業(yè)當期收入、費用水平，以及當期形成的利得、損失金額和結(jié)構(gòu)情況。

現(xiàn)金流量表反映企業(yè)現(xiàn)金流的來龍去脈，分經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動三個維度進行分類。

所有者權(quán)益變動表反映當期企業(yè)股東權(quán)益總量以及結(jié)構(gòu)的變動情況，同時反映直接計入所有者權(quán)益的利得和損失。

財務(wù)報表附注主要是對表中數(shù)據(jù)及會計標準的詳細說明，一般包括企業(yè)的基本情況、財務(wù)報表編制基礎(chǔ)、會計準則生命、重要會計政策和會計估計、會計政策和會計估計變更和差錯更正說明、重要報表項目的說明、或有和承諾事項、重大事項、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易等內(nèi)容。

（二）財務(wù)報表的作用

財務(wù)報表的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

一是，系統(tǒng)全面的反映企業(yè)特定時期的財務(wù)情況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，有利于股東、高管層了解公司各項任務(wù)指標完成狀況，給股東評價管理層的經(jīng)營業(yè)績提供衡量標準，為股東及管理層提供決策依據(jù)，及時調(diào)整經(jīng)營策提高企業(yè)盈利能力。

二是，有利于政府部門了解國民經(jīng)濟運行狀況。通過對各單位財務(wù)數(shù)據(jù)的匯總和分析，了解掌握全國、各地區(qū)、各行業(yè)的經(jīng)濟運行狀況，根據(jù)運營狀況制定和調(diào)整宏觀經(jīng)濟政策，優(yōu)化資源配置，保證國民經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)運行。

三是，有利于投資者、債權(quán)人了解、掌握企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成績和現(xiàn)金流狀況，進而分析企業(yè)資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的合理性、整體流動性、營收結(jié)構(gòu)合理性、盈利能力、償債能力、經(jīng)營可持續(xù)性、政府支持力度等，為投資、貸款提供決策依據(jù)。國際會計師聯(lián)合會（International Federation of Accountants）發(fā)布的《實現(xiàn)高質(zhì)量的審計》一文中指出，高質(zhì)量的財務(wù)報告對提高市場信任度、促進經(jīng)濟繁榮發(fā)展至關(guān)重要，市場各方都能從中收益。特別是公司治理層、管理層，應(yīng)將其視為增值活動而非合規(guī)活動。

二、授信中財務(wù)報表關(guān)注重點

（一）關(guān)注財務(wù)數(shù)據(jù)的連續(xù)性

一是時間上的連續(xù)性，需收集最少近三年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行對比分析。二是會計政策和會計估計方法的連續(xù)性，在一定時間段內(nèi)是否出現(xiàn)過重大變更。三是審計機構(gòu)的連續(xù)性，近幾年是否更換過負責審計公司的會計師事務(wù)所。授信中，對于會計政策、估計方法出現(xiàn)重大變更，會計師事務(wù)所更換頻繁的企業(yè)，要額外關(guān)注，落實變更估計方法、更換會計師事務(wù)所的具體原因，并分析是否對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)造成重大影響。例如，企業(yè)可能通過調(diào)整折舊周期、折舊方法的方式，達到間接調(diào)整、粉飾利潤表的情況;企業(yè)可能通過先進先出法、后進先出法的變動，影響存貨價值的評估;通過對投資性房地產(chǎn)計量模式在成本模式和公允價值模式間的變更，影響企業(yè)利潤情況;通過壞賬準備估計的變更，虛增利潤。

（二）關(guān)注三表之間的勾稽關(guān)系

對資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表之間的數(shù)據(jù)進行簡單的勾稽關(guān)系復(fù)核，以識別是否企業(yè)是否涉嫌報表數(shù)據(jù)造假。例如，現(xiàn)金流量表是對資產(chǎn)負債表中貨幣資金年內(nèi)數(shù)額變化的展開說明，利潤表是對資產(chǎn)負債表中盈余公積和未分配利潤項目的展開說明，現(xiàn)金流量表中經(jīng)營性現(xiàn)金流大體反映了利潤表中營業(yè)收入及支出的情況。

（三）判斷財務(wù)報表質(zhì)量

一是關(guān)注不同公司關(guān)鍵的會計政策和會計估計，例如重資產(chǎn)公司的固定資產(chǎn)折舊，高科技公司的研發(fā)支出情況，融資租賃公司的殘值計量等。二是關(guān)注會計處理的靈活性，例如存貨的不同成本結(jié)轉(zhuǎn)方法，固定資產(chǎn)的不同折舊方法和年限，研發(fā)支出的資本化和費用化處理，利息的費用化和資本化，不同行業(yè)特征性的生物資產(chǎn)、油氣資產(chǎn)、礦區(qū)權(quán)益、建造合同等。三是判斷會計政策和會計估計的合理性，與同行業(yè)企業(yè)比較毛利率和周轉(zhuǎn)率情況，是否出現(xiàn)異常數(shù)據(jù)。四是關(guān)注是否存在潛在的危險信號，例如利潤和現(xiàn)金流情況是否一致，與營收比較，應(yīng)收款項和存貨是否出現(xiàn)非正常增長，是否出現(xiàn)大量關(guān)聯(lián)交易，是否存在定價明顯不合理的交易，是否頻繁更換高管人員等。

（四）理解好財報數(shù)據(jù)和公司戰(zhàn)略之間的關(guān)系

公司戰(zhàn)略要解決的兩個核心問題，一是進入什么行業(yè)，二是在進入的行業(yè)中如何形成競爭優(yōu)勢。不同行業(yè)的企業(yè)存在著不同財報數(shù)據(jù)特征。有些行業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重非常高，例如鋼鐵行業(yè)、水泥行業(yè)、公路行業(yè)、高鐵行業(yè)、水利行業(yè)等;有些行業(yè)屬于輕資產(chǎn)行業(yè)，貨幣資金、存貨、應(yīng)收賬款等流動性資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重非常高，例如科技行業(yè)、白酒行業(yè)、物流行業(yè)等;不同行業(yè)的利潤率結(jié)構(gòu)特征也存在著明顯差異。標準化的生產(chǎn)制造和服務(wù)行業(yè)，毛利率和銷售凈利潤率比較低;強調(diào)差異化經(jīng)營的行業(yè)，毛利率和銷售凈利潤率相對比較高。同一行業(yè)里面，不同公司之間存在著競爭策略的差異。競爭策略包括總成本領(lǐng)先策略和差異化策略。不管哪一種策略，重點在于建立公司的核心競爭力，保證持續(xù)的盈利能力。同一行業(yè)中的不同公司，可能處于行業(yè)價值鏈的不同環(huán)節(jié)，也會導(dǎo)致財務(wù)數(shù)據(jù)特征存在重大差異，對差異程度較大的兩家企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)進行對比可能會得出錯誤的分析結(jié)果。因此在分析財報數(shù)據(jù)進行不同企業(yè)間對比時，要注重企業(yè)間的可比性。

（五）重視現(xiàn)金流量分析

一般而言，財務(wù)分析中首先想到的是用資產(chǎn)規(guī)模大小與資產(chǎn)負債率高低來判斷企業(yè)的實力，但對于金融機構(gòu)而言，企業(yè)的還款能力才是更應(yīng)關(guān)注的重點。而最能反映企業(yè)還款能力的指標是企業(yè)的現(xiàn)金流情況，特別應(yīng)該注意的是，利潤表中的凈利潤大小不代表企業(yè)絕對的還款能力。一般情況，盈利企業(yè)比虧損企業(yè)償還貸款的可能性大，但是實際中，盈利企業(yè)可能因不能償還到期貸款面臨清算，虧損企業(yè)卻能償還到期貸款繼續(xù)維持經(jīng)營。究其原因，前者雖然賬面盈利但沒有現(xiàn)金，后者雖然虧損但有現(xiàn)金。因此在授信中，要深入挖掘現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)，以此判斷企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動情況以及籌資能力情況，兩者直接關(guān)系到企業(yè)真實的還款能力。

（六）關(guān)注企業(yè)存量資產(chǎn)科目間變動情況

部分企業(yè)為虛增資產(chǎn)，可能通過科目間調(diào)整資產(chǎn)的方式進行操作。例如，企業(yè)固定資產(chǎn)中持有房產(chǎn)價值1000萬元，企業(yè)通過以此房產(chǎn)實物出資的方式成立一家子公司，則該資產(chǎn)科目可調(diào)整至長期股權(quán)投資，通過對子公司的價值評估使長期股權(quán)投資價值增加，遠大于其房產(chǎn)價值的1000萬元，達到虛增資產(chǎn)的目的。因此，要關(guān)注企業(yè)是否存在表內(nèi)調(diào)整資產(chǎn)科目的情況。

（七）關(guān)注企業(yè)重大客戶及關(guān)聯(lián)交易情況

在關(guān)注企業(yè)營業(yè)收入數(shù)量的同時，更要關(guān)注營業(yè)收入的質(zhì)量。數(shù)量方面，指的是從附注中查找企業(yè)營收前幾大客戶及營收占比情況，判斷企業(yè)銷售是否被某幾家大客戶壟斷，此種情況說明企業(yè)經(jīng)營彈性較差，影響企業(yè)議價能力，特別是在下游大客戶出現(xiàn)問題是，會對其營收狀況造成重大影響。質(zhì)量方面，指的是營收客戶是否存在大量關(guān)聯(lián)企業(yè)，如果一個企業(yè)的營收有絕大部分來自于關(guān)聯(lián)交易，那么必須對此給予特別關(guān)注。關(guān)聯(lián)交易極易受企業(yè)控制，包括購銷合同、付款方式、付款周期等均可把控，出現(xiàn)相當部分企業(yè)通過大量關(guān)聯(lián)交易虛增營收的情況，而實際的賬款周期可能較長，甚至實際收不到應(yīng)收款項，不能產(chǎn)生實際的現(xiàn)金流，不能形成真正盈利。這就掩蓋了企業(yè)真實的經(jīng)營狀況和實際盈利能力。因此，要關(guān)注企業(yè)重大客戶及關(guān)聯(lián)交易情況，并分析其對企業(yè)盈利能力產(chǎn)生的影響。

（八）關(guān)注其他應(yīng)收應(yīng)付賬款情況

資產(chǎn)負債表的其他應(yīng)收應(yīng)付科目成分較為復(fù)雜，企業(yè)極易用其隱藏與外部企業(yè)的資金往來情況。財務(wù)數(shù)據(jù)分析中，需要對其他應(yīng)收應(yīng)付款項的明細進行梳理，并增加以往年度的橫向比較，對比其變化情況，分析其變化原因，同時判斷其與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系，屬于經(jīng)營性往來款還是非經(jīng)營性往來款。對于非經(jīng)營性往來款要特別予以關(guān)注，落實相關(guān)協(xié)議及用途，以及收回賬款的期限或償還賬款的資金來源、期限等情況。對于其他應(yīng)收應(yīng)付款項金額占比較高的，要與企業(yè)核實將其放入其他項的理由，是否存在用此以隱藏經(jīng)營或重大其他事項的情況。

三、幾點建議

一是嚴把入口關(guān)，注重給企業(yè)提供審計服務(wù)的會計師事務(wù)所的資質(zhì)、實力、從業(yè)狀況，如遇到企業(yè)自身使用的會計師事務(wù)所資信較差的情況，可自行聘請會計師事務(wù)所，并將重新對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)審計作為授信的先決條件。

二是注重積累與學(xué)習，持續(xù)提升報表分析能力，總結(jié)貸后管理中的經(jīng)驗教訓(xùn)，加強授信中報表分析的把關(guān)能力。會計制度、標準不斷更新，企業(yè)業(yè)務(wù)持續(xù)創(chuàng)新，應(yīng)積極參加財務(wù)會計相關(guān)培訓(xùn)，提高、更新知識儲備。

三是在與企業(yè)的交流中，幫助企業(yè)樹立正確的財務(wù)數(shù)據(jù)審計觀念。就如國際會計師聯(lián)合會（International Federation of Accountants）發(fā)布的《實現(xiàn)高質(zhì)量的審計》提出的，公司治理層、管理層應(yīng)將審計視為增值活動而非合規(guī)活動。高質(zhì)量的財務(wù)數(shù)據(jù)審計可以帶來更好的效果。但實現(xiàn)高質(zhì)量的審計需要一個多方參與、功能有效、運行良好的生態(tài)系統(tǒng)、這個系統(tǒng)涉及諸多因素，包括恰當?shù)膶徲嬤^程、有效的治理、恰當?shù)脑u價、合適的人、有效的監(jiān)管。企業(yè)管理層、治理層、財會職能部門、投資者以及內(nèi)外部審計機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)等都是其中的參與者。因此，樹立正確的財務(wù)數(shù)據(jù)審計觀念，反映企業(yè)的真實經(jīng)營狀況和效率，是實現(xiàn)企業(yè)增值的重要手段，只有依托準確的數(shù)據(jù)才能提供正確的經(jīng)營思路與方向。

四是發(fā)揮后評價作用，持續(xù)跟蹤申請授信企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營情況，與分析結(jié)論相互印證，查漏補缺，不斷完善分析結(jié)構(gòu)與方法。財務(wù)分析是對企業(yè)未來經(jīng)營情況的預(yù)測，而企業(yè)經(jīng)營是一個動態(tài)的過程，宏觀經(jīng)濟情況、行業(yè)政策變化、同業(yè)競爭情況均對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生影響，因此將財務(wù)分析結(jié)果與企業(yè)后續(xù)經(jīng)營情況進行對比對照，可以驗證財務(wù)分析方法的有效性和分析邏輯的準確性，總結(jié)偏離實際情況的原因，進而完善財務(wù)分析方法，提高財務(wù)分析的有效性。

參考文獻：

[1]朱偉國.銀行授信業(yè)務(wù)中的行業(yè)及財務(wù)分析.中國集體經(jīng)濟，2017（08）.

[2]洪穎.財務(wù)分析在授信審計中的應(yīng)用.時代金融，2013（11）.

[3]李晨暉.基于財務(wù)分析的非上市企業(yè)銀行信貸審批方法-以C企業(yè)為例.今日財富，2019（9）.

[4]于莉.商業(yè)銀行授信中財務(wù)指標分析法的改進及應(yīng)用.2017（23）.