金融創(chuàng)新促進廣西外貿(mào)高質量發(fā)展路徑研究

韋倩青 霍嘉銘 蘇宣云

一、研究背景

在新冠疫情背景下的2020年，廣西對外貿(mào)易逆勢上揚，成績斐然。據(jù)南寧海關統(tǒng)計，2020年全區(qū)進出口總額4861.3億元人民幣，較去年增長3.5%，增幅高出全國1.6個百分點；出口額2708.2億元，增長4.3%；進口額2153.1億元，增長2.6%；貿(mào)易順差555.1億元，較去年增長11.2%。機電產(chǎn)品、防疫產(chǎn)品出口增幅分別為13.3%和114.4%；礦物和農(nóng)產(chǎn)品進口規(guī)模持續(xù)擴大。邊境小額貿(mào)易、保稅物流進出口和加工貿(mào)易在廣西外貿(mào)總值中占比較高；民營企業(yè)和中小型外貿(mào)企業(yè)是拉動出口增速的重要力量；東盟國家作為我區(qū)最大貿(mào)易伙伴的地位一直穩(wěn)固。

廣西外貿(mào)在疫情中表現(xiàn)強勁，充分說明廣西外貿(mào)的韌性和潛力。但目前廣西外貿(mào)仍存在發(fā)展不充分、不平衡的問題。高附加值產(chǎn)品在出口總值中占比仍有較大提升空間，以紡織紗線及紡織品為代表的低附加值勞動密集型產(chǎn)品仍是出口增長主力；區(qū)域外貿(mào)額差異大，如2020年南寧市進出口額增長了31.8%，而北部灣經(jīng)濟區(qū)六市僅增長1.8%。

本文立足于廣西建設面向東盟的金融開放門戶背景，通過梳理金融創(chuàng)新推動外貿(mào)高質量發(fā)展的影響機制，分析廣西外貿(mào)企業(yè)面臨的主要金融難題，提出支持廣西外貿(mào)高質量發(fā)展的金融創(chuàng)新路徑。

二、金融創(chuàng)新推動外貿(mào)高質量發(fā)展的機理分析

（一）提升企業(yè)外部資金可得性有助于外貿(mào)企業(yè)升級

金融對于實體經(jīng)濟具有“輸氧造血”作用。以銀行為代表的金融機構是外貿(mào)企業(yè)的重要資金來源，當銀行數(shù)量增加時，信貸供給曲線右移，銀行信貸整體標價隨之降低，從而激發(fā)資金供給活力、降低企業(yè)融資成本。銀行具備信息優(yōu)勢和專業(yè)能力，緩解企業(yè)采用直接融資時面臨的信息不對稱等問題。金融市場天生具有優(yōu)化資源配置作用，銀行的“貸前審查、貸后跟蹤”對外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營活動形成一種外部監(jiān)督，有助于提升行業(yè)質量。通過對創(chuàng)新項目給予信貸優(yōu)惠，為創(chuàng)新型外貿(mào)企業(yè)的流動性約束“松綁”，幫助其獲得貿(mào)易成本降低的規(guī)模效應，更好開拓目標市場。

（二）發(fā)展金融服務貿(mào)易有助于優(yōu)化我國出口結構

作為資本密集型和知識密集型業(yè)態(tài)，金融服務出口是服務貿(mào)易的重要構成部分。金融服務貿(mào)易低能耗、無污染，高度契合綠色發(fā)展理念，可以優(yōu)化出口結構。據(jù)商務部統(tǒng)計，疫情后中國服務貿(mào)易逆差顯著下降，僅2021年前4個月服務貿(mào)易逆差就比去年同期減少了76.3%；4月單月金融服務出口增幅49.3%，居各服務貿(mào)易領域之首。雖然我國金融服務貿(mào)易增速快、潛力大，但在金融服務出口市場占有率、金融服務出口競爭力等方面與歐美發(fā)達國家仍有較大差距。金融業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)新不僅能增強中國金融服務出口的后發(fā)優(yōu)勢，對于解決服務貿(mào)易發(fā)展不均衡、拉動服務貿(mào)易升級也具有重要作用。

（三）金融工具創(chuàng)新提升外貿(mào)企業(yè)風險管理效能

對外貿(mào)易涉及地域范圍廣、時間跨度長、國別制度差異大，交易的全過程中企業(yè)會面臨政治風險、外匯風險、海上運輸風險等。其中最常見的是匯率波動造成營收減少或成本抬高的匯率風險，本外幣互兌后賬面資產(chǎn)損失的折算風險，以及交易對手違約的信用風險。因此，利用保險金融機構和其他專業(yè)風險管理機構進行事前風險評估、事中風險規(guī)避和管理、事后損失補償對于外貿(mào)企業(yè)的成本控制和盈利保障就顯得尤為重要。相關金融工具越豐富、越完善，越能夠幫助外貿(mào)企業(yè)自主選擇風險規(guī)避手段，對沖、分散、共擔風險。

（四）金融集聚為外貿(mào)企業(yè)提供更有力的實體服務支撐

金融集聚是金融創(chuàng)新的成果之一，金融集聚形成的規(guī)模效應有助于資本快速積累和配置，發(fā)揮金融基礎設施對經(jīng)濟的牽引功能。一方面，金融集聚形成了龐大的金融數(shù)據(jù)網(wǎng)絡，金融信息外溢效應使得金融、保險和信托機構與涉外企業(yè)的溝通更加順暢、信息搜尋成本顯著降低；另一方面，金融機構內(nèi)部的隔夜拆借、聯(lián)合放貸、產(chǎn)品互嵌等行業(yè)內(nèi)合作效率將顯著提升，共同盤活信貸存量、引導資金流向，支持涉外企業(yè)進行生產(chǎn)工藝和技術創(chuàng)新。

（五）金融科技幫助外貿(mào)企業(yè)形成技術優(yōu)勢

數(shù)字經(jīng)濟迭代加快背景下，金融與科技融合應用、協(xié)調共進已經(jīng)成為大勢所趨。技術密集程度越高，企業(yè)對于金融機構的依賴性就越高。目前加工貿(mào)易仍是我國出口貿(mào)易的重要形式，大量企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)價值鏈“微笑曲線”底端，雖苦于從國際分工中獲利微薄，但深陷自主創(chuàng)新困境。當出口導向型加工企業(yè)缺乏資金但又希望擁有設備時，可以借助融資租賃機構獲得設備使用權，在使用過程中組織技術人員進行技術攻關、反向研發(fā)，在解決設備使用成本的同時，通過學習效應和逆向技術溢出效應，實現(xiàn)從模仿創(chuàng)新向自主創(chuàng)新的進步。

三、廣西外貿(mào)企業(yè)在貿(mào)易融資中面臨的主要問題

（一）中小型外貿(mào)企業(yè)和外貿(mào)服務型企業(yè)融資難

2017年中國人民銀行統(tǒng)計公報顯示，廣西中小企業(yè)從銀行獲取的貸款支持僅僅占到所需資金總額的12.3%，中小企業(yè)融資缺口達到3522億元。中小型外貿(mào)企業(yè)和外貿(mào)服務型企業(yè)融資難，主要由兩方面因素決定：一是企業(yè)自身特點。部分中小型外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營管理不成熟、抗風險能力弱，導致銀行對其信用評價看低。外貿(mào)服務型企業(yè)固定資產(chǎn)價值較低、擔保較少，影響銀行放貸意愿。二是企業(yè)結算方式的選擇。目前許多廣西出口商在開拓東盟市場過程中，高度依賴托收和匯付。匯付和托收缺少銀行信用背書，且部分東盟國家政局動蕩、經(jīng)濟受疫情沖擊大，當?shù)剡M口商有破產(chǎn)可能，加大廣西出口商收匯風險。鑒于此，銀行可能因為擔心出口商無力償貸而收緊放貸條件。

（二）廣西金融市場開放程度不夠高，外資對銀行業(yè)貢獻較小

據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計，2020年前三季度，廣西外幣貸款增量為17億元人民幣，與廣東668億元、江蘇356億元、福建114億元和浙江95億元相比，仍有很大差距；廣西外幣貸款占廣西融資規(guī)模總增量的0.24%，同樣低于廣東（1.64%）、福建（1.08%）、江蘇（1.06%）和浙江（0.30%）。2019年廣西區(qū)內(nèi)外資銀行及機構從業(yè)人員78人，資產(chǎn)總額63億元人民幣，外資銀行從業(yè)人員和資產(chǎn)總額在當年全區(qū)銀行業(yè)中占比分別為0.08%和0.15%。這些數(shù)據(jù)說明廣西外資融資規(guī)模仍有較大增長空間，金融市場開放水平不夠、外資在銀行業(yè)中發(fā)揮作用較小。

（三）金融體系建設不完善，外貿(mào)投資平臺搭建力度不足

廣西金融體系仍有待健全。目前，人民銀行和三大政策性銀行僅在南寧設立分行，13家全國性股份制商業(yè)銀行中有3家至今未在廣西設立分支機構；區(qū)內(nèi)沒有城市信用社和信托公司，已有的3家城商行和295家小額貸款公司集中于南寧、柳州、桂林等地級市，縣級和縣級以下地區(qū)分布少。農(nóng)村地區(qū)外貿(mào)企業(yè)的融資匯兌需求難以得到滿足，東興、憑祥等邊境口岸外貿(mào)企業(yè)高度依賴“地攤銀行”換匯。廣西投資平臺搭建力度不足。社會閑置資本與關系到出口產(chǎn)業(yè)升級的重大項目之間缺乏有效對接渠道，一些政府投資項目后期資金鏈斷裂，造成跨境物流基礎設施閑置或新建司停擺問題，難以發(fā)揮對就業(yè)和產(chǎn)業(yè)結構調整的帶動作用。

（四）民間融資規(guī)范程度低，存在非法集資亂象

對于大型國有企業(yè)和小微企業(yè)，銀行放貸時的金融包容度存在明顯差異，導致廣西大量中小型外貿(mào)企業(yè)轉向民間借貸這一相對原始的直接融資方式。但目前民間借貸缺乏有效管理，其運作機制、利率水平、資金投向和爭端解決措施只有當事人知曉，債權人與債務人之間普遍存在信息不對稱，借貸執(zhí)行率不足50%①謝林珊，莫玲，劉文琪.廣西民間借貸案件執(zhí)行改進措施研究［J］.法制與經(jīng)濟，2018（11）：35-37.。個別民間放貸企業(yè)甚至存在非法集資和高利貸現(xiàn)象，對于金融穩(wěn)定和法治社會建設的負面影響較大。

四、支持廣西外貿(mào)高質量發(fā)展的金融創(chuàng)新路徑

（一）優(yōu)化頂層設計，為外貿(mào)高質量發(fā)展提供金融制度保障

一是完善金融創(chuàng)新推動外貿(mào)高質量發(fā)展的體制機制，為金融創(chuàng)新助推外貿(mào)高質量發(fā)展提供制度和法律依據(jù)，保障自貿(mào)區(qū)金融改革穩(wěn)步進行。二是優(yōu)化金融營商環(huán)境，體制機制、業(yè)務準入、市場建設、產(chǎn)品服務多目標并重，制定季度金融招商目標并落實，優(yōu)化外貿(mào)營商環(huán)境；適度降低銀行分支機構設立標準和合規(guī)境外銀行準入，引導國內(nèi)外優(yōu)質資本投向中高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)。三是設立貿(mào)易發(fā)展引導基金，加大對有出口潛力企業(yè)的引導和培育，幫助后備企業(yè)轉型為外貿(mào)企業(yè)。四是務實打造與東盟國家的金融磋商長效平臺，以論壇、會展、智庫等多樣形式，交流金融創(chuàng)新經(jīng)驗。

（二）推動金融產(chǎn)品開發(fā)革新，滿足外貿(mào)企業(yè)多樣化金融需求

跨境結算方面，推廣跨境人民幣同業(yè)融資、跨境人民幣雙向流動便利化、境外項目人民幣貸款、簡化境外機構人民幣賬戶離岸劃轉等金融試點改革的成功經(jīng)驗。便利雙邊本幣結算，提升人民幣區(qū)域“錨貨幣”地位，幫助企業(yè)規(guī)避匯率風險。企業(yè)融資方面，鼓勵政策性銀行與境外銀行合作，引入境外低成本資金；允許中小企業(yè)與有實力的關聯(lián)方進行信譽捆綁，鼓勵銀行推出應收賬款質押貸款、倉單質押等金融創(chuàng)新服務，解決中小企業(yè)流動性困境；大力發(fā)展園區(qū)內(nèi)供應鏈金融。企業(yè)投資方面，發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融，支持外貿(mào)企業(yè)布局海外倉；建設棕櫚油、食糖、礦產(chǎn)等大宗商品期貨交割倉，豐富外貿(mào)企業(yè)套期保值、規(guī)避價格風險的選擇。

（三）引導資金流向新基建，為外貿(mào)高質量發(fā)展提供硬支撐

經(jīng)濟增速放緩背景下，商業(yè)性金融機構展露“惜貸”勢頭，而以大數(shù)據(jù)、AI和5G為代表的新基建所需投資規(guī)模大、回報周期長，此時就需要政策性金融機構在新基建投融資中直接參與，發(fā)揮示范效應?？煽紤]建立綜合性投融資平臺，促進政企資本有機融合、盤活存量資產(chǎn)，引入PPP模式，由區(qū)內(nèi)大型國有企業(yè)牽頭，新興技術龍頭企業(yè)與本土企業(yè)共建新基建聯(lián)營體，由開發(fā)性金融機構應為其提供長期低息貸款及配套支持，從以往單一的政策性幫扶轉變?yōu)檎咝詭头雠c市場化幫扶相結合。

（四）大力發(fā)展沿邊金融，打造“互市+金融”特色平臺

充分利用口岸優(yōu)勢，建設口岸互市貿(mào)易結算系統(tǒng)，推進結算系統(tǒng)與海關數(shù)據(jù)庫互聯(lián)互通，提升企業(yè)收支、報關、退稅效率。對于醫(yī)藥、家具、食糖等邊貿(mào)重點出口產(chǎn)品，可考慮與東盟重要貿(mào)易伙伴聯(lián)合設立實驗室基金，凝聚雙邊產(chǎn)學研共識，以新技術應用提升廣西特色出口品附加值。推動沿邊加工貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展。在互市貿(mào)易區(qū)，拓寬銀行間越南盾和柬埔寨瑞爾的清算渠道，創(chuàng)新自助服務，由邊民自行發(fā)起跨境人民幣結算申請。完善現(xiàn)鈔跨境調運合作，平衡雙邊本幣頭寸結算壓力。期現(xiàn)貨聯(lián)動，推動廣西優(yōu)勢大宗商品走向國際市場。

（五）建立與金融創(chuàng)新相匹配的風險管理體系

在提升廣西金融市場開放程度的同時，以較高的金融監(jiān)管水平和完善的金融風險管理體系作為匹配。與東盟國家建立跨境金融風險共同應對機制，部署金融風險預警信息中心，推動部門之間數(shù)據(jù)共享，增加金融風險研判的前瞻性和準確性，提升金融風險監(jiān)管的有效性和全面性。加強對金融機構的開放指引，不允許將產(chǎn)品創(chuàng)新與風險控制對立，預防個別銀行危機演變?yōu)橄到y(tǒng)性危機。預防金融犯罪，做好跨境資金流動監(jiān)測和反洗錢工作，不定期排查整治信用卡詐騙、貸款詐騙、非法集資等違法犯罪活動，加大對農(nóng)村和邊境地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融及小額貸款公司的微觀約束與信用風險防范。

五、結語

立足廣西，金融創(chuàng)新的本質在于通過機制創(chuàng)新、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融布局創(chuàng)新，更好發(fā)揮資金融通、匯兌結算和間接投資功能，更高效地服務于自治區(qū)實體經(jīng)濟。

作為面向東盟的貿(mào)易門戶，廣西亟需形成貿(mào)易新優(yōu)勢，成為我國外貿(mào)高質量發(fā)展的有生力量。只有外貿(mào)企業(yè)的外部資金可得性提高、經(jīng)營風險可控、企業(yè)多樣化金融需求得到滿足，外貿(mào)企業(yè)才能在保證盈利的前提下改進技術、自主創(chuàng)新，成為高質量供給者。隨著廣西金融市場開放程度不斷提高、金融資源配置不斷優(yōu)化，金融創(chuàng)新有望在實踐中積累經(jīng)驗，助力廣西成為西南外貿(mào)強省、與東盟跨境產(chǎn)能合作新高地。