試析中小企業(yè)信貸融資約束及策略

中小企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的重要?jiǎng)恿χ唬诖龠M(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提升技術(shù)水平、降低社會(huì)失業(yè)率、增加政府稅收等方面都發(fā)揮著不可替代的作用。雖然我國(guó)一直在支持中小企業(yè)的發(fā)展，為其多次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率并降息，但是仍然沒有為中小企業(yè)減輕很多負(fù)擔(dān)，融資難仍舊是中小企業(yè)面臨的難題。另外，雖然我國(guó)的金融政策在不斷完善，對(duì)于中小企業(yè)融資而言問題仍舊明顯，在融資過程中往往容易受到多重因素的影響，而其中信息不對(duì)稱問題已經(jīng)成為重點(diǎn)，從而使得中小企業(yè)信貸融資始終面臨瓶頸期，而在信息不對(duì)稱下，所發(fā)生的逆向選擇以及道德風(fēng)險(xiǎn)，使得中小企業(yè)信貸融資更是難上加難。因此針對(duì)該問題本文作了重點(diǎn)探討，旨在為中小企業(yè)提供參考依據(jù)，同時(shí)促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

1 中小企業(yè)的特點(diǎn)及融資渠道

1.1 中小企業(yè)的特點(diǎn)

在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，我國(guó)中小企業(yè)是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中不可或缺的組成部分，有著不可取代的地位。中小企業(yè)的特點(diǎn)非常明顯，即數(shù)量大、分布廣、適應(yīng)性強(qiáng)、涉及行業(yè)廣泛等?，F(xiàn)階段，根據(jù)調(diào)查，截至2020年底，我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)占到了總企業(yè)數(shù)量的90%以上，中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的中堅(jiān)力量，它推動(dòng)著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、技術(shù)的創(chuàng)新，同時(shí)中小企業(yè)對(duì)社會(huì)的和諧穩(wěn)定也起著重要作用。中小企業(yè)由于規(guī)模小，對(duì)市場(chǎng)的變化能夠靈活應(yīng)對(duì)，其小而靈活的優(yōu)勢(shì)是大型企業(yè)所不能企及的。

1.2 中小企業(yè)的融資渠道

企業(yè)的主要融資渠道分為兩種，即內(nèi)源融資和外源融資。而中小企業(yè)的融資是以內(nèi)源融資和外源融資結(jié)合的方式，但是對(duì)于微小型的企業(yè)而言，由于其規(guī)模小，產(chǎn)品形式單一，內(nèi)源融資則是其首選的融資渠道。當(dāng)內(nèi)源融資渠道無法滿足中小企業(yè)的資金需求時(shí)，可采取外源融資的渠道。從中小企業(yè)外部融資渠道來看，外部融資渠道很多，即發(fā)行股票、債券，融資租賃，民間借貸，銀行貸款等，這些外部融資渠道，很多都有嚴(yán)格的條件，中小企業(yè)往往會(huì)被拒之門外；但外部融資渠道分為直接融資和間接融資，直接融資的條件非常嚴(yán)格，而外源間接融資方式往往較為適合中小企業(yè)的特點(diǎn)。

2 中小企業(yè)信貸融資約束的現(xiàn)狀及成因分析

2.1 中小企業(yè)信貸融資約束現(xiàn)狀

2.1.1 信貸融資渠道狹窄

在現(xiàn)階段，中小企業(yè)信貸融資渠道非常狹窄，主要采取銀行貸款的單一方式，而這種方式所占據(jù)的比重較高。相對(duì)于西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)資本市場(chǎng)起步晚，但是在市場(chǎng)監(jiān)管中有嚴(yán)格的規(guī)范，對(duì)于中小企業(yè)也提出了較高的要求，因此這在一定程度上也影響著中小企業(yè)的融資發(fā)展，中小企業(yè)的融資渠道僅靠銀行貸款，信貸融資方式較為單一化和片面化，由此導(dǎo)致融資也受到了很大的限制。

2.1.2 信貸融資門檻較高

現(xiàn)階段，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)的融資有著較高的要求，金融機(jī)構(gòu)更傾向于大中型的企業(yè)，而對(duì)于中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)活動(dòng)則不夠積極，同時(shí)在審查中也非常嚴(yán)格，為其提供貸款的意愿不高，所以中小企業(yè)很難從銀行中獲得貸款。而中小企業(yè)在融資渠道不暢的情況下，會(huì)轉(zhuǎn)向民間借款，而民間借款的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)偏高。

2.1.3 自由資金不足

根據(jù)相關(guān)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期都是通過內(nèi)源融資來發(fā)展企業(yè)的，究其原因，中小企業(yè)在初期的經(jīng)營(yíng)中規(guī)模不大，產(chǎn)品不夠成熟，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又相對(duì)較高，外源融資不僅難度大，而且成本較高，因此中小企業(yè)將內(nèi)源融資作為了發(fā)展企業(yè)的首要融資方式，其主要方式有企業(yè)自籌和向關(guān)系人借貸兩種，而這兩種融資方式的利率都會(huì)普遍高于同期利率。從中小企業(yè)的整體發(fā)展中得知，中小企業(yè)自有資金不足的現(xiàn)象普遍存在。中小企業(yè)在內(nèi)源融資方面，大多數(shù)企業(yè)限于困境中，如果不能轉(zhuǎn)向外源融資，會(huì)直接影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。

2.2 中小企業(yè)信貸融資約束成因分析

2.2.1 信息不對(duì)稱理論分析

信息不對(duì)稱理論，即在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，由于人們對(duì)于信息的了解程度存在著差異，而對(duì)信息掌握全面的一方，處于有利的地位，反之，處于不利地位。在中小企業(yè)信貸融資中，信息不對(duì)稱理論是在不對(duì)稱的信息環(huán)境下，企業(yè)作為掌握信息比較充足的一方，而外部投資者作為信息貧乏的一方，企業(yè)采取一定的手段向投資者進(jìn)行企業(yè)有效信息的傳遞，而對(duì)不利信息選擇規(guī)避，以此來獲取相應(yīng)的投資。第一，在信息不對(duì)稱的基礎(chǔ)上，逆向選擇會(huì)隨之產(chǎn)生，中小企業(yè)內(nèi)部的機(jī)制不夠完善，從而影響金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的真實(shí)判斷，僅僅憑借中小企業(yè)所傳達(dá)的信息不能甄別其有效性，而商業(yè)銀行只有在投入較高的人力和資金成本后，才可能會(huì)得到中小企業(yè)的真實(shí)和有效信息。因此由于信息不對(duì)稱，商業(yè)銀行容易造成逆向選擇，即容易偏向信用良好的大型企業(yè)。第二，在信息不對(duì)稱基礎(chǔ)上，道德風(fēng)險(xiǎn)更容易產(chǎn)生，雖然中小企業(yè)獲得銀行貸款的困難重重，但是一旦獲得貸款，往往會(huì)迫于各種壓力，如經(jīng)營(yíng)壓力、利息壓力等，對(duì)資金用途進(jìn)行更改，將資金投向高風(fēng)險(xiǎn)高收益的項(xiàng)目上，而商業(yè)銀行無法對(duì)該行為進(jìn)行核查，所以使得貸款存在著一定的安全隱患，從而形成了道德風(fēng)險(xiǎn)。而這種道德風(fēng)險(xiǎn)一旦形成，后期中小企業(yè)的貸款會(huì)受到相應(yīng)的影響，增加了貸款的難度，從而使中小企業(yè)信貸融資更是難上加難。

2.2.2 我國(guó)中小企業(yè)信貸融資約束的現(xiàn)實(shí)分析

現(xiàn)階段，我國(guó)中小企業(yè)信貸融資約束的現(xiàn)實(shí)情況為信息的不對(duì)稱，由于信息不對(duì)稱使銀行與中小企業(yè)無法進(jìn)行高效的溝通。中小企業(yè)向銀行借貸有著諸多的局限，對(duì)大型銀行機(jī)構(gòu)而言，往往比較偏向于大型國(guó)企，而即便是中小城市的銀行，向中小企業(yè)提供金融服務(wù)的意愿較低，為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)嚴(yán)重不足，所以我國(guó)中小企業(yè)信貸融資受到了約束。另外，由于我國(guó)的擔(dān)保機(jī)制不夠健全，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)信用貸款量進(jìn)行了縮減，貸款必須要有抵押或者擔(dān)保，而中小企業(yè)可抵押的物品不多。從我國(guó)中小企業(yè)信貸融資約束的現(xiàn)實(shí)情況來看，信息不對(duì)稱已經(jīng)成為影響中小企業(yè)信貸融資的重要阻礙因素。

3 解決中小企業(yè)信貸融資約束問題的對(duì)策

3.1 需要政府政策的扶持

在社會(huì)主義市場(chǎng)發(fā)展的過程中，政府所發(fā)揮的調(diào)控作用非常明顯，所以對(duì)于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的問題，更需要政府的財(cái)政支持，以確保社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的良性和健康發(fā)展。在中小企業(yè)信貸融資的過程中，更需要政府為中小企業(yè)提供多渠道、多方位的扶持和引導(dǎo)，將中小企業(yè)與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)緊密聯(lián)系起來，構(gòu)建融資的公共平臺(tái)，以為信貸提供相關(guān)問詢服務(wù)，不斷優(yōu)化社會(huì)的服務(wù)體系，為中小企業(yè)提供幫助，以提高中小企業(yè)的融資能力。另外，政府還可以為中小企業(yè)提供相應(yīng)的財(cái)政優(yōu)惠政策，稅收優(yōu)惠政策等，不斷扶持中小企業(yè)的發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)優(yōu)化等，為中小企業(yè)的發(fā)展提供良好的環(huán)境，以促進(jìn)其發(fā)展和創(chuàng)新。

3.2 完善市場(chǎng)信息體制

現(xiàn)階段，由于市場(chǎng)信息的傳遞不夠及時(shí)和準(zhǔn)確，不健全的市場(chǎng)信息體制，使得商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)不能有效地溝通，因此，加快完善信息披露平臺(tái)的建設(shè)，確保市場(chǎng)信息的公開和透明，由此來不斷加強(qiáng)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息交流，實(shí)現(xiàn)高效的溝通，不斷完善市場(chǎng)信息體制，構(gòu)建資本市場(chǎng)信用。另外，對(duì)于中小企業(yè)的評(píng)級(jí)授信制度以及信用擔(dān)保制度要結(jié)合其特點(diǎn)，進(jìn)行不斷完善和優(yōu)化，以使信息更加公開和透明，從根本上降低信息不對(duì)稱現(xiàn)象的發(fā)生概率。

3.3 優(yōu)化金融服務(wù)水平

金融機(jī)構(gòu)本身可以采取一定的手段和管控措施，來減少信息不對(duì)稱問題，從而降低金融風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，所以，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該不斷優(yōu)化金融服務(wù)水平，找準(zhǔn)中小企業(yè)的發(fā)展定位，并培育其新的盈利點(diǎn)，同時(shí)可以給予其相應(yīng)的優(yōu)惠政策，如貸款利率優(yōu)惠等，以不斷拓寬中小企業(yè)的融資渠道。另外，要在金融風(fēng)險(xiǎn)防范的前提下，對(duì)借貸資金進(jìn)行科學(xué)的管理和控制，同時(shí)在金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展基礎(chǔ)上，要針對(duì)企業(yè)不同的需求，對(duì)信貸產(chǎn)品以及信貸方式進(jìn)行不斷革新和升級(jí)，以此使信貸市場(chǎng)范圍得以擴(kuò)展，推動(dòng)金融業(yè)的發(fā)展。