大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的商業(yè)融資渠道研究

梁凱膺 呂超

大學(xué)生創(chuàng)客空間創(chuàng)業(yè)活動(dòng)正以獨(dú)特的方式和效率影響著企業(yè)的商業(yè)形態(tài)，其所構(gòu)建的物理空間已成為企業(yè)創(chuàng)意搖籃、創(chuàng)業(yè)孵化池和創(chuàng)新服務(wù)平臺(tái)。大學(xué)生創(chuàng)客空間為孵化大學(xué)生創(chuàng)業(yè)起了很好的助推作用。越來(lái)越多的大學(xué)生響應(yīng)國(guó)家號(hào)召進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，但是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的存活率卻不是很高，制約此類創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的最重要因素就是資金問(wèn)題。

一、創(chuàng)客空間創(chuàng)業(yè)創(chuàng)業(yè)的資金困境

按照生命周期理論來(lái)說(shuō)，創(chuàng)客空間的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般處于初創(chuàng)期，此時(shí)企業(yè)一般所需資金較大，但是盈利能力較差，產(chǎn)品也難以在市場(chǎng)中占有絕對(duì)地位。初創(chuàng)企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓方面需要投入大量的資金，但內(nèi)部積累較少，風(fēng)險(xiǎn)承載能力差，所以籌資能力不佳。大多數(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)首先會(huì)選擇內(nèi)源融資來(lái)募集資金，但是內(nèi)源性融資往往是建立在基礎(chǔ)社會(huì)關(guān)系延伸之上，可用資金一般額度較小，缺乏穩(wěn)定性，隨時(shí)有被要求還款的可能性，且伴隨著破壞親友關(guān)系的可能性。這種融資最大的問(wèn)題就是當(dāng)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，內(nèi)源融資提供的后續(xù)資金支持不足，掣肘了企業(yè)的進(jìn)步。所以，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模或者產(chǎn)品有了一定的市場(chǎng)知名度后便會(huì)逐步引入外源性融資。

二、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的商業(yè)融資形式

商業(yè)融資渠道所包含的種類眾多，涵蓋銀行貸款、天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、眾籌、P2B、等等多種形式，本文僅就六種常見(jiàn)的商業(yè)融資形式進(jìn)行介紹。

第一種，銀行貸款。商業(yè)銀行資金充足，是大多數(shù)企業(yè)的首選。其可以為企業(yè)提供固定資產(chǎn)貸款、流動(dòng)資金貸款、專項(xiàng)貸款。但是，企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期很少使用。商業(yè)銀行一般需要企業(yè)提供抵押、質(zhì)押、擔(dān)保，創(chuàng)業(yè)企業(yè)很難滿足銀行要求。商業(yè)銀行為相應(yīng)國(guó)家號(hào)召，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，大多設(shè)立了針對(duì)創(chuàng)業(yè)的專項(xiàng)貸款。這類專項(xiàng)貸款的優(yōu)勢(shì)是：a.利率相對(duì)于其他貸款優(yōu)惠較大;b.甚至部分省份還有貼息、無(wú)息的優(yōu)惠；c.除此之外，商業(yè)銀行還推出了針對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的信用貸款政策。它的缺點(diǎn)是：a.銀行風(fēng)控嚴(yán)格，手續(xù)繁瑣；b.審批流程時(shí)間長(zhǎng)。

第二種，天使投資。天使投資是一種參與性的風(fēng)險(xiǎn)投資，在項(xiàng)目選擇上很大程度上取決于天使投資人的個(gè)人愛(ài)好，所以一些好的商業(yè)構(gòu)思很可能獲得融資。這類初創(chuàng)項(xiàng)目投資門檻較低，后期收益可能較高，符合了天使投資的要求。但是，天使投資也存在一些不足，首先，天使投資多是一次性的前期投資；其次，天使投資人會(huì)利用手中的控股權(quán)與創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行博弈。另外，在沒(méi)有特殊關(guān)系存在的前提下，天使投資更樂(lè)忠于將資金投向風(fēng)險(xiǎn)小或者前景好的項(xiàng)目，這就對(duì)于創(chuàng)客空間的創(chuàng)業(yè)企業(yè)提出了更高的創(chuàng)意要求。

第三種，風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)投在選擇投資的項(xiàng)目時(shí)考察細(xì)致，態(tài)度謹(jǐn)慎。對(duì)于僅有好的創(chuàng)意或者剛剛起步的公司來(lái)說(shuō)，風(fēng)投的興趣一般不大。風(fēng)投優(yōu)勢(shì)在于：即使創(chuàng)業(yè)失敗也不會(huì)產(chǎn)生債務(wù)；風(fēng)投資金數(shù)量充足，可以滿足后續(xù)的發(fā)展需要；風(fēng)投可以利用自身力量幫助項(xiàng)目成長(zhǎng)；風(fēng)投可以為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更多的綜合服務(wù)。風(fēng)投的核心目的是獲利，在投資獲利后，風(fēng)投傾向于退出創(chuàng)業(yè)企業(yè)，但是我國(guó)目前并沒(méi)有為風(fēng)投的退出提供合理且高效的平臺(tái)，所以導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資者對(duì)于渴望資金的創(chuàng)客空間創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目關(guān)注的多，行動(dòng)卻非常謹(jǐn)慎。

第四種，眾籌。通過(guò)股權(quán)眾籌，創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得到資金支持，同時(shí)獲得出資人背后的各類可用資源。通過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)眾籌，籌資人可以通過(guò)眾籌平臺(tái)推介創(chuàng)意項(xiàng)目，設(shè)置合理融資層次。出資者則根據(jù)偏好和可承受的金額有選擇的進(jìn)行投資。獎(jiǎng)勵(lì)眾籌可以幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)在產(chǎn)品未生產(chǎn)前就獲得足有的資金支持，更加可以為新產(chǎn)品圈定粉絲群和消費(fèi)群，還可以為首次的生產(chǎn)提供合理的銷售數(shù)量支持（互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)+影視模式多采取此種模式）。除此之外，債權(quán)眾籌也可以幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)來(lái)獲得企業(yè)發(fā)展資金支持。

第五種，平臺(tái)貸款。在創(chuàng)業(yè)初期有時(shí)可以直接借助電商平臺(tái)提供的融資渠道。常見(jiàn)的平臺(tái)有京東和阿里小貸。京東為其平臺(tái)的店鋪提供了相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，其中包括了訂單融資、入庫(kù)單融資、應(yīng)收賬款融資等等。在對(duì)客戶進(jìn)行篩選時(shí)，平臺(tái)依托電商數(shù)據(jù)有效的對(duì)融資申請(qǐng)者的信用水平、償還意愿、還款能力進(jìn)行分析，制定準(zhǔn)確度極高的用戶畫(huà)像，進(jìn)而選擇可貸對(duì)象。針對(duì)于創(chuàng)業(yè)者小額、分散、抵押擔(dān)保不足的融資要求來(lái)說(shuō)，是非常有效的支持。

第六種，融資租賃。融資租賃可以解決創(chuàng)業(yè)企業(yè)初期資金不足，進(jìn)而無(wú)法購(gòu)買所需要的設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)的問(wèn)題，是融資與融物形式的彼此相結(jié)合的籌資模式。它的主要優(yōu)勢(shì)有三點(diǎn)，首先，這種融資租賃模式對(duì)于租賃者，其本身的資金和擔(dān)保要求不高。其次，通過(guò)融資租賃形式獲得的設(shè)備或物資，后期將通過(guò)租金形式向外轉(zhuǎn)移，降低了企業(yè)一次性付清的資金壓力。再次，融資租賃屬于資產(chǎn)負(fù)債表外融資，不會(huì)影響公司的整體資產(chǎn)狀態(tài)，便于企業(yè)后期通過(guò)其他形式進(jìn)行融資。這種融資模式在互聯(lián)網(wǎng)+制造業(yè)類型企業(yè)中較常見(jiàn)。

三、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資準(zhǔn)備

首先，需要了解不同的商業(yè)融資方式的差異性。例如想要通過(guò)商業(yè)銀行的專項(xiàng)貸款進(jìn)行融資，就必須理順公司財(cái)務(wù)關(guān)系，并且針對(duì)銀行手續(xù)繁瑣的問(wèn)題，打出提前量;想要獲得天使融資，就要積極探索天使投資人的投資偏好，充分展示核心產(chǎn)品的優(yōu)秀創(chuàng)意和市場(chǎng)價(jià)值;如果想要選擇眾籌模式，就要配合產(chǎn)品定位，選擇適合的眾籌類型和眾籌平臺(tái)，用優(yōu)秀的創(chuàng)意、合理的眾籌設(shè)計(jì)吸引投資者。

其次，善于利用第三方平臺(tái)緩解信息不對(duì)稱。初創(chuàng)企業(yè)在產(chǎn)品市場(chǎng)占有率、還款意愿與能力、發(fā)展前景等方面存在不確定性，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不敢貿(mào)然向創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資金援助。此時(shí)初創(chuàng)企業(yè)可以向金融機(jī)構(gòu)提供權(quán)威第三方機(jī)構(gòu)的調(diào)研報(bào)告或者有說(shuō)服力的財(cái)務(wù)報(bào)告，借由外部人員的視角幫助金融機(jī)構(gòu)重新認(rèn)識(shí)初創(chuàng)企業(yè)的狀況，提高獲得融資的可能性。

最后，要充分利用各種平臺(tái)提高知名度。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者要積極參加各種級(jí)別的創(chuàng)業(yè)大賽，通過(guò)參與大賽既可以實(shí)現(xiàn)對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)本身以及產(chǎn)品的宣傳，還可以在大賽上獲得專業(yè)人士的相關(guān)建議，如果大賽獲獎(jiǎng)更將取得創(chuàng)業(yè)資金支持。除了創(chuàng)業(yè)大賽之外，還可以參加各類創(chuàng)業(yè)沙龍以及創(chuàng)業(yè)座談，交流宣傳本企業(yè)之余既可能獲得未來(lái)的合作伙伴，又有可能認(rèn)識(shí)更多的天使投資人或者風(fēng)投。

四、結(jié)束語(yǔ)

創(chuàng)客空間的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)由于處于生命周期初期，存在著融資困難的問(wèn)題。創(chuàng)業(yè)企業(yè)一旦缺乏資金支持，企業(yè)項(xiàng)目就會(huì)停擺，甚至破產(chǎn)。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要了解常用商業(yè)融資方式的種類與優(yōu)缺點(diǎn)，并且做好積極準(zhǔn)備，打好提前量，以便獲得充足的周轉(zhuǎn)資金，保證企業(yè)的發(fā)展。