探究企業(yè)并購協(xié)同效應(yīng)

楊書敏

經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展背景下，我國企業(yè)的并購活動變得十分頻繁，通過對多項并購案例的實踐分析得出結(jié)論，企業(yè)并購的成敗會受協(xié)同效應(yīng)的影響。想要更好地解決當(dāng)前企業(yè)并購過程中存在的經(jīng)營問題，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展，就需要通過企業(yè)并購協(xié)同效應(yīng)，保證并購雙方企業(yè)資源共享，彌補企業(yè)經(jīng)營管理過程中存在的缺點和不足，保證企業(yè)完成并購后整體商業(yè)價值高于獨立經(jīng)營時的價值總和。從不同角度分析協(xié)同效應(yīng)的重要作用及產(chǎn)生的原理，成立企業(yè)并購分析模型，定量化企業(yè)并購的主要目標(biāo)，為企業(yè)未來發(fā)展決策的制定提供科學(xué)依據(jù)。

一、企業(yè)并購經(jīng)營的協(xié)同效應(yīng)

1.生產(chǎn)作業(yè)整合

為了擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模采用橫向并購，想要發(fā)揮企業(yè)并購經(jīng)營的協(xié)同效應(yīng)，就要在并購重組后將相似或相同的產(chǎn)品類型進(jìn)行生產(chǎn)整合，實現(xiàn)技術(shù)設(shè)備共享，優(yōu)化產(chǎn)品加工流程，注重企業(yè)員工專業(yè)技能培訓(xùn)。產(chǎn)品性質(zhì)與生產(chǎn)流程越相近，企業(yè)實現(xiàn)生產(chǎn)整合越容易，不斷優(yōu)化生產(chǎn)的組織結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮企業(yè)經(jīng)營的協(xié)同效應(yīng)，達(dá)到并購增值的目的。但受到地理位置和人為因素的影響，想要實現(xiàn)生產(chǎn)整合，會面臨許多困難和挑戰(zhàn)，首先需要完成重復(fù)設(shè)備的調(diào)整，重新組織企業(yè)所具有的生產(chǎn)能力。受到遷移費用的增加及生產(chǎn)效率降低的影響，企業(yè)面臨高額作業(yè)的難題，需要制定出合理的方案來調(diào)整成本，但從長遠(yuǎn)發(fā)展來看，短期內(nèi)的企業(yè)調(diào)整對未來降低企業(yè)生產(chǎn)成本、提升生產(chǎn)能力有著積極的促進(jìn)作用。

2.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整

企業(yè)完成并購重組后，需要結(jié)合產(chǎn)品組合的優(yōu)化程度，實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，利用產(chǎn)品生命周期分析模型，輸入產(chǎn)品有限的生命周期，結(jié)合企業(yè)技術(shù)變革發(fā)展趨勢，計算公司的現(xiàn)金流通情況。尤其是一些經(jīng)營多種產(chǎn)品的企業(yè)，需要通過對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，保證不同種類產(chǎn)品處于不同的生命周期，在企業(yè)并購過程中，管理層需要了解產(chǎn)品所處的生命周期，合理評估被并購企業(yè)的產(chǎn)品生命周期，決定是否轉(zhuǎn)投其他產(chǎn)品。

二、企業(yè)并購財務(wù)協(xié)同效應(yīng)

1.財務(wù)制度會計核算體系整合

想要保障并購企業(yè)經(jīng)營管理的有序性，就需要將各類財務(wù)制度進(jìn)行有效整合，完善現(xiàn)有的融資體系，傳達(dá)先進(jìn)的投資理念，實現(xiàn)對固定資產(chǎn)的統(tǒng)一管理，做好工作人員工資利潤的合理分配，有效預(yù)防財務(wù)風(fēng)險問題。財務(wù)制度與會計核算體系整合，是企業(yè)并購協(xié)同效應(yīng)的重要體現(xiàn)，跨國并購企業(yè)需要做好國際財務(wù)管理制度整合，財務(wù)制度整合在實際操作中存在許多困難。并購企業(yè)雙方推行的工資制度存在明顯差異，為了有效預(yù)防優(yōu)秀人才流失，需要仔細(xì)分析如何進(jìn)行工資調(diào)整，在企業(yè)能夠承受的范圍內(nèi)制定規(guī)范化的工資水準(zhǔn)，完成企業(yè)并購后，需要借此機會傳達(dá)全新的組織使命，制定多元化的企業(yè)經(jīng)營管理戰(zhàn)略，建立全新的工資制度和財務(wù)制度。

2.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)內(nèi)部控制的整合

想要全面提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，保障企業(yè)資金的合理運用，就需要調(diào)節(jié)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的速度和質(zhì)量，通過預(yù)算處理對內(nèi)部現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況進(jìn)行全面管控，預(yù)算工作以數(shù)字的形式將預(yù)期成果表現(xiàn)出來。財務(wù)預(yù)算作為企業(yè)經(jīng)營管理的重要組成部分，能夠充分反映現(xiàn)金的預(yù)計收支情況，有效避免各類財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，保證最終的企業(yè)經(jīng)營成果。受到企業(yè)內(nèi)外部控制因素的影響，企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)與財務(wù)預(yù)算結(jié)果之間存在較大差距，想要充分發(fā)揮現(xiàn)金流轉(zhuǎn)控制職能，就要分析預(yù)算與實際財政支出差異產(chǎn)生的主要原因，制定合理的調(diào)整措施，優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營和內(nèi)部財務(wù)管理工作，保障企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)的穩(wěn)定運行，全面提高企業(yè)經(jīng)營管理質(zhì)量。想要實現(xiàn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)內(nèi)部控制整合，需要在企業(yè)并購交易完成后，明確規(guī)定并購方的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況，向上級報告現(xiàn)金收支數(shù)據(jù)，將企業(yè)預(yù)算執(zhí)行過程以財務(wù)報告的形式記錄下來，幫助并購方更加全面地了解企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況，調(diào)整企業(yè)經(jīng)營活動和財務(wù)活動。

三、無形資產(chǎn)協(xié)同效應(yīng)

1.品牌協(xié)同效應(yīng)

想要充分發(fā)揮出企業(yè)的競爭優(yōu)勢，就需要通過長期的經(jīng)濟(jì)投入與經(jīng)營管理，建立良好的品牌信譽，讓企業(yè)在激烈的市場競爭環(huán)境下，提高市場份額，為企業(yè)創(chuàng)造更高的經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)并購工作開展過程中，品牌化協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮著重要作用。并購企業(yè)已經(jīng)具有的品牌概念及售后營銷網(wǎng)絡(luò)，能夠帶動被并購企業(yè)產(chǎn)品市場競爭力的提高，實現(xiàn)銷售業(yè)績增長，通過企業(yè)內(nèi)部管理建立優(yōu)質(zhì)的品牌文化。企業(yè)并購重組能夠?qū)崿F(xiàn)品牌資源共享，不需要進(jìn)行龐大資金的投入，就能幫助企業(yè)打造良好的商業(yè)信譽，在短時間內(nèi)提高企業(yè)產(chǎn)品的競爭力，拓展商品營銷路徑，全面提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。通過工作人員統(tǒng)一培訓(xùn)，在被并購企業(yè)內(nèi)部宣傳品牌文化，提高企業(yè)員工的品牌意識和品牌素養(yǎng)，在吸引更多消費者的同時，提高企業(yè)內(nèi)部工作人員的凝聚力，實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的主要目標(biāo)。企業(yè)需要投入雄厚的經(jīng)濟(jì)實力，進(jìn)行前沿技術(shù)的開發(fā)，做好市場廣告宣傳工作，完善現(xiàn)有的售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和市場營銷體系，通過多項活動項目的開展，擴(kuò)大品牌的市場影響力，充分發(fā)揮企業(yè)具有的品牌競爭優(yōu)勢。

2.固定資產(chǎn)整合

固定資產(chǎn)主要指企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中所采用的勞動手段，產(chǎn)品生產(chǎn)機器、交通運輸工具、基礎(chǔ)辦公設(shè)備等都屬于固定資產(chǎn)的一部分，并在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中長期使用，當(dāng)設(shè)備發(fā)生磨損時，要以折舊的方式將固定資產(chǎn)的價值轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本，從使用壽命、技術(shù)性能、生產(chǎn)效率等多方面，分析固定資產(chǎn)被淘汰的可能性，實現(xiàn)固定資產(chǎn)整合。

3.流動資產(chǎn)整合

通過流動資產(chǎn)整合能夠保證流動資金的整體質(zhì)量，完善現(xiàn)有的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，提高企業(yè)流動資產(chǎn)總量，企業(yè)需要結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營過程中，經(jīng)營規(guī)模的變化情況，通過總資產(chǎn)收益率計算出與固定資產(chǎn)總量相匹配的流動資產(chǎn)存量，清除多余的流動資產(chǎn)，制定合理的資產(chǎn)整合策略。以流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)間的比例關(guān)系為依據(jù)，將資產(chǎn)組合方案分為正常、保守、冒險三種類型，采用不同的資產(chǎn)組合方式需要面臨不同類型的償債風(fēng)險。企業(yè)并購后的整合階段，許多部門的工作內(nèi)容較為混亂，存在許多不確定的風(fēng)險因素，推薦采用保守型和正常型的組合方式，避免產(chǎn)生總資產(chǎn)收益率下降的問題。

四、結(jié)語

從經(jīng)營、財務(wù)、無形資產(chǎn)等多方面分析協(xié)同效應(yīng)的主要內(nèi)容，為協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)生創(chuàng)造有利條件，通過對企業(yè)并購協(xié)同效應(yīng)的具體研究，分析導(dǎo)致企業(yè)并購失敗的主要原因，結(jié)合相關(guān)理論知識，精準(zhǔn)識別協(xié)同效應(yīng)，通過并購后多方面經(jīng)營資源的有效整合，提高企業(yè)并購的成功率。