我國數(shù)字貨幣法定化的構(gòu)想及展望

馬更新

一、引言

在貨幣幾千年的歷史演進(jìn)過程中，其形式在不同國家和地區(qū)經(jīng)歷了許多改變。到目前為止，基本可以概括為“實物貨幣—金屬貨幣—紙幣—存款貨幣—電子貨幣”的發(fā)展脈絡(luò)。前兩種可以統(tǒng)稱為實物貨幣，后三種通常稱為信用貨幣。不難發(fā)現(xiàn)，貨幣在逐漸去物質(zhì)化。

目前，以信用卡為主的電子貨幣似乎是貨幣去物質(zhì)化的終點，但顯而易見，現(xiàn)階段電子貨幣功能的發(fā)揮仍需通過銀行卡、磁卡、智能卡等媒介才能得以實現(xiàn)，而銀行卡、磁卡、智能卡等的獲得與使用通常以現(xiàn)金的存入為前提。換言之，電子貨幣只是紙幣的電子表現(xiàn)形式，是紙幣的數(shù)字化符號象征?！?〕電子貨幣在根源上并未脫離紙幣而單獨存在，電子貨幣所代表的紙幣仍然存放于銀行等金融機構(gòu)，此特點亦是電子貨幣區(qū)別于以比特幣為代表的數(shù)字貨幣的顯著特征。

那么以比特幣為代表的數(shù)字貨幣是否為貨幣去物質(zhì)化的終點呢？從表面上看，比特幣等私人數(shù)字貨幣符合了利用技術(shù)追求最低廉成本以節(jié)省資源的貨幣形式的演變規(guī)律，同時在防偽造、反篡改、防雙重支付以及安全通信等方面也表現(xiàn)出與生俱來的優(yōu)勢，似乎完全符合未來貨幣的發(fā)展方向。然而，私人數(shù)字貨幣預(yù)先設(shè)定的發(fā)行機制及其去中心化特征等決定了其尚未打通去物質(zhì)化的“最后一公里”。

從私人數(shù)字貨幣發(fā)行機制來看，其發(fā)行完全由系統(tǒng)自動按照預(yù)先設(shè)定總量的上限和固定的時間、數(shù)量發(fā)行。以比特幣為例，其在誕生之初就已經(jīng)設(shè)定了總數(shù)2100萬個的數(shù)量上限。從金銀等貴金屬貨幣退出歷史舞臺被紙幣取代，以及其后金本位制轟然倒塌的歷史進(jìn)程來看，不難預(yù)想，總量有限的數(shù)字貨幣難以適應(yīng)社會生產(chǎn)的不斷擴大和商品流通的迅速發(fā)展，必然會帶來通貨緊縮的結(jié)局，阻礙經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展。同時從比特幣的發(fā)行節(jié)奏來看，在最開始時伴隨著新區(qū)塊的生成，系統(tǒng)每隔十分鐘左右自動發(fā)行50枚比特幣；四年之后，當(dāng)系統(tǒng)中的比特幣數(shù)量達(dá)到1050萬個，即設(shè)計總量的一半時，系統(tǒng)每隔十分鐘左右自動發(fā)行25枚比特幣；再過四年，當(dāng)比特幣總量達(dá)到1575萬個時，系統(tǒng)每隔十分鐘左右自動發(fā)行12.5枚比特幣?！?〕由于沒有集中發(fā)行方，一方面，比特幣系統(tǒng)難以根據(jù)市場行情有效調(diào)控比特幣的價值，由此帶來比特幣價值的劇烈波動，不符合現(xiàn)代信用貨幣價值相對穩(wěn)定的要求；另一方面，比特幣的發(fā)行機制也難以作為經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)手段發(fā)揮作用。

決定私人數(shù)字貨幣無法取代各主權(quán)國家法定貨幣的更重要的原因，則是基于其去中心化的顯著特征。私人數(shù)字貨幣缺乏如同紙幣、電子貨幣等信用貨幣背后的國家信用支撐，依靠復(fù)雜算法產(chǎn)生的數(shù)字貨幣更像是以其當(dāng)前看似穩(wěn)固的技術(shù)作為信用背書。但這種以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為基礎(chǔ)的技術(shù)信用與以國家機器為基礎(chǔ)的國家信用相比，顯然不堪一擊。更為致命的是，私人數(shù)字貨幣能否在一個國家立足完全取決于政府的認(rèn)可與否。由此來看，私人數(shù)字貨幣難以履行貨幣基本的交易媒介職能。比特幣當(dāng)前的處境也印證了這一點，雖然現(xiàn)在有不少商家甚至公益基金接受比特幣作為支付方式，但總體來看，比特幣更多出現(xiàn)在為其自身交易搭建的交易場所中，而且在相關(guān)的交易市場中的價格也經(jīng)常大起大落。因此，有觀點指出，“比特幣作為數(shù)字貨幣，與其說是貨幣，不如稱為‘資產(chǎn)’更加合適”〔3〕。美國國內(nèi)稅收署也將比特幣等虛擬貨幣認(rèn)定為“財產(chǎn)”而非“貨幣”，并對其交易征稅。

去物質(zhì)化以降低交易成本是貨幣形式演變的必然規(guī)律，當(dāng)前出現(xiàn)的私人數(shù)字貨幣表面上符合了這一規(guī)律，但基于其算法帶來的先天缺陷，如總數(shù)恒定必然導(dǎo)致通貨緊縮、發(fā)行機制導(dǎo)致無法實現(xiàn)宏觀調(diào)控、去中心化設(shè)計導(dǎo)致國家信用支撐的缺失等，使目前私人數(shù)字貨幣難以取代各主權(quán)國家發(fā)行的法定貨幣。解決這一困境的最佳方案便是將數(shù)字貨幣法定化。法定數(shù)字貨幣是以國家借鑒私人數(shù)字貨幣的技術(shù)優(yōu)勢，發(fā)行具有國家信用背書的一類數(shù)字貨幣。區(qū)別于其他非法定數(shù)字貨幣，它的特征是由有權(quán)機關(guān)或部門發(fā)行、具有法償性、可作為一般等價物?！?〕

目前，法定數(shù)字貨幣尚未形成統(tǒng)一的定義。2018年3月，國際清算銀行發(fā)布了一份關(guān)于法定數(shù)字貨幣的研究報告，從發(fā)行主體、形式、可獲得性和技術(shù)這四個關(guān)鍵屬性對法定數(shù)字貨幣進(jìn)行分析，將其分為三種形式：基于代幣體系的批發(fā)型、基于代幣體系的零售型和基于賬戶體系的零售型，具體討論了法定數(shù)字貨幣的支付系統(tǒng)以及政策執(zhí)行和發(fā)行對整個金融環(huán)境的影響?！?〕

國外學(xué)者對法定數(shù)字貨幣的研究較為全面，主要圍繞其概念、發(fā)行、運行框架和具體形態(tài)等展開討論。支持發(fā)行法定數(shù)字貨幣的理由主要為提高貨幣效率、提升零售和大額支付系統(tǒng)的安全性、響應(yīng)支付創(chuàng)新政策、有效利用利率政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)以鼓勵消費和投資等?！?〕但也指出法定數(shù)字貨幣的發(fā)行和廣泛使用可能使現(xiàn)有的銀行運轉(zhuǎn)體系和跨境支付增加一定風(fēng)險，因此要求關(guān)注中央銀行鑄幣稅、貨幣政策、銀行體系、金融機構(gòu)監(jiān)管、支付結(jié)算系統(tǒng)等?！?〕

國內(nèi)學(xué)者對法定數(shù)字貨幣的討論近年來也漸趨火熱。有學(xué)者從法理角度探討法定數(shù)字貨幣的物權(quán)屬性和法償性；〔8〕也有學(xué)者從風(fēng)險角度分析未來可能遇到的信息泄露、假幣、洗錢犯罪、監(jiān)管體系薄弱、法律缺位等新的挑戰(zhàn)；〔9〕還有學(xué)者對發(fā)行模式、流通機制、監(jiān)管方式進(jìn)行具體構(gòu)想。〔10〕學(xué)界普遍認(rèn)為，發(fā)行法定數(shù)字貨幣會對整個經(jīng)濟(jì)和金融體系產(chǎn)生較大影響，如改變以往貨幣政策的作用方式、給商業(yè)銀行帶來競爭壓力、需要為金融機構(gòu)建設(shè)新的基礎(chǔ)設(shè)施等等。

世界上許多國家正在積極研究法定數(shù)字貨幣，部分國家甚至已經(jīng)將這一設(shè)想付諸實踐。早在2014年12月，厄瓜多爾就作為采用法定數(shù)字貨幣的先驅(qū)國家之一，宣布了自己的電子貨幣。2015年，突尼斯使用區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)建eDinar，即該國數(shù)字版法幣，成為世界上第一個發(fā)行基于區(qū)塊鏈的國家貨幣的國家。2020年8月24日，國際清算銀行發(fā)表的《央行數(shù)字貨幣崛起：驅(qū)動因素、方法和技術(shù)》工作報告顯示，截至2020年7月中旬，全球至少36家中央銀行發(fā)布了零售型或批發(fā)型的CBDC工作計劃，至少三個國家完成了零售型CB?DC試點，六個CBDC零售試點正在進(jìn)行中?！?1〕

大多數(shù)國家法定數(shù)字貨幣仍處于研發(fā)階段，尚未實際全面發(fā)行。從目前已有的公開資料來看，各國央行數(shù)字貨幣的模型設(shè)計主要有以下四個特征：在發(fā)行模式方面，采取中心化形式發(fā)行，全額繳納儲備金；在投放機制方面，基本采用雙層投放機制，避免對金融體系造成沖擊；在監(jiān)管設(shè)計方面，普遍采用多層級的匿名監(jiān)管設(shè)計，滿足合規(guī)性和匿名性的雙重需求；在底層技術(shù)方面，以分布式賬本為底層技術(shù)并以該技術(shù)的長期演化為基礎(chǔ)?！?2〕

從國內(nèi)來看，2014年央行成立發(fā)行法定數(shù)字貨幣的專門研究小組；2016年1月20日，央行召開數(shù)字貨幣研討會進(jìn)一步明確對發(fā)行數(shù)字貨幣的戰(zhàn)略目標(biāo)，并于同年成立了數(shù)字貨幣研究所；2018年1月25日，數(shù)字票據(jù)交易平臺實驗性生產(chǎn)系統(tǒng)成功上線試運行；2019年8月，央行明確我國正在研發(fā)的法定數(shù)字貨幣為DC/EP（Digital Curren?cy Electronic Payment），即數(shù)字貨幣電子支付。2019年8月18日，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于支持深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)的意見》明確指出支持在深圳開展數(shù)字貨幣研究與移動支付等創(chuàng)新應(yīng)用，為數(shù)字人民幣發(fā)行和落地實驗提供了實驗場所和發(fā)展機遇。同年8月，商務(wù)部印發(fā)關(guān)于《全面深化服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新試點總體方案》，方案指出將在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)及中西部具備條件的地區(qū)開展數(shù)字人民幣的試點，后續(xù)將視情況擴大到其他地區(qū)。這一方案的提出表明政府正式將法定數(shù)字貨幣的發(fā)行提上日程，若試點成功，法定數(shù)字貨幣將逐漸步入人們的生活。

二、我國推行數(shù)字貨幣法定化之必要

（一）優(yōu)化貨幣政策調(diào)節(jié)機制之需要

央行調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)最主要的方式就是采用貨幣政策，其核心是增加或者減少宏觀的貨幣供給。法定數(shù)字貨幣由央行發(fā)行，與現(xiàn)鈔等值，同屬于支付手段，可以代替現(xiàn)金發(fā)揮結(jié)算功能?！?3〕因此法定數(shù)字貨幣的發(fā)行量、供應(yīng)量自然構(gòu)成央行貨幣政策的一部分。

從穩(wěn)定物價、緩解通貨膨脹的角度來說，在以紙幣作為唯一法定貨幣的情況下，“中央銀行只能通過商業(yè)銀行流通的貨幣量估算基礎(chǔ)貨幣量，這種不準(zhǔn)確的估算方式，無法保障貨幣流通的穩(wěn)定性”〔14〕。而在采用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行分布式記賬的數(shù)字貨幣系統(tǒng)中，央行通過對數(shù)字貨幣進(jìn)行編碼，可以清晰地掌握貨幣流通的各個環(huán)節(jié)，精確監(jiān)測到全社會及各個領(lǐng)域的貨幣投放量，當(dāng)通貨膨脹趨向嚴(yán)重時，進(jìn)行數(shù)字貨幣回收即可穩(wěn)定物價、緩解通脹。

從貨幣政策的定向性和有效性角度來說，央行的不少貨幣政策并未取得預(yù)期效果。如我國2008年的四萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃，政府希望通過新增貨幣來刺激實體經(jīng)濟(jì)，但貨幣最終卻流入金融市場，資產(chǎn)價格虛增，反而給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來負(fù)面效果。〔15〕而在數(shù)字貨幣系統(tǒng)中，央行結(jié)合大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，可以精準(zhǔn)測算、實時掌控貨幣供應(yīng)量及結(jié)構(gòu)、貨幣乘數(shù)、流通速度、時空分布等，從而能夠把控數(shù)字貨幣流通領(lǐng)域和投放重點?！?6〕根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的需要，保證新增貨幣能夠準(zhǔn)確投放到實體經(jīng)濟(jì)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)等國家需要重點扶持培養(yǎng)的新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)，避免大量貨幣涌入房地產(chǎn)市場以及一些產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)，從而使貨幣政策能夠得到有效的實施，達(dá)到預(yù)期的效果。

但不可否認(rèn)的是，由于我國地域遼闊，各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與民眾文化水平差異較大，在法定數(shù)字貨幣推行初期，數(shù)字貨幣的投放量難以估算，容易引起紙幣等傳統(tǒng)貨幣需求量的大幅度波動，從而影響貨幣需求的穩(wěn)定性和貨幣供應(yīng)總額的精準(zhǔn)性。而在數(shù)字貨幣的推廣階段，各層次貨幣供應(yīng)量之間以及貨幣與金融資產(chǎn)之間的邊界日益模糊，又削弱了數(shù)量型調(diào)控的有效性。此外，“當(dāng)運轉(zhuǎn)靈活的數(shù)字貨幣以活期存款的方式進(jìn)入商業(yè)銀行時，銀行會失去流動性資金來源，銀行所能融入的資金將變得短缺，導(dǎo)致銀行減少對實體經(jīng)濟(jì)的信貸支持”〔19〕。

（二）提升貨幣發(fā)行流通效率之需要

發(fā)行法定數(shù)字貨幣對貨幣發(fā)行流通產(chǎn)生的最直接影響是貨幣發(fā)行流通成本的大幅度降低。公開數(shù)據(jù)表明，100元、50元、20元和10元的人民幣使用壽命分別為36個月、18個月、18個月和21個月，而硬幣則為20年。〔20〕央行控制發(fā)行下的數(shù)字貨幣是一種特定算法生成的加密符號，無須像紙幣、硬幣那樣具有實物載體。相較于實物貨幣，數(shù)字貨幣在發(fā)行和流通兩方面的成本都將大大降低。

傳統(tǒng)的紙幣在進(jìn)入市場流通領(lǐng)域后，由于不存在類似數(shù)字貨幣系統(tǒng)中的全網(wǎng)總賬本，每張紙幣的具體流向無從查知，假幣便有了憑空產(chǎn)生的空隙，即使每張紙幣都有唯一的編號，也無法應(yīng)對盜號、冒號的假幣，只能不斷地從印制技術(shù)上提高防偽性能，但這又提高了貨幣的發(fā)行成本。而法定數(shù)字貨幣依靠密碼編寫身份標(biāo)識，加之分布式記賬形成的全網(wǎng)總賬本向所有節(jié)點公開，每一筆數(shù)字貨幣從發(fā)行起的流向都有清楚的記載，憑空產(chǎn)生的假幣沒有立足空間。

另外，傳統(tǒng)的紙幣在離開金融機構(gòu)進(jìn)入市場流通領(lǐng)域之后，其具體流向無從查知，易為犯罪分子進(jìn)行非法交易提供合法偽裝，甚至涉黑涉恐。而在比特幣等私人數(shù)字貨幣系統(tǒng)中，雖然貨幣的流向清晰可見，但由于其設(shè)計上的完全匿名性，也容易成為上述非法交易行為的天然庇護(hù)所。而在實行可控匿名性的法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)中，央行能夠掌握包括時間、交易者在內(nèi)的貨幣交易的所有信息，結(jié)合系統(tǒng)中的大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，央行可以有效遏制上述非法交易行為，及時介入收付過程，凍結(jié)涉案數(shù)字貨幣，從而中止涉嫌非法的交易行為。

（三）破除支付體系融通壁壘之需要

當(dāng)前我國網(wǎng)絡(luò)支付平臺發(fā)展迅猛，似乎社會生活的方方面面都可以通過支付寶、微信等方式進(jìn)行支付。然而，不容忽視的是，網(wǎng)絡(luò)支付平臺體系與銀行體系不同，平臺之間存在著激烈的市場競爭，通過自我設(shè)限以設(shè)置支付壁壘，不能實現(xiàn)互聯(lián)互通，是一個割裂和對立的支付體系?！?1〕

同時，由于缺乏相關(guān)法律政策依據(jù)和技術(shù)支持，我國當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)支付平臺的主要服務(wù)對象是個人，法人機構(gòu)則被排除在外。法人機構(gòu)仍然只能依托于銀行賬戶體系進(jìn)行支付，不能享受網(wǎng)絡(luò)支付帶來的快捷與方便，這與當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢是不相吻合的。

法定數(shù)字貨幣發(fā)行后，現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)支付平臺將可能面臨兩種情況。一種情況是數(shù)字貨幣系統(tǒng)不與現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)支付平臺對接，數(shù)字貨幣交易只能通過央行開發(fā)的數(shù)字貨幣錢包等移動端和PC端軟件應(yīng)用進(jìn)行。由于數(shù)字貨幣本身即誕生于網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，無須用戶綁定銀行卡并將現(xiàn)金注入銀行卡等操作即可在線進(jìn)行點對點支付，省去了銀行間清算等中間環(huán)節(jié)，支付更為快捷。央行的數(shù)字貨幣網(wǎng)絡(luò)支付系統(tǒng)將會取代現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)支付平臺，從根源上消除當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)支付的平臺壁壘。另一種情況則是，數(shù)字貨幣系統(tǒng)與當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)支付平臺相對接，即可以通過央行開發(fā)的數(shù)字貨幣錢包等移動端、PC端軟件應(yīng)用以及現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)支付平臺進(jìn)行數(shù)字貨幣交易。此時，網(wǎng)絡(luò)支付平臺的數(shù)據(jù)流匯入網(wǎng)聯(lián)平臺并最終流向央行，這在一定程度上有利于網(wǎng)絡(luò)支付平臺的數(shù)據(jù)融通，從而改變現(xiàn)階段割裂和對立的狀態(tài)〔22〕，同樣能夠打破當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)支付平臺壁壘。

與此同時，政府部門和企業(yè)也可以通過開設(shè)法人賬戶參與數(shù)字貨幣支付體系。對政府部門來說，參與數(shù)字貨幣支付體系可以實現(xiàn)財政收支的數(shù)字化，使政府的財政收支真正實現(xiàn)公開透明，從而有效監(jiān)管政府財政使用情況。對于企業(yè)來說，參與數(shù)字貨幣支付體系可以在顯著提升企業(yè)支付清算效率的同時降低支付清算成本，更好地掌握企業(yè)資金狀況和控制企業(yè)資金動向，有利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高，進(jìn)而有利于社會整體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效升級?？梢哉f，法定數(shù)字貨幣具有傳統(tǒng)支付工具不具備的靈活性與智能性，對于支付系統(tǒng)的發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義?！?3〕

上海誠達(dá)物流有限公司是上海政府核發(fā)《道路運輸許可證》《工商許可證》《稅務(wù)登記證》《企業(yè)法人代碼證》證件齊全的合法企業(yè)。成立發(fā)展時間有十多年以上是相對完善的第三方運輸企業(yè)，擁有專業(yè)的運輸設(shè)備和操作人員。公司在全國主要城市都設(shè)有辦事處，業(yè)務(wù)范圍從上海乃至全國各地，主要提供貨物運輸業(yè)務(wù)，零擔(dān)、整車等第三方運輸服務(wù)，按客戶要求、做到準(zhǔn)時到位。并在南方、北方備有運輸中轉(zhuǎn)點，與上海本部區(qū)域運輸點形成網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)。公司自備車輛36輛，6米至20米的廂式貨車及飛翼運輸車，可載2T至30T，其中可安排危險品特種車輛及空運業(yè)務(wù)。

（四）打破普惠金融發(fā)展僵局之需要

當(dāng)前我國正在致力于推動普惠金融的發(fā)展，希望讓普通民眾享受到更多的金融服務(wù)。但在普惠金融的建設(shè)過程中也暴露許多問題，其中信息不對稱是制約普惠金融的主要瓶頸，微型金融組織存在高成本、高風(fēng)險和規(guī)模不經(jīng)濟(jì)問題，小微信貸缺乏資信評估，傳統(tǒng)銀行網(wǎng)點在普通民眾間覆蓋率低，民間融資模式缺乏“鄉(xiāng)村社會”依賴。〔24〕

“數(shù)字貨幣無須通過金融中介機構(gòu)就能進(jìn)行遠(yuǎn)程現(xiàn)金交易”，由央行直接提供小微金融服務(wù)，憑借央行掌握的全網(wǎng)信息資源，可以輕松打破信息不對稱的瓶頸。同時，與互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)對接，配合先進(jìn)的移動技術(shù)，從而擴展金融服務(wù)的覆蓋面，帶來巨大的便利?！?5〕在金融服務(wù)覆蓋面極大擴張形成規(guī)?；?yīng)的同時，由于無須依賴實體網(wǎng)點和人工服務(wù)，加之?dāng)?shù)字貨幣的交易成本本身十分低廉，小微金融服務(wù)的整體成本大大降低。

此外，基于可控匿名性設(shè)計對用戶身份信息的如實掌握，結(jié)合分布式總賬對交易記錄的清晰記載，系統(tǒng)可以自動對每一名用戶的社會信用進(jìn)行評價，從而省去了套牢抵押品的繁瑣流程，也大大降低了提供小微金融服務(wù)的風(fēng)險性。

（五）助推人民幣國際化飛躍之需要

與以德國為代表的歐元區(qū)國家對中央銀行發(fā)行法定數(shù)字貨幣的消極態(tài)度以及美國的觀望態(tài)度相比，我國央行則以積極的態(tài)度率先宣告要爭取早日推出數(shù)字貨幣，并有望成為最早推出央行數(shù)字貨幣的國家之一。

目前，全球跨境支付體系的核心系統(tǒng)是由美國等傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國家的SWIFT（環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會）和CHIPS（紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)）所主導(dǎo)，發(fā)展中國家只能被動依賴該支付系統(tǒng)。〔26〕我國發(fā)行的法定數(shù)字貨幣作為最早的試驗品之一，在運用到跨境支付中后，如果能夠充分體現(xiàn)出數(shù)字貨幣支付效率高、成本低的優(yōu)勢，將會吸引更多的國家開發(fā)本國的數(shù)字貨幣并用于跨境支付。屆時，作為最早推出法定數(shù)字貨幣的國家之一，隨著數(shù)字貨幣在國內(nèi)的成熟運用帶來的金融實力的增強和金融基礎(chǔ)設(shè)施的完善，我國將有望主導(dǎo)構(gòu)建基于法定數(shù)字貨幣的跨境支付體系。由此，便可以打破當(dāng)前由傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)全球跨境支付體系的格局，增強我國跨境支付的自主性和獨立性，牢牢把握我國話語權(quán)，從而實現(xiàn)人民幣國際化進(jìn)程的“彎道超越”。

三、我國數(shù)字貨幣法定化之構(gòu)想

（一）吸精華剔糟粕：突破私人數(shù)字貨幣的弊端

1.探索區(qū)塊鏈技術(shù)的修復(fù)與升級

以比特幣為代表的私人數(shù)字貨幣最基礎(chǔ)的技術(shù)便是區(qū)塊鏈技術(shù)，賦予了私人數(shù)字貨幣穩(wěn)固的安全保障，這也是私人數(shù)字貨幣取得信任的基礎(chǔ)所在。因此，法定數(shù)字貨幣在底層技術(shù)的選擇上，既不可能完全脫離區(qū)塊鏈技術(shù)，也不可能完全照搬現(xiàn)有的私人數(shù)字貨幣的區(qū)塊鏈技術(shù)。

區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的一個重要難題即是數(shù)據(jù)吞吐量和存儲帶寬的矛盾。以比特幣為例，在公有鏈中，每秒七筆的處理能力遠(yuǎn)不能滿足整個社會的支付需求；同時，比特幣全部交易數(shù)據(jù)目前已經(jīng)接近80G，對于普通電腦或手機的存儲來說，這是個不小的負(fù)擔(dān)?！?7〕法定數(shù)字貨幣的設(shè)計理念中必不可少的一項就是要便利大眾的使用，使數(shù)字貨幣的使用具有普適性。因此，法定數(shù)字貨幣必須從技術(shù)上解決當(dāng)前區(qū)塊鏈交易數(shù)據(jù)處理慢、存儲容量過大的問題。

此外，區(qū)塊鏈的升級修復(fù)機制還有待探索。比特幣系統(tǒng)是調(diào)動全網(wǎng)絡(luò)節(jié)點共同參與系統(tǒng)的維護(hù)與升級，公有鏈節(jié)點數(shù)量龐大，參與者身份匿名，不能關(guān)閉系統(tǒng)集中進(jìn)行升級。同時由于公有鏈不能“關(guān)?！保溴e誤修復(fù)也非常棘手，一旦出現(xiàn)問題，尤其是安全漏洞，將帶來嚴(yán)重后果?！?8〕倘若法定數(shù)字貨幣在全國范圍內(nèi)投入使用，一方面，因其關(guān)乎全社會每個人的財產(chǎn)安全與國家安全，對數(shù)字貨幣系統(tǒng)進(jìn)行實時維護(hù)的要求要遠(yuǎn)高于私人數(shù)字貨幣；另一方面，因社會經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù)的持續(xù)發(fā)展，央行在發(fā)行法定數(shù)字貨幣之初，也必定要考慮為法定數(shù)字貨幣的系統(tǒng)升級預(yù)留一定的空間。因此，在發(fā)行法定數(shù)字貨幣前，有必要探索一套切實可行的區(qū)塊鏈升級修復(fù)機制。

區(qū)塊鏈技術(shù)在帶來全網(wǎng)賬本的不可篡改性的同時，還導(dǎo)致交易的不可撤銷性，即便是錯誤的轉(zhuǎn)賬也不能撤銷，這與普通大眾的價值判斷背道而馳，我國的法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)在設(shè)計時應(yīng)當(dāng)對這一點進(jìn)行妥善的處理。

2.克服去中心化特征的固有弊端

20世紀(jì)50至70年代，西方各國央行雖然獲得了控制貨幣發(fā)行的能力，但因其并不獨立難以排除政府的干預(yù)，致使出現(xiàn)為政府財政赤字融資的情形，引發(fā)嚴(yán)重的通貨膨脹。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈耶克的貨幣非國家化理論也正是基于這一背景而產(chǎn)生。在該理論下，若要維持價格穩(wěn)定，須打破政府對貨幣發(fā)行的壟斷并允許私人擁有貨幣發(fā)行權(quán)。這樣，幣值穩(wěn)定的貨幣會被優(yōu)先并大量選擇，而幣值不穩(wěn)的貨幣則在市場競爭中被自然淘汰，從而促使發(fā)行方進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整以穩(wěn)定幣值，最終達(dá)到穩(wěn)定價格水平、扼制通貨膨脹的目標(biāo)。這與比特幣去中心化特征具有一定關(guān)聯(lián)。

然而，非國家貨幣理論的實現(xiàn)也具有難以逾越的障礙。首先，私人發(fā)鈔以私人信用為支持，信用程度參差不齊，加之私人發(fā)鈔易形成信息不對稱，缺乏有效的約束手段，社會認(rèn)可度不高；其次，若放開私人發(fā)鈔將會導(dǎo)致一國市場上出現(xiàn)多種貨幣，而不同貨幣的價值標(biāo)準(zhǔn)和兌換比例不同，使得交易繁瑣復(fù)雜，降低公眾參與經(jīng)濟(jì)活動的活躍性，最終使國家經(jīng)濟(jì)體系陷入長期紊亂的狀態(tài)，造成不可估量的負(fù)面影響；最后，貨幣信用創(chuàng)造能力是影響貨幣數(shù)量調(diào)節(jié)的重要因素。由于存在非發(fā)鈔行的信用創(chuàng)造，發(fā)鈔行難以控制整個貨幣供應(yīng)量，同時發(fā)鈔行還難以應(yīng)對大規(guī)?；刳H和貨幣需求急劇增加的情形，并且在哈耶克提出的以選定的一籃子商品的價格穩(wěn)定為目標(biāo)調(diào)控各自通貨的供應(yīng)量的設(shè)想下，僅憑私人發(fā)鈔行的貨幣供應(yīng)調(diào)節(jié)是無法實現(xiàn)總體物價穩(wěn)定的?！?9〕因此，哈耶克本人也承認(rèn)，“這種方案也留下很多有待解決的難題，而我并沒有現(xiàn)成的答案”〔30〕。

不難發(fā)現(xiàn)，去中心化的私人數(shù)字貨幣具有的種種弊端也正是哈耶克非國家貨幣體系理論中負(fù)面因素的折射。因此，發(fā)行法定數(shù)字貨幣必然需要突破私人數(shù)字貨幣去中心化特征帶來的弊端，或者從另一方面來說，正是由于私人數(shù)字貨幣去中心化的種種弊端倒逼央行發(fā)行統(tǒng)一的法定數(shù)字貨幣。

3.重視數(shù)字貨幣系統(tǒng)的安全通信及可控匿名性

以比特幣為例，其安全通信的基礎(chǔ)在于密碼學(xué)的公私鑰的使用，對于這一技術(shù)，值得我國未來的法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)加以借鑒。但是，在公私鑰的使用過程中，一旦私鑰丟失，用戶便完全失去了對其個人賬戶的控制，雖然其他人也無法獲得其賬戶中的數(shù)字貨幣，但這顯然不利于社會財富的充分利用，也不符合社會大眾的現(xiàn)實需求。因此，我國在設(shè)計法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)時，應(yīng)當(dāng)設(shè)計相應(yīng)的私鑰找回機制。

此外，法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)還需要突破私人數(shù)字貨幣匿名性帶來的弊端。以比特幣為例，比特幣系統(tǒng)無需銀行開戶和身份認(rèn)證，用戶本人和用戶賬戶的地址無法關(guān)聯(lián)，擁有地址私鑰的人便擁有對該地址的唯一所有權(quán)?！?1〕比特幣等私人數(shù)字貨幣的純匿名性吸引了大量黑市洗錢、恐怖融資以及欺詐交易等違法犯罪行為的涌入，也成為這些違法犯罪行為的天然避風(fēng)港。因此，有必要在借鑒私人數(shù)字貨幣系統(tǒng)匿名性這一優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，再對匿名性做出一定的限制，實現(xiàn)可控的匿名性。

（二）揚優(yōu)勢補短板：構(gòu)設(shè)法定數(shù)字貨幣的基本框架

結(jié)合上述法定數(shù)字貨幣對私人數(shù)字貨幣的借鑒與突破的探討，本文初步構(gòu)想了我國法定數(shù)字貨幣的基本框架：

1.借力區(qū)塊鏈技術(shù)實行分布式記賬

我國法定數(shù)字貨幣仍然以區(qū)塊鏈技術(shù)作為底層技術(shù)，采用分布記賬模式，使全網(wǎng)總賬本向每一名系統(tǒng)用戶開放，使點對點的支付得以順暢進(jìn)行，避免發(fā)生雙重支付和假幣的流通。

分布式記賬是大數(shù)據(jù)時代下的產(chǎn)物，它能夠在不同網(wǎng)絡(luò)交易者之間實時同步、更新數(shù)據(jù)，實現(xiàn)賬本的共享。作為一種去中心化的技術(shù)，分布式記賬使數(shù)據(jù)更公開透明，既有利于交易數(shù)據(jù)的審查與追溯，又能夠降低控制權(quán)集中至某一主體而產(chǎn)生的貪墨之嫌；除此之外，分布式記賬還能夠保證交易信息的完整與真實，減少人為工作產(chǎn)生的錯誤，突破信息流向不對稱的限制。

數(shù)字貨幣背景下，交易的速度和數(shù)量均會呈爆炸式上升，對效率和準(zhǔn)確度有著極高的要求，分布式記賬是比傳統(tǒng)記賬方式更優(yōu)的選擇。

2.賦職法定主體聯(lián)盟鏈取代公有鏈

比特幣等私人數(shù)字貨幣的區(qū)塊鏈結(jié)構(gòu)是一種完全公開的公有鏈，每一名用戶均可參與到區(qū)塊的打包生成和區(qū)塊鏈的延長過程中，由此導(dǎo)致區(qū)塊鏈交易數(shù)據(jù)處理慢、交易數(shù)據(jù)存儲容量過大，以及在升級修復(fù)機制方面存在缺陷等問題。

一種可行的解決辦法是，以聯(lián)盟鏈取代公有鏈，即僅允許特定的組織或團(tuán)體進(jìn)行區(qū)塊的打包生成和維護(hù)區(qū)塊鏈的延長等工作。我國發(fā)行法定數(shù)字貨幣自然是以央行及其許可的相關(guān)技術(shù)單位以及部分商業(yè)銀行為主體，由他們扮演數(shù)字貨幣系統(tǒng)中的礦工角色，負(fù)責(zé)將一定時間內(nèi)的交易數(shù)據(jù)打包封存形成區(qū)塊加入到區(qū)塊鏈中，并由他們對系統(tǒng)進(jìn)行升級與修復(fù)。

這種設(shè)計的合理之處在于，央行及其許可的相關(guān)技術(shù)單位以及部分商業(yè)銀行等主體有實力通過其掌握的大規(guī)模高性能計算機加快交易數(shù)據(jù)的處理速度，還能通過建立云存儲系統(tǒng)減輕普通用戶的數(shù)據(jù)存儲壓力。同時，由于上述主體容易達(dá)成協(xié)商一致，部分錯誤轉(zhuǎn)賬等需撤銷交易的操作也有了實現(xiàn)的可能。此外，數(shù)字貨幣系統(tǒng)的修復(fù)也獲得了極大的便利，系統(tǒng)為適應(yīng)未來經(jīng)濟(jì)、科技發(fā)展的需要而進(jìn)行的升級也獲得了足夠的空間。

3.形成控制與登記兩級系統(tǒng)結(jié)構(gòu)

在聯(lián)盟鏈取代公有鏈的基礎(chǔ)上，要突破私人數(shù)字貨幣去中心化帶來的弊端，“需要由貨幣當(dāng)局建立若干登記中心系統(tǒng)，以完成貨幣發(fā)行、使用登記、‘換版’等各種操作，形成‘控制中心（發(fā)行庫）—登記中心（業(yè)務(wù)庫）’的兩級系統(tǒng)結(jié)構(gòu)”〔32〕。

控制中心負(fù)責(zé)發(fā)行貨幣和在線控制、監(jiān)測整個數(shù)字貨幣體系的運作。央行通過數(shù)字貨幣控制中心靈活地根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，實現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控，只要貨幣政策適當(dāng)，自然不會出現(xiàn)比特幣等數(shù)字貨幣導(dǎo)致通貨緊縮的必然結(jié)局。同時，由央行通過控制中心發(fā)行的數(shù)字貨幣自然而然具有了國家信用背書，也就能夠正常履行信用貨幣的各項職能。

登記中心則負(fù)責(zé)“記錄央行數(shù)字貨幣及對應(yīng)用戶身份，完成權(quán)屬登記；記錄流水，完成央行數(shù)字貨幣產(chǎn)生、流通、清點核對及消亡全過程登記”〔33〕。央行通過登記中心利用其數(shù)據(jù)寫入的權(quán)限，對每個用戶擁有的數(shù)字貨幣數(shù)量進(jìn)行權(quán)屬登記，同時還與其授權(quán)的相關(guān)技術(shù)部門和部分商業(yè)銀行一同扮演礦工的角色，對全網(wǎng)的交易信息進(jìn)行記錄。

4.建立認(rèn)證中心實現(xiàn)匿名可控化發(fā)展

要實現(xiàn)可控匿名性還需要在數(shù)字貨幣系統(tǒng)中建立認(rèn)證中心，“認(rèn)證中心主要對數(shù)字貨幣機構(gòu)及用戶身份信息進(jìn)行集中管理，負(fù)責(zé)簽發(fā)數(shù)字貨幣相關(guān)的數(shù)字證書，并提供簽發(fā)相關(guān)平臺和客戶端數(shù)字證書接口，為數(shù)字貨幣交易各方提供安全的支付通道”〔34〕。

認(rèn)證中心采用公私鑰對信息進(jìn)行加密和解密。在通過驗證私鑰掌握賬戶的基礎(chǔ)上，將私鑰與具體的用戶身份信息相對應(yīng)，采用“前臺自愿、后臺實名”的原則，用戶可以在前臺使用昵稱以保護(hù)個人隱私，但在后臺必須進(jìn)行實名登記。進(jìn)行實名登記后，一方面，用戶在面對諸如私鑰丟失等情形時，可以憑本人身份信息等找回自己賬戶；另一方面，實名登記信息與系統(tǒng)中建立的大數(shù)據(jù)分析中心相配合，央行能夠?qū)崿F(xiàn)對洗錢、恐怖融資、欺詐交易等違法犯罪行為的監(jiān)控。

四、我國數(shù)字貨幣法定化之未來展望

2020年習(xí)近平總書記就國家中長期經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展戰(zhàn)略若干重大問題提出，我國應(yīng)加快數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)，積極參與數(shù)字貨幣國際規(guī)則制定，塑造新的競爭優(yōu)勢?！?5〕對法定數(shù)字貨幣的未來展望，自然要著眼于數(shù)字貨幣與未來數(shù)字經(jīng)濟(jì)之互動。

（一）借鑒“以太坊”發(fā)展智能合約系統(tǒng)

以太坊（Ethereum）是目前使用最廣泛的支持完備應(yīng)用開發(fā)的公有區(qū)塊鏈系統(tǒng)，它可以用來管理金融和非金融類型的應(yīng)用。在以太坊上，用戶可以通過以太幣以及用來構(gòu)建和發(fā)布分布式應(yīng)用的以太腳本即智能合約編程語言編寫代碼管理數(shù)字資產(chǎn)、運行程序。在區(qū)塊鏈背景下，智能合約可以接收和儲存價值，并對其接收到的信息進(jìn)行回應(yīng)，還可以向外發(fā)送信息和價值?！?6〕不難看出，智能合約就像是一個值得信任的中介機構(gòu)，臨時保管資產(chǎn)，嚴(yán)格執(zhí)行雙方達(dá)成的合約。

盡管以太坊的智能合約系統(tǒng)也是為去中心化設(shè)計的，但通過在數(shù)字貨幣系統(tǒng)中建立合約管理中心，使對用戶生成的合約進(jìn)行集中管理具有極大的可行性。以一個簡單的例子來進(jìn)行展望，例如借款人A與出借人B簽訂了一份借款合同，雙方在合約中約定了借款本金、利率、出借時間、還款時間、抵押物、擔(dān)保人等之后，合約發(fā)送到合約管理中心，合約管理中心在審核后將合約生成一個智能合約區(qū)塊加入到區(qū)塊鏈中。這個智能合約區(qū)塊便會在AB雙方約定的出借時間將B數(shù)字貨幣賬戶中的貨幣劃到A的賬戶中，到了約定還款時間，智能合約區(qū)塊又會自動從A的賬戶中將本金和利息劃到B的賬戶中。當(dāng)出現(xiàn)A的賬戶貨幣不足以還款時，智能合約便會按照雙方約定的處理辦法進(jìn)行處理，或拍賣抵押物，或從擔(dān)保人賬戶中劃出款項進(jìn)入B的賬戶，或者在沒有抵押物、擔(dān)保人的情況下向數(shù)字貨幣系統(tǒng)中的信用監(jiān)管中心發(fā)出信息，信用監(jiān)管中心會提示A注意自己的信用狀況。當(dāng)A的不良信用記錄累計到一定程度時，便會對A的數(shù)字貨幣賬戶、所持有的股票等其他資產(chǎn)進(jìn)行凍結(jié)。

從更廣泛的應(yīng)用類型來說，運輸合同、網(wǎng)絡(luò)購物的買賣合同等的訂立履行，可以與數(shù)字化的物流平臺相對接，極大地降低違約風(fēng)險。

（二）助推數(shù)字票據(jù)交易平臺智能化發(fā)展

準(zhǔn)確來說，我國的數(shù)字票據(jù)交易平臺先于數(shù)字貨幣系統(tǒng)發(fā)展，或者說數(shù)字票據(jù)交易平臺的研發(fā)及測試正是為數(shù)字貨幣系統(tǒng)的推出進(jìn)行前期的實驗。當(dāng)前，我國的數(shù)字票據(jù)交易平臺原型系統(tǒng)已經(jīng)測試成功，待將來數(shù)字貨幣系統(tǒng)推出后，最早有望對接的可能就是數(shù)字票據(jù)交易平臺。

由于數(shù)字票據(jù)交易平臺大致構(gòu)造已經(jīng)完成，本文僅結(jié)合數(shù)字票據(jù)交易平臺籌備組組長徐忠與數(shù)字貨幣研究所籌備組組長姚前合作的《數(shù)字票據(jù)交易平臺初步方案》（以下簡稱《方案》）一文，來對未來數(shù)字貨幣系統(tǒng)與數(shù)字票據(jù)交易平臺的對接進(jìn)行展望。

數(shù)字票據(jù)交易平臺同樣是以區(qū)塊鏈技術(shù)作為底層技術(shù)，用區(qū)塊鏈的不可篡改特性保證票據(jù)的真實性；以區(qū)塊鏈的分布式結(jié)構(gòu)消除信息不對稱，“實現(xiàn)票據(jù)價值傳遞的去中介化，進(jìn)而消除目前票據(jù)市場中介亂象”；此外，由于“每張數(shù)字票據(jù)都是運行在區(qū)塊鏈上、擁有獨立的生命周期、通過智能合約編程的方式來實現(xiàn)的一段業(yè)務(wù)邏輯代碼，利用此技術(shù)可以提高票據(jù)交易的效率，降低監(jiān)管成本”〔37〕。

從必要性角度來說，《方案》指出，法定數(shù)字貨幣的加入能夠極大簡化票據(jù)交易過程，點對點的交易為交易方提供了信用基礎(chǔ)和交割條件，使雙方不必承擔(dān)傳統(tǒng)交易中附帶的風(fēng)險。由此，法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)可謂是保障數(shù)字票據(jù)交易平臺實現(xiàn)理想功能的“最佳搭檔”。

（三）引領(lǐng)證券交易平臺實現(xiàn)顛覆性變革

票據(jù)作為一種有價證券，我國的數(shù)字票據(jù)交易平臺的發(fā)展也必然會推動整個證券交易市場走近區(qū)塊鏈技術(shù)與法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)。從目前世界范圍來看，美國、澳大利亞等國已經(jīng)開展了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的證券交易平臺的研發(fā)，甚至已經(jīng)開始了交易，我國的深圳證券交易所、上海證券交易所及中國證券登記結(jié)算公司等也開展了相關(guān)的研究。區(qū)塊鏈技術(shù)在證券市場的應(yīng)用，將會對現(xiàn)代證券市場的發(fā)行、交易、結(jié)算清算、登記托管、代理投票等環(huán)節(jié)帶來顛覆性的變革?！?8〕

從發(fā)行交易環(huán)節(jié)來說，區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式賬本技術(shù)使證券發(fā)行交易信息透明化，提高證券發(fā)行交易的透明度，能夠進(jìn)一步克服傳統(tǒng)證券行業(yè)信息不對稱導(dǎo)致的欺詐行為多發(fā)的風(fēng)險。同時，由于分布式賬本中交易一經(jīng)確認(rèn)便不可篡改，也不會發(fā)生雙重支付的情況，可以極大地提高證券交易的安全性。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用能夠使證券交易實現(xiàn)點對點交易，省去了傳統(tǒng)證券行業(yè)中的經(jīng)紀(jì)商和代理商，大大降低了發(fā)行和交易的成本。

從登記托管環(huán)節(jié)來說，區(qū)塊鏈上的證券登記保存在區(qū)塊鏈總賬上，由全鏈進(jìn)行公證證明，證券權(quán)屬變動將在全鏈傳播和更新，以確保和區(qū)塊鏈總賬保持同步。除登記業(yè)務(wù)外，股份拆分、權(quán)益分派、股票質(zhì)押、股東投票等基于登記而派生的業(yè)務(wù)，都可以借助區(qū)塊鏈和智能合約實現(xiàn)?！?9〕由此，傳統(tǒng)的證券登記機構(gòu)的作用被弱化，甚至被區(qū)塊鏈所取代，登記流程簡化、成本降低。

而采取區(qū)塊鏈技術(shù)的證券交易平臺與法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)的對接應(yīng)該也不會存在問題。證券交易的結(jié)算清算體系可以與法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)中的支付清算體系相對接，登記托管等環(huán)節(jié)可以與法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)中的認(rèn)證中心、登記中心等進(jìn)行對接，用戶所持有的證券甚至可以作為數(shù)字化資產(chǎn)的一部分歸入數(shù)字貨幣錢包當(dāng)中，作為用戶失信時的擔(dān)保，健全整個數(shù)字信用體系。

（四）發(fā)行法定數(shù)字貨幣可能面臨的挑戰(zhàn)及其應(yīng)對

發(fā)行法定數(shù)字貨幣在給經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展帶來許多機遇的同時，也可能產(chǎn)生一些風(fēng)險，需要采取相應(yīng)的防范措施。

第一，法定數(shù)字貨幣缺乏法律依據(jù)。數(shù)字貨幣作為一種依賴算法運作的虛擬貨幣，其制作方式并非印刷和制造，其特殊形式也導(dǎo)致所有權(quán)轉(zhuǎn)移規(guī)則的不明確。如何具體落實登記公示制度，以及是否適用“占有即所有”的舊例等都是亟待解決的問題，需要出臺或修訂相應(yīng)的法律法規(guī)，明確法定數(shù)字貨幣的法律地位，對其表現(xiàn)形式、制作方式和移轉(zhuǎn)規(guī)則進(jìn)行準(zhǔn)確定義。

第二，個人信息安全可能受到新的挑戰(zhàn)。法定數(shù)字貨幣的可控匿名性使其在運行時能夠追蹤到每一筆交易記錄，但這種可追溯性在對違法者起到警示作用的同時，也將守法者個人信息置于更大的泄露風(fēng)險之中。隨著大數(shù)據(jù)時代的到來，我國先后頒布了《網(wǎng)絡(luò)安全法》《電子商務(wù)法》《密碼法》等法律以規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)的交易秩序，但這些法律只進(jìn)行了原則性規(guī)定，具體的保護(hù)措施和內(nèi)容并未明確，且大多從消極禁止的角度規(guī)定義務(wù)，救濟(jì)渠道較為匱乏。未來需明確受保護(hù)信息數(shù)據(jù)的具體內(nèi)容，如貨幣持有人的身份信息、交易數(shù)額、交易目的等，并不斷研發(fā)新技術(shù)發(fā)展自主可控的數(shù)據(jù)隱私保護(hù)模式。

第三，現(xiàn)有反假幣的法律法規(guī)與法定數(shù)字貨幣不匹配。根據(jù)我國現(xiàn)行相關(guān)法律法規(guī)，假幣的造假方式主要是指“偽造”和“變造”，主要針對實體貨幣而言。①如《中國人民銀行法》第19條：“禁止偽造、變造人民幣”；《人民幣管理條例》第31條：“禁止偽造、變造人民幣”?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于審理偽造貨幣等案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋（二）》第1條：“仿照真貨幣的圖案、形狀、色彩等特征非法制造假幣，冒充真幣的行為，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第一百七十條規(guī)定的‘偽造貨幣’。對真貨幣采用剪貼、挖補、揭層、涂改、移位、重印等方法加工處理，改變真幣形態(tài)、價值的行為，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第一百七十三條規(guī)定的‘變造貨幣’?！狈ǘ〝?shù)字貨幣是依托于信息技術(shù)的一系列數(shù)據(jù)鏈，由前一區(qū)塊哈希值、時間戳、該區(qū)塊哈希值等要素組成，其最可能的造假方式是復(fù)制數(shù)據(jù)鏈信息或者傳播復(fù)制的數(shù)據(jù)鏈信息。在法律尚未修訂的情況下，可嘗試進(jìn)行類推解釋而將“復(fù)制”納入造假方式，但從語詞的本義出發(fā)，更為準(zhǔn)確的做法是將“復(fù)制”添入現(xiàn)有法規(guī)。

五、結(jié)語

從實物貨幣到電子貨幣再到數(shù)字貨幣的發(fā)展歷程是一個貨幣逐漸去物質(zhì)化的必然過程，世界上許多國家正在積極開展法定數(shù)字貨幣的研發(fā)。央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣可采用私人數(shù)字貨幣的區(qū)塊鏈技術(shù)作為底層技術(shù)，同時以聯(lián)盟鏈取代公有鏈，并建立兩級系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，從而克服私人數(shù)字貨幣去中心化帶來的種種弊端，使數(shù)字貨幣獲得國家信用的支撐，成為真正意義上的貨幣。

法定數(shù)字貨幣將憑借其分布式記賬帶來的優(yōu)勢使國家貨幣政策的定向性和有效性大大提高，對于緩解通貨膨脹、穩(wěn)定物價產(chǎn)生積極作用，還有利于完善利率傳導(dǎo)機制。基于數(shù)字貨幣本身作為計算機密碼算法的屬性，法定數(shù)字貨幣相較于傳統(tǒng)紙幣的發(fā)行流通成本大大降低，同時還能擺脫紙幣長久以來所受的假幣困擾。誕生于網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的法定數(shù)字貨幣相較于當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)支付手段具有與生俱來的優(yōu)勢，可以憑借這種優(yōu)勢打破當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)支付平臺壁壘，重塑支付清算體系。法定數(shù)字貨幣的運用也將有助于破解當(dāng)前的普惠金融發(fā)展僵局，使民眾真正享受到普惠金融帶來的好處。此外，我國法定數(shù)字貨幣在全球的率先發(fā)行流通有望提升我國在跨境支付體系中的地位，并為我國主導(dǎo)未來跨境支付體系變革贏得先機，也使人民幣在國際貨幣體系中實現(xiàn)“彎道超車”成為可能。但同時，法定數(shù)字貨幣作為新興事物，也可能帶來一些問題，需要相應(yīng)的措施予以防范。

法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)在建立完善后，可以通過系統(tǒng)升級，接入智能合約系統(tǒng)、數(shù)字票據(jù)交易平臺、證券交易平臺等，深度整合經(jīng)濟(jì)金融市場，從多個方面提升國民經(jīng)濟(jì)的數(shù)字化水平，助推我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)全面起飛。