經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險(xiǎn)及防范措施分析

夏蘭 南昌工程學(xué)院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院

前言：隨著一帶一路戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)，近年來我國參與國家貿(mào)易的企業(yè)數(shù)量不斷增多，而作為現(xiàn)代國際貿(mào)易不可避免的風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響和損害也開始引起重視。為盡可能防范現(xiàn)代國際貿(mào)易中的外匯風(fēng)險(xiǎn)，正是本文研究的關(guān)鍵所在。

一、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）常見風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險(xiǎn)可細(xì)分為四類，包括儲(chǔ)備、經(jīng)濟(jì)、會(huì)計(jì)、交易。儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)源于企業(yè)持有的外匯資產(chǎn)，一般影響較小，可通過對(duì)匯率變化形勢(shì)的預(yù)估規(guī)避；經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)源于匯率變化對(duì)外幣資金項(xiàng)目收益產(chǎn)生的影響，商品定價(jià)及成本、產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模及數(shù)量也會(huì)受到嚴(yán)重影響；會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)源于匯率變動(dòng)帶來的資金減少，賬面資產(chǎn)虧損可能因此出現(xiàn)；交易風(fēng)險(xiǎn)源于大筆資金交易，匯率變化可能導(dǎo)致預(yù)計(jì)金額與實(shí)際交易金額偏差過大，如無法有效應(yīng)對(duì)，企業(yè)很容易出現(xiàn)嚴(yán)重?fù)p失[1]。

（二）原因總結(jié)。多方面原因均可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中的外匯風(fēng)險(xiǎn)，代表性較高的主要有貨幣兌換、匯率波動(dòng)、不夠完善的外匯市場(chǎng)及金融服務(wù)機(jī)制、多樣化結(jié)算方式、企業(yè)過低的外匯風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。深入分析可以發(fā)現(xiàn)，不可預(yù)估的當(dāng)前外幣匯率、不斷發(fā)生變化的貨幣兌換關(guān)系、多樣化的企業(yè)交易結(jié)算方式、較為有限的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范工具、相對(duì)落后的金融服務(wù)業(yè)、不健全的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范配套機(jī)制、企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范體系及經(jīng)驗(yàn)的缺乏等具體因素同樣可能引發(fā)外匯風(fēng)險(xiǎn)，這類原因必須得到重視[2]。

二、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）基本防范措施。為有效防范經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險(xiǎn)，可從外匯市場(chǎng)和配套金融服務(wù)機(jī)制、外匯風(fēng)險(xiǎn)防范體系兩方面入手。基于外匯市場(chǎng)和配套金融服務(wù)機(jī)制，政府需充分發(fā)揮宏觀調(diào)控和領(lǐng)頭羊作用，以此結(jié)合經(jīng)濟(jì)貿(mào)易實(shí)際為各類企業(yè)提供科學(xué)完善的金融服務(wù)機(jī)制及外匯市場(chǎng)，以此夯實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防范基礎(chǔ)。具體實(shí)踐需關(guān)注外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具，通過學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化工具的拓展應(yīng)用，為應(yīng)用更高效、更先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，必須結(jié)合我國金融市場(chǎng)及外匯市場(chǎng)實(shí)踐情況，保證多元化外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具能夠更好由金融機(jī)構(gòu)所提供。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)還需要探索針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)管理工具供給，以此完善金融服務(wù)，更好化解外匯風(fēng)險(xiǎn)；基于外匯風(fēng)險(xiǎn)防范體系，需從相應(yīng)制度和機(jī)構(gòu)的健全入手，以此提供規(guī)范指導(dǎo)。相關(guān)企業(yè)必須認(rèn)識(shí)到自身發(fā)展直接受到外匯風(fēng)險(xiǎn)威脅，并在加強(qiáng)認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上開展風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)構(gòu)建設(shè)，企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理也需要設(shè)法強(qiáng)化。具體實(shí)踐還需要在相應(yīng)崗位和部門的科學(xué)設(shè)置中投入資源及精力，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)責(zé)需要明確，各部門與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理部門需加強(qiáng)溝通與合作，實(shí)現(xiàn)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范的群策群力。企業(yè)還應(yīng)設(shè)法推進(jìn)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的健全，以此預(yù)測(cè)、評(píng)估各個(gè)環(huán)節(jié)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，并明確規(guī)定管理工具應(yīng)用、緊急應(yīng)對(duì)方法，配套的管理措施和方案制定也需要得到重視，為更好優(yōu)化和完善外匯風(fēng)險(xiǎn)防范制度，中外企業(yè)成功經(jīng)驗(yàn)的積極借鑒同樣極為關(guān)鍵。

（二）具體防范路徑?；趦?chǔ)備、經(jīng)濟(jì)、會(huì)計(jì)、交易四類經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險(xiǎn)，本文提出了四方面對(duì)應(yīng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范路徑。儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)防范需要從正確考量貨幣穩(wěn)定性入手，同時(shí)企業(yè)還需要掌握外幣的有效保值方法及最佳持有量。在具體實(shí)踐中，企業(yè)需深入研究主流貨幣穩(wěn)定性，研究過程需集中外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人才，以此實(shí)現(xiàn)對(duì)匯率走勢(shì)的科學(xué)預(yù)測(cè)，以此適當(dāng)儲(chǔ)備外匯。同時(shí)還需要結(jié)合實(shí)際情況，即企業(yè)自身的流動(dòng)資金情況和外幣需求量，以此更好完成外幣最佳持有量計(jì)算，過多儲(chǔ)備外幣催生的儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)可有效規(guī)避。在條件允許情況下，企業(yè)還應(yīng)開展多種貨幣搭配儲(chǔ)備探索，儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)可基于多樣化貨幣儲(chǔ)備更好應(yīng)對(duì)；經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范要求企業(yè)的原材料進(jìn)口和投資建廠考慮選擇貨幣貶值國家，貿(mào)易壁壘的規(guī)避和產(chǎn)品成本控制需要設(shè)法兼顧。對(duì)于建有海外分部的企業(yè)，海外分部的資金扶持力度可在當(dāng)?shù)刎泿刨H值時(shí)針對(duì)性加大，反之則需要將資金投入削減。通過對(duì)匯率波動(dòng)積極影響的利用，外匯經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)即可更好防范；會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范需關(guān)注企業(yè)的硬貨幣負(fù)債減少和硬貨幣資產(chǎn)增加，企業(yè)賬面資產(chǎn)受到的匯率波動(dòng)影響可降到最低。在具體實(shí)踐中，企業(yè)還應(yīng)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、平衡資產(chǎn)負(fù)債表的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、簽訂遠(yuǎn)期合約等應(yīng)對(duì)措施?；陲L(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，企業(yè)可基于自身持有的多幣種貨幣對(duì)沖抵消貨幣收益及風(fēng)險(xiǎn)損失，這種措施適用于大型貿(mào)易企業(yè)。在平衡資產(chǎn)負(fù)債表的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的實(shí)踐中，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配保值可得到保障，其本質(zhì)上屬于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的變種。簽訂遠(yuǎn)期合約也能夠用于經(jīng)濟(jì)貿(mào)易外匯風(fēng)險(xiǎn)中的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，該措施適用于擁有較高現(xiàn)金流的企業(yè)，且運(yùn)用不當(dāng)可能引發(fā)更為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)；交易風(fēng)險(xiǎn)防范可圍繞計(jì)價(jià)貨幣的謹(jǐn)慎選擇、貨幣風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)投保兩方面入手。為實(shí)現(xiàn)計(jì)價(jià)貨幣的謹(jǐn)慎選擇，企業(yè)必須對(duì)匯率走勢(shì)進(jìn)行深入研究，出口計(jì)價(jià)貨幣應(yīng)選擇硬貨幣，進(jìn)口計(jì)價(jià)貨幣則選擇軟貨幣，以此開展軟、硬貨幣組合計(jì)價(jià)方式的共同協(xié)商，輔以交易前明確的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)辦法，匯率風(fēng)險(xiǎn)中交易風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響即可降到最低。貨幣風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)投保也極為關(guān)鍵，企業(yè)可由此在遭受相應(yīng)損傷時(shí)獲得保險(xiǎn)賠償，經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險(xiǎn)同樣可由此防范。

結(jié)論：綜上所述，經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險(xiǎn)防范需關(guān)注多方面因素影響。在此基礎(chǔ)上，本文涉及的基本防范措施、具體防范路徑等內(nèi)容，則提供了可行性較高的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范選擇。為更好推進(jìn)現(xiàn)代國際貿(mào)易發(fā)展，相應(yīng)融資方式和金融衍生方式的優(yōu)選也需要得到重視。