大學生創(chuàng)業(yè)財務體系的知識設計與構建

俞凱蘭 王向華 洪小娟

1.南京郵電大學管理學院； 2.南京郵電大學審計處

經(jīng)過多年的實踐，創(chuàng)業(yè)教育已構建出較為完善的生態(tài)體系，多形態(tài)多渠道創(chuàng)業(yè)互動已成為目前主流的發(fā)展方向。在這之中，如何將專業(yè)知識、技術才能與產(chǎn)品商業(yè)化、滿足人們需求成功對接，資金無疑扮演著重要的資源調(diào)配的中介角色。財務管理知識則為這一過程更好的實現(xiàn)構建了理論基礎。

一、大學生創(chuàng)業(yè)財務體系的知識范圍

傳統(tǒng)的財務管理知識在規(guī)避風險的基礎上，保證合理的現(xiàn)金流，關注資金的使用效率，通過考查資金在企業(yè)內(nèi)部各功能部門的流通情況，確保資金的良性循環(huán)。課程主要是面向財會專業(yè)的人才或者是經(jīng)管類人才開設的，所授內(nèi)容廣，知識點多，需要學生有會計學的學習基礎。

大學生創(chuàng)業(yè)財務的教學應根據(jù)創(chuàng)業(yè)不同階段所面臨的實際問題，來配套對應的財務管理知識內(nèi)容。創(chuàng)業(yè)財務的知識，有別于傳統(tǒng)的財務管理知識，體現(xiàn)在授課對象、授課內(nèi)容、授課目標及要求學生對相關財務知識的掌握程度有所不同。

大學生創(chuàng)業(yè)財務的授課對象是以大學理工類專業(yè)技術人才為主；授課內(nèi)容是以圍繞創(chuàng)業(yè)各階段資金融通為主，還涉及初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展所需的各方面財務知識；授課目標是教會有創(chuàng)業(yè)意向的學生會看、能懂財務報表，了解企業(yè)各時期的資金需求，能夠在創(chuàng)建企業(yè)不同的階段應用不同的融資渠道，懂得資本運作的方法，能夠避免各種陷阱。

二、大學生創(chuàng)業(yè)財務體系的知識構成

（一）創(chuàng)業(yè)啟動期資金的估算與籌備

創(chuàng)業(yè)啟動時期的理工類學生更多的是擁有核心的技術理念，部分學生還能展示出根據(jù)創(chuàng)新技術做出的原型產(chǎn)品。在籌辦企業(yè)的階段，應指導學生列出資金使用計劃并考慮資金籌措的問題，即要讓他們有估算創(chuàng)業(yè)資金的意識，根據(jù)實際狀況列出資金需求清單，包括：固定資產(chǎn)投資（生產(chǎn)設備、辦公場所等）和流動資金（雇員工資、原材料等），能夠很清楚的根據(jù)創(chuàng)業(yè)初期追求的目標而估算初期的資本投入規(guī)模。在此基礎上，確定資本的來源，同時想辦法開源節(jié)流。例如，可加入一些面向起步階段企業(yè)的眾創(chuàng)空間，不但能夠解決的辦公場所問題，而且能節(jié)省大筆租金費用和水電辦公費用[1]。做好最初的創(chuàng)業(yè)資金預算，估算出創(chuàng)立企業(yè)必不可少的資金和資金的到位與支出情況的安排。

這一時期的財務預算工作尤其需要關注的是資金的來源與到位狀況，即資金的多少是自籌，多少是依賴融資或其他方式。資金籌措工作則可以依據(jù)由易到難的順序逐步解決。

首先，爭取創(chuàng)業(yè)資金。近幾年，各級政府對大學生創(chuàng)業(yè)給與了充分的支持，配套出臺了很多優(yōu)惠政策，除了直接的資金支持，特別是在融資方面給與了符合政策條件的大學生最大的支持。除了能享受相應的貸款金額和優(yōu)惠的貸款利息，在抵押條件，辦理流程方面也能獲得極大的便利。因此，大學生創(chuàng)業(yè)融資的首選是讀懂政策，選擇適合自己的資金來源與融資產(chǎn)品。在選擇銀行的時候，最好選擇那些對小微企業(yè)有扶持政策的銀行。這類銀行免抵押、免擔保的商業(yè)貸款不但能以簡潔的流程為創(chuàng)業(yè)學生獲取急需資金，也能夠為大學生在創(chuàng)業(yè)期初節(jié)省一筆相當可觀的融資成本。

其次，可選擇有規(guī)模、有經(jīng)驗的加速器或孵化器?，F(xiàn)在很多創(chuàng)新孵化器，不但提供場地，而且有政府及大型企業(yè)的資金與資源的支持，能夠幫助初創(chuàng)企業(yè)進行天使輪和A輪的融資[1]。也就是說，孵化器將這些初創(chuàng)企業(yè)與其他利益相關者聯(lián)系起來[2-3]，促使初創(chuàng)企業(yè)形成自身的財務支持網(wǎng)絡。孵化器在初創(chuàng)企業(yè)和風險投資之間牽線搭橋，促成彼此的認識與合作；在不同的風投之間也存在信息溝通的橋梁，這種溝通是資金、機會流動的渠道，能夠使得整個創(chuàng)業(yè)生態(tài)達到最佳狀態(tài)；孵化器還會增加孵化中的初創(chuàng)企業(yè)彼此的會面機會，幫助他們尋求有吸引力的合作伙伴，增進初創(chuàng)企業(yè)的歸屬感與自信心[4]。想要獲取孵化器的青睞，得展現(xiàn)出自身擁有創(chuàng)業(yè)潛力的某些關鍵信號，而這些關鍵信號來自于企業(yè)業(yè)績漂亮的財報、專利技術、管理團隊等。

（二）初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展期的財務報表與預測

當創(chuàng)業(yè)學生們經(jīng)過一番艱難的資金籌措過程，成立了正常運轉，持續(xù)經(jīng)營的小微企業(yè)的時候，財務目標就會與創(chuàng)立初期相比發(fā)生改變，需要根據(jù)企業(yè)現(xiàn)有的發(fā)展狀況，確定未來的發(fā)展目標，從而確立新的財務計劃。創(chuàng)業(yè)的大學生需要在讀懂財務報表的基礎上，運用各類財務工具把盈利目標、資產(chǎn)效率、現(xiàn)金流等各項問題納入到企業(yè)的財務規(guī)劃中來。

基于上一階段的努力，企業(yè)發(fā)展完成了一些里程碑式的指標，可以說原有的計劃已不適合下一步的發(fā)展需求，所以創(chuàng)業(yè)學生應該要依據(jù)實際情況去修訂目標，制定新的業(yè)績指標。如果創(chuàng)業(yè)學生擁有行業(yè)領先的專業(yè)技術，定位是力爭行業(yè)第一，那么占有絕對的市場份額所對應的財務指標應絕對優(yōu)于整體行業(yè)指標，比如，遙遙領先的營業(yè)收入、行業(yè)頂尖的運營團隊、上下游絕對領先的資源使用權等；如果把目標設為行業(yè)領先，與之對應的則是部分指標優(yōu)于行業(yè)總體，各項指標增長率要大于行業(yè)平均水平；而對于大多數(shù)成立1年左右的初創(chuàng)企業(yè)來說，他們最基本的目標是保證企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，在這種狀況下，企業(yè)財務指標以求穩(wěn)，能接近行業(yè)平均為目標，如若暫時不能，則以不低于自身企業(yè)上年情況為好，尤其是營業(yè)收入與利潤總額指標不能低于上年。

有了目標，接下來重新制定業(yè)績指標，這時創(chuàng)業(yè)學生們需要對自身情況有足夠的了解。因此，首先應了解的是自身企業(yè)的運營狀況。但有時這種了解并不全面，沒法了解企業(yè)的發(fā)展處于行業(yè)的何種層次。如果從財報上看到企業(yè)每年的銷售額增長10%，但與行業(yè)20%的增長相比，體現(xiàn)的是完全不同的分析結果[5]。所以光了解自身企業(yè)還不夠，創(chuàng)業(yè)學生還需要對照一個參考標準，這個標準一般參考行業(yè)平均指標。對于同一行業(yè)的代表性數(shù)據(jù)，我們可以從創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板公司的年報獲取。讀懂并理順這些具有代表性的業(yè)務類似的企業(yè)財報，如同通過一面鏡子，初步的了解到財務指標的大致走向與發(fā)展變化。同時作為一種可參考的標準，創(chuàng)業(yè)學生也可以預計到企業(yè)在各個發(fā)展的關鍵節(jié)點，努力使主要的財務指標去達到標準。

因此整個創(chuàng)業(yè)財務體系很重要的就是教會學生對于財務數(shù)據(jù)、各項財務報表進行系統(tǒng)性評判，而不是獨立的看待，這樣能夠找出差距所在并確定進一步優(yōu)化的方向。通過財務分析為新公司制定發(fā)展計劃提供資料與支撐，通過設定某些關鍵的財務指標來推進創(chuàng)業(yè)里程碑的實現(xiàn)。

這一時期的財務預算，應該主要關注的是生產(chǎn)經(jīng)營預算，即為了達到必須的營業(yè)收入，所必需的營業(yè)成本與管理成本，以及根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營預算編制的籌資預算。這時為了確保健康的現(xiàn)金流，保持資金鏈，應更多地去考慮直接融資問題。初創(chuàng)企業(yè)可以直接同一些風險投資、創(chuàng)投企業(yè)進行合作。風險投資會依據(jù)初創(chuàng)企業(yè)的網(wǎng)絡資源（比如：初創(chuàng)企業(yè)與上下游供應鏈穩(wěn)定的合作關系）、技術優(yōu)勢（比如：擁有專利技術，或者依托大學實驗室的技術支持），以及創(chuàng)業(yè)者自身的實力等，去評判投資與否，投資的金額、期限與方式等細節(jié)。在此階段，創(chuàng)業(yè)大學生需要清楚的了解這種融資方式的利與弊，權衡融資的得與失，綜合考慮所需的融資金額與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營是否相符；也可以優(yōu)先選擇明股實債的融資方式，以確保創(chuàng)業(yè)團隊的股權不會在期初就被大幅稀釋；簽訂協(xié)議的過程中更是需要有專業(yè)的法律專家牢牢把關，避免落進融資陷阱當中。同時，大學生的創(chuàng)業(yè)企業(yè)不僅應該考慮資金，更重要的是在生產(chǎn)經(jīng)營方面得到服務與扶持，借力打通上下游的服務關系，想辦法融入關系網(wǎng)，從而快速打開市場、融入產(chǎn)業(yè)鏈。

（三）創(chuàng)業(yè)后期對外投資問題的考慮

在初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)過3-5年的市場考驗之后，生存的難度系數(shù)雖然大幅降低，但更多的新生問題也會不斷隨之而來，因此公司的戰(zhàn)略應繼續(xù)結合當時的情況進行適當調(diào)整。

創(chuàng)業(yè)企業(yè)若想要繼續(xù)保持和擴大原有主業(yè)的優(yōu)勢，可選擇向上下游發(fā)展，投資整合銷售渠道，打通產(chǎn)業(yè)鏈，解決現(xiàn)有市場開拓面不足，原材料供給問題[6]；當原有主營業(yè)務發(fā)展受限，發(fā)展遇到瓶頸，或者市場發(fā)生變化，企業(yè)則需要開發(fā)新產(chǎn)品和新業(yè)務，拓展經(jīng)營范圍，尋求新的增長點；或者公司按照既有的發(fā)展戰(zhàn)略布局與步調(diào)，整頓公司資源，優(yōu)化組織結構，通過并購同行企業(yè)，擴大市場輻射范圍，贏取規(guī)模經(jīng)濟。不管企業(yè)選擇哪種發(fā)展戰(zhàn)略，通常都會尋求合作與并購，為企業(yè)注入新的能量，構造技術壁壘、核心原料壁壘，穩(wěn)固銷售渠道，以提升企業(yè)競爭力的方法達成利潤最大化的目標。

在財務管理上，應考慮實際的戰(zhàn)略需求，攜手志同道合的投資團隊進行相關的資本運作，對于公司戰(zhàn)略同步做出財務規(guī)劃。資本運作的方案需要進行科學的評估，確立各參與主體，評估標的資產(chǎn)價值，制定階段性盈利目標，設計投資組合方式與資金支付方式，計算現(xiàn)有資金是否充足等，并在整個運作過程中加強管理，每一階段需嚴格按計劃進行實施。如果創(chuàng)業(yè)學生對資本運作沒有實際的參與經(jīng)驗，則應聘請專業(yè)人士，在各項細節(jié)處進行把關，使得整個運作過程的風險處于可控狀態(tài)，避免陷入資本陷阱中反而拖累原有業(yè)務的正常開展。

另一方面，通過創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資本運作，企業(yè)不但在業(yè)務范圍上實現(xiàn)有效的拓展，壯大了自身的規(guī)模，提高企業(yè)的估值水平與價值；而且每一次的資本運作都能為企業(yè)帶來融資經(jīng)驗的提升，融資網(wǎng)絡的拓展，也利于企業(yè)在今后的發(fā)展中吸引更多的投資者。

三、大學生創(chuàng)業(yè)財務體系的教學方法

由于授課對象主要面向有創(chuàng)業(yè)意向的理工類人才，因此純理論的授課必定是枯燥的，對于不懂管理類、會計類知識的理工類創(chuàng)新人才來說，要想盡快的幫助他們獲取財務管理知識的有效途徑就是案例教學法。

案例教學法需要授課教師從案例庫中找出創(chuàng)業(yè)各階段典型的企業(yè)財務案例，組建創(chuàng)業(yè)財務案例集，案例的選擇應集中在科技型小微企業(yè)集中的行業(yè)，特別要包含近期活躍的人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等方面，不但要選擇各式成功的案例，還要有真實的失敗案例讓學生從中汲取教訓，留給學生思考當初什么樣的決策才會是正確的。這其中比較典型的案例可由授課教師作為范例進行講解，以幫助學生迅速了解知識點的運用場景與使用后的效用情況。當然很多創(chuàng)業(yè)案例最初的設計目的是服務于社會大眾[7]，這些創(chuàng)新理念是暖人心的[5]，創(chuàng)造的不僅僅是經(jīng)濟價值還有無法估量的社會價值，因此，這門課程在幫助創(chuàng)業(yè)學生獲取創(chuàng)業(yè)經(jīng)濟價值的同時，還要引導他們回饋大眾，造福社會，使得創(chuàng)新技術商業(yè)化過程中更多的具有社會使命。

結合前期財務知識和典型案例的學習，一些較為特殊情況的案例，則可作為課堂討論讓學生分組進行。在討論中給予學生充分的思維拓展，在針對性的應用專題中組織學生們進行自主學習和小組交流，為今后的團隊合作打下基礎，在探討中辨析利弊，對問題的認識更全面徹底，做到理性決策。授課教師對各組學生的決策進行點評，在理解和尊重學生討論結果的基礎上，給與學生更多啟發(fā)，將學生的思維引向更高的層次。

四、結語

創(chuàng)業(yè)財務教學體系目前還處于不斷的實踐探索中，需要更多的專業(yè)教師以及有創(chuàng)業(yè)意愿的學生參與其中，以創(chuàng)業(yè)各階段所需的財務管理知識為教學主線，通過交流、討論這樣的互動教學形式，拓展思維，探索更多的解決方案。除了前面提到的各項知識點，還要給予學生精細化的財務工作理念[8]，配合信息化管理，不斷挖掘財務管理在創(chuàng)業(yè)過程中的廣度和深度，實現(xiàn)企業(yè)動態(tài)、過程化的追蹤管理，使得高校尖端科技的商業(yè)化過程更平穩(wěn)，更有保障。